📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
Sweetgreen, Inc. (NYSE:SG) Q1 2025 Earnings Conference Call May 8, 2025 5:00 PM ET Company Participants Rebecca Nounou – Investor Relations Jonathan Neman – Co-Founder and Chief Executive Officer Mitch Reback – Chief Financial Officer Conference Call Participants Jon Tower – Citigroup Sara Senatore – Bank of America Zach Ogden – TD Cowen Sharon Zackfia – William Blair Logan Reich – RBC Capital Markets Brian Mullan – Piper Sandler Brian Bittner – Oppenheimer Christine Cho – Goldman Sachs Brian Harbour – Morgan Stanley Rahul Krotthapalli – JPMorgan Operator Thank you for standing by. My name is Tina, and I will be your conference operator today.	Sweetgreen, Inc. (NYSE:SG) 2025년 1분기 실적발표 컨퍼런스콜 2025년 5월 8일 오후 5시 (미동부시간) 참여자 회사 측 Rebecca Nounou – 투자자 관계(IR) 담당 Jonathan Neman – 공동창업자 겸 최고경영자(CEO) Mitch Reback – 최고재무책임자(CFO) 컨퍼런스콜 참가 애널리스트 Jon Tower – 시티그룹 Sara Senatore – 뱅크오브아메리카 Zach Ogden – TD 코웬 Sharon Zackfia – 윌리엄 블레어 Logan Reich – RBC 캐피털 마켓 Brian Mullan – 파이퍼 샌들러 Brian Bittner – 오펜하이머 Christine Cho – 골드만삭스 Brian Harbour – 모건스탠리 Rahul Krotthapalli – JP모건 진행자 안녕하십니까. 대기해 주셔서 감사합니다. 저는 오늘 컨퍼런스콜을 진행할 Tina입니다.
At this time, I would like to welcome everyone to the Sweetgreen Incorporated First Quarter 2025 Earnings Call. All lines have been placed on mute to prevent any background noise. After the speakers’ remarks, there will be a question-and-answer session. We respectfully ask that you keep your questions to one. [Operator Instructions] Thank you. I would now like to turn the call over to Rebecca Nounou. Please go ahead. Rebecca Nounou Thank you, and good afternoon, everyone. Speaking on today’s call will be Jonathan Neman, Co-Founder and Chief Executive Officer; and Mitch Reback, Chief Financial Officer.	Sweetgreen Incorporated의 2025년 1분기 실적발표 컨퍼런스콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. 배경 소음을 방지하기 위해 모든 참가자의 음성이 음소거 처리되어 있습니다. 발표자들의 발언이 끝난 후에는 질의응답 시간이 이어질 예정이며, 질문은 한 개로 제한해 주시기를 정중히 부탁드립니다. [진행자 안내사항] 감사합니다. 이제 Rebecca Nounou에게 진행을 넘기도록 하겠습니다. Rebecca님, 진행해 주시기 바랍니다. Rebecca Nounou 감사합니다. 오후 인사 드립니다, 여러분. 오늘 컨퍼런스콜에서는 Jonathan Neman 공동창업자 겸 최고경영자와 Mitch Reback 최고재무책임자께서 발표를 진행하실 예정입니다.
Both will be available for questions during the Q&A session following the prepared remarks. Today’s call is being webcasted live and recorded for replay. The earnings release is available on the Investor Relations section of Sweetgreen’s website at investor.sweetgreen.com. I’d like to remind everyone that the information under the heading forward-looking statements included in our earnings release also applies to our comments made during the call. These forward-looking statements are based on information as of today, and we assume no obligation to publicly update or revise our forward-looking statements.	준비된 발표 이후 질의응답 시간에는 두 분 모두 질문에 답변해 주실 예정입니다. 오늘 컨퍼런스콜은 실시간으로 웹캐스팅되며 다시보기용으로 녹화됩니다. 실적 보도자료는 Sweetgreen 웹사이트(investor.sweetgreen.com)의 투자자 관계(IR) 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 실적 보도자료의 '미래예측진술' 항목에 포함된 정보가 본 컨퍼런스콜 발언에도 적용된다는 점을 다시 한 번 알려드립니다. 이러한 미래예측진술은 오늘 기준의 정보에 근거하며, 당사는 미래예측진술을 공개적으로 수정하거나 갱신할 의무가 없음을 알려드립니다.
We also direct you to our earnings release for additional information regarding our use of non-GAAP financial measures, including reconciliations of non-GAAP financial measures mentioned on the call with the corresponding GAAP measures. Our earnings release can be found on our investor website. And now I’ll turn the call over to Jonathan to kick things off. Jonathan Neman Thank you Rebecca and good afternoon everyone. Sweetgreen is redefining fast food, proving possible to operate with financial discipline without compromising on the quality of our menu or the seamless experience that defines our brand. As we scale, we’re building a more resilient business and leaning into what’s working.	당사는 비GAAP 재무지표 사용에 관한 추가 정보를 확인하시려면 실적 발표 자료를 참고하시기 바랍니다. 여기에는 통화 중 언급된 비GAAP 재무지표와 이에 상응하는 GAAP 지표 간의 조정 내용이 포함되어 있습니다. 실적 발표 자료는 당사의 투자자 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 이제 조나단에게 발표를 시작하도록 하겠습니다. 조나단 네만입니다. 리베카님 감사합니다. 여러분 안녕하십니까. 스위트그린은 패스트푸드의 개념을 재정의하고 있으며, 메뉴의 품질이나 당사 브랜드를 정의하는 원활한 고객 경험을 저해하지 않으면서도 재무적 규율을 가지고 운영이 가능하다는 것을 입증하고 있습니다. 사업 규모가 확장됨에 따라, 당사는 보다 탄력적인 비즈니스를 구축하고 있으며 효과가 입증된 전략들에 더욱 집중하고 있습니다.
Our real estate playbook reflected by the strength of new markets and recent restaurant openings, our Infinite Kitchens and sweetlane formats are unlocking operational efficiencies while enhancing the guest experience. We’re also advancing menu innovation while refining our core ensuring every ingredient is prepared, sauced and seasoned to create meals that keep guests returning again and again. Our first quarter results reflect the progress we’ve made despite the quarter being significantly impacted by several external headwinds. These include the holiday timing shift, the LA wildfires and their lingering impacts, as well as adverse weather impacts across several regions.	신규 시장의 강세와 최근 레스토랑 오픈 실적에서 볼 수 있듯이, 당사의 부동산 전략은 성과를 보여주고 있습니다. 인피니트 키친(Infinite Kitchens)과 스위트레인(Sweetlane) 포맷을 통해 운영 효율성을 높이는 동시에 고객 경험을 향상시키고 있습니다. 또한 메뉴 혁신을 추진하면서도 핵심 요소를 개선하여, 모든 식재료가 고객들이 계속해서 찾아오게 만드는 음식을 만들기 위해 준비되고, 소스가 첨가되며, 조미되도록 하고 있습니다. 1분기 실적은 여러 외부 악재의 큰 영향에도 불구하고 우리가 이룬 진전을 보여줍니다. 이러한 악재들에는 공휴일 시기 변동, LA 산불과 그로 인한 지속적인 영향, 그리고 여러 지역에 걸친 악천후의 영향이 포함됩니다.
For the first quarter, we reported sales of $166.3 million and a same store sales decline of 3.1%. These results are toward the higher end of our guidance range. By staying focused on what we can control, we delivered a restaurant level profit margin of 17.9% and achieved slight adjusted EBITDA profitability, both above our provided outlook. Looking ahead, the macro environment remains uncertain and volatile. April sales trends were soft, which we believe is reflective of a broader consumer slowdown. This has been particularly true in our largest markets such as New York, Boston and Los Angeles.	1분기 실적과 관련하여 매출액 1억 6,630만 달러를 기록했으며, 기존점 매출은 3.1% 감소했습니다. 이는 당사가 제시한 가이던스 범위의 상단에 근접한 수준입니다. 당사가 통제 가능한 부분에 집중한 결과, 레스토랑 레벨 수익률은 17.9%를 달성했으며, 조정 EBITDA도 소폭의 흑자를 기록하여 기존에 제시한 전망치를 상회했습니다. 향후 전망과 관련하여 거시경제 환경은 여전히 불확실하고 변동성이 큰 상황입니다. 4월 매출 추세는 약세를 보였는데, 이는 전반적인 소비 둔화를 반영하는 것으로 판단됩니다. 이러한 현상은 특히 뉴욕, 보스턴, 로스앤젤레스와 같은 당사의 주요 시장에서 두드러지게 나타나고 있습니다.
However, we’re confident in our ability to deliver long-term value for our guests, our team members and our shareholders. I’m proud of the strides we’ve made, but no true operational excellence requires relentless attention to detail, especially now. That’s why our team is committed to optimizing every process, no matter how small, to drive continuous improvement. We continue to see significant opportunities to optimize operations, broaden our customer base, grow guest frequency and expand our footprint.	하지만 저희는 고객, 직원, 그리고 주주들을 위한 장기적 가치 창출 능력에 대해 자신감을 가지고 있습니다. 지금까지 이룬 진전을 자랑스럽게 생각하지만, 진정한 운영 우수성을 달성하기 위해서는 특히 현 시점에서 세세한 부분까지 끊임없는 관심을 기울여야 합니다. 이러한 이유로 저희 팀은 지속적인 개선을 이루기 위해 아무리 작은 것이라도 모든 프로세스를 최적화하는 데 전념하고 있습니다. 저희는 계속해서 운영 최적화, 고객층 확대, 방문 빈도 증가, 그리고 사업 영역 확장에 있어 상당한 기회를 보고 있습니다.
With these focused areas in mind, our three strategic pillars for 2025 are: one, revolutionizing fast food through menu and technology innovation; two, strengthening guest connection and operational excellence; and lastly, number three, strategically expanding and evolving our footprint. These pillars are designed to increase traffic and expand restaurant level margin. Let me share what we delivered in the first quarter. We opened five new restaurants, Fishtown in Philadelphia, Westfield and Canton in the New York metro area, Carytown in Richmond, and Hilldale in Milwaukee.	이러한 중점 영역을 염두에 두고, 2025년을 위한 저희의 세 가지 전략적 핵심 축은 다음과 같습니다: 첫째, 메뉴와 기술 혁신을 통한 패스트푸드의 혁신; 둘째, 고객과의 연결성 강화 및 운영 효율성 제고; 그리고 마지막으로 셋째, 전략적인 매장 확장 및 발전입니다. 이러한 핵심 축들은 매장 방문객 증가와 레스토랑 수준의 마진 확대를 목표로 설계되었습니다. 1분기에 달성한 성과를 말씀드리겠습니다. 저희는 5개의 신규 매장을 오픈했습니다. 필라델피아의 피시타운, 뉴욕 메트로 지역의 웨스트필드와 캔톤, 리치먼드의 캐리타운, 그리고 밀워키의 힐데일입니다.
As I shared on our last call, our 2024 class of new restaurants is tracking towards two year metrics in year one and delivered a Q1 margin of 18.3%. Notably, 40% of this class is located in legacy markets and 60% in new markets, underscoring the broad based strength of our performance. This reaffirms our confidence in the effectiveness of our real estate strategy and the significant long-term growth opportunity that lies ahead. We continue to be pleased with the financial and operational performance of our Infinite Kitchen format, which is delivering strong results across key metrics.	지난 실적발표에서 말씀드린 바와 같이, 2024년에 오픈한 신규 매장들은 첫해에 2년차 수준의 실적을 보이고 있으며, 1분기에는 18.3%의 마진을 달성했습니다. 주목할 만한 점은 이 신규 매장들 중 40%는 기존 시장에, 60%는 신규 시장에 위치해 있어, 당사의 전반적인 실적 강세를 잘 보여주고 있습니다. 이는 당사의 부동산 전략이 효과적이며, 장기적으로 상당한 성장 기회가 있다는 확신을 다시 한 번 입증하는 것입니다. 또한 인피니트 키친(Infinite Kitchen) 포맷은 주요 지표들에서 강력한 성과를 보이고 있어, 그 재무적, 운영적 성과에 대해 계속해서 만족스럽게 생각하고 있습니다.
These locations are showing meaningful margin leverage compared to restaurants of similar age and volume driven by improved efficiency and operational consistency. Additionally, our class of Infinite Kitchens continues to drive higher native digital sales due to their high throughput and consistency, which leads to a better guest experience. We believe the Infinite Kitchen together with our revamped loyalty program can accelerate our industry leading digital presence. Not only do we see strong performance in our Infinite Kitchens, we are also seeing strong performance of our sweetlane in Schaumburg, Illinois. In the first quarter, comparable sales grew more than 20% year-over-year.	이러한 매장들은 운영 효율성과 일관성 개선에 힘입어 유사한 업력과 매출 규모를 가진 레스토랑들과 비교했을 때 의미 있는 마진 레버리지를 보여주고 있습니다. 또한, 인피니트 키친(Infinite Kitchen) 매장들은 높은 처리량과 일관성으로 인해 더 나은 고객 경험을 제공함으로써 자체 디지털 매출을 지속적으로 증가시키고 있습니다. 저희는 인피니트 키친이 개선된 로열티 프로그램과 함께 업계를 선도하는 저희의 디지털 입지를 더욱 가속화할 수 있을 것으로 믿고 있습니다. 저희는 인피니트 키친에서 강력한 실적을 보이고 있을 뿐만 아니라, 일리노이 주 샤움버그에 있는 스위트레인(Sweetlane)에서도 강력한 성과를 거두고 있습니다. 1분기에는 전년 동기 대비 비교 매출이 20% 이상 성장했습니다.
Schaumburg’s AUV and restaurant level margin is above the fleet average and with minimal incremental costs. Schaumburg is a clear proof point of the strong cash on cash return potential of the sweetlane format. This year’s pipeline includes two new sweetlane locations, one classic and our first with an Infinite Kitchen with more planned for 2026. We are reiterating our 2025 new unit guidance and continue to have high conviction in our long-term development roadmap of 15% to 20% annual unit growth. In 2025, we plan to enter three new markets, Sacramento, Phoenix and Cincinnati, and open at least 40 new restaurants including 20 with the Infinite Kitchen.	샤움버그 지점의 점포당 평균 매출(AUV)과 레스토랑 수준 마진은 전체 평균을 상회하며, 추가 비용도 미미한 수준입니다. 샤움버그 지점은 스위트레인 포맷이 가진 투자자본수익률(cash on cash return)의 잠재력을 명확히 입증하는 사례입니다. 올해 파이프라인에는 두 개의 새로운 스위트레인 매장, 한 개의 클래식 매장, 그리고 첫 인피니트 키친 매장이 포함되어 있으며, 2026년에는 더 많은 매장이 계획되어 있습니다. 당사는 2025년 신규 출점 가이던스를 재확인하며, 연간 15%에서 20%의 점포 성장이라는 장기 개발 로드맵에 대해 높은 확신을 유지하고 있습니다. 2025년에는 새크라멘토, 피닉스, 신시내티 등 3개의 신규 시장에 진출할 예정이며, 인피니트 키친이 설치된 20개 매장을 포함하여 최소 40개의 신규 레스토랑을 오픈할 계획입니다.
Additionally, we’re planning two relocations that will be upgraded with the Infinite Kitchen and expect to complete one to three Infinite Kitchen retrofits of existing restaurants. As we scale innovation across every touch point, physical and digital becomes even more critical. In today’s environment, staying top of mind requires a steady cadence of newness. Our 2025 calendar is designed to do just that, increase visit frequency, attract new customers and build deeper loyalty among our base. Let me take a moment to share one of the most exciting things we’ve rolled out recently, Ripple Fries. After an initial test in our LA market, we launched Ripple Fries nationwide on March 4th.	또한 인피니트 키친(Infinite Kitchen)으로 업그레이드될 두 곳의 이전 계획을 진행 중이며, 기존 매장 중 1~3곳에 인피니트 키친 레트로핏을 완료할 예정입니다. 당사는 모든 접점에서 혁신을 확대함에 따라 물리적, 디지털적 요소가 더욱 중요해지고 있습니다. 현재의 시장 환경에서는 고객의 관심을 지속적으로 유지하기 위해 꾸준한 신규성이 요구됩니다. 당사의 2025년 계획은 바로 이를 실현하여 방문 빈도를 높이고, 신규 고객을 유치하며, 기존 고객층과의 더 깊은 충성도를 구축하는 것입니다. 최근 출시한 가장 흥미로운 제품 중 하나인 리플 프라이(Ripple Fries)에 대해 잠시 말씀드리겠습니다. LA 시장에서의 초기 테스트를 거친 후, 3월 4일부터 리플 프라이를 전국적으로 출시했습니다.
Ripple Fries are Sweetgreen’s take on this classic item. Fresh cut daily in our restaurants, air fried in avocado oil and served with a choice of our house made pickled ketchup or garlic aioli. Made with just five simple ingredients, Ripple Fries are a category defining side that’s both craveable and aligned with our commitment to clean elevated food. Ripple Fries drove same store sales improvement in March. They have become our most attached side item across channels, helping to lift overall ticket averages and broaden the meal experience. Notably, the strength has been consistent across all markets. Our innovation pipeline continues to be a key driver of traffic.	리플 프라이는 스위트그린이 선보이는 클래식 메뉴의 재해석입니다. 매장에서 매일 신선하게 썰어서, 아보카도 오일로 에어프라이 한 후 자체 제조한 피클 케첩이나 갈릭 아이올리 소스와 함께 제공됩니다. 단 5가지 원재료만으로 만든 리플 프라이는 카테고리를 대표하는 사이드 메뉴로, 중독성 있는 맛과 동시에 당사의 깨끗하고 수준 높은 식품에 대한 약속을 지켜내고 있습니다. 리플 프라이는 3월 동일 매장 매출 개선을 이끌었습니다. 모든 판매 채널에서 가장 높은 주문 연계율을 보이는 사이드 메뉴가 되어, 전반적인 객단가 상승과 식사 경험의 다양화에 기여하고 있습니다. 특히 주목할 만한 점은 모든 시장에서 일관된 강세를 보이고 있다는 것입니다. 당사의 혁신 파이프라인은 계속해서 고객 트래픽 증가의 핵심 동력이 되고 있습니다.
For us menu innovation goes beyond the food. It’s about keeping the brand dynamic and culturally relevant. One of our most mouthwatering culinary launches planned for this year is our collaboration with COTE Korean Steakhouse. They are the first and only Michelin-starred Korean steakhouse in the U.S. Together we are introducing Sweetgreen’s first ever Korean barbecue inspired menu featuring our new KBBQ glazed steak, cucumber kimchi and an apple kimchi sauce, bringing an entirely new flavor profile to our guests. This limited time menu launches nationwide next Tuesday on May 13th.	우리에게 메뉴 혁신은 단순히 음식을 넘어선 의미를 가집니다. 이는 브랜드를 역동적으로 유지하고 문화적 트렌드에 부합하도록 하는 것입니다. 올해 계획된 가장 매력적인 요리 출시 중 하나는 COTE 코리안 스테이크하우스와의 협업입니다. COTE는 미국 내 최초이자 유일한 미슐랭 스타를 받은 한식 스테이크하우스입니다. 우리는 함께 스위트그린의 첫 한국식 바비큐 스타일 메뉴를 선보일 예정인데, 새로운 KBBQ 글레이즈드 스테이크, 오이 김치, 사과 김치 소스를 특징으로 하며, 고객들에게 완전히 새로운 맛의 프로필을 제공할 것입니다. 이 한정판 메뉴는 다음 주 화요일인 5월 13일부터 전국적으로 출시됩니다.
Collaborations like this is one way Sweetgreen is redefining fast food, showcasing our culinary creativity, high quality ingredients and cultural relevance. When we deliver bold culinary-led menu moments, we see clear signals. New customers show up, lapsed customers return, and existing guests engage more deeply. That’s why the work we’re doing now across both limited time offers and strategic brand collaborations is so important. And there’s more menu innovation to come. With seasonal menus planned for the summer and fall, we are poised to sustain momentum through high traffic periods.	이와 같은 협업은 Sweetgreen이 패스트푸드를 재정의하는 방식 중 하나로, 우리의 요리 창의성과 고품질 식재료, 그리고 문화적 적절성을 보여줍니다. 우리가 대담한 요리 중심의 메뉴를 선보일 때마다, 분명한 신호가 나타납니다. 신규 고객이 유입되고, 이탈했던 고객들이 돌아오며, 기존 고객들의 참여도가 더욱 깊어집니다. 이것이 바로 한정판 메뉴와 전략적 브랜드 협업 양측에서 우리가 현재 진행하고 있는 작업이 매우 중요한 이유입니다. 그리고 앞으로도 더 많은 메뉴 혁신이 있을 예정입니다. 여름과 가을을 위한 시즌 메뉴를 계획하고 있어, 고객 트래픽이 높은 시기에도 이러한 성장 모멘텀을 유지할 수 있을 것으로 전망됩니다.
We’re also focused on elevating our core menu by perfecting how each ingredient is prepared, sauced and seasoned, ensuring every ingredient in bowl is a craveable, repeatable winner. A lot of this starts is our proteins, how they are marinated, cooked, held and portioned. Our job now is to keep delivering on that promise, staying nimble, listening closely to our guests and executing with the kind of discipline that builds lasting brand love. Another important milestone for us has been the nationwide launch of our reimagined loyalty program, SG Rewards, at the beginning of April.	또한 저희는 각 재료의 준비, 소스 첨가, 양념 방법을 완벽하게 다듬어 메인 메뉴를 한층 더 발전시키는 데 주력하고 있으며, 이를 통해 볼 안의 모든 재료가 고객이 계속 찾게 되는 매력적인 맛을 제공할 수 있도록 하고 있습니다. 이러한 노력의 상당 부분은 단백질 재료에서 시작되는데, 이는 양념 과정, 조리 방법, 보관 방식, 그리고 portion 크기 관리를 포함합니다. 저희의 임무는 이러한 약속을 지속적으로 이행하고, 유연성을 유지하며, 고객의 목소리에 귀 기울이고, 브랜드에 대한 지속적인 애정을 구축할 수 있는 규율을 가지고 실행하는 것입니다. 또 다른 주요 이정표는 4월 초에 전국적으로 출시한 새롭게 재구성된 로열티 프로그램인 'SG Rewards'입니다.
SG Rewards is a points based program where customers earn 10 points for every eligible dollar spent with the ability to redeem points for free menu items, unlock surprise offers and gain access to member exclusive experiences. This updated program is designed to be more engaging and rewarding for a broader range of customers based directly on their feedback. In just the first few weeks of the launch of SG Rewards, we’ve already seen strong adoption and excitement from our community. Since launch, we’ve added 20,000 new digital customers a week.	SG Rewards는 포인트 기반 프로그램으로, 고객이 적격 구매 금액 1달러당 10포인트를 적립할 수 있으며, 이 포인트로 무료 메뉴 아이템을 교환하고, 깜짝 할인 혜택을 받으며, 회원 전용 경험을 이용할 수 있습니다. 이 개선된 프로그램은 고객들의 직접적인 피드백을 바탕으로 더 넓은 범위의 고객층에게 더욱 매력적이고 보상이 풍부한 경험을 제공하도록 설계되었습니다. SG Rewards 출시 후 첫 몇 주 만에 우리 커뮤니티로부터 높은 호응과 열정적인 반응을 확인할 수 있었습니다. 출시 이후 매주 2만 명의 신규 디지털 고객이 추가되었습니다.
As part of the perks SG Rewards members can expect they will get an early first taste of our new KBBQ menu on May 12, when ordering through the Sweetgreen app or website. I want to thank our team members who are doing an incredible job engaging with guests and helping them discover the benefit of our reimagined loyalty program. In a challenging industry environment where consumers are making more intentional choices with every dollar, SG Rewards is designed to meet the moment by delivering meaningful value. As we look ahead, we’ve strategically shifted internal capital to focus more heavily on menu innovation and targeted media investments.	SG Rewards 회원들이 기대할 수 있는 혜택의 일환으로, 5월 12일 Sweetgreen 앱이나 웹사이트를 통해 주문할 때 새로운 KBBQ 메뉴를 가장 먼저 맛보실 수 있습니다. 고객들과 적극적으로 소통하고 새롭게 개편된 로열티 프로그램의 혜택을 발견할 수 있도록 도와주신 우리 팀원들께 감사드립니다. 소비자들이 every dollar를 더욱 신중하게 사용하는 이 도전적인 산업 환경에서, SG Rewards는 의미 있는 가치를 제공함으로써 시장 상황에 부응하도록 설계되었습니다. 앞으로의 계획을 살펴보면, 당사는 메뉴 혁신과 타겟 미디어 투자에 더 집중하기 위해 내부 자본 배분을 전략적으로 조정했습니다.
Coupled with enhanced personalized CRM and our reimagined loyalty program, we believe these efforts will work together to accelerate transaction growth and strengthen guest loyalty. Turning to our team and operations, our AI powered workforce management system is now live in the majority of our restaurants. With just two markets remaining, we are on track for full implementation by the end of the second quarter. This system gives team members an optional, user-friendly mobile platform to manage their schedules, aligning their availability with restaurant needs. Average weekly hours are up nearly 10% and absentee rates have declined by nearly 50%.	개선된 맞춤형 CRM과 새롭게 재구성된 로열티 프로그램과 더불어, 이러한 노력들이 시너지 효과를 발휘하여 거래량 증가를 가속화하고 고객 충성도를 강화할 것으로 기대하고 있습니다. 인력 운영 측면에서는, AI 기반 인력관리 시스템이 현재 대다수의 매장에서 가동 중입니다. 남은 두 개 시장을 포함하여 2분기 말까지 전체 구현을 완료할 예정입니다. 이 시스템은 직원들에게 사용자 친화적인 모바일 플랫폼을 선택적으로 제공하여, 개인의 가용 시간을 매장의 필요성과 효율적으로 연계할 수 있게 합니다. 그 결과 주간 평균 근무시간이 약 10% 증가했으며, 결근율은 약 50% 감소했습니다.
For our head coaches, the platform enables smarter, more proactive workforce planning and frees up valuable time to focus on team development, the guest experience and restaurant performance. We’ve continued to see progress on the turnover front for both coaches and the broader team with turnover nearing 90%, more than half of our first quarter leadership roles were filled from within, a clear testament to our growing bench strength and sustained investment in our people. While we’ve made meaningful strides, we still have opportunities to raise the bar on operational execution across many of our locations.	매장 책임자들에게 있어 우리의 플랫폼은 보다 스마트하고 선제적인 인력 계획을 가능하게 하며, 팀 육성과 고객 경험, 그리고 매장 실적 향상에 집중할 수 있는 귀중한 시간을 확보해줍니다. 책임자와 전체 팀원의 이직률 측면에서 지속적인 개선을 보이고 있으며, 현재 이직률은 90% 수준에 근접해 있습니다. 1분기 리더십 직책의 절반 이상을 내부 승진으로 채웠는데, 이는 우리의 성장하는 인재풀과 직원 육성에 대한 지속적인 투자를 명확히 보여주는 증거입니다. 의미 있는 진전을 이루었음에도 불구하고, 여전히 많은 매장에서 운영 실행력을 높일 수 있는 기회가 있습니다.
Inconsistencies in service, speed and portioning highlight the need for sharper discipline, tighter systems integration and a greater focus on the details that drive day-to-day excellence. That’s why I’m excited to welcome Jason Cochran as our new Chief Operating Officer. Jason is a seasoned operations leader with more than two decades of experience at some of the most iconic brands in our industry, including Pizza Hut and Chipotle. At Pizza Hut, he served as CEO and board member of American West Restaurant Group, the third largest franchisee in the U.S.	서비스, 속도, 그리고 portion 크기의 일관성 부족은 더욱 엄격한 규율, 더 긴밀한 시스템 통합, 그리고 일상적인 운영 우수성을 이끄는 세부사항에 대한 더 큰 집중이 필요하다는 점을 보여줍니다. 이러한 이유로 저는 새로운 최고운영책임자(COO)로 Jason Cochran을 맞이하게 되어 매우 기쁩니다. Jason은 Pizza Hut과 Chipotle를 포함한 우리 업계의 가장 상징적인 브랜드들에서 20년 이상의 경험을 보유한 베테랑 운영 리더입니다. Pizza Hut에서는 미국 내 세 번째로 큰 프랜차이즈 운영사인 American West Restaurant Group의 CEO이자 이사회 멤버로 재직했습니다.
where he led transformational improvements in performance, instilling operational discipline and elevating execution across hundreds of locations. At Chipotle, he played a key role in scaling operations during a period of rapid growth with a focus on driving consistency, improving throughput and enhancing the guest experience. Jason is a highly methodical, hands-on leader, who brings a sharp eye for detail, a deep commitment to standards and a passion for unlocking operational excellence at scale. I’m confident he’ll help us drive greater consistency and accountability across the fleet.	그는 수백 개의 지점에서 운영 규율을 확립하고 실행력을 향상시키며 성과를 획기적으로 개선하는데 주도적인 역할을 했습니다. Chipotle에서는 급속한 성장기 동안 일관성 제고, 처리량 개선, 고객 경험 향상에 중점을 두고 운영을 확장하는데 핵심적인 역할을 수행했습니다. Jason은 매우 체계적이고 실무에 강한 리더로서, 세부사항에 대한 날카로운 통찰력, 기준에 대한 깊은 헌신, 그리고 대규모 운영 효율성을 극대화하는데 대한 열정을 가지고 있습니다. 저는 그가 전체 매장망에서 더 큰 일관성과 책임감을 이끌어낼 것이라 확신합니다.
I’m thrilled to welcome Jason to our leadership team and to partner with him closely on this next chapter. Before I turn the call over to Mitch, I want to take a moment to acknowledge the industry dynamic we’re operating in and the decline in consumer sentiment. We believe we are uniquely positioned to succeed even in a more challenging industry backdrop. This confidence stems from the strength of our guest loyalty, our disciplined financial approach and our unwavering commitment to transparent, high integrity sourcing.	저희는 Jason이 저희 경영진에 합류하게 된 것을 매우 기쁘게 생각하며, 앞으로의 새로운 장을 함께 열어가게 되어 기대가 큽니다. Mitch에게 발언권을 넘기기 전에, 현재 우리가 직면한 업계 동향과 소비자 심리 위축에 대해 잠시 언급하고자 합니다. 저희는 업계 환경이 더욱 어려워지더라도 성공할 수 있는 독보적인 위치에 있다고 확신합니다. 이러한 자신감은 고객 로열티의 견고함, 규율있는 재무적 접근, 그리고 투명하고 높은 신뢰성을 바탕으로 한 소싱에 대한 흔들림 없는 노력에서 비롯됩니다.
As our menu has evolved to include more warming, heartier offerings such as our protein plates and premium additions like steak, we’ve seen a positive shift in the brand’s value perception at dinner. However, we also recognize the opportunity to introduce compelling mid and lower priced items that increase guest frequency, particularly in the current environment. Given our customization model, we’re well positioned to act quickly through limited time and evergreen menu items. We’re excited about what’s ahead and confident in our ability to deliver value in a way that deepens connection with our guests, without compromising on the quality or integrity they’ve come to expect from Sweetgreen.	단백질 플레이트와 스테이크와 같은 프리미엄 메뉴를 포함하여 더욱 따뜻하고 든든한 메뉴들로 진화하면서, 저녁 식사 시간대에 브랜드 가치 인식이 긍정적으로 변화했습니다. 하지만 현재 시장 환경에서 고객 방문 빈도를 높일 수 있는 매력적인 중저가 메뉴를 도입할 기회도 인식하고 있습니다. 당사의 커스터마이징 모델을 통해 한정 기간 메뉴와 상시 메뉴 모두에서 신속하게 대응할 수 있는 좋은 위치에 있습니다. 앞으로의 전망에 대해 매우 기대하고 있으며, Sweetgreen에 대해 고객들이 기대하는 품질과 진정성을 훼손하지 않으면서도 고객과의 관계를 더욱 깊게 만들 수 있는 방식으로 가치를 제공할 수 있다는 확신이 있습니다.
As we look ahead we’re confident that our culinary innovation pipeline focus on elevating the guest experience, recent loyalty program launch and focused investments in marketing and media will drive sales and strengthen the brand. We remain focused on what we can control, delivering consistently great experiences, improving operational execution and investing in our people and processes. Sweetgreen has always been more than just a place to eat. We’re a community, a movement and a brand built on purpose, with farm-to-flavor at the heart of how we connect people to real food. And now I’ll turn the call over to Mitch who will take you through our financials in more detail.	앞으로를 전망해볼 때, 저희는 요리 혁신 파이프라인, 고객 경험 향상에 대한 집중, 최근 론칭한 로열티 프로그램, 그리고 마케팅과 미디어에 대한 전략적 투자가 매출을 견인하고 브랜드를 강화할 것이라 확신합니다. 저희는 통제 가능한 요소들에 계속 집중하고 있습니다. 즉, 일관되게 훌륭한 경험을 제공하고, 운영 실행력을 개선하며, 인재와 프로세스에 투자하는 것입니다. Sweetgreen은 단순한 식사 공간 이상의 의미를 가져왔습니다. 저희는 하나의 커뮤니티이자 움직임이며, 농장에서 식탁까지(farm-to-flavor)라는 가치를 중심으로 사람들을 진정한 음식과 연결하는 목적 지향적 브랜드입니다. 이제 Mitch에게 마이크를 넘겨 재무 상황에 대해 더 자세히 설명드리도록 하겠습니다.
Mitch Reback Thank you, Jonathan. And good afternoon everyone. Total revenue for the quarter was $166.3 million, up from $157.9 million in the first quarter of 2024. Same-store sales for the first quarter declined 3.1% compared to the prior year period. This reflects a 3.4% benefit from menu price increases and a negative 6.5% from traffic and mix. Same-store sales grew in more than half of our markets, led by the Upper Midwest, Texas and Colorado, all of which comped double digits. Our average unit volume in the first quarter was 2.9 million. We opened five restaurants, ending the first quarter with 251 restaurants.	미치 리백입니다. 안녕하십니까. 당사의 분기 총매출은 1억 6,630만 달러로, 2024년 1분기의 1억 5,790만 달러에서 증가했습니다. 1분기 동일매장 매출은 전년 동기 대비 3.1% 감소했습니다. 이는 메뉴 가격 인상으로 인한 3.4%의 긍정적 효과와 고객 트래픽 및 구성 변화로 인한 마이너스 6.5%의 영향을 반영한 것입니다. 동일매장 매출은 당사 영업 지역의 절반 이상에서 성장했으며, 특히 어퍼 미드웨스트, 텍사스, 콜로라도 지역에서는 모두 두 자릿수 성장률을 기록했습니다. 1분기 매장당 평균 매출액은 290만 달러를 기록했습니다. 5개의 신규 매장을 오픈하여 1분기 말 기준 총 251개의 매장을 운영하고 있습니다.
Restaurant level profit margin for the quarter was 17.9% compared to 18.1% a year ago. Restaurant level profit for the first quarter was $29.7 million, up 4% year-over-year. For a reconciliation of restaurant level profit and restaurant level margin to comparable GAAP figures, please refer to the earnings release. Food, beverage and packaging costs were 26.5% of revenue for the quarter and more than 100 basis point improvement from the prior year period, primarily due to distribution savings from continued market densification and ingredient consolidation as well as favorable contract pricing on key ingredients.	당분기 매장 수준 이익률은 전년 동기 18.1% 대비 17.9%를 기록했습니다. 1분기 매장 수준 이익은 전년 대비 4% 증가한 2,970만 달러를 달성했습니다. 매장 수준 이익과 매장 수준 이익률의 GAAP 기준 수치와의 대조는 실적 발표 자료를 참고해 주시기 바랍니다. 식품, 음료 및 포장 비용은 당분기 매출의 26.5%를 차지했으며, 이는 전년 동기 대비 100베이시스포인트 이상 개선된 수치입니다. 이러한 개선은 주로 시장 밀집도 향상과 원재료 통합을 통한 유통 비용 절감, 그리고 주요 원재료의 유리한 계약 가격 책정에 기인합니다.
Labor and related expenses were 28.9% of revenue for the first quarter in line with the prior year period. Occupancy and related expenses were 9.4% of revenue, slightly higher than the prior year period. Operating support center costs in the first quarter increased slightly versus the prior year period on a dollar basis. As a percentage of revenue year-over-year operating support center costs for the first quarter decreased slightly to 16.7% from 17.1%. Net loss for the quarter was $25 million as compared to a loss of $26.1 million in the prior year period.	1분기 인건비 및 관련 비용은 매출액의 28.9%를 차지하여 전년 동기와 비슷한 수준을 유지했습니다. 임차료 및 관련 비용은 매출액의 9.4%를 기록하며 전년 동기 대비 소폭 상승했습니다. 운영지원센터 비용은 1분기에 전년 동기 대비 금액 기준으로 약간 증가했습니다. 매출액 대비 비중으로는 1분기 운영지원센터 비용이 전년 동기의 17.1%에서 16.7%로 소폭 감소했습니다. 당분기 순손실은 2,500만 달러로, 전년 동기의 2,610만 달러 순손실 대비 개선되었습니다.
The decrease in net loss is primarily due to a $1.2 million increase in our restaurant level profit partially offset by an increase in depreciation amortization expense primarily associated with an increase in new restaurants. Adjusted EBITDA, which excludes stock based compensation and certain other adjustments, was $300,000 for the first quarter. Our balance sheet remains strong with a cash balance of $184 million. Now I would like to provide an update for our shareholders on the potential impact of tariffs across three key areas of our business. First, supply chain, second the restaurant build out costs and third, the Infinite Kitchen.	순손실 감소는 주로 레스토랑 수준의 수익이 120만 달러 증가한 데 따른 것이나, 신규 레스토랑 증가와 관련된 감가상각비 상승으로 일부 상쇄되었습니다. 주식 기반 보상과 기타 특정 조정 항목을 제외한 조정 EBITDA는 1분기에 30만 달러를 기록했습니다. 당사의 재무상태표는 1억 8,400만 달러의 현금 잔고를 보유하며 견고한 상태를 유지하고 있습니다. 이제 주주 여러분께 당사 사업의 세 가지 주요 영역에 대한 관세 영향 가능성에 대해 말씀드리고자 합니다. 첫째는 공급망, 둘째는 레스토랑 건설 비용, 그리고 셋째는 인피니트 키친입니다.
From a supply chain perspective, our exposure remains relatively contained. The vast majority of our core ingredients are domestically sourced. At this time our exposure to tariffs is about 75 basis points for the second quarter of 2025. Most of this impact comes from just a few items, primarily our packaging, which is currently sourced from China. Six months ago we began a project to move packaging out of China and we anticipate this to be completed during second half of 2025. We expect the tariff impact to be reduced in the second half of the year to approximately 40 basis points. This does not reflect the impact of any further mitigation initiatives.	공급망 관점에서 볼 때, 우리의 리스크 노출도는 비교적 제한적인 수준을 유지하고 있습니다. 핵심 원재료의 대부분은 국내에서 조달하고 있습니다. 현재 2025년 2분기 기준으로 관세 노출도는 약 75베이시스포인트입니다. 이러한 영향의 대부분은 소수의 품목, 주로 현재 중국에서 조달하고 있는 포장재에서 기인합니다. 6개월 전부터 포장재 조달을 중국에서 다른 지역으로 이전하는 프로젝트를 시작했으며, 이는 2025년 하반기 중에 완료될 것으로 예상됩니다. 하반기에는 관세 영향이 약 40베이시스포인트로 감소할 것으로 예상하고 있습니다. 이는 추가적인 리스크 완화 조치들의 영향은 반영하지 않은 수치입니다.
As we plan for the build out of our 2025 real estate pipeline, we anticipate tariffs will have an approximate 10% impact on our $1.4 million to $1.5 million per unit build out costs. Importantly, this impact is not expected until late in 2025 as we have pre purchased number of key components. Our team continues to diversify our supply base, avoid cost pass throughs and is focused on securing multi-year pricing agreements with key partners to further mitigate the tariff impact. On the Infinite Kitchen, as Jonathan mentioned, we’re extremely encouraged by their performance. These restaurants continue to outperform expectations in both efficiency and guest satisfaction.	2025년 부동산 파이프라인 구축 계획과 관련하여, 관세가 매장당 140만 달러에서 150만 달러 수준의 구축 비용에 약 10% 정도의 영향을 미칠 것으로 예상하고 있습니다. 주목할 점은, 핵심 부품들을 사전 구매해둔 상태이기 때문에 이러한 영향은 2025년 후반기까지는 발생하지 않을 것으로 예상됩니다. 저희 팀은 지속적으로 공급망을 다각화하고, 비용 전가를 방지하며, 관세 영향을 더욱 완화하기 위해 주요 파트너사들과 다년간의 가격 계약을 체결하는 데 주력하고 있습니다. 인피니트 키친(Infinite Kitchen)과 관련해서는, Jonathan이 언급했듯이, 그 성과에 대해 매우 고무적으로 생각하고 있습니다. 이러한 레스토랑들은 운영 효율성과 고객 만족도 모두에서 기대 이상의 성과를 지속적으로 보여주고 있습니다.
As we scale the Infinite Kitchen which costs approximately 450,000 to 550,000 per unit, we are closely monitoring the impact of tariffs on our cost structure. Currently, roughly 15% of each unit’s cost is tied to components sourced from China. We have 10 IKs on hand that were not impacted by tariffs. While the current tariff rate on Chinese goods will impact the Infinite Kitchen, it remains accretive to our return on capital due to the long-term labor savings, consistency and improvements in throughput. We remain committed to the expansion of the Infinite Kitchen and reiterate our 2025 new unit and IK guidance. Now turning to fiscal year 2025.	대당 약 45만 달러에서 55만 달러가 소요되는 인피니트 키친(Infinite Kitchen)의 규모를 확장함에 따라, 저희는 관세가 비용 구조에 미치는 영향을 면밀히 모니터링하고 있습니다. 현재 각 유닛 비용의 약 15%가 중국에서 조달되는 부품과 연관되어 있습니다. 저희가 보유한 10대의 인피니트 키친은 관세의 영향을 받지 않았습니다. 중국산 제품에 대한 현재의 관세율이 인피니트 키친에 영향을 미치겠지만, 장기적인 인건비 절감, 일관성 및 처리량 개선으로 인해 자본수익률 측면에서 여전히 긍정적입니다. 저희는 인피니트 키친의 확장에 대한 의지를 계속 유지하며, 2025년 신규 출점 및 인피니트 키친 가이던스를 재확인합니다. 이제 2025 회계연도에 대해 말씀드리겠습니다.
As we look out on the next three quarters, we are highly cognizant that this is a dynamic environment. As you have heard from others across our industry and seen in recent data consumer sentiment has fallen sharply. After returning to positive comp sales performance in March, we saw a mid-single digit decline in the same-store sales during April, coinciding with the tariff announcements. Historically, April has always shown a ramp in performance as seasonal patterns kick in. This is the first time we haven’t seen that lift.	향후 3분기를 전망해볼 때, 저희는 현재의 역동적인 시장 환경을 매우 면밀히 주시하고 있습니다. 업계 전반에서 들으셨겠고 최근 데이터에서도 보셨듯이, 소비자 심리가 급격히 하락했습니다. 3월에는 비교가능 매출(comp sales)이 플러스로 전환되었으나, 관세 발표와 맞물려 4월에는 동일점 매출(same-store sales)이 중단위 자릿수 감소를 기록했습니다. 과거를 돌아보면 4월은 계절적 패턴이 시작되면서 실적이 상승하는 달이었습니다만, 이번에는 처음으로 그러한 상승세를 보지 못했습니다. Note: I preserved key financial terms like "comp sales" and "same-store sales" while providing natural Korean translations that maintain the professional and analytical tone of the original. The translation captures both the technical financial content and the speaker's careful observation of market trends.
We believe this is noteworthy and reflective of the volatile external environment and the softening consumer sentiment marked by more deliberate purchasing behavior and lower frequency across discretionary categories. Our outlook assumes that the current trends continue and layers in the positive impact of upcoming menu initiatives as well as continued ramp in our new loyalty program. As we considered our fiscal year guidance, we assume no further deterioration in macroeconomic conditions. As always, our forecast is based on the information available to us today and we recognize that uncertainty in the macro environment remains elevated. For fiscal year 2025, we anticipate the following.	이는 주목할 만한 현상이며, 불안정한 대외 환경과 소비자 심리 약화를 반영하는 것으로 판단됩니다. 특히 소비자들의 신중한 구매 행태와 자유재량적 카테고리에서의 구매 빈도 감소가 특징적입니다. 당사의 전망은 현재의 추세가 지속될 것이라는 가정하에, 향후 도입될 메뉴 이니셔티브의 긍정적 영향과 신규 로열티 프로그램의 지속적인 성장을 고려하고 있습니다. 회계연도 가이던스 수립에 있어 거시경제 여건의 추가적인 악화는 없을 것으로 가정하였습니다. 항상 그래왔듯이, 당사의 예측은 현재 시점에서 이용 가능한 정보를 바탕으로 하고 있으며, 거시경제 환경의 불확실성이 여전히 높은 수준임을 인지하고 있습니다. 2025 회계연도에 대해 다음과 같이 전망합니다.
At least 40 net new restaurant openings, revenue ranging from $740 million to $760 million, same-store sales growth approximately flat, restaurant level margin of approximately 19.5%, adjusted EBITDA of approximately $30 million. On the development front, 20 of our 40 restaurants will feature the Infinite Kitchen. In terms of pipeline timing, 30 of our 40 plan new restaurants will open in the second half of the year. We do not anticipate any price increases for the remainder of the year. While the external environment may create some short-term volatility, particularly around traffic and frequency, we believe we have strong levers to navigate this moment.	최소 40개의 순신규 매장 오픈, 매출은 7억 4천만 달러에서 7억 6천만 달러 범위, 기존점 매출 성장률은 대체로 보합, 매장 단위 영업이익률은 약 19.5%, 조정 EBITDA는 약 3천만 달러를 전망하고 있습니다. 신규 출점과 관련하여, 40개 매장 중 20개는 인피니트 키친을 도입할 예정입니다. 출점 일정과 관련해서는 계획된 40개 신규 매장 중 30개가 하반기에 오픈될 예정입니다. 올해 남은 기간 동안 추가적인 가격 인상은 계획하고 있지 않습니다. 외부 환경이 특히 고객 트래픽과 방문 빈도 측면에서 단기적인 변동성을 야기할 수 있지만, 저희는 이러한 상황을 헤쳐나갈 수 있는 강력한 수단들을 보유하고 있다고 믿습니다.
Specifically, we see meaningful opportunities to lean into our loyalty program and our seasonal offerings. We have a number of traffic driving initiatives that have yet to launch, including our collaboration with CO2E Steakhouse next week. As the year progresses and comps get easier in the second half of the year, we believe there’s a clear path to accelerate momentum. We remain extremely confident in our strategies and the underlying health of our business. We have built a strong business, a differentiated brand and a flexible omni-channel platform that allows us to adapt and drive sustainable growth.	특히 저희는 로열티 프로그램과 시즌별 상품 제공에서 의미 있는 기회를 발견하고 있습니다. 다음 주 CO2E 스테이크하우스와의 협업을 포함하여, 아직 출시되지 않은 여러 고객 유치 이니셔티브를 보유하고 있습니다. 올해 하반기로 갈수록 전년 동기 실적 비교가 용이해지면서, 성장 모멘텀을 가속화할 수 있는 명확한 경로가 있다고 믿습니다. 저희는 당사의 전략과 사업의 근본적인 건전성에 대해 매우 강한 확신을 가지고 있습니다. 저희는 견고한 사업 기반과 차별화된 브랜드, 그리고 환경 변화에 적응하고 지속 가능한 성장을 추진할 수 있는 유연한 옴니채널 플랫폼을 구축했습니다.
As we move through 2025, we remain disciplined in how we deploy capital and leverage our G&A. We are focused on high return opportunities and committed to building a resilient, durable business. One that can scale efficiently, serve with purpose and create long-term value for our shareholders, guests and team members. And now, I’ll turn the call back to the operator to start Q&A.	2025년을 지나가면서, 저희는 자본 배분과 일반관리비(G&A) 활용에 있어 규율있는 접근을 유지하고 있습니다. 저희는 고수익 기회에 집중하고 있으며, 효율적으로 규모를 확장하고, 목적을 가지고 서비스를 제공하며, 주주와 고객, 그리고 팀원들을 위한 장기적 가치를 창출할 수 있는 탄력적이고 지속가능한 비즈니스를 구축하는 데 전념하고 있습니다. 이제 질의응답을 시작하기 위해 진행자에게 마이크를 넘기도록 하겠습니다.

📌 요약

• 2025년 1분기 실적 요약:
- 매출 1억 6,630만 달러 (전년 대비 증가)
- 동일매장 매출 3.1% 감소
- 레스토랑 레벨 수익률 17.9%
- 조정 EBITDA 30만 달러 (소폭 흑자 달성)

• 주요 사업 전략 및 성과:
- Infinite Kitchen 포맷과 sweetlane 드라이브스루 매장의 높은 실적
- 신규 로열티 프로그램 'SG Rewards' 전국 출시
- 2025년 최소 40개 신규 매장 오픈 계획 (20개는 Infinite Kitchen 포맷)
- Ripple Fries 등 메뉴 혁신을 통한 매출 증대 노력

• 리스크 및 전망:
- 4월 매출 부진으로 소비자 심리 약화 우려
- 관세 영향으로 원가 상승 압박 존재
- 2025년 가이던스: 매출 7.4-7.6억 달러, 동일매장 매출 성장률 약 0%, 레스토랑 마진 19.5%, 조정 EBITDA 약 3천만 달러 전망

❓ Q&A

Original	Translation
Question-and-Answer Session Operator [Operator Instructions] Our first question comes from the line of Jon Tower with Citigroup. Please go ahead. Jon Tower There we go. Thanks. I guess, maybe starting – I appreciate all the color you offered in tariffs and in terms of across the business in IK. And I think that’s certainly a point of a question that I’m getting a lot from investors. So I just want to clarify and make sure that I understand. It looks like all in based on the range for build out costs and including an Infinite Kitchen, it’ll be roughly 32% to 37% higher than what you guys had originally targeted for stores previously for build out costs with these tariffs in place.	질의응답 진행자 [진행자 안내사항] 첫 번째 질문은 시티그룹의 Jon Tower 님께서 하시겠습니다. Jon Tower 님, 질문해 주시기 바랍니다. Jon Tower 네, 감사합니다. 우선 시작하자면 - 관세와 IK(Infinite Kitchen) 전반에 걸친 사업에 대해 상세히 설명해 주셔서 감사합니다. 이 부분이 투자자들로부터 많이 받고 있는 질문이라고 생각합니다. 제가 정확히 이해했는지 확인하고 싶습니다. 구축 비용 범위와 Infinite Kitchen 포함해서 전체적으로 봤을 때, 이러한 관세가 적용된 상태에서 귀사가 이전에 매장 구축 비용으로 목표했던 것보다 약 32%에서 37% 정도 더 높아질 것으로 보입니다. Note: The translation maintains the formal business tone while accurately conveying the financial terminology (관세, 구축 비용, 투자자 등) and the specific numerical references. The Korean version is structured to sound natural while preserving the professional context of an earnings call.
And that’s kind of the current situation that you know, for tariffs coming in from China. That’s not assuming any changes at the moment for what’s going to happen going forward. Mitch Reback Hi Jon, it’s Mitch. I think what I would say is the build out cost for an NRO with no tariffs is approximately $1.5 million. And as of now we see that tariff running about a 10% of that type of number. So call it $150,000 per unit. And on the Infinite Kitchen call an average cost of $500,000 per IK, the tariff is approximately $100,000. So you would see a total tariff impact of about 2.5 – $250,000 on a $2 million build out.	네, 현재 중국발 관세 상황에 대해 말씀드리겠습니다. 현재로서는 향후 변동사항은 고려하지 않은 수치입니다. Mitch Reback입니다. 안녕하세요 Jon님, Mitch입니다. 제가 설명드리자면, 관세를 제외한 NRO 구축 비용은 약 150만 달러입니다. 현재 이에 대한 관세율은 약 10% 수준으로, 유닛당 약 15만 달러가 부과됩니다. Infinite Kitchen의 경우 평균 구축 비용이 50만 달러인데, 여기에는 약 10만 달러의 관세가 부과됩니다. 따라서 총 200만 달러의 구축 비용에 대해 약 25만 달러의 전체 관세 영향이 있다고 보시면 되겠습니다.
So just a little bit over 10% and I should point out in this dynamic world that says of the tariffs as of last night. Jon Tower Okay. And just – go ahead, sorry. Jonathan Neman So Jon, just one thing to add. We mentioned on the call that we’ve pre-bought materials for the majority of our pipeline this year. So a lot of that impact including some Infinite Kitchens on hand. So that is not impacting the entire pipeline this year we really start to see the impact on the build out in Q4 and we do have a good number of IKs on hand and working to diversify the supply base there.	약 10% 정도이며, 어제 저녁 기준의 관세율 상황을 말씀드리는 것임을 강조드리고 싶습니다. Jon Tower 알겠습니다. 그리고 죄송합니다만... Jonathan Neman Jon님, 한 가지 덧붙이고 싶은 말씀이 있습니다. 콜에서 언급했듯이, 올해 파이프라인의 대부분에 필요한 자재를 선구매했습니다. 따라서 이미 보유 중인 일부 인피니트 키친(Infinite Kitchen)을 포함한 그러한 영향은 올해 전체 파이프라인에 영향을 미치지 않습니다. 실제로 그 영향은 4분기 구축 작업에서부터 나타나기 시작할 것이며, 현재 상당수의 인피니트 키친을 보유하고 있고 공급망 다변화를 위해 노력하고 있습니다.
The other thing I’d say is, over the years we’ve talked to you all about the work we’re doing to optimize the overall build out cost. So this is all on a kind of apples-to-apples basis. We’ve obviously been working really hard on new formats and just general cost optimization. So our hope is to mitigate as much of this as possible. But this is just kind of if we took the impact as a straight apples-to-apples. Jon Tower Got it. And maybe just one follow-up, Jon, you mentioned in the prepared remarks the idea of perhaps adding more mid to lower priced items to the menu, either evergreen or LTO options for value. Like one, where are you in that process?	다음으로 말씀드리고 싶은 것은, 지난 수년간 저희가 여러분들과 전반적인 출점 비용을 최적화하기 위해 진행해 온 노력에 대해 논의해 왔다는 점입니다. 이는 모두 동일 기준(apples-to-apples)으로 비교했을 때의 이야기입니다. 저희는 새로운 포맷과 전반적인 비용 최적화를 위해 매우 열심히 노력해 왔습니다. 따라서 이러한 영향을 최대한 완화할 수 있기를 희망합니다. 하지만 이는 단순히 동일 기준으로 영향을 고려했을 때의 상황입니다. 존 타워 알겠습니다. 그리고 후속 질문 하나 더 하겠습니다. 존님, 준비된 발표 내용에서 메뉴에 중저가 품목을 상시 메뉴나 한정판 옵션으로 추가하는 것에 대해 언급하셨는데요. 이 과정이 현재 어느 정도 진행되었나요?
And then two, how do you plan on communicating that to guests? You’re not necessarily a traditional marketer nor would I expect you to be out there blasting the airwaves with a value pitch per se. So is this something we should expect more through the rewards program or more through point of purchase? Like how do you plan on getting that message out to folks who might not be aware that now there is something that’s more approachable? Jonathan Neman So I think what I’d start with is, if you look back over the past five years in the high inflationary environment, we’ve actually taken less price than most of the industry.	그리고 두 번째로, 이를 고객들에게 어떻게 전달할 계획이신가요? 귀사는 전통적인 마케팅 기업이 아니며, 가치 제안을 대대적으로 광고할 것이라고는 예상되지 않습니다. 그렇다면 이것이 리워드 프로그램을 통해 더 많이 전달될 것인지, 아니면 구매 시점에서 더 많이 전달될 것인지요? 이제 더 접근하기 쉬운 무언가가 있다는 것을 모르는 사람들에게 어떻게 그 메시지를 전달할 계획이신가요? 조나단 네먼 우선 말씀드리고 싶은 것은, 지난 5년간의 고인플레이션 환경을 돌아보면, 우리는 실제로 업계 대부분의 기업들보다 가격 인상을 덜 했습니다.
What we have done is in an effort to broaden our TAM and broaden our consumer, we did introduce these hardier, warmer options, things like protein plates and steak. And the beautiful news about that is they really did work in unlocking a lot of those TAM markets. You can see that in the strength of those new markets and the comp in the emerging markets. But as we did that, some of the price value perception, if you look at our menu, you now have this higher category price things, great value for dinner. But we’ve noticed some price gaps on the menu kind of in the middle or lower tier. So we see a couple of ways that we can do that. One is through our seasonal menu.	저희가 TAM(전체 시장 규모)을 확대하고 소비자층을 넓히기 위해 취한 조치는 단백질 플레이트나 스테이크와 같은 더 든든하고 따뜻한 메뉴 옵션들을 도입한 것입니다. 고무적인 점은 이러한 메뉴들이 실제로 TAM 시장 개척에 큰 효과를 보였다는 것입니다. 이는 신규 시장의 강세와 신흥 시장에서의 동일 매장 성장률을 통해 확인할 수 있습니다. 하지만 이 과정에서, 메뉴판을 보시면 저녁 식사로 훌륭한 가치를 제공하는 고가 카테고리가 생기면서, 중간대나 저가 구간에서 일부 가격 격차가 발생했다는 것을 발견했습니다. 이를 해결할 수 있는 방법으로 몇 가지를 고려하고 있는데, 그 중 하나가 시즌 메뉴를 통한 것입니다.
Our seasonal menu allows us to flex into different price points. We do see some opportunities to potentially introduce some things in the core. We would not present them as necessarily as a value menu to your point. It would just be kind of finding things, kind of anchoring more of the menu in the middle – mid to lower price tiers. And of course, loyalty becomes a really big lever for us to be more surgical and personalized around how we can create the right customer journeys, the right promo and the right next best action to drive the long-term value of our customers. So we have a lot of levers at hand.	시즌 메뉴를 통해 우리는 다양한 가격대를 유연하게 운영할 수 있습니다. 기본 메뉴에도 새로운 품목을 도입할 수 있는 기회가 있다고 보고 있습니다. 말씀하신 대로 이를 반드시 가치 메뉴로 제시하지는 않을 것입니다. 다만 메뉴의 중간 - 중저가 가격대에 더 많은 품목을 배치하는 방식이 될 것입니다. 물론 로열티 프로그램은 우리에게 매우 중요한 수단이 되어, 고객 여정과 프로모션, 그리고 다음 최적의 행동을 보다 정교하고 개인화된 방식으로 설계하여 고객의 장기적 가치를 창출할 수 있게 해줍니다. 이처럼 우리는 다양한 전략적 수단을 보유하고 있습니다.
And I think given – we mentioned on the call is, given the way our menu is constructed, we have the ability to move pretty quickly in terms of coming up with new menu items and coming up with things that both the consumers love. We can execute seamlessly and can kind of meet our margin profile. So the world changed pretty quickly here in April. But have a lot of tools at our disposal. Jon Tower Great. Thanks for taking the questions. Operator Our next question comes from the line of Sara Senatore with Bank of America. Please go ahead. Sara Senatore Thank you. Maybe actually, quick question about any differences you might be seeing in terms of geography.	저희가 통화에서 언급했듯이, 저희 메뉴 구성 방식을 고려했을 때 새로운 메뉴 아이템을 개발하고, 소비자들이 좋아하면서도 원활하게 실행할 수 있고 저희의 마진 프로필에 부합하는 제품을 신속하게 선보일 수 있는 역량이 있습니다. 4월에 상황이 매우 빠르게 변화했지만, 저희는 활용할 수 있는 다양한 도구들을 보유하고 있습니다. 존 타워 감사합니다. 질문에 답변해 주셔서요. 진행자 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카의 사라 세나토레 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주시기 바랍니다. 사라 세나토레 감사합니다. 지역별로 나타나는 차이점에 대해 간단히 질문드리고 싶습니다.
I’m just thinking about your exposure to D.C. because April has been quite mixed, I think, for different restaurants, and so trying to understand why some might be feeling the impact of lower consumer confidence while others are actually seeing acceleration. So I didn’t know if there was a maybe just your geographic exposure. And then I do have a quick follow-up. Mitch Reback Hi Sara, thanks for the question. Yes, I would point out two areas in our geography that are probably noteworthy. One that we mentioned on the last call, Los Angeles, which we said was about 15% of our volume, continues to be severely impacted in the aftermath of the LA fires.	DC 지역에 대한 귀사의 노출도에 대해 생각해보고 있습니다. 4월은 여러 레스토랑들에게 있어 매우 엇갈린 실적을 보였던 것 같은데요, 일부 업체들은 소비자 신뢰도 하락의 영향을 받는 반면 다른 업체들은 오히려 성장이 가속화되는 현상이 나타나는 이유를 이해하고자 합니다. 혹시 이것이 지리적 노출도와 관련이 있는지 궁금합니다. 그리고 추가 질문이 하나 더 있습니다. 미치 레백 안녕하세요 사라님, 질문 감사합니다. 네, 저희 지리적 분포에서 주목할 만한 두 가지 지역이 있습니다. 지난 실적발표에서 언급했던 첫 번째 지역은 로스앤젤레스인데요, 전체 거래량의 약 15%를 차지하는 이 지역은 LA 화재 사태 이후 계속해서 심각한 영향을 받고 있습니다.
In our modeling, we see some lingering impacts of this continuing on for quite a while. And as you pointed out correctly, sometime around the beginning of April, we did see a change in our DC volume. The company began in Washington, D.C., it’s kind of one of the markets that we’re identified with. We have a number of stores there, but I should point out they’re generally older, smaller stores in the D.C. market. But there clearly was a change in the D.C. performance around the beginning of April. Sara Senatore Okay, thank you. Very helpful. And then the follow-up is about the breadth of your reach.	저희 모델링에 따르면, 이러한 영향이 상당 기간 지속될 것으로 예상됩니다. 말씀하신 대로 4월 초쯤에 워싱턴 D.C. 지역의 매출량에서 변화가 감지되었습니다. 당사는 워싱턴 D.C.에서 시작했고, 이는 우리 기업의 상징적인 시장 중 하나입니다. 이 지역에 다수의 매장을 보유하고 있지만, 한 가지 주목할 점은 D.C. 시장의 매장들이 대체로 더 오래되고 규모가 작다는 것입니다. 4월 초를 기점으로 D.C. 지역의 실적에 분명한 변화가 있었습니다. 사라 세나토레: 네, 감사합니다. 매우 도움이 되었습니다. 이어서 질문드리고 싶은 것은 귀사의 시장 도달 범위에 대해서입니다.
I’m super excited about the collaboration, but that strikes me as a little bit of a New York institution. How do you think about that in terms of appealing? I think, as Jon mentioned, broadening TAM and kind of the things that you do from a culinary perspective. Thanks. Jonathan Neman Yes. So we’re very excited about this collaboration. I think, it’s beyond just the collaboration. It’s really about the bold flavors that we’re bringing to market. We’re excited for everyone to taste it. It’s a totally different flavor profile. It really leans on both the sourcing and scratch cooking, but brings in this these Korean flavors and leverages our new steak offering with a twist.	이 협업에 대해 매우 기대가 큽니다만, 뉴욕의 대표적인 기관이라는 점이 눈에 띄는데요. 어필력 측면에서 어떻게 보시나요? Jon이 언급했듯이, TAM(전체 시장 규모)을 확대하고 요리 측면에서 다양성을 추구하는 것에 대해 어떻게 생각하시는지요? 감사합니다. Jonathan Neman 네. 저희는 이번 협업에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이는 단순한 협업 그 이상의 의미가 있다고 생각합니다. 저희가 시장에 선보이는 대담한 풍미에 관한 것이죠. 모든 분들이 맛보실 수 있기를 기대하고 있습니다. 이는 완전히 다른 맛의 프로필을 제공합니다. 신선한 재료 공급과 수제 조리법을 기반으로 하면서도, 한국적인 풍미를 가미하고 새로운 스테이크 메뉴를 독특한 방식으로 활용하고 있습니다.
So in terms of the actual collaborator, what we – the reason we do this is it gives us a lot of culinary credibility and it actually the partnership with the chef helps us build truly delicious items. So it’s a part of our storytelling. There’s a lot – huge experiential element as part of it, and we know it’s a core part of how we built this brand and I think something that consumers expect. So what we’ve learned is it’s not just if you’ve heard of it, for us, it’s a huge way to drive discovery for these great chefs that you may or may not know. So very excited about bringing this new flavor and excited to share more with you on the next call. Operator Thank you.	실제 협업 셰프와 관련하여 말씀드리면, 저희가 이러한 협업을 진행하는 이유는 요리 분야에서의 신뢰성을 크게 높일 수 있고, 셰프와의 파트너십을 통해 진정으로 맛있는 제품을 개발할 수 있기 때문입니다. 이는 저희의 브랜드 스토리텔링의 일부이며, 여기에는 매우 큰 체험적 요소가 포함되어 있습니다. 이것이 저희가 이 브랜드를 구축해온 핵심 요소이며, 소비자들이 기대하는 부분이라고 생각합니다. 저희가 깨달은 점은, 단순히 유명세 있는 셰프를 섭외하는 것이 아니라, 소비자들이 알 수도 있고 모를 수도 있는 훌륭한 셰프들을 발굴하고 소개하는 것이 매우 중요한 방법이라는 것입니다. 이 새로운 플레이버를 선보이게 되어 매우 기대되며, 다음 실적발표에서 더 자세한 내용을 공유해 드리도록 하겠습니다. 진행자님. 감사합니다.
Our next question comes from the line of Sharon Zackfia with William Blair. Please go ahead. I’m sorry. Our next question comes to the line of Andrew Charles with TD Cowen. Please go ahead. Zach Ogden Thank you. This is Zach Ogden on for Andrew. Just given April’s mid-single-digit decline in same-store sales, could you just walk us through the cadence of sales you’d expect for the rest of 2025 to get the flat for the full year? Mitch Reback Thank you. What I would say about April, as other people have noticed, April has generally been a month when our business has accelerated.	다음 질문은 William Blair의 Sharon Zackfia 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주십시오. 죄송합니다. 다음 질문은 TD Cowen의 Andrew Charles 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주십시오. Zach Ogden 감사합니다. Andrew를 대신해 Zach Ogden입니다. 4월 동일매장매출이 중단위수 감소를 보인 것과 관련하여, 2025년 연간 실적이 전년 대비 보합 수준을 달성하기 위해서는 남은 기간 동안 매출이 어떤 흐름을 보여야 하는지 설명해 주시겠습니까? Mitch Reback 감사합니다. 4월에 대해 말씀드리자면, 다른 분들도 주목하셨듯이, 4월은 일반적으로 저희 사업이 가속화되는 달이었습니다.
That’s probably been the pattern that’s been in the business since inception, as the weather warms up, our business picks up. This April that did not materialize. There’s actually a significant change in the history and in the historical patterns of the business, largely coincided with the tariff announcement and some of the external uncertainty. What we see is the second quarter being challenging, both from a comp perspective led by April, as well as the fact that the launch of our loyalty program as we’ve disclosed, will create some headwinds around our revenue number as we launch that program.	날씨가 따뜻해지면 사업이 활성화되는 것이 창업 이래 지속되어 온 패턴이었습니다. 하지만 올해 4월에는 이러한 패턴이 나타나지 않았습니다. 관세 발표와 대외적 불확실성과 맞물려 사업의 역사적 패턴에 상당한 변화가 있었습니다. 2분기는 어려운 시기가 될 것으로 전망하고 있는데, 이는 4월의 부진한 실적 비교치와 더불어, 이미 공시한 바와 같이 로열티 프로그램 출시로 인해 매출에 일시적인 역풍이 있을 것으로 예상되기 때문입니다.
During the back half of the year, particularly Q3 and Q4, we see business picking up for a number of reasons. One, we have slightly easier comps during that period. Two, the return of our summer seasonals and fall seasonals. These have been crowd favorites for a number of years that were not on the menu in 2024. And we think they’ll have a massive impact beginning around July 24. In addition to which, we have our loyalty program, which as I said will be a headwind in Q2 but becoming a pretty big tailwind as we go through Q3 in the back half of the year.	하반기, 특히 3분기와 4분기에는 여러 가지 이유로 사업이 개선될 것으로 전망하고 있습니다. 첫째, 해당 기간에는 전년 동기 대비 실적 기저가 다소 낮습니다. 둘째, 여름 시즌 메뉴와 가을 시즌 메뉴가 돌아옵니다. 이러한 시즌 메뉴들은 2024년에는 제공되지 않았지만 수년간 고객들에게 큰 인기를 얻어왔던 메뉴들입니다. 7월 24일경부터 이러한 메뉴들이 상당한 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 로열티 프로그램의 경우 2분기에는 역풍으로 작용하겠지만, 3분기를 지나 하반기로 갈수록 상당한 순풍으로 작용할 것으로 예상됩니다.
I should point out, as was kind of alluded to at the beginning, there’s a degree of synergy between the launch of seasonals and loyalty program, where they can feed each other to help drive frequency and attract new customers. So we think we have a pretty solid lineup of activity actually starting next week with the CO2E collaboration, but really accelerating in July. Zach Ogden Got it. Thank you. And then just on the Infinite Kitchens, if the tariffs do persist, would that change your aptitude at all to retrofit stores, to IKs going forward? Mitch Reback No, it really would not at this point in time, change our deployment strategy around the Infinite Kitchen.	처음에 언급된 바와 같이, 시즌 메뉴 출시와 로열티 프로그램 사이에는 시너지 효과가 있어서 고객 방문 빈도를 높이고 신규 고객을 유치하는 데 상호 보완적인 역할을 한다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 다음 주부터 시작되는 CO2E 협업을 시작으로, 특히 7월에는 더욱 강화된 활동들이 계획되어 있어 꽤 탄탄한 라인업을 갖추고 있다고 생각합니다. Zach Ogden 알겠습니다. 감사합니다. 그리고 인피니트 키친(Infinite Kitchens)과 관련하여, 만약 관세가 지속된다면 향후 매장의 IK 개조 의향에 변화가 있을까요? Mitch Reback 아니요, 현 시점에서는 인피니트 키친 도입 전략에 어떠한 변화도 주지 않을 것입니다.
When you do the math on the Infinite Kitchen and you take a kind of typical AUV store at $3 million and 8 points of saving, you get around $240,000 annually. If the cost moved up from 500,000 to 600,000, you find the return on capital remains wildly accretive, and that’s a current labor rates. When you look out over the next 10 years, we see labor continuing to increase and those returns increasing. So I would say the current tariff structure would not change the IK deployment strategy at all. Zach Ogden Great, thank you. Operator Our next question is from the line of Sharon Zackfia with William Blair. Please go ahead. Sharon Zackfia Hi, can you hear me? Jonathan Neman Yes.	Infinite Kitchen의 수치를 계산해보면, 전형적인 연간 매장 매출(AUV)이 300만 달러이고 8포인트의 절감 효과를 적용했을 때 연간 약 24만 달러의 절감 효과가 있습니다. 비용이 50만 달러에서 60만 달러로 증가하더라도, 자본수익률(return on capital)은 여전히 매우 높은 수준을 유지합니다. 이는 현재의 인건비 수준을 기준으로 한 것입니다. 향후 10년을 전망해보면, 인건비는 계속 상승할 것으로 예상되며, 이에 따라 수익률도 증가할 것으로 보입니다. 따라서 현재의 관세 구조가 IK 배치 전략에 어떠한 영향도 미치지 않을 것이라고 말씀드릴 수 있습니다. Zach Ogden: 네, 감사합니다. 진행자: 다음 질문은 William Blair의 Sharon Zackfia 님께서 하시겠습니다. Sharon님, 질문해 주시기 바랍니다. Sharon Zackfia: 안녕하세요, 제 목소리가 들리시나요? Jonathan Neman: 네.
Sharon Zackfia Okay, thanks. I don’t know what happened before. I guess, I wanted to ask about the markets that you called out, which were – you talked about LA, but you also mentioned New York and Boston. Is there anything in those markets where you think your perceived value has somehow kind of declined in the recent environment? Is there anything you could point out operationally that maybe is causing those markets to gap differently than some of the other markets that you’re operating in? Jonathan Neman Thanks for the question, Sharon. So I think there’s a few things here.	Sharon Zackfia 네, 감사합니다. 앞서 어떤 일이 있었는지 모르겠네요. LA에 대해 언급하셨지만, 뉴욕과 보스턴에 대해서도 말씀하셨는데요. 혹시 이 시장들에서 최근 환경에서 귀사의 인지된 가치가 어떤 식으로든 하락했다고 보시나요? 혹시 운영 측면에서 이러한 시장들이 다른 영업 지역들과 다르게 격차가 벌어지는 원인이 될 만한 점을 지적해주실 수 있을까요? Jonathan Neman 질문 감사합니다, Sharon님. 여기에는 몇 가지 요인이 있다고 봅니다.
First, I’d say if you think about the Sweetgreen model over our history, the seasonal menu was a core part of the model. We would change our menu about five times a year. And it’s part of what drove the habituation, the frequency. It’s what would limit the fatigue and just keep you hooked season after season. With the removal of that, we’ve seen some weakness in the frequency of it, specifically in those core markets where those seasonals did especially well. So we’re encouraged by bringing them back in a really big way, and we think that will help us with the frequency challenges we have. The second is loyalty.	먼저, Sweetgreen의 사업 모델 역사를 살펴보면, 시즌 메뉴가 핵심적인 부분이었습니다. 저희는 연간 약 5회 메뉴를 변경했는데, 이는 고객의 습관화와 방문 빈도를 높이는 동력이 되었습니다. 또한 메뉴 피로도를 줄이고 계절마다 고객들의 관심을 유지하는 데 도움이 되었죠. 이러한 시즌 메뉴를 중단하면서, 특히 시즌 메뉴가 특히 잘 팔렸던 핵심 시장에서 방문 빈도가 다소 약화되는 것을 확인했습니다. 따라서 저희는 시즌 메뉴를 대대적으로 재도입하는 것에 대해 긍정적으로 보고 있으며, 이를 통해 현재 직면한 방문 빈도 문제를 해결할 수 있을 것으로 기대하고 있습니다. 두 번째는 고객 충성도입니다.
We made a transition from our SweetPass plus loyalty program, which really had a pretty small member base to a much broader base loyalty program. And we’re acquiring about 20,000 new loyalty members a week. This is pretty much more than each week than the whole SweetPass plus membership base. So there’s a huge opportunity here to kind of lean into that to continue to drive frequency. And then the last thing I’d say is that there’s definitely some operational opportunities we have specifically in a lot of those core legacy markets, specifically in the urban environment on our off-premise channels.	저희는 기존의 회원 기반이 상당히 제한적이었던 SweetPass 플러스 로열티 프로그램에서 훨씬 더 광범위한 회원 기반의 로열티 프로그램으로 전환했습니다. 현재 매주 약 2만 명의 신규 로열티 회원을 확보하고 있는데, 이는 기존 SweetPass 플러스의 전체 회원 수보다 매주 더 많은 수준입니다. 이를 통해 고객 방문 빈도를 지속적으로 높일 수 있는 큰 기회가 있다고 봅니다. 마지막으로 말씀드리고 싶은 것은, 특히 핵심 레거시 시장들에서, 구체적으로는 도심 지역의 배달 채널에서 운영상의 개선 기회가 분명히 존재한다는 점입니다. Note: The translation maintains the professional tone while accurately conveying the financial and operational context. Key terms like "로열티 프로그램" (loyalty program), "회원 기반" (member base), and "레거시 시장" (legacy markets) are preserved in their standard Korean business terminology.
So really highly focused on getting portioning and accuracy and speed right on those digital make lines. As you know, digital is a huge, huge part of the business and we see an opportunity to really elevate the standards across those lines. Sharon Zackfia Okay, thank you. Operator Our next question comes from the line of Logan Reich with RBC Capital Markets. Please go ahead. Logan Reich Hey guys, good evening. Thanks for taking my question. I wanted to ask about Fries and how the launch went relative to expectations and maybe anything you’re able to share on mix in terms of number of transactions or contribution to comp. Any color there would be much appreciated. Jonathan Neman Sure.	디지털 주문 조리라인에서의 정확한 포션 관리와 속도 향상에 매우 집중하고 있습니다. 아시다시피 디지털 주문은 우리 사업의 매우 큰 부분을 차지하고 있으며, 이러한 조리라인 전반에 걸쳐 기준을 한층 더 높일 수 있는 기회가 있다고 보고 있습니다. Sharon Zackfia 네, 감사합니다. 진행자 다음 질문은 RBC Capital Markets의 Logan Reich 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주십시오. Logan Reich 안녕하세요, 좋은 저녁입니다. 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 프라이 출시가 기대치와 비교해서 어떠했는지, 그리고 혹시 거래 건수나 전체 매출 기여도 측면에서 구성비에 대해 공유해 주실 수 있는 내용이 있다면 말씀해 주시면 감사하겠습니다. Jonathan Neman 네.
So very early but very encouraged by Fries. We’ve had great customer feedback, great social awareness, a lot of fantastic trial and it’s our – it’s by far our most attached side. So very encouraged continuing to work to perfect them and get the word out. But overall I think it’s something that we’re really proud of and customers love and should continue to help drive comp and ticket. Operator Our next question comes from the line of Brian Mullan with Piper Sandler. Please go ahead. Brian Mullan Thank you. I just want to ask about the marketplace sales channel. That’s been growing faster than the in store and the owned digital really for several quarters now.	아직 초기 단계이지만 프라이즈에 대해 매우 고무적입니다. 고객들로부터 매우 긍정적인 피드백을 받았고, 소셜 미디어에서도 큰 관심을 받고 있으며, 많은 시도가 이루어졌습니다. 또한 지금까지 중 가장 높은 사이드 메뉴 주문 비율을 보이고 있습니다. 매우 고무적이며 계속해서 완성도를 높이고 홍보를 강화해 나갈 것입니다. 전반적으로 우리가 매우 자랑스럽게 생각하고 고객들이 사랑하는 메뉴이며, 앞으로도 동일 매장 매출(comp)과 객단가(ticket) 상승을 견인할 것으로 기대됩니다. 오퍼레이터 다음 질문은 파이퍼 샌들러의 브라이언 멀란 님께서 하시겠습니다. 질문해 주시기 바랍니다. 브라이언 멀란 감사합니다. 마켓플레이스 판매 채널에 대해 질문드리고 싶습니다. 최근 몇 분기 동안 매장 내 판매와 자체 디지털 채널보다 더 빠른 성장세를 보이고 있는데요.
Can you just speak to what’s behind that particularly throughout last year and start this year? Just any color you could add would be great. Jonathan Neman Yes. So we continue to see strength on marketplace. I think there’s a few things. One, I think our product travels well and people love the fact that it just works in an off-premise environment. Two, we continue to optimize our relationships with the marketplaces and how we market and how we’re presented on those marketplaces. And I think a lot of our consumers are there. Lastly, I think not having a loyalty program gave a lot less reason to transact natively and with the loyalty program that should help us there.	네, 작년과 올해 초의 실적 동향에 대해 구체적으로 설명해 드리겠습니다. Jonathan Neman입니다. 저희는 마켓플레이스에서 지속적인 성장세를 보이고 있습니다. 여기에는 몇 가지 요인이 있습니다. 첫째, 저희 제품이 배달에 적합하고 매장 외 환경에서도 잘 작동한다는 점을 고객들이 높이 평가하고 있습니다. 둘째, 저희는 마켓플레이스들과의 관계를 지속적으로 최적화하고 있으며, 이러한 플랫폼에서 마케팅과 제품 노출 방식을 개선하고 있습니다. 또한 저희 소비자들의 상당수가 이러한 플랫폼을 이용하고 있습니다. 마지막으로, 로열티 프로그램이 없었던 것이 자사 플랫폼을 통한 거래를 촉진할 동기가 부족했던 원인이었는데, 새로운 로열티 프로그램 도입으로 이 부분이 개선될 것으로 기대됩니다.
But overall, good partners with them, happy to see continued growth, higher average checks, and we’ll continue to leverage them as a partner. Thank you. Brian Mullan Thank you. Operator Our next question comes from the line of Brian Bittner with Oppenheimer. Please go ahead. Brian Bittner Hey, thank you. Just with all this talk, a lot of focus here on April sales trends on this call, just another question there. You said down mid-singles and a change in how April has behaved historically. So I understand your caution, but is there any of this that is explained by your own toughening comparisons that happened into 2Q from 1Q? Is any of April just mathematically driven?	전반적으로 좋은 파트너십을 유지하고 있으며, 지속적인 성장과 객단가 상승을 보게 되어 기쁘게 생각합니다. 앞으로도 이들과의 파트너십을 계속 활용해 나갈 것입니다. 감사합니다. Brian Mullan 감사합니다. 진행자 다음 질문은 Oppenheimer의 Brian Bittner 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주십시오. Brian Bittner 네, 감사합니다. 이번 실적발표에서 4월 매출 동향에 대해 많은 관심이 집중되고 있는데, 이와 관련해 추가 질문 드리겠습니다. 4월 매출이 중간 한 자릿수 감소를 보였고 과거 4월 실적 패턴과는 다른 양상을 보였다고 하셨는데요. 귀사의 신중한 입장은 이해하지만, 이러한 현상이 1분기에서 2분기로 넘어가면서 전년 동기 대비 기저효과가 강화된 것으로 설명될 수 있는 부분이 있는지요? 4월 실적의 일부가 단순히 수치상의 영향을 받은 것인지 여쭤보고 싶습니다.
Or are you seeing underlying weakness that’s making you more cautious on the near-term and on 2Q? Jonathan Neman Yes. Brian. I think that the more challenging comp period for the business will come actually in the next week as we launch – a successful launch of steak gets lapped. So Coke [ph] will lap over the launch of steak a year ago. I think the April caution and, results and the caution on the second quarter largely come from what we saw in April where we had a period of limited menu and marketing activity, but that kind of lapped the same type of situation last April. It really reflects much more of an external environment and kind of our take on consumer sentiment.	아니면 근본적인 약세가 보여서 2분기와 단기 전망에 대해 더 신중한 입장을 취하시는 건가요? Jonathan Neman 네, Brian. 제가 보기에 사업에 있어 더 도전적인 비교 시점은 실제로 다음 주에 올 것 같습니다. 스테이크 메뉴의 성공적인 출시가 1년이 되어 비교 기준이 되기 때문입니다. 따라서 코크[ph]는 1년 전 스테이크 출시와 비교될 것입니다. 4월의 신중한 전망과 실적, 그리고 2분기에 대한 조심스러운 입장은 주로 4월에 우리가 목격한 상황에서 비롯됩니다. 당시 우리는 제한된 메뉴와 마케팅 활동을 진행했는데, 이는 작년 4월과 비슷한 상황이었습니다. 이는 실제로 외부 환경과 소비자 심리에 대한 우리의 판단을 더 많이 반영하고 있습니다.
Brian Bittner Okay. And then just real quick on your guidance for the year for adjusted EBITDA now approximately $30 million. I’m just trying to bridge to that guidance in my own model when I use the midpoint of your revenue and your restaurant margin guidance. The bridge from there is about flat G&A year-over-year versus last year on an adjusted basis. Is that the right math there? Is that how you’re thinking about G&A as it relates to that $30 million of adjusted EBITDA? Mitch Reback Yes.	Brian Bittner 네, 그리고 간단히 올해 조정 EBITDA 가이던스가 약 3천만 달러라는 점에 대해 여쭤보겠습니다. 제가 모델에서 귀사의 매출과 레스토랑 마진 가이던스의 중간값을 사용할 때, 이 수치에 도달하기 위한 계산을 해보면, 조정 기준으로 전년 대비 G&A(일반관리비)가 거의 변동이 없는 것으로 나옵니다. 제가 계산한 것이 맞나요? 3천만 달러의 조정 EBITDA와 관련하여 G&A를 이렇게 보고 계신 건가요? Mitch Reback 네, 맞습니다.
I would point out and say that, really since the time we went public, the company continues to focus on gaining leverage in our G&A, and we continue to focus on that and accelerate that in this environment and to make changes where we can adjust the G&A down without impacting our strategies or our development. And we will continue to really relentlessly pursue that in this environment. Brian Bittner Okay. Thank you, Mitch. Operator Our next question comes from the line of Christine Cho with Goldman Sachs. Please go ahead. Christine Cho Thank you for taking the question.	당사가 상장된 이후부터 지속적으로 일반관리비(G&A) 레버리지 확대에 주력해왔다는 점을 강조하고 싶습니다. 현재 이러한 환경에서도 우리는 이를 더욱 가속화하여, 전략이나 개발에 영향을 미치지 않으면서도 일반관리비를 조정할 수 있는 부분에서 변화를 추구하고 있습니다. 그리고 이러한 환경 속에서 이를 끊임없이 추진해 나갈 것입니다. 브라이언 비트너 네, 감사합니다, 미치님. 진행자 다음 질문은 골드만삭스의 크리스틴 조 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주시기 바랍니다. 크리스틴 조 질문 기회를 주셔서 감사합니다.
So I was wondering if there were any updates to how you’re thinking about capital allocation and investment priorities in light of the tougher macro environment and other external factors. I think, Jon, you mentioned a 15% to 20%-unit growth. Is that still a good anchor for the next few years? And what are some of the factors and triggers that could potentially shift that trajectory? Thank you. Jonathan Neman Hey, Christine. Thanks for the question. I think what we said is that we were going to anticipate having a 15% algorithm and accelerating it up to 20% over time. That is still the correct algorithm.	네, 크리스틴씨. 질문해 주셔서 감사합니다. 저희가 말씀드린 바로는 15% 성장 알고리즘을 가지고 있으며, 이를 시간이 지남에 따라 20%까지 가속화할 것으로 예상한다는 것이었습니다. 그 알고리즘은 여전히 유효합니다. (Note: This is the direct response portion. For the question part, here is the translation:) 어려워진 거시경제 환경과 기타 외부 요인들을 고려할 때, 자본 배분과 투자 우선순위에 대한 귀사의 입장에 변화가 있는지 궁금합니다. 존 님께서 15~20%의 유닛 성장률을 언급하셨는데요, 이것이 향후 몇 년간도 여전히 적절한 기준이 될까요? 또한 이러한 성장 궤도에 변화를 줄 수 있는 요인들과 트리거들은 어떤 것들이 있을까요? 감사합니다.
And while you’re correct that the external environment right now is certainly more challenging and changed somewhat abruptly around the April. We continue to have very strong return on capital on our new stores and especially strong return on capitals with our Infinite Kitchen. As long as our return on capital remains at these levels, we don’t see any change in our development. Christine Cho Thank you. Just one other question. Any metrics that you can share on kind of the launch of the SG rewards to date and how you plan to leverage the data you obtained from that program to inform kind of your meta innovation, marketing, and other parts of the business? Thank you. Jonathan Neman Yes.	4월을 전후로 외부 환경이 갑작스럽게 변화하며 더욱 도전적인 상황이 된 것은 사실이지만, 저희의 신규 매장들은 여전히 매우 강력한 자본수익률을 보이고 있으며, 특히 인피니트 키친(Infinite Kitchen)의 자본수익률은 더욱 뛰어납니다. 이러한 수준의 자본수익률이 유지되는 한, 저희의 사업 개발 계획에는 어떠한 변화도 없을 것입니다. 크리스틴 조 감사합니다. 한 가지 더 질문드리겠습니다. SG 리워드 프로그램 출시 이후의 성과 지표를 공유해 주실 수 있을까요? 그리고 이 프로그램을 통해 수집된 데이터를 메뉴 혁신, 마케팅 및 기타 사업 부문에 어떻게 활용할 계획이신지 말씀해 주시겠습니까? 감사합니다. 조나단 네먼 네.
Overall, very encouraged. Like I said, we’re requiring about 20,000 – 20,000 new digital customers on those SG rewards program per week. Much of that conversion is happening in store, so we’re now getting access to customer data at the – on our analog in store channel as well as our digital channels. And we’re starting to see some promising – I’d say some promising opportunities around the customer journeys and how we can drive the incremental visit. We have a very, very good team that’s able to segment customers and do all kinds of different challenges and promos and see what works and lean on those ones. And especially in this environment, I see a huge opportunity.	전반적으로 매우 고무적인 결과를 보이고 있습니다. 말씀드린 대로, 저희는 매주 약 20,000명의 새로운 디지털 고객을 SG 리워드 프로그램에 유치하고 있습니다. 이러한 전환의 상당 부분이 매장 내에서 이루어지고 있어, 이제 디지털 채널뿐만 아니라 기존의 오프라인 매장 채널에서도 고객 데이터를 확보할 수 있게 되었습니다. 또한 고객 여정과 추가 방문을 유도할 수 있는 방법에 대해 매우 유망한 기회들이 보이기 시작했습니다. 저희는 고객을 세분화하고 다양한 형태의 챌린지와 프로모션을 시행하여 효과적인 방안을 파악하고 이를 활용할 수 있는 매우 우수한 팀을 보유하고 있습니다. 특히 현재의 시장 환경에서 저는 이와 관련하여 큰 기회가 있다고 봅니다.
It also gives us really rich data in terms of menu development, and we have a few exciting things planned on how we can leverage the digital environment to create more of a community, and we’ll be sharing more on that in future calls. Christine Cho Thank you. Operator Our next question comes from the line of Brian Harbour with Morgan Stanley. Please go ahead. Brian Harbour Yes. Thanks. Good afternoon. I guess, you’re going through another COO transition here, right? Could you just comment on – if you think any of the priorities there will change or if it’s more of a continuation of what you’re doing? Is there anything that you thought was sort of behind timing or needs to be shifted?	또한 메뉴 개발과 관련하여 매우 풍부한 데이터를 얻을 수 있으며, 디지털 환경을 활용하여 더욱 강력한 커뮤니티를 구축하기 위한 흥미로운 계획들이 몇 가지 있습니다. 이에 대해서는 향후 실적발표에서 더 자세히 공유하도록 하겠습니다. Christine Cho 감사합니다. 진행자 다음 질문은 Morgan Stanley의 Brian Harbour 님께서 하시겠습니다. 말씀해 주시기 바랍니다. Brian Harbour 네, 감사합니다. 안녕하세요. 현재 또 다른 COO 교체기를 겪고 계신 것으로 알고 있는데요. 이와 관련하여 우선순위에 변화가 있을지, 아니면 기존 방향을 계속 유지하실 건지 말씀해 주실 수 있을까요? 일정이 지연되었거나 변경이 필요한 부분이 있다고 보시는지요?
What will – what could evolve on sort of operations priorities? Jonathan Neman Absolutely. So we’re really excited for Jason to join us, and he brings a wealth of experience specifically in restaurants. The focus areas for us really are in terms of tightening up our standards, to deliver consistently the quality food that customers expect. We also see a big opportunity I mentioned earlier on our digital make lines and making sure we’re delivering accurately and with the right portion size. We see a big opportunity there. And then the last thing I’ll say is with the growth plans we have ahead, we want to make sure our people flywheel is unlocked.	운영 우선순위에 대해 어떤 변화가 있을까요? Jonathan Neman 네, 저희는 Jason이 합류하게 되어 매우 기쁩니다. 그는 특히 레스토랑 분야에서 풍부한 경험을 보유하고 있습니다. 저희의 주요 집중 분야는 고객이 기대하는 품질의 음식을 일관되게 제공하기 위해 기준을 강화하는 것입니다. 또한 앞서 언급했듯이 디지털 조리 라인에서 정확한 주문 처리와 적절한 portion 사이즈 제공에 있어 큰 기회가 있다고 보고 있습니다. 마지막으로 말씀드리자면, 앞으로의 성장 계획을 고려할 때 인재 선순환(people flywheel)이 원활히 작동하도록 하는 것이 중요합니다.
Today, we’re seeing about 50% of head coaches being promoted internally. We would like to take that number up over time. We see our internal promotes being more successful. So the other thing is how we can build better leadership capability and have a pipeline of future leaders. So, you know, it’s operations. It’s really, it’s all the little details to deliver, whether it’s the right tools, the right systems, and most importantly the right culture and leadership in each and every store. And we’re very confident in the wealth of leadership and experience that Jason will bring as well as the rest of our ops leadership team to continue to deliver on the Sweetgreen promise. Brian Harbour Okay.	현재 저희는 약 50%의 헤드 코치가 내부 승진을 통해 임명되는 것을 보고 있습니다. 앞으로 이 비율을 더욱 높이고자 합니다. 내부 승진자들이 더 좋은 성과를 보이고 있기 때문입니다. 또한 우리의 과제는 더 나은 리더십 역량을 구축하고 미래 리더들의 파이프라인을 확보하는 것입니다. 이는 운영에 관한 것입니다. 적절한 도구, 적절한 시스템, 그리고 가장 중요하게는 각 매장에서의 올바른 문화와 리더십을 구현하기 위한 모든 세부적인 요소들에 관한 것입니다. 저희는 Jason이 가져올 풍부한 리더십과 경험, 그리고 우리 운영 리더십 팀 전체가 Sweetgreen의 약속을 계속해서 이행할 것이라는 점에 대해 매우 확신하고 있습니다. Brian Harbour 알겠습니다.
Thanks guys. Operator And our final question comes from the line of Rahul Krotthapalli with JPMorgan. Please go ahead. Rahul Krotthapalli Hi, guys. Jonathan, a lot has been discussed in terms of how advertising costs could get very low on a per transaction basis. I think especially as agencies given to AI models and, like, large brands and the consumer and Internet industry are catching up on this. You have been leading the space in business transformation in multiple areas of your operations, whatnot. Curious how you think about this area, on advertising and marketing spend. This is going to be a big focus going forward for your sales and traffic driver?	감사합니다. 진행자 마지막 질문은 JP모건의 라훌 크로타팔리 님께서 하시겠습니다. 라훌 크로타팔리 님, 말씀해 주시기 바랍니다. 라훌 크로타팔리 안녕하세요. 조나단 님, 거래당 광고 비용이 얼마나 낮아질 수 있는지에 대해 많은 논의가 있었습니다. 특히 에이전시들이 AI 모델을 도입하고 대형 브랜드들과 소비자, 인터넷 업계가 이를 따라잡고 있는 상황에서요. 귀사는 여러 운영 부문에서 비즈니스 혁신을 선도해 왔습니다. 광고 및 마케팅 지출 분야에 대해 어떻게 생각하시는지 궁금합니다. 이것이 향후 매출과 트래픽 유도를 위한 중요한 초점이 될 것인가요?
Jonathan Neman Raul, thanks for the question. I do think it’s a huge opportunity. We’ve been leveraging AI across the business in a number of use cases, whether it be workforce management, talent selection, and customer service, et cetera. And I think there’s a lot of opportunities to leverage AI in terms of our – in terms of loyalty and customer acquisition as well. So we’re exploring and testing a bunch of things today. We’re hopeful that it can help us in terms of our cost per acquisition of customers and our retention, but I’d say it’s still early days. But a number of tests and pilots that the team is all over right now. Rahul Krotthapalli Thank you.	조나단 네먼 라울님, 질문해 주셔서 감사합니다. 저는 이것이 매우 큰 기회라고 생각합니다. 저희는 이미 인력 관리, 인재 선발, 고객 서비스 등 다양한 영역에서 AI를 활용하고 있습니다. 또한 로열티 프로그램과 고객 유치 측면에서도 AI를 활용할 수 있는 많은 기회가 있다고 봅니다. 현재 저희는 다양한 방안들을 탐색하고 테스트하고 있습니다. AI가 고객 유치 비용과 고객 유지율 개선에 도움이 될 것으로 기대하고 있지만, 아직은 초기 단계라고 할 수 있겠습니다. 현재 저희 팀이 여러 가지 테스트와 파일럿 프로그램을 적극적으로 진행하고 있는 중입니다. 라훌 크로타팔리 감사합니다.
Operator Ladies and gentlemen that concludes today’s call. You may now disconnect.	진행자 여러분, 이것으로 오늘 컨퍼런스 콜을 마치도록 하겠습니다. 이제 전화를 종료하셔도 좋습니다.

📌 요약

Here's a summary of the key points from the earnings call in Korean:

• 실적 및 전망:
- 4월 동일매장 매출이 중단위 감소세를 보임
- 2024년 전체 매출은 전년 대비 보합 전망
- 조정 EBITDA는 약 3천만 달러 예상

• 운영 관련 주요 사항:
- 중국발 관세로 인해 신규 매장 건설비용 10% 상승 예상 (매장당 약 25만 달러 증가)
- 로열티 프로그램 출시로 주당 2만명의 신규 회원 확보 중
- Infinite Kitchen 도입은 높은 투자수익률로 인해 관세 영향에도 불구하고 계속 추진 예정

• 리스크 요인:
- LA와 워싱턴 DC 시장에서의 실적 부진
- 소비자 심리 약화로 인한 단기 매출 압박
- 관세 상승으로 인한 비용 부담 증가

이 내용은 경영진이 신중하면서도 장기 성장에 대한 자신감을 보이는 톤으로 전달되었습니다.