📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
American Eagle Outfitters, Inc.	I'd be happy to help translate an American Eagle Outfitters earnings call transcript into Korean. However, I don't see the actual transcript content in your message - only the company name "American Eagle Outfitters, Inc." Could you please provide the specific earnings call transcript text that you'd like me to translate? Once you share the content, I'll translate it into natural, professional Korean while: - Preserving all financial terminology accurately - Maintaining the speaker's tone and intent - Ensuring the translation flows naturally for Korean-speaking investors - Keeping proper names, company names, and brand names in their original form where appropriate Please paste the transcript content you'd like translated, and I'll get started right away.
(NYSE:AEO) Q1 2025 Earnings Conference Call May 30, 2025 4:30 PM ET Company Participants Judy Meehan - Head, Investor Relations and Corporate Communications Jay Schottenstein - Executive Chairman and Chief Executive Officer Jen Foyle - President, Executive Creative Director, American Eagle and Aerie Mike Mathias - Chief Financial Officer Conference Call Participants Matthew Boss - JPMorgan Jay Sole - UBS Dana Telsey - Telsey Advisory Group Marni Shapiro - The Retail Tracker Rick Patel - Raymond James Johnna Kim - TD Cowen Alex Straton - Morgan Stanley Chris Nordone - Bank of America Dan Stroller - BMO Capital Markets Operator Good day, and welcome to the AEO Incorporated First Quarter 2025 Earnings Conference Call.	(NYSE:AEO) 2025년 1분기 실적 컨퍼런스 콜 2025년 5월 30일 오후 4시 30분 ET 회사 참석자 Judy Meehan - 투자자 관계 및 기업 커뮤니케이션 담당 이사 Jay Schottenstein - 회장 겸 최고경영자 Jen Foyle - 사장, 아메리칸 이글 및 에어리 총괄 크리에이티브 디렉터 Mike Mathias - 최고재무책임자 컨퍼런스 콜 참석자 Matthew Boss - JPMorgan Jay Sole - UBS Dana Telsey - Telsey Advisory Group Marni Shapiro - The Retail Tracker Rick Patel - Raymond James Johnna Kim - TD Cowen Alex Straton - Morgan Stanley Chris Nordone - Bank of America Dan Stroller - BMO Capital Markets 사회자 안녕하십니다. AEO 인코퍼레이티드 2025년 1분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다.
All participants will be in a listen-only mode. [Operator Instructions] After today's presentation, there will be an opportunity to ask questions. [Operator Instructions] Please note, this event is being recorded. I would now like to turn the conference over to Ms. Judy Meehan, Head of Investor Relations and Corporate Communications. Please go ahead, ma'am. Judy Meehan Good afternoon, everyone. Joining me today for our prepared remarks are Jay Schottenstein, Executive Chairman and Chief Executive Officer; Jen Foyle, President, Executive Creative Director for American Eagle and Aerie; and Mike Mathias, Chief Financial Officer.	모든 참가자는 청취 전용 모드로 참여하게 됩니다. [운영자 안내] 오늘 발표 후에는 질문할 기회가 있을 예정입니다. [운영자 안내] 이 행사는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 투자자 관계 및 기업 커뮤니케이션 책임자인 주디 미한(Judy Meehan) 여사에게 회의를 넘기겠습니다. 진행해 주세요. 주디 미한 안녕하세요, 여러분. 오늘 준비된 발언을 위해 저와 함께하신 분들은 제이 쇼텐스타인(Jay Schottenstein) 회장 겸 최고경영자, 아메리칸 이글과 에어리의 사장 겸 최고 크리에이티브 디렉터인 젠 포일(Jen Foyle), 그리고 마이크 마티아스(Mike Mathias) 최고재무책임자입니다.
Before we begin today's call, I need to remind you that we will make certain forward-looking statements. These statements are based upon information that represents the Company's current expectations or beliefs. The results actually realized may differ materially based on risk factors included in our SEC filings. The Company undertakes no obligation to publicly update or revise any forward-looking statements, whether as a result of new information, future events, or otherwise, except as required by law. Also, please note that during this call and in the accompanying press release, certain financial metrics are presented on both a GAAP and non-GAAP adjusted basis.	오늘 컨퍼런스 콜을 시작하기에 앞서, 저희가 특정 미래예측진술을 할 것임을 알려드려야 합니다. 이러한 진술들은 현재 회사의 기대나 믿음을 나타내는 정보에 기반한 것입니다. 실제 실현되는 결과는 저희 SEC 제출서류에 포함된 위험요인들에 따라 중대하게 다를 수 있습니다. 회사는 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는, 새로운 정보나 미래 사건 또는 기타 사유로 인한 미래예측진술을 공개적으로 업데이트하거나 수정할 의무를 지지 않습니다. 또한 이번 컨퍼런스 콜과 함께 제공되는 보도자료에서 특정 재무지표들이 GAAP 기준과 non-GAAP 조정 기준 모두로 제시됨을 유의해 주시기 바랍니다.
Reconciliations of adjusted results to the GAAP results are available in the tables attached to the earnings release, which is posted on our corporate website at www.aeo-inc.com in the Investor Relations section. Here you can also find the first quarter investor presentation. And now, I will turn the call over to Jay. Jay Schottenstein Thanks, Judy, and good afternoon, everyone. As described in our preliminary release earlier this month, we were disappointed with our first quarter performance. The margin impact, together with the $75 million inventory write-down, contributed to a $68 million adjusted operating loss for the quarter.	GAAP 결과와 조정 결과의 조정표는 당사 기업 웹사이트 www.aeo-inc.com의 투자자 관계 섹션에 게시된 실적 발표 자료에 첨부된 표에서 확인하실 수 있습니다. 여기서 1분기 투자자 프레젠테이션도 찾아보실 수 있습니다. 이제 Jay에게 통화를 넘기겠습니다. Jay Schottenstein Judy, 감사합니다. 그리고 여러분 모두 안녕하세요. 이달 초 예비 발표에서 설명드린 바와 같이, 저희는 1분기 실적에 실망했습니다. 마진 영향과 함께 7,500만 달러의 재고 평가손실이 이번 분기 6,800만 달러의 조정 영업손실에 기여했습니다.
At the brand level, American Eagle comps were down 2% and Aerie comps declined 4%. While the broader macro environment and cold spring weather presented challenges, we did not execute to our potential. We had some product misses in our spring and summer floor sets. At Aerie in particular, merchandise came in with higher design and transportation costs, and we were not able to realize pricing to support a healthy margin. Altogether, this resulted in higher-than-expected promotions and the inventory write-down we took on spring and summer merchandise. In reviewing the season, our execution needs to be better, and the entire team is hard at work to ensure that it is.	브랜드별로 살펴보면, 아메리칸 이글의 기존점 매출은 2% 감소했고 에어리의 기존점 매출은 4% 하락했습니다. 전반적인 거시경제 환경과 추운 봄 날씨가 어려움을 가져다주었지만, 저희는 잠재력을 충분히 발휘하지 못했습니다. 봄과 여름 매장 진열 상품에서 일부 제품 실패가 있었습니다. 특히 에어리의 경우, 상품이 더 높은 디자인 비용과 운송비용으로 들어왔는데, 건전한 마진을 뒷받침할 수 있는 가격 책정을 실현하지 못했습니다. 이 모든 것이 예상보다 높은 프로모션과 봄·여름 상품에 대한 재고 평가손실로 이어졌습니다. 이번 시즌을 검토해보니, 저희의 실행력이 더 나아져야 하며, 전체 팀이 이를 확실히 개선하기 위해 열심히 노력하고 있습니다.
We have been busy correcting and planning fall 2025 and spring 2026 seasons with all of our learnings top of mind. With the write-down behind us, we entered the second quarter with inventory for the season better aligned with recent sale trends. Additionally, we have implemented increased rigor into our buying process, which includes greater cross-functional partnership and oversight. We also remain focused on optimizing our operations consistent with our long-term strategic framework. In the first quarter, we accelerated planned actions to further strengthen our supply chain network, which included closing two of our edge fulfillment centers.	저희는 모든 학습 내용을 염두에 두고 2025년 가을 시즌과 2026년 봄 시즌을 수정하고 계획하는 데 바쁘게 임하고 있습니다. 평가손실 처리를 마친 후, 저희는 최근 판매 트렌드에 더 잘 부합하는 시즌 재고를 보유한 상태로 2분기에 진입했습니다. 또한 저희는 더 강화된 부서 간 파트너십과 감독을 포함하여 구매 프로세스에 더욱 엄격한 기준을 도입했습니다. 저희는 또한 장기 전략적 프레임워크에 부합하는 운영 최적화에 계속 집중하고 있습니다. 1분기에는 공급망 네트워크를 더욱 강화하기 위한 계획된 조치들을 가속화했으며, 여기에는 2개의 엣지 풀필먼트 센터 폐쇄가 포함되었습니다.
This was the majority of the $17 million non-GAAP charge in the first quarter and is expected to generate annualized savings of approximately $5 million. We continue to take steps to mitigate the impact of tariffs, using all levers at our disposal as it makes sense for our business. Additionally, we are continuing on our strategic path to move business to ensure we are manufacturing with best-in-class partners in countries that make sense for us. Although we continue to face challenges and near-term uncertainties, I believe we are making progress. While annual guidance remains paused until we have greater visibility, I am confident that we will see improvement as the year progresses.	이는 1분기 비GAAP 비용 1,700만 달러의 대부분을 차지하며, 연간 약 500만 달러의 절감 효과를 창출할 것으로 예상됩니다. 저희는 관세의 영향을 완화하기 위해 사업에 합리적인 모든 수단을 활용하여 지속적으로 조치를 취하고 있습니다. 또한 저희에게 적합한 국가의 최고 수준 파트너들과 제조할 수 있도록 사업을 이전하는 전략적 경로를 지속적으로 추진하고 있습니다. 도전과 단기적 불확실성에 계속 직면하고 있지만, 저희가 진전을 이루고 있다고 믿습니다. 더 명확한 전망을 확보할 때까지 연간 가이던스는 일시 중단된 상태이지만, 올해가 진행됨에 따라 개선을 보게 될 것이라고 확신합니다.
This is further underscored by the meaningful opportunities we see to continue to amplify our brands, two of the most beloved brands in retail in American Eagle and Aerie, as well as our active sub-brand OFFLINE. The team is focused on fueling growth and reach, and we remain confident in the strategic initiatives we have laid out to drive this. Our capital allocation priorities balance investments to support our long-term growth agenda, while making sure we return capital to shareholders. On that note, in the first quarter, this included the initiation of a $200 million accelerated share repurchase program as well as $31 million in open-market shares repurchases.	이는 우리가 보고 있는 의미 있는 기회들로 더욱 강조되는데, 미국 소매업계에서 가장 사랑받는 브랜드 중 두 개인 American Eagle과 Aerie, 그리고 우리의 액티브 서브 브랜드인 OFFLINE을 지속적으로 확대할 수 있는 기회들입니다. 팀은 성장과 도달 범위 확대에 집중하고 있으며, 이를 추진하기 위해 우리가 수립한 전략적 이니셔티브에 대해 확신을 갖고 있습니다. 우리의 자본 배분 우선순위는 장기 성장 어젠다를 지원하기 위한 투자와 주주들에게 자본을 환원하는 것 사이의 균형을 맞추고 있습니다. 이와 관련하여, 1분기에는 2억 달러 규모의 가속 자사주 매입 프로그램 개시와 함께 공개시장에서 3,100만 달러의 자사주 매입을 실시했습니다.
Additionally, we paid out $22 million in cash dividends in the first quarter. Before I turn the call to Jen, I want to underscore that we are working with urgency to reignite our performance. We expect to be well-positioned heading into the important back-to-school season and are confident that results will follow. We've been through challenges in the past and always emerge stronger, and that is our goal. We are grateful for the continued commitment and support of our associates and partners as we work to capitalize on the meaningful shareholder value creation and opportunity in front of us. Now, I will turn the call over to Jen. Jen Foyle Thanks, and good afternoon, everyone.	또한 1분기에 2,200만 달러의 현금 배당금을 지급했습니다. 젠에게 통화를 넘기기 전에, 저희가 실적 회복을 위해 긴박감을 가지고 노력하고 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 중요한 신학기 시즌을 앞두고 좋은 포지션을 갖출 것으로 예상하며, 결과가 따라올 것이라고 확신합니다. 저희는 과거에도 어려움을 겪었지만 항상 더 강해져서 나왔으며, 그것이 저희의 목표입니다. 저희 앞에 놓인 의미 있는 주주가치 창출과 기회를 활용하기 위해 노력하는 가운데, 저희 직원들과 파트너들의 지속적인 헌신과 지원에 감사드립니다. 이제 젠에게 통화를 넘기겠습니다. 젠 포일 감사합니다. 여러분, 안녕하세요.
Clearly, this was a tough quarter. We had misses on the merchandising front and a handful of key categories. This was compounded by a cool spring and a slow start to the quarter in February. As the quarter progressed, we saw improvement and met our sales guidance. However, promotion activity was up, resulting in lower AURs. We also took an inventory write-down altogether driving significant margin pressure. Reviewing our performance by brand, starting with Aerie. Issues were concentrated in soft apparel, particularly in lace tops and shorts, where some of our big fashion ideas for the season simply did not resonate with our customers.	분명히 이번 분기는 어려운 분기였습니다. 머천다이징 부문과 몇 가지 핵심 카테고리에서 실적 부진이 있었습니다. 이는 서늘한 봄 날씨와 2월 분기 초반의 부진한 출발로 인해 더욱 악화되었습니다. 분기가 진행되면서 개선세를 보였고 매출 가이던스는 달성했습니다. 하지만 프로모션 활동이 증가하여 평균 단가(AUR)가 하락했습니다. 또한 재고 평가손실을 반영하여 전반적으로 상당한 마진 압박을 받았습니다. 브랜드별 실적을 검토해보면, 먼저 Aerie부터 살펴보겠습니다. 문제는 소프트 어패럴에 집중되었으며, 특히 레이스 탑과 반바지 부문에서 이번 시즌을 위한 주요 패션 아이디어들이 고객들에게 어필하지 못했습니다.
We also had higher product costs, and we were not able to realize the pricing to get an acceptable margin. We did see areas of strength, which we are leaning into as we move through the quarter and the balance of the year. In addition to certain fashion categories, we saw intimates improve sequentially as we gained share, newness in fabrication and design, as well as refresh marketing, emphasizing our unique value offering is resonating well. OFFLINE by Aerie demonstrated positive growth. This continues to be such an exciting opportunity for us. We are gaining market share, expanding customer awareness, and building a community around our truly unique take on Activewear.	또한 제품 원가가 상승했으며, 적정 마진을 확보할 수 있는 가격 책정을 실현하지 못했습니다. 하지만 강세를 보인 영역들이 있었으며, 이번 분기와 올해 남은 기간 동안 이러한 부분에 집중하고 있습니다. 특정 패션 카테고리 외에도 인티메이트 부문에서 시장 점유율 확대, 원단과 디자인의 새로운 시도, 그리고 당사의 독특한 가치 제안을 강조하는 마케팅 리프레시를 통해 순차적인 개선을 보였으며, 이는 좋은 반응을 얻고 있습니다. OFFLINE by Aerie는 긍정적인 성장을 보여주었습니다. 이는 저희에게 매우 흥미진진한 기회로 계속 남아있습니다. 저희는 시장 점유율을 확대하고, 고객 인지도를 높이며, 액티브웨어에 대한 저희만의 독특한 접근 방식을 중심으로 커뮤니티를 구축하고 있습니다.
Looking ahead, their collections are more cohesive and balanced between basics and fashion items, and tariffs aside, product costs are favorable. Despite the near-term challenges, I'm excited as ever about Aerie and OFFLINE's long-term growth opportunities. We have a powerful and strong platform we will continue to build upon. Our dedication to our customer is at the center of every decision we make, and we are committed to delighting them every day. Let's turn to American Eagle. Although disappointing in total, we saw a nice improvement as spring breaks got underway during the Marple period.	앞으로 이들의 컬렉션은 베이직 아이템과 패션 아이템 간에 더욱 일관성 있고 균형 잡힌 구성을 보이고 있으며, 관세 문제를 제외하고는 제품 원가가 유리한 상황입니다. 단기적인 어려움에도 불구하고, 저는 Aerie와 OFFLINE의 장기적인 성장 기회에 대해 그 어느 때보다 기대하고 있습니다. 우리는 계속해서 구축해 나갈 강력하고 견고한 플랫폼을 보유하고 있습니다. 고객에 대한 우리의 헌신은 모든 의사결정의 중심에 있으며, 매일 고객들을 만족시키기 위해 최선을 다하고 있습니다. 이제 American Eagle로 넘어가겠습니다. 전체적으로는 실망스러웠지만, 3월 기간 동안 봄방학이 시작되면서 좋은 개선세를 보였습니다.
As discussed last quarter, we experienced out-of-stocks in some core denim styles, which constrained our performance in this quarter. Overall, we saw weakness in shorts and pants. On the positive side, we are pleased to see comp growth in several areas in our women's business, in particular, categories that have been a strategic focus around our social casual dressing initiatives. At the same time, we continue to elevate our everyday casual offering. We achieved our best quarter ever in fleece and additionally, we came back in stock in women's denim and men's we saw improvement. Although we continue to see pressure in men's, two notable positives were tops in our Activewear franchise 24/7.	지난 분기에 논의했듯이, 일부 핵심 데님 스타일에서 재고 부족을 경험했으며, 이는 이번 분기 실적을 제약했습니다. 전반적으로 반바지와 바지 부문에서 부진을 보였습니다. 긍정적인 측면에서는, 여성복 사업의 여러 영역에서 기존점 매출 성장을 보인 점을 기쁘게 생각하며, 특히 소셜 캐주얼 드레싱 이니셔티브를 중심으로 전략적 집중을 해온 카테고리에서 그러했습니다. 동시에, 우리는 일상 캐주얼 제품군을 지속적으로 고도화하고 있습니다. 플리스 부문에서 역대 최고 분기 실적을 달성했으며, 추가적으로 여성 데님의 재고가 복구되었고 남성복에서도 개선을 보였습니다. 남성복에서 지속적인 압박을 받고 있지만, 주목할 만한 두 가지 긍정적 요소는 탑스와 우리의 액티브웨어 프랜차이즈 24/7이었습니다.
Looking ahead, I am confident we can build on these wins while addressing the opportunities that came to light over the past few months. Additionally, we have some very exciting campaigns planned for back-to-school, which we believe will elevate the brand and build greater customer engagement. Before I turn the call over to Mike, I want to reiterate my confidence in the long-term growth potential for American Eagle and Aerie. We have powerful brands, strength in our selling channels, and a dedicated customer base that continues to grow with us. We are working with urgency to make the right improvements to realize our full potential. And thank you all. I'll turn the call over to Mike.	앞으로를 내다보면, 지난 몇 달 동안 드러난 기회들을 해결하면서 이러한 성과들을 더욱 발전시킬 수 있다고 확신합니다. 또한 브랜드를 한 단계 끌어올리고 고객 참여도를 높일 것으로 기대하는 매우 흥미진진한 신학기 캠페인들을 계획하고 있습니다. 마이크에게 발언권을 넘기기 전에, American Eagle과 Aerie의 장기 성장 잠재력에 대한 저의 확신을 다시 한번 강조하고 싶습니다. 저희는 강력한 브랜드, 판매 채널에서의 강점, 그리고 저희와 함께 지속적으로 성장하는 충성도 높은 고객 기반을 보유하고 있습니다. 저희의 모든 잠재력을 실현하기 위해 올바른 개선 사항들을 시급히 추진하고 있습니다. 감사합니다. 이제 마이크에게 발언권을 넘기겠습니다.
Mike Mathias Thanks, Jen, and good afternoon, everyone. Beginning with our first quarter review. As shared earlier this month, first quarter consolidated revenue of $1.1 billion declined 5% to last year. This included a 1 point headwind from adverse currency and another point from moving our Hong Kong operations to a licensed model last year. Comparable sales decreased 3%. As Jen said, February was particularly difficult, with some improvement in the March-April time period. Of note, traffic was up across brands and channels. Comp pressure came through lower AURs and conversion.	마이크 마티아스 젠, 감사합니다. 그리고 여러분, 안녕하세요. 1분기 실적 검토부터 시작하겠습니다. 이번 달 초에 공유했듯이, 1분기 연결매출은 11억 달러로 전년 대비 5% 감소했습니다. 여기에는 불리한 환율로 인한 1포인트의 역풍과 작년 홍콩 사업을 라이선스 모델로 전환한 것으로 인한 또 다른 1포인트가 포함되어 있습니다. 기존점매출은 3% 감소했습니다. 젠이 말했듯이, 2월이 특히 어려웠고, 3-4월 기간에는 다소 개선이 있었습니다. 주목할 점은 모든 브랜드와 채널에서 고객 방문수가 증가했다는 것입니다. 기존점매출 압박은 낮은 평균객단가와 전환율에서 비롯되었습니다.
Gross profit dollars were $322 million and included approximately $75 million in inventory write-downs on spring and summer goods, as previously disclosed. The gross margin was 29.6%. Our merchandise margin decreased 960 basis points, driven by a 680 basis point impact from inventory write-downs. In addition, higher in-season markdowns, higher product costs, and increased freight as we chased into goods pressured margins. Buying occupancy and warehousing expenses deleveraged 140 basis points due largely to rent and delivery in light of the comp decline.	매출총이익은 3억 2,200만 달러였으며, 이전에 공시한 바와 같이 봄·여름 상품에 대한 재고 평가손실 약 7,500만 달러가 포함되었습니다. 매출총이익률은 29.6%였습니다. 당사의 상품 마진은 960bp 감소했는데, 이는 재고 평가손실로 인한 680bp 영향이 주요 원인이었습니다. 또한 시즌 중 할인 확대, 제품 원가 상승, 그리고 상품 추가 확보 과정에서 발생한 운송비 증가가 마진을 압박했습니다. 매입·점유·창고 비용은 기존점 매출 감소로 인한 임대료와 배송비 부담으로 140bp 디레버리지되었습니다.
SG&A dollars increased 2% as a result of higher advertising, where we made investments to support our brands, with a partial offset from lower compensation. Depreciation was down year-over-year to $52 million, and we recorded an adjusted first quarter operating loss of $68 million, and adjusted loss per share was $0.29. Consolidated ending inventory costs was down 5% following the write-down, with units also down 5%. In the first quarter, as Jay noted, we continued to make long-term investments in our business while returning cash to shareholders. First quarter cutbacks totaled $62 million.	SG&A 비용은 브랜드 지원을 위한 광고 투자 증가로 인해 2% 증가했으며, 보상비용 감소가 일부 상쇄 효과를 가져왔습니다. 감가상각비는 전년 동기 대비 감소하여 5,200만 달러를 기록했고, 조정 1분기 영업손실은 6,800만 달러, 조정 주당손실은 0.29달러였습니다. 연결 기말 재고자산 원가는 평가손실 반영 후 5% 감소했으며, 수량 기준으로도 5% 감소했습니다. 1분기에는 Jay가 언급한 바와 같이 주주들에게 현금을 환원하는 동시에 사업에 대한 장기 투자를 지속했습니다. 1분기 삭감액은 총 6,200만 달러였습니다.
With the open market buybacks and the accelerated share repurchase program, our share count comes down to approximately 175 million moving forward, and we remain on track to complete the program in the second quarter. We ended the quarter with approximately $88 million in cash investments and over $620 million of total liquidity, including our revolver. Now, turning to our outlook. While we have paused full-year guidance until we have greater visibility, we wanted to share our expectations for the second quarter, as well as some incremental color on the actions we're taking to strengthen performance.	공개시장 자사주 매입과 가속화된 주식 환매 프로그램을 통해 당사의 주식 수는 향후 약 1억 7,500만 주로 감소하며, 2분기 중 프로그램 완료 목표를 달성할 것으로 예상됩니다. 분기말 현재 당사는 약 8,800만 달러의 현금성 투자자산과 리볼버를 포함하여 총 6억 2,000만 달러 이상의 유동성을 보유하고 있습니다. 이제 당사의 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 보다 명확한 가시성을 확보할 때까지 연간 가이던스를 일시 중단했지만, 2분기에 대한 당사의 예상과 함께 실적 강화를 위해 취하고 있는 조치들에 대한 추가적인 설명을 공유하고자 합니다.
Jen and team remain focused on improving product performance with fresh back-to-school merchandise hitting shelves in July. As mentioned, we've taken actions on inventory, including leaving fall and holiday season buys open to maintain flexibility in our merchandising strategy. As we continue to navigate tariffs, we're implementing various mitigation strategies, including partnering with our sourcing vendors to reduce costs. Additionally, we're further diversifying our supply chain and on track to reduce our sourcing exposure to China to under 10% this year, with fall and holiday season down to low-single-digits.	젠과 팀은 7월에 매장에 출시되는 신선한 신학기 상품으로 제품 성과 개선에 계속 집중하고 있습니다. 앞서 언급했듯이, 저희는 머천다이징 전략의 유연성을 유지하기 위해 가을 및 연말연시 시즌 구매를 오픈 상태로 두는 것을 포함하여 재고에 대한 조치를 취했습니다. 관세 문제를 계속 해결해 나가면서, 저희는 비용 절감을 위해 소싱 벤더들과의 파트너십을 포함한 다양한 완화 전략을 실행하고 있습니다. 또한, 공급망을 더욱 다각화하고 있으며, 올해 중국에 대한 소싱 익스포저를 10% 미만으로 줄이고, 가을 및 연말연시 시즌에는 한 자릿수 초반대로 낮출 계획대로 진행하고 있습니다.
We're pursuing efficiencies across capital spend with full-year CapEx now expected to be approximately $275 million as we recadence some investments over the coming years. And as noted last quarter, we expect currency pressure to alleviate in the second-half as we lap headwinds from last year. Altogether, this positions us to deliver improved growth, profitability, and cash flow as the year progresses. For the second quarter specifically, we expect the top-line to trend similar to the first quarter, with revenue down 5% and comparable sales down approximately 3%. Operating income is expected to be in the range of $40 million to $45 million.	우리는 자본 지출 전반에 걸쳐 효율성을 추구하고 있으며, 향후 몇 년간 일부 투자의 시기를 조정함에 따라 연간 자본지출은 약 2억 7,500만 달러가 될 것으로 예상됩니다. 그리고 지난 분기에 언급했듯이, 작년 역풍을 넘어서면서 하반기에는 환율 압박이 완화될 것으로 예상됩니다. 전반적으로 이는 연중 진행되면서 개선된 성장, 수익성, 그리고 현금흐름을 달성할 수 있는 위치에 우리를 놓고 있습니다. 2분기의 경우 구체적으로, 매출은 1분기와 유사한 추세를 보일 것으로 예상되며, 매출액은 5% 감소하고 기존점 매출은 약 3% 감소할 것으로 예상됩니다. 영업이익은 4,000만 달러에서 4,500만 달러 범위가 될 것으로 예상됩니다.
We expect gross margin to be down to last year, driven primarily by higher in-season markdowns and BOW cost delevers on the comp decline. SG&A dollars are expected to be roughly flat, with D&A at approximately $54 million. The tax rate is expected to be approximately 25%, and the weighted average share account will be approximately 175 million. Overall, we are committed to re-accelerating performance from here and to taking the necessary actions to achieve that goal. We are better positioned entering the second quarter, and our teams are laser-focused on execution to strengthen our performance. And with that, we'll open it up for questions.	매출총이익률은 작년 대비 하락할 것으로 예상되며, 이는 주로 시즌 중 할인 증가와 기존점 매출 감소로 인한 BOW 비용 디레버리지가 원인입니다. SG&A 비용은 대략 전년 수준을 유지할 것으로 예상되며, 감가상각비는 약 5,400만 달러입니다. 세율은 약 25%로 예상되고, 가중평균 발행주식수는 약 1억 7,500만 주가 될 것입니다. 전반적으로 저희는 여기서부터 실적을 재가속화하고 그 목표를 달성하기 위해 필요한 조치를 취하는 데 전념하고 있습니다. 2분기 진입 시점에서 더 나은 포지션에 있으며, 저희 팀들은 실적 강화를 위한 실행에 레이저처럼 집중하고 있습니다. 이제 질문을 받겠습니다.

📌 요약

• 실적 요약:
- 1분기 매출 11억 달러 (전년 대비 5% 감소)
- 비교가능 매출 3% 감소
- 75백만 달러 재고 평가손실로 인한 68백만 달러의 조정영업손실 기록

• 브랜드별 성과:
- American Eagle: 비교가능 매출 2% 감소
- Aerie: 비교가능 매출 4% 감소
- OFFLINE by Aerie는 긍정적 성장세 지속

• 향후 전망 및 대응:
- 2분기 매출 5% 감소, 비교가능 매출 3% 감소 예상
- 2분기 영업이익 4,000만-4,500만 달러 전망
- 중국 소싱 비중을 10% 이하로 축소 계획
- 연간 설비투자 2.75억 달러로 조정

• 경영진 톤:
- 1분기 실적에 대해 실망감 표명
- 제품 구성 및 재고 관리 개선에 집중
- 하반기 실적 개선에 대한 신중한 자신감 표현

❓ Q&A

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Question-and-Answer Session Operator We will now begin the question-and-answer session. [Operator Instructions] And at this time, we'll pause momentarily to assemble our roster. And the first question will come from Matthew Boss with JPMorgan. Please go ahead. Matthew Boss Great, thanks. So, Jay, maybe larger picture, what's your view of the consumer today? How do you see this impacting the retail landscape into the back half of the year? And maybe across your brand, how much of the recent performance do you see as macro-driven, maybe relative to execution-related? And how can you best respond? Jay Schottenstein All right, with the macro situation, look, we're optimistic.	질의응답 세션 운영자 이제 질의응답 세션을 시작하겠습니다. [운영자 안내사항] 잠시 질문자 명단을 정리하는 시간을 갖겠습니다. 첫 번째 질문은 JPMorgan의 Matthew Boss님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. Matthew Boss 감사합니다. Jay님, 큰 그림에서 보면 현재 소비자에 대해 어떻게 보고 계신지요? 이것이 하반기 소매업계 환경에 어떤 영향을 미칠 것으로 보시는지요? 그리고 귀하의 브랜드 전반에 걸쳐, 최근 실적 중 얼마나 많은 부분이 거시경제적 요인에 의한 것이고, 실행 관련 요인과 비교해서는 어떤지요? 그리고 이에 어떻게 가장 잘 대응할 수 있을까요? Jay Schottenstein 거시경제 상황과 관련해서는, 보시다시피 우리는 낙관적입니다.
We're hoping that this tax plan gets passed sooner than later. And I think that will give a lot of optimism, and it may even stimulate the economy as far as the second-half goes. As far as the macro part, as far as the first-half, I think at the beginning of the year, it did have a little influence on us between people worried about the immigration issue. They're worried about the government cuts. They're worried about tariffs. I think people are getting more settled down now on it, and it's not as prominent as it was before. Matthew Boss Great.	우리는 이 세제 개편안이 가능한 한 빨리 통과되기를 희망하고 있습니다. 그리고 이것이 많은 낙관론을 불러일으킬 것이라고 생각하며, 하반기에는 경제를 부양하는 효과까지 있을 수 있다고 봅니다. 거시경제적 측면에서 상반기를 보면, 연초에는 사람들이 이민 문제를 걱정하고, 정부 예산 삭감을 걱정하고, 관세를 걱정하면서 우리에게 다소 영향을 미쳤다고 생각합니다. 하지만 지금은 사람들이 이런 문제들에 대해 좀 더 안정감을 찾고 있으며, 예전만큼 두드러지지는 않다고 봅니다. 매튜 보스: 좋습니다.
And then maybe, Mike, on the second quarter operating income, I guess, could you help break down or break apart your embedded assumption for gross margins and just promotional activity needed and the timeline to return to a clean inventory position across brands? Mike Mathias Yes, I can hit the inventory piece first. We've been hard at work, really. It's hard to see this trend in the first-half, then with the tariff news on April 2, to really reset plans for the rest of the year, especially in the back half. The write-down, obviously, to get our total inventory right set for this entire first six months, spring and summer goods.	그리고 마이크, 2분기 영업이익에 대해서 말씀드리자면, 총마진과 필요한 프로모션 활동, 그리고 브랜드 전반에 걸쳐 깨끗한 재고 포지션으로 돌아가는 타임라인에 대한 내재된 가정을 세분화해서 설명해 주실 수 있나요? 마이크 마티아스 네, 먼저 재고 부분부터 말씀드리겠습니다. 저희는 정말 열심히 작업해왔습니다. 상반기에 이런 트렌드를 보는 것은 어려웠고, 4월 2일 관세 뉴스 이후에는 올해 나머지 기간, 특히 하반기에 대한 계획을 정말로 재설정해야 했습니다. 명백히 감액처리는 전체 6개월, 즉 봄과 여름 상품에 대한 총 재고를 올바르게 설정하기 위한 것이었습니다.
So, our inventory, we feel, is in a better place for the back half, very much in line with sales expectations. We'll talk about -- we're not providing full guidance -- full-year guidance, but we'll talk about that more on the next call.	따라서 저희 재고는 하반기에 더 나은 상황에 있다고 판단하며, 매출 전망과 매우 일치하는 수준입니다. 연간 전체 가이던스는 제공하지 않고 있지만, 다음 콜에서 이에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다.
And for Q2 specifically, yes, we're still embedding on what is a negative three comp expectation, similar to the first quarter at the moment, down 5% total revenue with still some currency and other the currency Hong Kong point or two headwinds there, continuing for the second quarter until we lap both those things, starting in the third quarter, and still embedding some promotional activity that we believe we will probably need during the summer season here to get through the inventory and be clean going into the back-to-school season.	2분기 구체적으로 말씀드리면, 네, 저희는 여전히 1분기와 유사한 마이너스 3% 기존점 매출 전망을 반영하고 있으며, 총 매출은 5% 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 여기에는 여전히 환율과 기타 요인들, 특히 홍콩 관련 1~2 포인트의 역풍이 계속해서 2분기까지 지속될 것으로 보이며, 3분기부터 이러한 요인들의 기저효과가 나타날 예정입니다. 또한 여름 시즌 동안 재고를 정리하고 신학기 시즌을 깔끔하게 맞이하기 위해 필요할 것으로 판단되는 일부 프로모션 활동도 여전히 반영하고 있습니다.
And then on -- with the down 5% total revenue, pressure on the expenses and gross margin, rent and delivery specifically, I would expect to see de-leverage on those lines again, similar to what we saw in the first quarter. Matthew Boss Great. Best of luck. Jay Schottenstein Thanks, Matt. Operator Your next question will come from Jay Sole with UBS. Please go ahead. Jay Sole Great. Thank you so much. Jen, my question is for you. Let's talk about some of the merchandising issues.	매출이 총 5% 감소하고 비용과 매출총이익률, 특히 임대료와 배송비에 압박이 있는 상황에서, 1분기에 봤던 것과 유사하게 해당 항목들에서 다시 디레버리지가 나타날 것으로 예상합니다. Matthew Boss 감사합니다. 행운을 빕니다. Jay Schottenstein 고맙습니다, Matt. Operator 다음 질문은 UBS의 Jay Sole님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. Jay Sole 감사합니다. Jen, 제 질문은 당신께 드리는 것입니다. 머천다이징 이슈들에 대해 이야기해 보겠습니다.
Do you feel like that maybe there was a little bit of a misread of where the consumer was going, or was it perhaps your identification of trends was good, but maybe competition had the trends a little bit better or sooner than you did? And then secondly, how fast do you think you can get back on the trend where the merchandising is where you want it to be to perhaps drive stronger comp growth in the back-to-school and holiday seasons? Thank you. Jen Foyle Sure. Yes, to reiterate, we came off of a really solid Q4. We were expecting more as we moved into February, and obviously that didn't happen.	소비자가 어디로 향하고 있는지에 대해 약간 잘못 읽었다고 생각하시는지, 아니면 트렌드 파악은 잘했지만 경쟁사들이 여러분보다 조금 더 빠르거나 일찍 트렌드를 파악했던 것인지요? 그리고 두 번째로, 백투스쿨과 홀리데이 시즌에 더 강한 기존점 성장을 견인할 수 있도록 머천다이징이 원하는 수준에 도달하는 트렌드로 얼마나 빨리 돌아갈 수 있다고 생각하시는지요? 감사합니다. Jen Foyle 네, 맞습니다. 다시 말씀드리면, 저희는 정말 견고한 4분기를 마쳤습니다. 2월로 접어들면서 더 많은 것을 기대했는데, 분명히 그렇게 되지 않았습니다.
I will tell you that these teams are working very swiftly to repair what our learnings are, and there's always green shoots, right? And we definitely have product issues across brands, but there were product categories that worked. So, what the team's been up to since February is repairing and looking forward ahead. Of course, we needed to lean into moving our inventory, ensuring that we're clean. That is our approach. We want to be clean and mean for back-to-school. It's our Super Bowl season, and that's what we're working on. We have categories like OFFLINE. OFFLINE's been great.	이러한 팀들이 우리가 배운 교훈들을 바탕으로 매우 신속하게 복구 작업을 진행하고 있다고 말씀드리겠습니다. 항상 희망적인 신호들이 있죠? 브랜드 전반에 걸쳐 제품 이슈들이 분명히 있었지만, 잘 작동한 제품 카테고리들도 있었습니다. 그래서 팀이 2월부터 해온 일은 복구 작업과 미래를 내다보는 것입니다. 물론 재고 이동에 집중하여 깔끔하게 정리해야 했습니다. 이것이 우리의 접근 방식입니다. 우리는 신학기 시즌을 위해 깔끔하고 효율적인 상태가 되고자 합니다. 이는 우리의 슈퍼볼 시즌이며, 이것이 바로 우리가 작업하고 있는 것입니다. OFFLINE과 같은 카테고리들이 있습니다. OFFLINE은 정말 훌륭했습니다.
We had solid strength and growth there, and we're leaning into that category when we think about the Aerie brand. There are misses, but, look, we're looking into back-to-school. I'm proud of what the team's working through. We have new members on the team, too, and we have new talent. And I think this team is a winning recipe, including moving some tenure teams into new businesses, i.e. direct. So, I'm really excited about what's to come, but we have work to do, that's for sure. Jay Sole Got it. Thank you so much. Operator The next question will come from Dana Telsey with Telsey Advisory Group. Please go ahead. Dana Telsey Hi. Good afternoon, everyone.	해당 카테고리에서 견고한 강세와 성장을 보였으며, Aerie 브랜드를 생각할 때 저희는 이 카테고리에 집중하고 있습니다. 실패한 부분들도 있지만, 보세요, 저희는 신학기 시즌을 바라보고 있습니다. 팀이 해내고 있는 일들을 자랑스럽게 생각합니다. 팀에 새로운 구성원들도 있고, 새로운 인재들도 있습니다. 그리고 이 팀이 승리의 공식이라고 생각합니다. 여기에는 경험 있는 팀들을 새로운 사업, 즉 직접 판매 부문으로 이동시키는 것도 포함됩니다. 그래서 앞으로 일어날 일들에 대해 정말 기대가 크지만, 확실히 해야 할 일이 많다는 것도 사실입니다. Jay Sole 알겠습니다. 정말 감사합니다. Operator 다음 질문은 Telsey Advisory Group의 Dana Telsey님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. Dana Telsey 안녕하세요. 모두들 좋은 오후입니다.
As you think about capital allocation and the Cap expenditure, I think came in a little bit, how are you thinking about your physical footprint? What's changing in openings and closings versus what you had previously expected? And then as you think about the merchandise assortment going into the back half of the year, category-wise, Jen, where do you expect to see the biggest improvement, and what will take a little bit longer in order to address? Thank you. Jen Foyle I'll start with the product. The good news is our seasonal products were tough, right? Shorts across all three brands were tough.	자본 배분과 자본 지출에 대해 생각해보시면, 자본 지출이 약간 감소한 것으로 보이는데, 물리적 매장 네트워크에 대해서는 어떻게 생각하고 계신지요? 이전에 예상했던 것과 비교해서 매장 개점과 폐점에 어떤 변화가 있는지요? 그리고 하반기 상품 구성을 생각해보실 때, 젠, 카테고리별로 어느 부분에서 가장 큰 개선을 기대하고 계시는지, 그리고 해결하는 데 좀 더 시간이 걸릴 부분은 무엇인지 알려주세요. 감사합니다. 젠 포일 제품부터 말씀드리겠습니다. 다행인 점은 저희 시즌 상품들이 어려웠다는 것입니다. 세 브랜드 모두에서 반바지가 부진했습니다.
Interestingly enough, denim has been very, very strong for us and giving us nice, solid indications as we think about back-to-school. So, it's interesting how we've been able to lean into that category and make sure we're prepared for the back-to-school season, particularly obviously in AE. I mentioned OFFLINE. OFFLINE has been a strong category for us. We're winning in that area, and we're going to continue to lean into that category in Aerie. And look, intimates. We still have our -- you know what's interesting as I think about all three brands, is we're holding our market share, okay?	흥미롭게도 데님이 저희에게 매우, 매우 강세를 보이고 있으며 신학기 시즌을 생각할 때 좋고 견고한 신호를 주고 있습니다. 따라서 저희가 어떻게 해당 카테고리에 집중하여 신학기 시즌에 대비할 수 있었는지, 특히 명백히 AE에서 말이죠, 이는 흥미로운 부분입니다. OFFLINE을 언급했는데요. OFFLINE은 저희에게 강력한 카테고리였습니다. 저희는 해당 영역에서 승리하고 있으며, Aerie에서 해당 카테고리에 지속적으로 집중할 예정입니다. 그리고 보세요, 이너웨어 말입니다. 저희는 여전히 저희의 -- 세 브랜드 모두를 생각해볼 때 흥미로운 점은, 저희가 시장 점유율을 유지하고 있다는 것입니다, 알겠죠?
And we're gaining in areas like AE intimates, where that whole share has been down across the industry, and we're gaining share. So, thinking about intimates for Aerie, we're excited about that category. Undies has been accelerating for us. And, again, we're going to lean into these green shoots that we've been seeing, and we're prepared for back-to-school. Mike Mathias On capital allocation and CapEx, Dana, yes, we reduced the guidance for the year to $275 million in CapEx. We're really just re-cadencing projects. I think our initial guidance for the AE remodel program was around 100 locations. We're still going to do about 60 to 70 this year.	그리고 저희는 AE 이너웨어와 같은 분야에서 점유율을 확대하고 있습니다. 업계 전체적으로 해당 점유율이 하락하고 있는 상황에서도 저희는 점유율을 늘리고 있습니다. 따라서 Aerie의 이너웨어 카테고리에 대해 기대하고 있습니다. 언더웨어 부문이 저희에게 가속화되고 있습니다. 그리고 다시 말씀드리지만, 저희가 보고 있는 이러한 성장 신호들에 집중할 것이며, 신학기 시즌에 대비하고 있습니다. Mike Mathias 자본 배분과 설비투자에 관해서, Dana, 네, 저희는 올해 설비투자 가이던스를 2억 7,500만 달러로 하향 조정했습니다. 실제로는 프로젝트들의 일정을 재조정하고 있는 것입니다. AE 리모델링 프로그램에 대한 저희의 초기 가이던스는 약 100개 매장이었다고 생각합니다. 올해에는 여전히 약 60~70개 매장을 진행할 예정입니다.
So, just re-cadencing them to preserve a little bit of cash in the environment, and really a reaction to our own business, but the tariff impact initially in April, we decided to re-cadence some capital projects to preserve some cash. The remodel program, re-cadencing, Aerie stores, we're still looking at about 30 openings. And then we also just re-cadenced some technology spend as well on a multi-year basis. And then when we prepared in March, we talked about the dividend in the first quarter and the ASR being completed here during the second quarter. And then further outlook, we'll provide later in terms of continued plans. We know the remodel program will continue into next year.	현금을 조금 보존하기 위해 일정을 재조정하고 있으며, 이는 실제로 저희 사업에 대한 반응입니다. 4월 관세 영향이 처음 나타났을 때, 현금을 보존하기 위해 일부 자본 프로젝트의 일정을 재조정하기로 결정했습니다. 리모델링 프로그램의 일정을 재조정했고, Aerie 매장의 경우 여전히 약 30개 매장 개점을 계획하고 있습니다. 또한 다년간 기준으로 일부 기술 지출의 일정도 재조정했습니다. 3월에 준비할 때 1분기 배당금과 2분기 중 완료될 ASR(자사주 매입)에 대해 말씀드렸습니다. 향후 전망과 지속적인 계획에 대해서는 나중에 제공하겠습니다. 리모델링 프로그램은 내년까지 계속될 것임을 알고 있습니다.
Aerie openings, we'll provide additional color as we get further into this year as well. Dana Telsey Thank you. Jay Schottenstein Thanks, Dana. Operator Your next question will come from Marni Shapiro with The Retail Tracker. Please go ahead. Marni Shapiro Thanks, guys. Can we just talk two things I want to confirm? I think you said denim is still doing well, and you had some sellouts. When you saw the weather break, did you also see denim pick up in denim shorts? And is denim doing well in men's and women's? And then I just have one quick follow-up on your marketing. Is that going to be weighted towards back-to-school, and any change in the spend there? Jen Foyle Sure.	Aerie 매장 오픈에 대해서는 올해 더 진행되면서 추가적인 세부사항을 제공하겠습니다. Dana Telsey 감사합니다. Jay Schottenstein 감사합니다, Dana. Operator 다음 질문은 The Retail Tracker의 Marni Shapiro님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. Marni Shapiro 감사합니다. 두 가지를 확인하고 싶습니다. 데님이 여전히 잘 되고 있고 품절된 상품들이 있다고 말씀하신 것 같은데요. 날씨가 풀렸을 때 데님 반바지에서도 데님 매출 증가를 보셨나요? 그리고 데님이 남성복과 여성복 모두에서 잘 되고 있나요? 그리고 마케팅에 대해 간단한 후속 질문이 있습니다. 마케팅이 신학기 시즌에 집중될 예정인가요? 그리고 그 부분의 지출에 변화가 있나요? Jen Foyle 네.
Let me just say in general for men's, men's we've seen some acceleration in all categories as we move into Q2. So, really good news there. Shorts has still remained fairly tough for us across, again, all three brands. I'm hoping when the weather breaks, we're going to see some relief there, and we can then pulse on that. Denim in women's has been strong. Once we got back in -- if you remember, back in March, I quoted that we were out of stocks in February. When we got back into stocks, we saw the business and the momentum. Really good news there. And all -- it's really interesting in denim, and I think I've mentioned this on previous calls. We're seeing all fits work for women.	일반적으로 남성복의 경우, 2분기로 접어들면서 모든 카테고리에서 가속화를 보고 있습니다. 정말 좋은 소식입니다. 반바지는 세 브랜드 모두에서 여전히 다소 어려운 상황이 지속되고 있습니다. 날씨가 풀리면 그 부분에서 어느 정도 완화를 볼 수 있을 것으로 기대하고 있으며, 그때 집중적으로 추진할 수 있을 것입니다. 여성 데님은 강세를 보이고 있습니다. 재고를 확보한 후 - 기억하시겠지만, 3월에 2월에 재고가 부족했다고 말씀드렸는데 - 재고를 다시 확보했을 때 사업과 모멘텀을 확인할 수 있었습니다. 정말 좋은 소식입니다. 그리고 데님에서 정말 흥미로운 점은, 이전 컨퍼런스 콜에서도 언급했던 것 같은데, 여성용에서는 모든 핏이 잘 나가고 있다는 것입니다.
It's great news for us. We have a strong hold in women's denim, and we've gained share. So, that's the good news. And, again, I want to reiterate our customer file. Our customer file in AE has grown high-single-digits, and Aerie, through this tough, challenging time, has grown mid-single-digits. So, we know we have work to do on the product. There were definitely some misses in Aerie. Late goods to the floor. I never like how that shows up, by the way, when you're airing goods. I never -- I hate it. It ends up looking like what we all think. We know how that looks, and I know the teams. We go -- we see what's our misses, and, again, starting in February, we've been reacting.	저희에게는 정말 좋은 소식입니다. 여성 데님 부문에서 강력한 입지를 유지하고 있으며, 시장 점유율도 확대했습니다. 이것이 좋은 소식이죠. 그리고 다시 한 번 저희 고객 파일에 대해 강조하고 싶습니다. AE의 고객 파일은 높은 한 자릿수 성장을 기록했고, Aerie는 이런 어렵고 도전적인 시기에도 중간 한 자릿수 성장을 달성했습니다. 따라서 제품 부문에서 해야 할 일이 있다는 것을 알고 있습니다. Aerie에서는 분명히 몇 가지 실수가 있었습니다. 매장 진열이 늦어진 상품들이 있었죠. 그런데 상품을 진열할 때 그런 모습이 보이는 것을 저는 절대 좋아하지 않습니다. 정말 싫어합니다. 결국 우리 모두가 생각하는 그런 모습으로 보이게 되거든요. 그것이 어떻게 보이는지 우리도 알고 있고, 팀들도 알고 있습니다. 우리는 실수가 무엇인지 파악하고 있으며, 2월부터 대응해 오고 있습니다.
So, our back-to-school campaign started in July and moved through the season. Marni Shapiro Fantastic. And just the marketing, will that be weighted towards back-to-school? Is that when we should start to see the new campaigns and change in your spending? Jen Foyle Yes, absolutely. AE had a new floor set recently, and Aerie has a new floor set this week. So, again, we want to continue to bring in the newness. That's so important for our customers. But our real marketing campaigns, you'll see more through July, through the back-to-school season. Marni Shapiro Honestly, the new floor set that just went in is stunning and such a big change from what's been there.	그래서 저희 신학기 캠페인은 7월에 시작해서 시즌 내내 진행되었습니다. 마니 샤피로 훌륭합니다. 그리고 마케팅 관련해서, 신학기 시즌에 집중될 예정인가요? 새로운 캠페인과 지출 변화를 언제부터 볼 수 있을까요? 젠 포일 네, 맞습니다. AE는 최근에 새로운 플로어 세트를 선보였고, Aerie는 이번 주에 새로운 플로어 세트를 출시합니다. 다시 말씀드리지만, 저희는 계속해서 새로운 제품들을 선보이고 싶습니다. 이는 고객들에게 매우 중요한 부분입니다. 하지만 저희의 본격적인 마케팅 캠페인은 7월부터 신학기 시즌 내내 더 많이 보실 수 있을 것입니다. 마니 샤피로 솔직히 방금 들어온 새로운 플로어 세트는 정말 놀랍고 기존에 있던 것과는 엄청난 변화입니다.
So, congrats on that because it honestly looks fantastic. Jen Foyle Yes. Thank you. Like I said, starting in February, we started to move fast, so that's what we need to do. Marni Shapiro Thank you, guys. Jen Foyle Thank you. Operator Your next question will come from Rick Patel with Raymond James. Please go ahead. Rick Patel Thank you. Good afternoon. I'm hoping you could talk about the outlook for promotions. So, you touched on growth improving as the year progresses. What does that embed in terms of promotions? Like just bigger picture, how are you evaluating the potential to improve conversion with promotions versus protecting gross margins?	축하드립니다. 정말 환상적으로 보입니다. 젠 포일 네, 감사합니다. 말씀드린 바와 같이 2월부터 빠르게 움직이기 시작했고, 이것이 우리가 해야 할 일입니다. 마니 샤피로 감사합니다. 젠 포일 감사합니다. 오퍼레이터 다음 질문은 레이몬드 제임스의 릭 파텔님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. 릭 파텔 감사합니다. 안녕하세요. 프로모션 전망에 대해 말씀해 주실 수 있을까요? 연중 성장이 개선될 것이라고 언급하셨는데, 이것이 프로모션 측면에서 어떤 의미인지요? 큰 그림에서 보면, 프로모션을 통한 전환율 개선 가능성과 총이익률 보호 사이에서 어떻게 평가하고 계신가요?
Mike Mathias Yes, Rick, I think the outlook for the rest of this quarter, like I talked about, still assuming a little pressure on markdown through promotions to get ourselves completely clean going into this back-to-school season, as Jen talked about. In the back half, we're still embedding a little more expectation around promotions into our gross margin expectations. But, again, we haven't really guided the full-year, and we'll provide more color on that in the third quarter.	마이크 마티아스 네, 릭, 이번 분기 나머지 기간에 대한 전망은 제가 말씀드린 바와 같이, 젠이 언급한 대로 새 학기 시즌에 완전히 깨끗한 상태로 진입하기 위해 프로모션을 통한 마크다운 압박이 여전히 있을 것으로 가정하고 있습니다. 하반기에는 여전히 프로모션에 대한 기대치를 매출총이익률 전망에 좀 더 반영하고 있습니다. 하지만 다시 말씀드리면, 저희는 아직 연간 전체 가이던스를 제시하지 않았으며, 3분기에 이에 대해 더 자세한 설명을 드릴 예정입니다.
Jen Foyle I will say we definitely looked at our -- I mean, we diagnosed our assortments and where we might have had opportunity in units and opening price points, and the teams have been up to remixing, starting with back-to-school, and even the near end, as I just spoke about. Rick Patel Can you also unpack your outlook for SG&A? So, it grew 2% in Q1. 2Q is plan flat. Just curious what you're pulling back on and how you're posting the back half, given expectations for better growth. Curious if you'll lean into that improvement or if you keep spending pretty tight here. Mike Mathias Yes, I'll actually give a little color on the full-year SG&A.	Jen Foyle 저희는 확실히 상품 구성을 살펴봤습니다. 즉, 상품 구성을 진단하고 수량과 오프닝 가격대에서 기회가 있을 수 있는 부분을 파악했으며, 팀들이 백투스쿨부터 시작해서, 그리고 방금 말씀드린 바와 같이 근기까지 리믹싱 작업을 진행해왔습니다. Rick Patel SG&A에 대한 전망도 설명해 주실 수 있나요? 1분기에 2% 증가했고, 2분기는 플랫으로 계획하고 계신데요. 어떤 부분을 축소하고 계신지, 그리고 더 나은 성장에 대한 기대를 고려할 때 하반기를 어떻게 포지셔닝하고 계신지 궁금합니다. 개선에 적극적으로 투자하실 건지, 아니면 지출을 계속 타이트하게 유지하실 건지 궁금합니다. Mike Mathias 네, 연간 SG&A에 대해 조금 더 자세히 말씀드리겠습니다.
So, yes, we're assuming around -- we're estimating or projecting about flat SG&A in the second quarter, and that's true for the year too. As of right now, I'd expect SG&A to be relatively flat in the year, but where we're leaning into is customer-facing spend. To the earlier question, advertising will be up on the year. We have some exciting things coming for the back-to-school season, Jen will elaborate on later. So, we are -- there's some incremental spend in the third quarter. So, all other SG&A is down on the year, including compensation lines. Advertising is where we are increasing spend, and that's resulting in roughly a flattish outlook for the year. Rick Patel Thanks very much.	네, 맞습니다. 저희는 2분기 SG&A가 대략 보합세를 보일 것으로 추정하고 있으며, 연간 기준으로도 마찬가지입니다. 현재로서는 연간 SG&A가 상대적으로 보합세를 유지할 것으로 예상하고 있지만, 저희가 집중하고 있는 부분은 고객 대상 지출입니다. 앞서 질문에 대한 답변으로, 광고비는 연간 기준으로 증가할 예정입니다. 새 학기 시즌을 위한 흥미로운 계획들이 있는데, 이에 대해서는 Jen이 나중에 자세히 설명드릴 예정입니다. 따라서 3분기에 일부 증분 지출이 있을 예정입니다. 그 외 모든 SG&A는 보상비용 항목을 포함하여 연간 기준으로 감소하고 있습니다. 광고비가 저희가 지출을 늘리고 있는 부분이며, 이로 인해 연간 전망이 대략 보합세를 보이는 결과가 나오고 있습니다. Rick Patel: 감사합니다.
Operator Your next question will come from Johnna Kim with TD Cowen. Please go ahead. Johnna Kim Thank you for taking my question. Could you pull out more color on how the digital performed versus stores during the quarter and what you're seeing quarter-to-date there? And as you think about sort of mitigating the tariff impact, how are you thinking about the pricing strategy as you flow through the goods at a higher price? Thank you very much. Jay Schottenstein We definitely saw an uptick on the digital channel, and we leaned in there during the quarter. I will say it was a very interesting quarter. The traffic was very tumultuous, whether it was going to stores or digital.	운영자 다음 질문은 TD Cowen의 Johnna Kim님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. Johnna Kim 질문을 받아주셔서 감사합니다. 이번 분기 동안 디지털 채널이 매장 대비 어떤 성과를 보였는지, 그리고 분기 현재까지 어떤 상황인지 좀 더 자세히 말씀해 주실 수 있나요? 그리고 관세 영향을 완화하는 방안을 고려하실 때, 더 높은 가격의 상품을 유통하면서 가격 전략을 어떻게 생각하고 계신지요? 감사합니다. Jay Schottenstein 확실히 디지털 채널에서 상승세를 보였고, 분기 동안 그 부분에 집중했습니다. 매우 흥미로운 분기였다고 말씀드리고 싶습니다. 매장이든 디지털이든 고객 트래픽이 매우 변동성이 컸습니다.
It was -- we navigated to the best of our ability, and we leaned into the digital channel for sure, and we saw a nice uptick on the AE side, particularly. So, again, we're going to continue to take those learnings and move forward. I think I missed your latter half of the promotional question. You phased out. Jonna Kim Yes, just as you think about tariffs and mitigating that impact, how are you sort of using pricing as a lever there? How are you sort of balancing promotions and raising pricing in the current environment? Jen Foyle Yes, as Jay mentioned in his -- earlier, we definitely saw some impact of air and cost of goods, particularly in Aerie.	저희는 최선을 다해 상황을 헤쳐나갔고, 확실히 디지털 채널에 집중했습니다. 특히 AE(아메리칸 이글) 부문에서 좋은 상승세를 보았습니다. 따라서 이러한 학습 내용을 계속 활용하여 앞으로 나아갈 것입니다. 프로모션 질문의 후반부를 놓친 것 같습니다. 음성이 끊어졌네요. 조나 김: 네, 관세와 그 영향을 완화하는 방안에 대해 어떻게 생각하시는지, 그리고 가격을 어떤 레버리지로 활용하고 계신지요? 현재 환경에서 프로모션과 가격 인상의 균형을 어떻게 맞추고 계신가요? 젠 포일: 네, 제이가 앞서 언급했듯이, 저희는 확실히 항공비와 매출원가에 일부 영향을 받았습니다. 특히 에어리(Aerie) 부문에서 그랬습니다.
So, when we looked forward and we, again, took our learnings, we're making sure that our cost of goods is in line, including the tariffs. And I have to give a call out to the teams. We were well in front of the tariffs. We worked hard to make sure we were mitigating this risk between production, merchandising, planning. They did an outstanding job, and we feel like we're very well positioned for back-to-school and ready to compete. Jonna Kim Thank you. Operator All right. Thank you. The next question will come from Chris Nardone with Bank of America. Please go ahead. Pardon me, Mr. Nardone, your line is open. Judy Meehan Chris, are you on mute? Oh, maybe I'm on mute.	따라서 앞을 내다보며 우리가 얻은 교훈을 바탕으로, 관세를 포함한 매출원가가 적정 수준에 맞춰지도록 하고 있습니다. 그리고 팀들에게 특별히 감사의 말씀을 드리고 싶습니다. 우리는 관세에 대해 충분히 앞서 대비했습니다. 생산, 머천다이징, 기획 부문에서 이러한 리스크를 완화하기 위해 열심히 노력했습니다. 팀들이 정말 뛰어난 성과를 보여주었고, 우리는 신학기 시즌에 매우 잘 준비되어 있으며 경쟁할 준비가 되어 있다고 생각합니다. 조나 김(Jonna Kim) 감사합니다. 오퍼레이터 네, 감사합니다. 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카의 크리스 나르도네(Chris Nardone)님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. 죄송합니다, 나르도네님, 연결되어 있습니다. 주디 미한(Judy Meehan) 크리스, 음소거 상태인가요? 아, 제가 음소거 상태일 수도 있겠네요.
Operator We're going to move on. Our next question will come from Alex Straton with Morgan Stanley. Please go ahead. Alex Straton Perfect. Thanks so much. Maybe just on guidance, maybe what would give you confidence there to reinstate it, and what are really the KPIs for the second quarter that you're watching to ensure that you're making progress from some of the first quarter missteps? Thanks so much. Mike Mathias Yes. On guidance, as we said, with the first quarter results, definitely some uncertainty still on the impact of tariffs for the rest of the year, focusing on getting ourselves right set into this back-to-school season.	운영자 다음 질문으로 넘어가겠습니다. 모건스탠리의 알렉스 스트래튼님께서 질문하시겠습니다. 말씀해 주세요. 알렉스 스트래튼 완벽합니다. 감사합니다. 가이던스에 대해 질문드리겠습니다. 가이던스를 재개할 수 있는 확신을 주는 요인은 무엇인지, 그리고 1분기의 일부 실수들로부터 진전을 이루고 있는지 확인하기 위해 2분기에 주목하고 계신 핵심성과지표(KPI)는 무엇인지 궁금합니다. 감사합니다. 마이크 마티아스 네. 가이던스에 관해서는, 1분기 실적과 함께 말씀드린 바와 같이, 올해 남은 기간 동안 관세의 영향에 대해서는 여전히 불확실성이 있습니다. 우리는 이번 신학기 시즌에 맞춰 우리 자신을 올바르게 준비시키는 데 집중하고 있습니다.
I'd imagine as we get to the second quarter call, we'll definitely be providing third quarter color, and if we have a better sense of narrowing down that impact from tariffs to our gross margin, we get back to a full-year number to include a fourth quarter expectation, too. But we'll talk about that on the second quarter call in a few months. As far as metrics go, I think the things that we saw in the first quarter were traffic. Traffic was still relatively healthy in general. Customer counts still very healthy.	2분기 실적발표에서는 확실히 3분기 전망을 제공할 예정이며, 관세가 당사 매출총이익률에 미치는 영향을 보다 구체적으로 파악할 수 있다면 4분기 전망을 포함한 연간 전체 수치로 다시 돌아갈 것입니다. 하지만 이에 대해서는 몇 달 후 2분기 실적발표에서 논의하겠습니다. 지표 측면에서는 1분기에 확인한 것이 트래픽이었다고 생각합니다. 트래픽은 전반적으로 여전히 상당히 양호했습니다. 고객 수도 여전히 매우 건전했습니다.
AUR and conversion were the drivers of the negative comp, so those are definitely metrics we've got our eyes on here, day-to-day, between both channels, Jen and teams, looking at the results every day across those metrics to see what adjustments that could be made promotionally, either across stores and digital. So, I'd say those are the metrics. Based on the driver of the negative comp that we saw in the first quarter, we have our eyes on those very closely. Alex Straton Great. Good luck. Jen Foyle Thank you. Operator The next question will come from Chris Nordone with Bank of America. Please go ahead. Chris Nordone Hi, guys. Do you hear me now? Mike Mathias Yes. Jen Foyle Yes.	AUR과 전환율이 마이너스 기존점 매출의 주요 동인이었기 때문에, 이는 확실히 우리가 매일 주목하고 있는 지표들입니다. 젠과 팀들이 양쪽 채널 모두에서 이러한 지표들에 대한 결과를 매일 살펴보며, 매장과 디지털 전반에 걸쳐 프로모션 측면에서 어떤 조정이 가능한지 확인하고 있습니다. 따라서 이것들이 바로 우리가 주목하는 지표들이라고 말씀드리겠습니다. 1분기에 나타난 마이너스 기존점 매출의 동인을 바탕으로, 우리는 이러한 지표들을 매우 면밀히 주시하고 있습니다. Alex Straton 훌륭합니다. 행운을 빕니다. Jen Foyle 감사합니다. Operator 다음 질문은 Bank of America의 Chris Nordone님께서 해주시겠습니다. 말씀해 주세요. Chris Nordone 안녕하세요. 지금 제 목소리 들리시나요? Mike Mathias 네. Jen Foyle 네.
Chris Nardone All right. Sorry about that. So first, can you just help clarify how both brands are trending so far this quarter relative to the 2Q comp guide of down 3%? I might have missed it. Mike Mathias I don't think we said it, so I don't think you missed it, but they're very similar. Chris Nardone Okay. Mike Mathias AE down 2% in the first quarter, Aerie down 4%. Right now, they're trending very similar to that total guidance. Chris Nardone Okay. And then just on margins really quick, I think you alluded to product costs becoming a tailwind.	Chris Nardone 알겠습니다. 죄송합니다. 먼저, 2분기 기존점 매출 가이던스인 3% 감소 대비 이번 분기 현재까지 두 브랜드의 트렌드가 어떤지 명확히 설명해 주실 수 있나요? 제가 놓쳤을 수도 있습니다. Mike Mathias 저희가 말씀드리지 않았던 것 같으니 놓치신 게 아닙니다만, 매우 비슷합니다. Chris Nardone 알겠습니다. Mike Mathias AE는 1분기에 2% 감소, Aerie는 4% 감소였습니다. 현재로서는 전체 가이던스와 매우 유사한 트렌드를 보이고 있습니다. Chris Nardone 알겠습니다. 그리고 마진에 대해 간단히 질문드리면, 제품 비용이 순풍 요인이 되고 있다고 언급하신 것 같은데요.
Can you just elaborate and help quantify anything around this and how we should think about phasing in the tariff impact if it's really going to be more of a 3Q onward event or if you'll see some impact in the second quarter? Mike Mathias Yes. I think we talked about product costs being favorable pre any tariff impact and then the tariffs, we've got the mitigated impact to this year, a couple of million dollars in the second quarter, but the full-year number is around $40 million, Chris. Again, a couple of million dollars in the second quarter that's embedded in our current guidance. The rest of it, you could spread between Q3 and Q4. Chris Nardone Understood. Thanks.	이에 대해 좀 더 자세히 설명해 주시고, 관세 영향이 실제로 3분기 이후에 더 본격화될 것인지, 아니면 2분기에도 일부 영향을 보게 될 것인지에 대해 단계적 적용을 어떻게 생각해야 할지 수치화해서 도움을 주실 수 있나요? Mike Mathias 네. 관세 영향을 제외하고는 제품 비용이 유리하다고 말씀드렸고, 관세의 경우 올해 완화된 영향으로 2분기에 수백만 달러 정도이지만, 연간 전체 규모는 약 4천만 달러입니다, Chris. 다시 말씀드리면, 현재 가이던스에 반영된 2분기 영향은 수백만 달러이고, 나머지는 3분기와 4분기에 분산될 것으로 보시면 됩니다. Chris Nardone 이해했습니다. 감사합니다.
Operator And our final question will come from Simeon Siegel with BMO Capital Markets. Please go ahead. Dan Stroller Hey, good afternoon. This is Dan on for Simeon. Thanks for taking our question. Anything you could share in terms of how you're planning inventory for the remainder of the year and maybe what you're planning open-to-buy for the back half versus historical levels? Thanks. Mike Mathias Yes. As I said earlier, we're planning inventory commensurate with our sales expectations. We made a lot of adjustments through these first few months of the year to right-set things for the rest of the year.	오퍼레이터 마지막 질문은 BMO 캐피털 마켓의 시메온 시겔(Simeon Siegel)로부터 받겠습니다. 말씀해 주세요. 댄 스트롤러(Dan Stroller) 안녕하세요, 오후 좋습니다. 저는 시메온을 대신해서 댄입니다. 질문을 받아주셔서 감사합니다. 올해 남은 기간 동안의 재고 계획과 관련해서, 그리고 하반기 오픈투바이(open-to-buy) 계획이 과거 수준 대비 어떤지에 대해 공유해 주실 수 있는 내용이 있나요? 감사합니다. 마이크 매티어스(Mike Mathias) 네. 앞서 말씀드린 바와 같이, 저희는 매출 전망에 맞춰 재고를 계획하고 있습니다. 올해 첫 몇 달 동안 올해 나머지 기간을 위해 적정 수준으로 맞추기 위한 많은 조정을 했습니다.
Feel very good about how we're positioned as of right now going into the back half, and we do have about 30% of that open at the moment with calls coming over these next several months as we get into the -- around June, July, and August period. So, we'll be making very -- we're very detailed and decisive conversations together on placing those buys as we see the trend continue over these next several months, but that flexibility is key. Dan Stroller Got it. Thanks very much. Jay Schottenstein Thank you. Judy Meehan I think there's no one else left in the queue. So, that concludes our call for today. Thanks, everyone, for your participation. Jen Foyle Thank you.	현재 하반기를 앞두고 있는 우리의 포지션에 대해 매우 긍정적으로 생각하고 있으며, 현재 약 30%가 오픈되어 있고 6월, 7월, 8월 기간을 앞두고 앞으로 몇 달간 콜들이 들어올 예정입니다. 따라서 앞으로 몇 달간 트렌드가 지속되는 것을 지켜보면서 매입 결정을 내리는 데 있어 매우 세밀하고 결정적인 논의를 함께 진행할 것입니다. 하지만 이러한 유연성이 핵심입니다. 댄 스트롤러 알겠습니다. 감사합니다. 제이 쇼텐스타인 감사합니다. 주디 미한 대기열에 더 이상 남은 분이 없는 것 같습니다. 따라서 오늘 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 모든 분들의 참여에 감사드립니다. 젠 포일 감사합니다.
Mike Mathias Thanks, everyone. Operator The conference has now concluded. Thank you for attending today's presentation. You may now disconnect.	마이크 마티아스 감사합니다, 여러분. 운영자 컨퍼런스가 이제 종료되었습니다. 오늘 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.

📌 요약

Here's a summary of the earnings call in Korean:

• 실적 및 전망:
- 2분기 매출은 전년 대비 5% 감소 예상
- 재고 정리를 위한 프로모션 활동으로 인해 마진 압박 지속 예상
- 연간 설비투자(CAPEX)는 2억7,500만 달러로 하향 조정

• 사업 현황:
- 데님 카테고리는 여성복을 중심으로 강세 지속
- Aerie 브랜드의 OFFLINE 라인과 이너웨어 부문이 견조한 성장세
- 디지털 채널 실적 개선되고 있으며, 고객 데이터베이스는 증가 추세

• 리스크/기회 요인:
- 관세 영향으로 연간 약 4,000만 달러의 비용 증가 예상
- 백투스쿨 시즌 대비 재고 정상화에 주력
- 경영진은 세제개혁안 통과시 소비 진작 효과 기대

이 내용은 투자자들이 회사의 현재 상황과 향후 전망을 파악하는데 도움이 되는 핵심 정보를 담고 있습니다.