📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
DICK'S Sporting Goods, Inc. (NYSE:DKS) Q2 2025 Earnings Conference Call August 28, 2025 10:00 AM ET Company Participants Edward W. Stack - Executive Chairman Lauren R. Hobart - President, CEO & Director Nathaniel A. Gilch - Senior Director of Investor Relations Navdeep Gupta - Executive VP & CFO Conference Call Participants Adrienne Eugenia Yih-Tennant - Barclays Bank PLC, Research Division Brian William Nagel - Oppenheimer & Co.	DICK'S Sporting Goods, Inc. (NYSE:DKS) 2025년 2분기 실적 컨퍼런스 콜 2025년 8월 28일 오전 10:00 ET 회사 참석자 Edward W. Stack - 회장 Lauren R. Hobart - 사장, CEO 겸 이사 Nathaniel A. Gilch - 투자자 관계 담당 선임 디렉터 Navdeep Gupta - 부사장 겸 CFO 컨퍼런스 콜 참석자 Adrienne Eugenia Yih-Tennant - Barclays Bank PLC, 리서치 부문 Brian William Nagel - Oppenheimer & Co.
Inc., Research Division Christopher Michael Horvers - JPMorgan Chase & Co, Research Division Eric Michael Cohen - Gordon Haskett Research Advisors John David Kernan - TD Cowen, Research Division Joseph Isaac Feldman - Telsey Advisory Group LLC Joseph Vincent Civello - Truist Securities, Inc., Research Division Justin E. Kleber - Robert W. Baird & Co. Incorporated, Research Division Michael Lasser - UBS Investment Bank, Research Division Michael Allen Baker - D.A.	주식회사, 리서치 부문 크리스토퍼 마이클 호버스 - JP모건 체이스 앤 컴퍼니, 리서치 부문 에릭 마이클 코헨 - 고든 해스켓 리서치 어드바이저스 존 데이비드 커넌 - TD 코웬, 리서치 부문 조셉 아이작 펠드만 - 텔시 어드바이저리 그룹 LLC 조셉 빈센트 시벨로 - 트루이스트 시큐리티즈 인크, 리서치 부문 저스틴 E. 클레버 - 로버트 W. 베어드 앤 컴퍼니 인코퍼레이티드, 리서치 부문 마이클 라서 - UBS 인베스트먼트 뱅크, 리서치 부문 마이클 앨런 베이커 - D.A.
Davidson & Co., Research Division Paul Lawrence Lejuez - Citigroup Inc., Research Division Robert Frederick Ohmes - BofA Securities, Research Division Simeon Ari Gutman - Morgan Stanley, Research Division Operator Ladies and gentlemen, thank you for standing by. My name is Krista, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome you to the DICK'S Sporting Goods Second Quarter 2025 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] I would now like to turn the conference over to Nate Gilch, Senior Director of Investor Relations. Nate, please go ahead. Nathaniel A.	데이비슨 앤 컴퍼니, 리서치 부문 폴 로렌스 르주즈 - 시티그룹 인크, 리서치 부문 로버트 프레드릭 옴스 - 뱅크오브아메리카 시큐리티즈, 리서치 부문 시메온 아리 구트만 - 모건스탠리, 리서치 부문 오퍼레이터 신사 숙녀 여러분, 대기해 주셔서 감사합니다. 저는 크리스타이며, 오늘 컨퍼런스 오퍼레이터를 맡고 있습니다. 이 시간에 DICK'S 스포팅 굿즈 2025년 2분기 실적 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [오퍼레이터 안내사항] 이제 컨퍼런스를 투자자 관계 담당 시니어 디렉터인 네이트 길치에게 넘기겠습니다. 네이트, 진행해 주세요. 나다니엘 A.
Gilch Good morning, everyone, and thank you for joining us to discuss our second quarter 2025 results. On today's call will be Ed Stack, our Executive Chairman; Lauren Hobart, our President and Chief Executive Officer; and Navdeep Gupta, our Chief Financial Officer. A playback of today's call will be archived on our Investor Relations website located at investors.dicks.com for approximately 12 months. As a reminder, we will be making forward-looking statements, which are subject to various risks and uncertainties that could cause our actual results to differ materially from these statements.	길치 안녕하세요, 여러분. 저희 2025년 2분기 실적에 대해 논의하기 위해 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 컨퍼런스 콜에는 에드 스택 회장, 로렌 호바트 사장 겸 최고경영자, 그리고 나브딥 굽타 최고재무책임자가 참석했습니다. 오늘 컨퍼런스 콜의 재생본은 investors.dicks.com에 위치한 저희 투자자 관계 웹사이트에서 약 12개월간 보관될 예정입니다. 말씀드리는 바와 같이, 저희는 미래전망진술을 할 예정이며, 이는 다양한 위험요인과 불확실성에 따라 실제 결과가 이러한 진술과 크게 다를 수 있음을 알려드립니다.
Any such statements should be considered in conjunction with cautionary statements in our earnings release and risk factor discussions in our filings with the SEC, including our last annual report on Form 10-K and our most recent quarterly report on Form 10-Q as well as cautionary statements made during this call. We assume no obligation to update any of these forward-looking statements or information. Please refer to our Investor Relations website to find a reconciliation of our non-GAAP financial measures referenced in today's call. Finally, for future scheduling purposes, we are tentatively planning to publish our third quarter 2025 earnings results on November 25, 2025.	이러한 모든 진술은 당사의 실적 발표 자료에 포함된 주의사항과 SEC 제출 서류의 위험요인 논의사항, 즉 최근 연차보고서(Form 10-K) 및 최신 분기보고서(Form 10-Q)는 물론 본 컨퍼런스콜 중 언급된 주의사항과 함께 고려되어야 합니다. 당사는 이러한 미래예측진술이나 정보를 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서 언급된 비GAAP 재무지표의 조정내역은 당사 투자자 관계 웹사이트를 참조하시기 바랍니다. 마지막으로, 향후 일정 관련하여 당사는 2025년 3분기 실적을 2025년 11월 25일에 발표할 예정임을 잠정적으로 계획하고 있습니다.
With that, I will now turn the call over to Ed. Edward W. Stack Thanks, Nate. Good morning, everyone. As announced earlier this morning, we delivered a very strong second quarter with comps of 5%. Our momentum continues to build, which is a clear reflection of the strength of our long-term strategies and investments. We're really in a great lane. The convergence of sport and culture has never been stronger, and we're seeing tremendous momentum and opportunity across our industry. As a company rooted in sport, DICK'S is uniquely positioned to seize this opportunity.	이제 Ed에게 마이크를 넘기겠습니다. Edward W. Stack 고맙습니다, Nate. 안녕하세요, 여러분. 오늘 아침 발표한 바와 같이, 저희는 5%의 기존점 매출 성장률로 매우 강력한 2분기 실적을 달성했습니다. 저희의 모멘텀은 계속해서 구축되고 있으며, 이는 저희의 장기 전략과 투자의 강점을 명확히 보여주는 것입니다. 저희는 정말 좋은 궤도에 있습니다. 스포츠와 문화의 융합이 그 어느 때보다 강력해졌으며, 저희 업계 전반에 걸쳐 엄청난 모멘텀과 기회를 보고 있습니다. 스포츠에 뿌리를 둔 회사로서 DICK'S는 이러한 기회를 포착할 수 있는 독특한 위치에 있습니다.
We have a deep understanding of our athletes, and we execute with precision from our differentiated on-trend product assortment to our industry- leading omnichannel athlete experience, we're operating from a position of strength. Before Lauren and Navdeep take you through the Q2 details, I'd like to provide a brief update on our pending acquisition of Foot Locker. As previously shared, Foot Locker shareholders approved the transaction, we've also received all regulatory approvals, and we anticipate the transaction will close on September 8. We remain very enthusiastic about the strategic benefits from the deal.	우리는 운동선수들에 대한 깊은 이해를 바탕으로, 차별화된 트렌드 제품 구성부터 업계 최고 수준의 옴니채널 운동선수 경험에 이르기까지 정밀하게 실행하고 있으며, 강력한 포지션에서 사업을 운영하고 있습니다. Lauren과 Navdeep이 2분기 세부사항을 설명드리기 전에, 진행 중인 Foot Locker 인수에 대해 간략히 업데이트를 드리고자 합니다. 이전에 말씀드린 바와 같이, Foot Locker 주주들이 이번 거래를 승인했으며, 모든 규제 당국의 승인도 받았습니다. 거래는 9월 8일에 완료될 것으로 예상됩니다. 우리는 이번 거래로부터 얻을 수 있는 전략적 이익에 대해 여전히 매우 긍정적으로 생각하고 있습니다.
By bringing together DICK'S and Foot Locker's iconic brands, we will create a global leader in the sports retail industry to serve a broader set of consumers, strengthen our partnerships with the world's leading sports brands and meaningfully expand our total addressable market. We look forward to providing more details on our plans for Foot Locker on our third quarter call. I will now turn the call over to Lauren, who will go over our Q2 results and full year outlook. Lauren R. Hobart Thank you, Ed, and good morning, everyone. We are very pleased with our strong Q2 results.	DICK'S와 Foot Locker의 상징적인 브랜드들을 결합함으로써, 우리는 더 폭넓은 소비자층을 대상으로 서비스를 제공하고, 세계 최고의 스포츠 브랜드들과의 파트너십을 강화하며, 전체 잠재 시장을 의미 있게 확장할 수 있는 글로벌 스포츠 리테일 업계의 선두주자를 만들어낼 것입니다. 3분기 실적 발표에서 Foot Locker에 대한 저희 계획을 더 자세히 말씀드릴 수 있기를 기대합니다. 이제 2분기 실적과 연간 전망에 대해 설명해 드릴 Lauren에게 마이크를 넘기겠습니다. Lauren R. Hobart Ed, 감사합니다. 그리고 여러분 안녕하세요. 저희는 강력한 2분기 실적에 매우 만족하고 있습니다.
As Ed said, our performance continues to show how well our long-term strategies are working, the strength and resilience of our operating model and our team's consistent execution. Our sustained momentum is powered by our compelling omnichannel athlete experience, differentiated product assortment, best-in-class teammate experience and our ability to create deep engagement with the DICK'S brand. Today, we're raising our full year outlook. This updated guidance reflects our strong Q2 results and the ongoing confidence we have in our business, grounded in our team's execution of the four strategic pillars I just mentioned.	Ed가 말씀드린 바와 같이, 저희의 실적은 장기 전략이 얼마나 효과적으로 작동하고 있는지, 저희 운영 모델의 강점과 회복력, 그리고 팀의 일관된 실행력을 지속적으로 보여주고 있습니다. 저희의 지속적인 모멘텀은 매력적인 옴니채널 고객 경험, 차별화된 제품 구색, 최고 수준의 직원 경험, 그리고 DICK'S 브랜드와의 깊은 유대감을 형성하는 저희의 역량에 의해 뒷받침되고 있습니다. 오늘 저희는 연간 전망을 상향 조정합니다. 이번 업데이트된 가이던스는 강력한 2분기 실적과 방금 언급한 4가지 전략적 축을 실행하는 저희 팀을 바탕으로 한 사업에 대한 지속적인 확신을 반영한 것입니다.
We now expect comp sales growth for the year to be in the range of 2% to 3.5% and EPS to be in the range of $13.90 to $14.50. Now moving to our results. Our Q2 comps increased 5% with growth in average ticket and transactions. These strong comps were on top of a 4.5% increase last year and a 2% increase in 2023, and we continue to gain market share from online-only and from omnichannel retailers. Our second quarter gross margin expanded over 30 basis points, and we delivered non-GAAP EPS of $4.38. As we continue to execute against our strategic pillars, we're seeing strong momentum across the three growth areas that we are focusing on for this year.	이제 연간 기준 동일매장 매출 성장률은 2%에서 3.5% 범위로, 주당순이익(EPS)은 13.90달러에서 14.50달러 범위로 예상하고 있습니다. 이제 실적 결과로 넘어가겠습니다. 2분기 동일매장 매출은 평균 객단가와 거래 건수 증가로 5% 성장했습니다. 이러한 강력한 동일매장 매출 성장은 작년 4.5% 증가, 2023년 2% 증가에 이어 달성한 것으로, 온라인 전용 업체와 옴니채널 소매업체로부터 지속적으로 시장점유율을 확대하고 있습니다. 2분기 총이익률은 30베이시스포인트 이상 확대되었으며, non-GAAP 기준 주당순이익 4.38달러를 달성했습니다. 전략적 핵심 과제들을 지속적으로 실행해 나가면서, 올해 집중하고 있는 3개 성장 영역 전반에서 강력한 모멘텀을 보이고 있습니다.
First, we're making great progress repositioning our real estate and store portfolio. This past quarter, we opened 1 additional House of Sport location. And in Q3, we expect to open 13 more, marking our highest number of House of Sport openings within a single quarter. We continue to expect to open approximately 16 total House of Sport locations this year, which will bring our year-end total to approximately 35. We also added 4 new Field House locations in Q2. We expect to open 6 more in Q3 and are on track to open approximately 15 total for the year, taking us to approximately 42 by year-end.	먼저, 부동산 및 매장 포트폴리오 재편에서 큰 진전을 보이고 있습니다. 지난 분기에 House of Sport 매장 1곳을 추가로 오픈했습니다. 그리고 3분기에는 13곳을 더 열 예정으로, 이는 단일 분기 기준 가장 많은 House of Sport 오픈 수를 기록하게 됩니다. 올해 총 약 16곳의 House of Sport 매장을 열 것으로 예상하고 있으며, 이로써 연말 총 매장 수는 약 35곳이 될 것입니다. 또한 2분기에 Field House 매장 4곳을 새로 추가했습니다. 3분기에 6곳을 더 열 예정이며, 올해 총 약 15곳을 오픈하여 연말까지 약 42곳에 도달할 계획입니다.
These investments are driving powerful financial results, strong engagement with our athletes, brand partners and communities, and importantly, they're laying the foundation for sustainable, long-term profitable growth. Second, supported by our differentiated product access and flagship vertical brands, our focus on driving growth in key categories is fueling significant athlete excitement and demand across our portfolio. In fact, during Q2, more athletes purchased from us, they purchased more frequently, and they spent more each trip compared to the same period last year. We remain encouraged by the strong product pipeline from our brand partners.	이러한 투자들은 강력한 재무 성과, 우리 선수들과 브랜드 파트너, 그리고 지역사회와의 견고한 참여를 이끌어내고 있으며, 중요한 것은 지속 가능하고 장기적인 수익성 있는 성장의 기반을 마련하고 있다는 점입니다. 둘째, 차별화된 제품 접근성과 플래그십 수직 브랜드의 지원을 받아, 핵심 카테고리에서의 성장 추진에 대한 우리의 집중이 포트폴리오 전반에 걸쳐 상당한 선수들의 관심과 수요를 불러일으키고 있습니다. 실제로 2분기 동안 더 많은 선수들이 우리로부터 구매했고, 더 자주 구매했으며, 작년 동기 대비 방문당 더 많은 금액을 지출했습니다. 우리는 브랜드 파트너들로부터의 강력한 제품 파이프라인에 대해 계속해서 고무적으로 생각하고 있습니다.
And third, our multibillion-dollar highly profitable e-commerce business is standing out as a growth driver, once again growing faster this quarter than the company overall. Our app has been instrumental in creating a strong launch culture across key categories, driving energy and sell-through. At the same time, our stores are executing at a very high level. They're building an athlete-centric service and selling culture and really bringing our differentiated product assortment to life for our athletes.	그리고 세 번째로, 수십억 달러 규모의 고수익성 전자상거래 사업이 성장 동력으로 두각을 나타내고 있으며, 이번 분기에도 다시 한번 전사 성장률을 상회하는 성장을 기록했습니다. 저희 앱은 주요 카테고리 전반에 걸쳐 강력한 출시 문화를 조성하는 데 핵심적인 역할을 하며, 활력과 판매 성과를 견인하고 있습니다. 동시에 저희 매장들은 매우 높은 수준에서 운영되고 있습니다. 매장들은 운동선수 중심의 서비스와 판매 문화를 구축하고 있으며, 저희의 차별화된 제품 구색을 고객들에게 생생하게 전달하고 있습니다.
Lastly, as part of our broader digital strategy, we're harnessing the power of our athlete data, and remain very enthusiastic about the long-term growth opportunities we see with GameChanger and the DICK'S Media Network. I want to close with a brief comment on how enthusiastic I am about the future growth potential of the DICK'S and Golf Galaxy businesses as well as the compelling range of opportunities that we see in our acquisition of Foot Locker. We've talked a lot about the strategic and financial benefits of this transaction. And as we continue on the path to closing, we remain confident in those benefits and expect a really exciting future for both companies.	마지막으로, 보다 광범위한 디지털 전략의 일환으로, 저희는 선수 데이터의 힘을 활용하고 있으며, GameChanger와 DICK'S Media Network에서 보고 있는 장기 성장 기회에 대해 매우 낙관적입니다. DICK'S와 Golf Galaxy 사업의 미래 성장 잠재력과 Foot Locker 인수에서 보고 있는 매력적인 기회들에 대해 제가 얼마나 기대하고 있는지에 대한 간단한 코멘트로 마무리하고자 합니다. 저희는 이번 거래의 전략적, 재무적 이익에 대해 많은 이야기를 나누었습니다. 그리고 거래 완료를 향해 계속 나아가면서, 저희는 이러한 이익들에 대해 확신을 갖고 있으며 두 회사 모두에게 정말 흥미진진한 미래를 기대하고 있습니다.
Before concluding, I'd like to thank all of our teammates across the company for their outstanding efforts and continued commitment to DICK'S Sporting Goods. Their passion and hard work are the driving force behind these results. With that, I'll turn it over to Navdeep to share more detail on our financial results and 2025 outlook. Navdeep, over to you. Navdeep Gupta Thank you, Lauren, and good morning, everyone. Let's begin with a brief review of our second quarter results. We are very pleased to deliver a consolidated sales increase of 5% to $3.65 billion. As Lauren said, our Q2 comps increased 5%, and we continue to gain market share from online only and from omnichannel retailers.	마무리하기 전에, 뛰어난 노력과 DICK'S Sporting Goods에 대한 지속적인 헌신을 보여준 전사의 모든 팀원들에게 감사드리고 싶습니다. 그들의 열정과 노고가 이러한 성과를 이끌어낸 원동력입니다. 이제 Navdeep에게 넘겨서 재무 실적과 2025년 전망에 대한 더 자세한 내용을 공유하도록 하겠습니다. Navdeep, 부탁드립니다. Navdeep Gupta Lauren, 감사합니다. 그리고 여러분 모두 안녕하세요. 2분기 실적에 대한 간략한 검토부터 시작하겠습니다. 연결 매출이 5% 증가한 36억 5천만 달러를 달성하게 되어 매우 기쁩니다. Lauren이 말씀드린 바와 같이, 2분기 기존점 매출은 5% 증가했으며, 온라인 전용 업체와 옴니채널 리테일러들로부터 지속적으로 시장 점유율을 확대하고 있습니다.
This growth represents a 9.5% 2-year comp stack and 11.5% 3-year comp stack. These strong comps were driven by a 4.1% increase in average ticket and a 0.9% increase in transactions. We saw broad- based strength across our key categories. Gross profit for the second quarter remained strong at $1.35 billion or 37.06% of net sales and increased 33 basis points from last year. This increase was driven by higher merchandise margin and leverage on occupancy costs due to higher sales. On a non-GAAP basis, SG&A expenses increased 9.9% to $864 million and deleveraged 105 basis points compared to last year's non-GAAP results.	이러한 성장은 2년 누적 동일매장매출 증가율 9.5%와 3년 누적 동일매장매출 증가율 11.5%를 나타냅니다. 이러한 강력한 동일매장매출 성장은 평균 객단가 4.1% 증가와 거래 건수 0.9% 증가에 의해 견인되었습니다. 주요 카테고리 전반에 걸쳐 광범위한 강세를 보였습니다. 2분기 총이익은 13억 5천만 달러로 순매출 대비 37.06%를 기록하며 견조한 수준을 유지했고, 전년 대비 33베이시스포인트 증가했습니다. 이러한 증가는 상품 마진 개선과 매출 증가로 인한 점포 운영비용의 레버리지 효과에 기인합니다. 비GAAP 기준으로 판매관리비는 전년 대비 9.9% 증가한 8억 6천 4백만 달러를 기록했으며, 전년 비GAAP 실적 대비 105베이시스포인트 디레버리지되었습니다.
As we discussed previously, this year-over-year deleverage was expected and driven by strategic investments digitally, in-store and in marketing to better position ourselves over the long term. Preopening expenses were $12.3 million, an increase of $3.4 million compared to the prior year. Non-GAAP operating income was $475 million or 13.02% of net sales. This compares to non-GAAP operating income of $480.5 million or 13.8% of net sales in Q2 of 2024. Non-GAAP EBT was $472.6 million or 12.96% of net sales. This compares to EBT of $482.3 million or 13.89% of net sales in Q2 of last year. In total, we delivered non-GAAP earnings per diluted share of $4.38.	앞서 논의했듯이, 이러한 전년 동기 대비 디레버리지는 예상된 것으로, 장기적으로 더 나은 포지셔닝을 위해 디지털, 매장 내, 그리고 마케팅 분야에 전략적 투자를 진행한 것이 주요 원인입니다. 개점 전 비용은 1,230만 달러로 전년 대비 340만 달러 증가했습니다. Non-GAAP 영업이익은 4억 7,500만 달러로 순매출의 13.02%를 기록했습니다. 이는 2024년 2분기 Non-GAAP 영업이익 4억 8,050만 달러(순매출의 13.8%)와 비교되는 수치입니다. Non-GAAP EBT는 4억 7,260만 달러로 순매출의 12.96%였습니다. 이는 작년 2분기 EBT 4억 8,230만 달러(순매출의 13.89%)와 비교되는 수치입니다. 전체적으로 희석주당 Non-GAAP 순이익 4.38달러를 달성했습니다.
This compares to earnings per diluted share of $4.37 last year. On a GAAP basis, our earnings per diluted share was $4.71. This includes noncash gains from nonoperating investment in Foot Locker stock as well as merger and integration and financing costs related to the pending Foot Locker acquisition. For additional details on this, you can refer to the non-GAAP reconciliation tables of our press release that we issued this morning. Now looking to our balance sheet. We ended Q2 with approximately $1.2 billion of cash and cash equivalents and no borrowings on our new $2 billion unsecured credit facility. Our quarter end inventory levels increased 7.1% compared to Q2 of last year.	이는 작년 주당 희석 순이익 4.37달러와 비교되는 수치입니다. GAAP 기준으로는 주당 희석 순이익이 4.71달러였습니다. 이는 Foot Locker 주식에 대한 비영업 투자로부터의 비현금 이익과 진행 중인 Foot Locker 인수와 관련된 합병 및 통합, 금융 비용이 포함된 것입니다. 이에 대한 추가 세부사항은 오늘 아침 발표한 보도자료의 비GAAP 조정표를 참고하시기 바랍니다. 이제 대차대조표를 살펴보겠습니다. 2분기 말 현재 약 12억 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 새로운 20억 달러 규모의 무담보 신용한도에 대한 차입은 없습니다. 분기 말 재고 수준은 작년 2분기 대비 7.1% 증가했습니다.
As we enter into Q3, we believe our inventory is well positioned to continue fueling our sales momentum. Turning to our second quarter capital allocation. Net capital expenditures were $213 million, and we paid $96 million in quarterly dividends. Now moving to our outlook for 2025, which does not include acquisition-related costs, investment gains or results from previously announced Foot Locker acquisition. As Lauren said, we are raising our expectation for comp sales and EPS. Our updated guidance reflects our strong Q2 performance and includes the expected impact from all tariffs currently in effect.	3분기에 접어들면서, 저희 재고는 매출 모멘텀을 지속적으로 견인할 수 있도록 잘 포지셔닝되어 있다고 판단합니다. 2분기 자본 배분으로 넘어가면, 순 자본지출은 2억 1,300만 달러였으며, 분기 배당금으로 9,600만 달러를 지급했습니다. 이제 2025년 전망으로 이동하겠는데, 이는 인수 관련 비용, 투자 수익 또는 이전에 발표된 Foot Locker 인수 결과는 포함하지 않습니다. 로렌이 말씀드린 바와 같이, 저희는 기존매장 매출과 주당순이익에 대한 기대치를 상향 조정하고 있습니다. 업데이트된 가이던스는 강력한 2분기 실적을 반영하며, 현재 시행 중인 모든 관세의 예상 영향을 포함하고 있습니다.
Our guidance balances our confidence in the outcomes we are driving through our strategic initiatives and our operational strength against the ongoing complex and dynamic macroeconomic environment. We now expect full year comp sales growth in the range of 2% to 3.5% compared to our prior expectation of 1% to 3% growth. Consolidated sales are expected to be in the range of $13.75 billion to $13.95 billion compared to our prior expectation of $13.6 billion to $13.9 billion. Driven by the quality of our assortment, we expect to drive gross margin expansion for the full year.	저희 가이던스는 전략적 이니셔티브를 통해 추진하고 있는 성과와 운영 역량에 대한 확신을 복잡하고 역동적인 거시경제 환경과 균형 있게 반영한 것입니다. 이제 연간 기존점 매출 성장률을 기존 예상치인 1%~3%에서 2%~3.5% 범위로 상향 조정했습니다. 연결 매출은 기존 예상치인 136억 달러~139억 달러에서 137억 5천만 달러~139억 5천만 달러 범위로 예상됩니다. 저희 제품 구성의 품질을 바탕으로 연간 총이익률 확대를 달성할 것으로 기대합니다.
We anticipate this expansion to be offset by SG&A deleverage as we are making strategic investments digitally, in-store and in marketing to better position ourselves for the long term. We continue to expect full year preopening expenses to be in the range of $65 million to $75 million. For the back half, we expect most of the preopening expenses to be concentrated in third quarter to support our 13 planned House of Sport and 6 Field House opening. We continue to expect operating margins to be approximately 11.1% at midpoint and at the high end of our expectations, we continue to expect to drive approximately 10 basis points of operating margin expansion.	이러한 확장은 장기적 포지셔닝을 위해 디지털, 매장 내, 그리고 마케팅 분야에서 전략적 투자를 진행함에 따른 SG&A 디레버리지로 상쇄될 것으로 예상합니다. 연간 개점 전 비용은 6,500만 달러에서 7,500만 달러 범위에 있을 것으로 계속 예상하고 있습니다. 하반기의 경우, 개점 전 비용의 대부분이 3분기에 집중될 것으로 예상하며, 이는 계획된 13개의 House of Sport와 6개의 Field House 오픈을 지원하기 위함입니다. 영업이익률은 중간값 기준으로 약 11.1%를 유지할 것으로 계속 예상하고 있으며, 최고치 전망에서는 약 10bp의 영업이익률 확대를 달성할 것으로 계속 기대하고 있습니다.
We now expect EPS in the range of $13.90 to $14.50 compared to our prior expectation of $13.80 to $14.40. As contemplated in our 2025 annual plan, we expect EPS to decline year-over-year in Q3 and increase in fourth quarter. Our earnings guidance is based on approximately 81 million average diluted shares outstanding and an effective tax rate of approximately 25% compared to our prior expectation of approximately 24%. We continue to expect net capital expenditures of approximately $1 billion for the full year. In closing, we are very pleased with our second quarter performance and the success of our long-term strategy. We remain very enthusiastic about the future of our business.	현재 우리는 EPS가 13.90달러에서 14.50달러 범위에 있을 것으로 예상한다고 발표하며, 이는 이전 예상치인 13.80달러에서 14.40달러와 비교됩니다. 2025년 연간 계획에서 고려한 바와 같이, 3분기에는 EPS가 전년 동기 대비 감소하고 4분기에는 증가할 것으로 예상합니다. 우리의 실적 가이던스는 약 8,100만 주의 평균 희석주식수와 약 25%의 실효세율을 기준으로 하며, 이는 이전 예상치인 약 24%와 비교됩니다. 연간 순자본지출은 약 10억 달러를 지속적으로 예상하고 있습니다. 마무리하면서, 우리는 2분기 실적과 장기 전략의 성공에 매우 만족하고 있습니다. 우리 사업의 미래에 대해 여전히 매우 낙관적입니다.
This concludes our prepared remarks. Thank you for your interest in DICK'S Sporting Goods. Operator, you may now open the line for questions.	준비된 발언을 마치겠습니다. DICK'S Sporting Goods에 관심을 가져주셔서 감사합니다. 교환원님, 이제 질의응답을 시작해 주시기 바랍니다.

📌 요약

• 실적 하이라이트:
- 2분기 동일매장 매출 5% 증가 (평균 구매액 4.1%, 거래량 0.9% 증가)
- 비GAAP EPS $4.38 달성
- 총이익률 37.06%로 전년 대비 33bp 상승

• 사업 전략 및 성과:
- House of Sport 16개점, Field House 15개점 신규 출점 계획 순조롭게 진행 중
- 이커머스 사업이 전체 성장률 상회하며 호조세 지속
- Foot Locker 인수 9월 8일 완료 예정

• 2025년 가이던스 상향:
- 연간 동일매장 매출 성장률 2~3.5% (기존 1~3%)
- EPS $13.90~14.50 (기존 $13.80~14.40)
- 총매출 $13.75억~13.95억 전망

• 리스크/기회 요인:
- 복잡한 거시경제 환경 지속
- 전략적 투자로 인한 SG&A 비용 증가 예상
- 차별화된 제품 라인업과 옴니채널 전략이 경쟁우위 제공

❓ Q&A

Original	Translation
Operator: [Operator Instructions] Your first question comes from the line of Brian Nagel with Oppenheimer.	Operator: [운영자 안내] 첫 번째 질문은 오펜하이머의 브라이언 나겔님께서 주셨습니다.
Brian William Nagel: Nice quarter, congratulations. I want to focus -- instead of focusing on the DICK'S business, I want to focus on your pending acquisition in Foot Locker. So Foot Locker reported results just recently in stark contrast to DICK'S, I mean, much weaker. So the question I want to ask is, I mean, as you're thinking about this acquisition, which will close shortly, any update on how you plan to revitalize, if you will, that Foot Locker business under DICK'S ownership and the timing of your key initiatives there?	Brian William Nagel: 좋은 분기 실적이었습니다, 축하드립니다. DICK'S 사업보다는 진행 중인 Foot Locker 인수에 대해 집중해서 질문드리고 싶습니다. Foot Locker가 최근 실적을 발표했는데 DICK'S와는 극명한 대조를 보였습니다. 훨씬 부진한 결과였죠. 그래서 질문드리고 싶은 것은, 곧 완료될 이번 인수를 고려할 때, DICK'S 소유 하에서 Foot Locker 사업을 어떻게 재활성화할 계획인지, 그리고 주요 이니셔티브들의 타이밍은 어떻게 되는지에 대한 업데이트가 있는지 궁금합니다.
Edward W. Stack: Sure, Brian. Thank you...	Edward W. Stack: 네, 브라이언. 감사합니다...
Lauren R. Hobart: Actually, it looks like we may have lost Ed. Ed is actually in Europe visiting some Foot Locker stores. Ed, are you there?	Lauren R. Hobart: 실제로 Ed와 연결이 끊어진 것 같습니다. Ed는 현재 유럽에서 Foot Locker 매장들을 방문 중입니다. Ed, 들리시나요?
Edward W. Stack: I'm here, can you hear me?	Edward W. Stack: 네, 들립니다.
Lauren R. Hobart: No, we can't hear you. So I will answer the question, Brian, and we'll work to get Ed's line restored. Ed, try one more time?	Lauren R. Hobart: 아니요, 목소리가 들리지 않습니다. 그래서 제가 질문에 답변드리겠습니다, 브라이언. 그리고 에드의 회선을 복구하도록 하겠습니다. 에드, 한 번 더 시도해보시겠어요?
Edward W. Stack: Can you hear me?	Edward W. Stack: 제 목소리가 들리시나요?
Lauren R. Hobart: No. Okay. So thank you for the question. We really appreciate it. We see a tremendous opportunity with the Foot Locker business. We think this acquisition is going to be great for our consumers, our employees, our vendor partners and also our shareholders. And the more time that we spend in our -- with the Foot Locker team, both at our various headquarters and also in the stores with the Stripers, we are increasingly optimistic and [indiscernible]. This is a team that really, really wants to win. What we plan to do? We are going to be working with our brand partners who are very excited about the opportunity to turn the business around who are already sharing really strong insights. We plan to invest in stores. We plan to invest in marketing, and we know that there are opportunities from a core merchandising standpoint. We're excited about apparel opportunities and also bringing in a new assortment of products. So across the board, we're very excited. Brian, I would say we haven't closed the transaction yet. So we are on September 8, moving toward doing that. And we will be back to you at our Q3 call with more specific details. But rest assured, we are very excited about the opportunity that we see in Foot Locker, and we are moving forward with a lot of enthusiasm.	Lauren R. Hobart: 아니요. 질문해 주셔서 정말 감사합니다. 저희는 Foot Locker 사업에서 엄청난 기회를 보고 있습니다. 이번 인수가 고객, 직원, 벤더 파트너, 그리고 주주들 모두에게 훌륭한 결과를 가져다줄 것이라고 생각합니다. Foot Locker 팀과 본사와 매장에서 Stripers들과 함께 시간을 보낼수록 점점 더 낙관적이 되고 있습니다. 이 팀은 정말로 승리하고 싶어하는 팀입니다. 저희 계획은 무엇인가요? 사업 턴어라운드 기회에 매우 흥미를 보이고 있고 이미 정말 강력한 인사이트를 공유하고 있는 브랜드 파트너들과 협력할 예정입니다. 매장에 투자할 계획입니다. 마케팅에 투자할 계획이며, 핵심 상품 기획 관점에서 기회가 있다는 것을 알고 있습니다. 의류 기회에 대해 기대하고 있고, 새로운 제품 구색을 도입하는 것에도 흥미를 느끼고 있습니다. 전반적으로 매우 기대하고 있습니다. 브라이언, 아직 거래를 완료하지 않았다고 말씀드리고 싶습니다. 9월 8일에 그 작업을 진행할 예정입니다. 3분기 실적 발표에서 더 구체적인 세부사항을 말씀드리겠습니다. 하지만 확실한 것은 Foot Locker에서 보고 있는 기회에 대해 매우 기대하고 있으며, 큰 열정을 가지고 앞으로 나아가고 있다는 점입니다.
Brian William Nagel: I appreciate the details. And then if I can just focus a big picture, but more, I guess, on the DICK'S business, just the topic du jour, if you will, the tariffs. So where is DICK'S on the -- within the tariff conversation, your mitigation efforts. And to the extent that either DICK'S or your supply partners have started to adjust prices, have you seen any act or any impact upon demand on the part of your consumers?	Brian William Nagel: 세부 내용 감사합니다. 그리고 큰 그림에서, DICK'S 사업에 더 집중해서 말씀드리자면, 요즘 화두가 되고 있는 관세 문제입니다. DICK'S는 관세 논의에서 어떤 위치에 있으며, 완화 노력은 어떻게 하고 계신지요. 그리고 DICK'S나 공급 파트너들이 가격 조정을 시작했다면, 소비자들의 수요에 실질적인 영향이나 변화를 목격하셨는지 궁금합니다.
Lauren R. Hobart: Thanks, Brian. We actually -- we come off a quarter where we had 5% comps, and we're feeling really strong about all aspects of our business. Our long-term strategies are clearly working. Everything from the differentiated assortment that we have in the stores, our athlete experience, which we continue to invest in and reinvent in our stores, our online business, our app, but also in our reinvention of our product -- of our portfolio of stores with our House of Sport and our Field House concept. So I would point to the execution of our team, which has just been absolutely extraordinary. And their passion to win and their passion to produce results are really driving so much of our business. As you look to the back half, we just did take up our top line and bottom-line guidance, and that includes all of the impact of tariffs that we see. We did also just come off of Q2 where our gross margin expanded, and we are navigating very well through an uncertain tariff environment. We've seen some sporadic price increases, but they are surgical and not across the board, and we're seeing our consumer, obviously, with a 5% comp, we're seeing the consumer respond really well. So I'm very pleased that we are navigating well and still increasing our guidance and our gross margin for the back half.	Lauren R. Hobart: 브라이언, 감사합니다. 저희는 실제로 5% 매장 동일점 매출 성장(comps)을 기록한 분기를 마쳤고, 사업의 모든 측면에서 정말 강한 자신감을 느끼고 있습니다. 저희의 장기 전략들이 명확히 효과를 보고 있습니다. 매장 내 차별화된 상품 구성부터 시작해서, 매장에서 지속적으로 투자하고 혁신하고 있는 고객 경험, 온라인 사업, 앱은 물론이고 House of Sport와 Field House 컨셉으로 진행하고 있는 매장 포트폴리오 혁신까지 모든 것이 그렇습니다. 특히 저희 팀의 실행력을 강조하고 싶은데, 정말 놀라울 정도로 뛰어났습니다. 승리에 대한 그들의 열정과 성과 창출에 대한 열정이 저희 사업의 많은 부분을 실제로 이끌어가고 있습니다. 하반기를 보면, 저희가 방금 매출과 수익 가이던스를 상향 조정했는데, 이는 저희가 예상하는 관세의 모든 영향을 포함한 것입니다. 또한 2분기에 총이익률(gross margin)이 확대되었고, 불확실한 관세 환경을 매우 잘 헤쳐나가고 있습니다. 일부 산발적인 가격 인상은 있었지만, 이는 선별적이고 전면적이지는 않았으며, 5%의 기존점 매출 성장률(comp)에서 보듯이 소비자들이 정말 좋은 반응을 보이고 있습니다. 따라서 저희가 잘 대응하고 있으면서도 여전히 하반기 가이던스와 총이익률을 높이고 있다는 점에서 매우 만족스럽습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Simeon Gutman with Morgan Stanley.	Operator: 다음 질문은 모건스탠리의 시메온 구트만님께서 주시겠습니다.
Simeon Ari Gutman: So Lauren, you mentioned the business is vibrant. Can you talk about the second half comp assumptions? Are there any signs that the consumer is slowing in any categories? Is there some just caution because of comparison and maybe tariff impact that the consumer could face?	Simeon Ari Gutman: 로렌, 사업이 활기차다고 말씀하셨는데요. 하반기 기존점 매출 가정에 대해 말씀해 주실 수 있나요? 어떤 카테고리에서든 소비자가 둔화되고 있다는 신호가 있나요? 비교 기준이나 소비자가 직면할 수 있는 관세 영향 때문에 단순히 신중한 접근을 하고 있는 건가요?
Lauren R. Hobart: Yes. Thanks for the question, Simeon. We are not seeing any signs of slowdown with the consumer. In fact, one of the most exciting things about the quarter that we just delivered is the broad-based nature of the growth that we saw. We saw growth across all of our key segments. So footwear, apparel, team sports and golf, all doing really, really well. So we do not see signs that the consumer is slowing. I would say, if anything, if you look to the assortment and the partnership that we have with our key brands, there is a trend toward innovation and newness in the products that are coming down the pike that are keeping the consumer really, really energized and they're responding very well to some of that technicity that's all in the product, both again, hardlines and softlines. So we're seeing it with bat launches as well as apparel as well as technical running and the new running constructs that are out in the market. So we think we're going to be navigating really well. We did just take our comp assumptions up for the back half. So we are confident we can deliver that guidance.	Lauren R. Hobart: 네, 시메온, 질문 감사합니다. 저희는 소비자 측면에서 어떤 둔화 신호도 보지 못하고 있습니다. 사실 방금 발표한 분기에서 가장 흥미로운 점 중 하나는 저희가 목격한 성장의 광범위한 특성입니다. 모든 핵심 부문에서 성장을 보았습니다. 신발, 의류, 팀 스포츠, 골프 모두 정말 정말 좋은 성과를 보이고 있습니다. 그래서 소비자가 둔화되고 있다는 신호는 보이지 않습니다. 오히려 저희 주요 브랜드들과의 제품 구성과 파트너십을 보면, 앞으로 출시될 제품들에서 혁신과 새로움을 향한 트렌드가 있어서 소비자들을 정말 정말 활기차게 만들고 있습니다. 그들은 하드라인과 소프트라인 제품 모두에 담긴 기술력에 매우 좋은 반응을 보이고 있습니다. 배트 출시와 의류, 그리고 테크니컬 러닝과 시장에 나와 있는 새로운 러닝 구조 모두에서 이런 현상을 보고 있습니다. 따라서 우리가 정말 잘 헤쳐나갈 것이라고 생각합니다. 하반기 기준점 가정치를 방금 상향 조정했습니다. 그래서 해당 가이던스를 달성할 수 있다고 확신합니다.
Navdeep Gupta: Yes, Simeon, just to build on what Lauren said, as you can imagine, the overall macroeconomic situation continues to remain dynamic, and that's the reason we continue to have in the range of an outlook that we have provided. But the things that we control, the core strategy, the assortment that we have access to, how well our inventory is positioned for the back half, we are really excited about all the opportunities that we continue to see ahead of us.	Navdeep Gupta: 네, 시메온, 로렌이 말한 내용에 덧붙이자면, 아시다시피 전반적인 거시경제 상황이 계속해서 역동적으로 변화하고 있습니다. 그래서 저희가 제시한 전망 범위를 유지하고 있는 것입니다. 하지만 저희가 통제할 수 있는 부분들, 즉 핵심 전략, 저희가 확보한 상품 구성, 그리고 하반기를 위한 재고 포지셔닝이 얼마나 잘 되어 있는지를 보면, 앞으로 계속해서 보게 될 모든 기회들에 대해 정말 기대가 큽니다.
Simeon Ari Gutman: Okay. And then my follow-up, it's on margin. There's maybe like a near-term component and then a medium term. The near- term gross, the language in the presentation changed a little bit. And I don't know if you mentioned merch margin in Q2. So some clarification on the level of expansion you expect plus what happened in Q2. And then the medium-term question is more on expenses within the margin. At what point does the leverage threshold of the business change, meaning you have the curve of House of Sport expense, technology, whatever else you're dealing with in SG&A, when does that level off such that the comp leverage point actually moderates or at least stabilize?	Simeon Ari Gutman: 네, 그리고 후속 질문은 마진에 관한 것입니다. 단기적인 부분과 중기적인 부분으로 나눠서 말씀드리겠습니다. 단기적으로는 총마진 관련해서 프레젠테이션의 표현이 조금 바뀐 것 같은데요. 2분기에 상품 마진에 대해 언급하셨는지 확실하지 않아서요. 그래서 예상하시는 확장 수준과 2분기에 무슨 일이 있었는지 명확히 해주시면 좋겠습니다. 그리고 중기적인 질문은 마진 내 비용에 관한 것입니다. 언제쯤 사업의 레버리지 임계점이 바뀔까요? 즉, House of Sport 비용, 기술, 그리고 판관비에서 다루고 계신 다른 요소들의 곡선이 언제쯤 평준화되어서 매장 레버리지 포인트가 실제로 완화되거나 최소한 안정화될까요?
Navdeep Gupta: Yes. So Simeon, let me -- I think, so there are three questions there, and I'll try to answer all three of them, and let me know if I missed something. So the first, starting with Q2, like Lauren indicated, we are very pleased with the business here in Q2. Not only did we deliver a 5% comp, 9.5% 2-year stack, but we delivered that on strong gross margin and merch margin expansion. So our margins expanded 33 basis points, gross margins. And the merch margin expanded by 18 basis points. The drivers of that expanded merch margin continues to be consistent with what we have been talking about, about the quality of our assortment, the favorable mix that we continue to see from the core categories that are performing exceedingly well as well as some of the early benefits that we have started to see from GameChanger and DICK'S Media Network. And as we look to the back half, those three drivers will continue to remain to be the drivers of our expanded gross margin outlook that we have shared on a year-over-year basis for the full year as well. In terms of the leverage point, so we're not sharing the long-term rubric here. But the way we have consistently said in the past, we believe that we can deliver kind of a leverage on the SG&A at a low single-digits comp, and that will be balanced between the margin outlook that we share as well as the SG&A investment opportunity. But what we have been saying is you can continue to look to us to drive consistently the strong top line and the strong bottom line momentum on the top line and EPS basis. We will continue to balance that between the opportunity that we see to create long-term differentiating opportunities like GameChanger, DICK'S Media Network, some of the work that our technology team has been doing in personalization, RFID. These are the differentiating capabilities that we are investing in that are driving sustained top line results as well as strong profitability growth.	Navdeep Gupta: 네, 시메온님. 세 가지 질문을 해주셨는데, 모두 답변드리도록 하겠습니다. 혹시 빠뜨린 부분이 있으면 말씀해 주세요. 먼저 2분기부터 말씀드리면, 로렌이 언급했듯이 2분기 실적에 매우 만족하고 있습니다. 5% 기존점 매출 성장률(comp)과 9.5%의 2년 누적 성장률을 달성했을 뿐만 아니라, 강력한 총이익률(gross margin)과 상품이익률(merch margin) 확대를 통해 이를 실현했습니다. 총이익률은 33베이시스포인트 확대되었고, 상품이익률은 18베이시스포인트 확대되었습니다. 확장된 상품 마진의 동력은 저희가 지속적으로 말씀드려온 내용과 일치합니다. 바로 상품 구성의 품질, 뛰어난 성과를 보이고 있는 핵심 카테고리들에서 지속적으로 나타나는 유리한 믹스, 그리고 GameChanger와 DICK'S Media Network에서 보기 시작한 초기 효과들입니다. 하반기를 전망해보면, 이 세 가지 동력이 연간 기준으로 전년 대비 확장된 총마진 전망의 핵심 요인으로 계속 작용할 것입니다. 레버리지 포인트와 관련해서는, 장기적인 기준을 여기서 공유하지는 않겠습니다. 과거에 일관되게 말씀드린 바와 같이, 저희는 한 자릿수 저성장 매장 매출 비교 성장률(low single-digits comp)에서도 판매관리비(SG&A)에 대한 레버리지를 창출할 수 있다고 믿고 있으며, 이는 저희가 공유하는 마진 전망과 판매관리비 투자 기회 사이의 균형을 통해 이루어질 것입니다. 하지만 저희가 계속 강조해온 것은 여러분이 저희가 지속적으로 강력한 매출 성장과 매출 및 주당순이익(EPS) 기준에서 강력한 수익성 모멘텀을 견인할 것으로 기대하실 수 있다는 점입니다. 저희는 GameChanger, DICK'S Media Network, 그리고 기술팀이 개인화 및 RFID 분야에서 진행하고 있는 작업과 같은 장기적인 차별화 기회를 창출할 수 있는 기회와 이러한 성과 사이의 균형을 지속적으로 유지해 나갈 것입니다. 이러한 차별화된 역량들이 바로 저희가 투자하고 있는 분야이며, 지속적인 매출 성장과 강력한 수익성 증대를 이끌어내고 있습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Adrienne Yih with Barclays.	Operator: 다음 질문은 바클레이즈의 애드리엔 이 애널리스트님께서 주신 질문입니다.
Adrienne Eugenia Yih-Tennant: I'll add my congratulations. Well done. Lauren, so my question is sort of higher level kind of what we're seeing in the industry overall. Athleisure apparel and even performance footwear, they generally, right, have been under some pressure year-to-date. Seemingly, the retail channel, the wholesale part of their business is doing better than maybe their own DTC. And then you have kind of your -- the deal with Foot Locker makes you a bigger [ present ] for Nike. So it just feels like to me, some of the balance of power might be shifting in your favor. And I'm wondering if you can discuss that from a broad long-term perspective. And then Navdeep, can you talk about how much of your comp came from current day price increases? What do you foresee for third and fourth quarter? And then you're working on spring orders. So are brands raising prices, right, because there's this rolling impact of the tariffs in the spring season more intensively than fall?	Adrienne Eugenia Yih-Tennant: 축하 인사를 전합니다. 정말 잘하셨네요. 로렌, 제 질문은 업계 전반에서 보고 있는 상황에 대한 좀 더 높은 차원의 내용입니다. 애슬레저 의류와 퍼포먼스 신발류는 일반적으로 연초부터 지금까지 어느 정도 압박을 받고 있는 상황입니다. 소매 채널, 즉 도매 부문이 자체 DTC보다는 더 나은 성과를 보이고 있는 것 같습니다. 그리고 풋라커와의 거래로 인해 나이키에게 더 큰 존재감을 갖게 되었죠. 그래서 제가 보기에는 힘의 균형이 여러분에게 유리하게 이동하고 있는 것 같습니다. 이에 대해 광범위하고 장기적인 관점에서 논의해 주실 수 있을까요? 그리고 나브딥, 매장 매출 증가분 중 현재 가격 인상이 차지하는 비중이 얼마나 되는지, 그리고 3분기와 4분기에 대해서는 어떻게 전망하고 계신지 말씀해 주시겠습니까? 그리고 봄 시즌 주문을 진행하고 계시잖아요. 그렇다면 브랜드들이 가격을 올리고 있나요? 관세의 연쇄 효과가 가을보다 봄 시즌에 더 집중적으로 나타나고 있어서 말이에요.
Lauren R. Hobart: Okay, Adrienne. Thanks for the question. So starting with what we're seeing in the industry and overall, we are seeing, as I just mentioned, growth across all aspects of our business. So that's footwear, and that's apparel and it's also team sports as well as golf. So we are finding growth in all of those. And you're right, as we become a -- Foot Locker becomes part of the DICK's family, we are an even more important brand to our wholesale partners. And that's part of the thesis and the strategy is that we want to be involved in that long-term -- just long-term insight sharing, trend identification, product development. So we're very, very focused on that. I don't know what I would say the balance of power would shift. I think what I would say is our strategic relationship is very, very strong. And as the consumer continues to vote with -- into the categories that we serve, be it all -- be it the high heat footwear as well as the bats and all of the newness and the innovation that are coming down the pike, we feel terrific. We are rooted in sports. Our brand partners are rooted in sport, and we're very optimistic about the future. Navdeep, I'll turn it to you.	Lauren R. Hobart: 네, Adrienne, 질문 감사합니다. 먼저 업계와 전반적으로 저희가 보고 있는 상황부터 말씀드리면, 방금 언급했듯이 저희 사업의 모든 영역에서 성장을 보고 있습니다. 신발 부문, 의류 부문, 그리고 팀 스포츠와 골프 부문까지 모든 분야에서 성장을 확인하고 있습니다. 그리고 말씀하신 대로, Foot Locker가 DICK's 패밀리의 일원이 되면서 저희는 도매 파트너들에게 더욱 중요한 브랜드가 되고 있습니다. 이것이 바로 저희 전략과 논리의 핵심입니다. 저희는 장기적인 인사이트 공유, 트렌드 식별, 제품 개발에 참여하고자 합니다. 이 부분에 매우 집중하고 있습니다. 파워 밸런스가 어떻게 변화할지에 대해서는 특별히 말씀드릴 것은 없을 것 같습니다. 저희의 전략적 관계는 매우, 매우 견고하다고 말씀드리고 싶습니다. 그리고 소비자들이 저희가 서비스하는 카테고리들에 계속해서 투표하고 있습니다. 고열 신발(high heat footwear)이든 배트든, 그리고 앞으로 출시될 모든 새로운 제품들과 혁신들이든 말이죠. 저희는 정말 훌륭하다고 느끼고 있습니다. 저희는 스포츠에 뿌리를 두고 있습니다. 저희 브랜드 파트너들도 스포츠에 뿌리를 두고 있고, 미래에 대해 매우 낙관적입니다. Navdeep, 당신에게 넘기겠습니다.
Navdeep Gupta: Yes, Adrienne, in terms of just drivers of the business, when you look at the comp, almost 1% of our comp came from the increase in transaction and the remaining came from the overall basket increase. As Lauren indicated, we are seeing really strong affinity towards the innovation as well as newness that is available in the products. And so that continues to be a big driver of the overall basket selling and the work that our teams are doing in stores and helping sell a much more comprehensive basket. And so that means more units per transaction. That is also a driver in addition to the product mix as well. So it's a combination of all three of those things that we are seeing a continued improvement in our basket selling as well as continued increase in transactions. In terms of the outlook for 3Q and 4Q, we typically don't break that out between that level of detail. So I won't do that right now. And then as far as the outlook for the spring season, we will share that in the due course of time. As you can imagine, we are working very closely with the national brand partners and our own vertical brands to come up with the plan for 2026.	Navdeep Gupta: 네, 매출 동반성장(comp) 동력을 살펴보면, 거의 1%가 거래 건수 증가에서 나왔고 나머지는 전체적인 장바구니 증가에서 나왔습니다. 로렌이 언급했듯이, 혁신적인 제품들과 신제품에 대한 고객들의 호응이 정말 강하게 나타나고 있습니다. 이것이 전체적인 장바구니 판매의 큰 동력이 되고 있고, 매장에서 우리 팀들이 훨씬 더 포괄적인 장바구니를 판매하는 데 도움을 주는 작업의 결과이기도 합니다. 이는 거래당 더 많은 상품 수량을 의미합니다. 이것도 제품 믹스와 더불어 하나의 동력이 되고 있습니다. 따라서 이 세 가지 요소가 모두 결합되어 장바구니 판매의 지속적인 개선과 거래 건수의 지속적인 증가를 보고 있는 것입니다. 3분기와 4분기 전망과 관련해서는 통상적으로 그 수준의 세부사항까지는 구분해서 공개하지 않습니다. 따라서 지금은 그렇게 하지 않겠습니다. 그리고 봄 시즌 전망에 대해서는 적절한 시기에 공유하도록 하겠습니다. 아시다시피 저희는 현재 내셔널 브랜드 파트너들과 자체 버티컬 브랜드들과 긴밀히 협력하여 2026년 계획을 수립하고 있습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Robby Ohmes with Bank of America.	Operator: 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카의 로비 옴스님께서 주신 질문입니다.
Robert Frederick Ohmes: Great quarter. I was wondering if, Lauren, we could get a little more color on the -- what you're seeing from your customer? You gave us a lot already, but I think you're seeing, it sounds like more shifting to online versus in stores. Could you tell us how back-to-school went for you guys and how you think you did there versus last year? And are you seeing your customer gravitating work towards promotions or things like that?	Robert Frederick Ohmes: 훌륭한 분기였습니다. 로렌, 고객들에 대해 조금 더 자세히 말씀해 주실 수 있을까요? 이미 많은 정보를 주셨지만, 매장보다는 온라인으로 더 많이 이동하는 것 같다고 들렸는데요. 올해 신학기 시즌이 어땠는지, 작년 대비 어떤 성과를 거두었다고 생각하시는지 말씀해 주실 수 있나요? 그리고 고객들이 프로모션이나 그런 것들에 더 관심을 보이고 있는지요?
Lauren R. Hobart: Thanks, Robby. Thanks for the question. We are seeing strength with our consumer across the board. Our consumer is responding to our assortment, they're responding to the athlete experience. And there's -- we're seeing growth. We've been saying that we are outperforming in e-commerce, but we're seeing incredibly strong growth in all of our channels. So it's not a shift as much as it is just overall consumer demand. We feel terrific about back-to-school. A lot of those sales are in Q3. And so we will be reporting on back-to-school when we come back to you in a few months. But between the amazing footwear that we have, the apparel, the backpacks, the lunch boxes, we have a terrific assortment. And promotional activity hasn't been an enormous factor for us. We are navigating, as we always do, we're surgical and the differentiated assortment that we have enables us to really lean into newness and innovation rather than a deep promotional cycle. So I just would point to, I think our consumer across the board is doing so well. And you see that in the fact that we don't -- we're not seeing trade down from best to better or better to good. We're seeing growth across all income demographics. We have products for absolutely every consumer, and that's taking us into the back half.	Lauren R. Hobart: 감사합니다, 로비. 질문해 주셔서 고맙습니다. 저희는 전반적으로 소비자들의 강력한 반응을 보고 있습니다. 소비자들이 저희 제품 구성에 반응하고 있고, 운동선수 경험에도 반응하고 있습니다. 그리고 성장을 보이고 있습니다. 저희가 이커머스에서 뛰어난 성과를 보이고 있다고 말씀드려 왔지만, 모든 채널에서 놀라울 정도로 강력한 성장을 보고 있습니다. 따라서 이는 채널 이동이라기보다는 전반적인 소비자 수요 증가라고 보시면 됩니다. 개학 시즌에 대해서는 매우 긍정적으로 보고 있습니다. 그 매출의 상당 부분이 3분기에 집중되어 있습니다. 따라서 몇 달 후 다시 만날 때 개학 시즌 결과를 보고드리게 될 것입니다. 하지만 저희가 보유한 놀라운 신발류, 의류, 백팩, 도시락통까지 정말 훌륭한 제품 구성을 갖추고 있습니다. 그리고 프로모션 활동은 저희에게 큰 요인이 되지 않았습니다. 저희는 항상 그래왔듯이 세심하게 운영하고 있으며, 저희가 보유한 차별화된 제품 구성을 통해 깊은 할인 사이클보다는 신제품과 혁신에 집중할 수 있습니다. 전반적으로 저희 고객들이 정말 잘하고 있다는 점을 강조하고 싶습니다. 이는 최고급에서 중고급으로, 또는 중고급에서 일반급으로의 다운그레이드가 나타나지 않는다는 사실에서 확인할 수 있습니다. 모든 소득 계층에서 성장을 보이고 있습니다. 저희는 모든 소비자를 위한 제품을 보유하고 있으며, 이것이 하반기로 이어지는 원동력이 되고 있습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Michael Lasser with UBS.	Operator: 다음 질문은 UBS의 마이클 래서님께서 주시겠습니다.
Michael Lasser: [indiscernible] and stock price is under a bit of pressure, that is probably related to some of the commentary around the gross margin where previously there was an explicit expectation that it was going to be up 75 basis points for the year. And now the expectation is simply that it's going to be up. So a, what is the most realistic expectation you anticipate now for your gross margin? And b, why would it be less than up 75 basis points like it was before?	Michael Lasser: 주가가 다소 압박을 받고 있는 상황인데, 이는 아마도 매출총이익률(gross margin)에 대한 언급과 관련이 있을 것 같습니다. 이전에는 연간 75베이시스포인트(basis points) 상승할 것이라는 명시적인 기대가 있었는데, 이제는 단순히 상승할 것이라는 기대로 바뀌었거든요. 그래서 두 가지 질문이 있습니다. 첫째, 현재 매출총이익률에 대해 가장 현실적으로 예상하고 계시는 수준이 어느 정도인지요? 둘째, 왜 이전의 75베이시스포인트 상승 전망보다 낮아졌는지 그 이유를 알 수 있을까요?
Navdeep Gupta: Michael, thanks for that question. I think the first part of your question broke up, but I think your question is around the gross margin and the outlook that we have for the full year. So we still expect the gross margin to expand on a full year basis. And that has been shared as part of the updated outlook. As you can imagine, we are balancing several puts and takes as we navigate the landscape that we have in front of us between tariffs, our consistent focus on keeping our inventory really vibrant because that inventory and the assortment is what is driving this consistent top line momentum that we have been delivering 6 straight quarters of over 4% comp. And you can also imagine the pricing and the promotional landscape always remains very dynamic. So we're trying to balance all of those different drivers as we look to the back half and balance that against our SG&A expectations from an investment perspective because what we have also reiterated is that at the high end of the guidance, we still expect our operating margins to expand by 10 basis points, which is very consistent with what we had been talking as we thought about the full year. So really excited about the overall outlook we have shared, expanded top line expectations, expanded bottom line expectation and still continue to expect gross margin expansion driven by the new drivers like GameChanger, DMN, but predominantly driven by the differentiated product assortment and balancing that against the SG&A investment opportunity we see.	Navdeep Gupta: 마이클, 질문 감사합니다. 질문의 첫 부분이 끊어져서 잘 안 들렸는데, 매출총이익률(gross margin)과 연간 전망에 대한 질문인 것 같습니다. 저희는 여전히 연간 기준으로 매출총이익률이 확대될 것으로 예상하고 있습니다. 이는 업데이트된 전망의 일부로 이미 공유된 내용입니다. 아시다시피 저희는 현재 직면한 환경을 헤쳐나가면서 여러 요인들의 균형을 맞추고 있습니다. 관세 문제도 있고, 재고를 정말 활기차게 유지하는 데 지속적으로 집중하고 있습니다. 왜냐하면 그 재고와 상품 구성이야말로 저희가 6분기 연속 4% 이상의 기존점 매출 성장(comp)이라는 일관된 매출 모멘텀을 이끌어내는 원동력이기 때문입니다. 또한 가격 책정과 프로모션 환경은 항상 매우 역동적으로 변화한다는 점도 잘 아실 것입니다. 하반기를 바라보면서 이러한 다양한 동력들의 균형을 맞추려고 하고 있으며, 투자 관점에서 판관비 기대치와도 균형을 맞추고 있습니다. 저희가 거듭 강조한 바와 같이 가이던스 상단에서도 여전히 영업마진이 10bp 확대될 것으로 예상하고 있는데, 이는 연간 전망에 대해 논의해왔던 내용과 매우 일치합니다. 저희가 공유한 전반적인 전망에 대해 정말 기대가 큽니다. 매출 전망을 상향 조정했고, 순이익 전망도 상향 조정했으며, GameChanger, DMN과 같은 새로운 동력에 의해 주도되는 매출총이익률 확대를 계속 기대하고 있습니다. 하지만 주로 차별화된 제품 구성에 의해 주도되며, 이를 저희가 보고 있는 판관비 투자 기회와 균형을 맞추고 있습니다.
Michael Lasser: My follow-up question is, given the performance of your stock price, it's likely that you'll have to issue more shares now for the Foot Locker deal than what was maybe previously anticipated. So how does that impact the potential flow-through that you're going to get from the deal in the first year after you acquire it? And would you still expect it to be accretive given those additional shares you may have to deliver?	Michael Lasser: 후속 질문은 주가 성과를 고려할 때, Foot Locker 거래를 위해 이전에 예상했던 것보다 더 많은 주식을 발행해야 할 가능성이 높다는 점입니다. 그렇다면 인수 후 첫 해에 거래로부터 얻을 수 있는 잠재적 수익 흐름에 어떤 영향을 미칠까요? 그리고 추가로 발행해야 할 수 있는 주식들을 고려했을 때도 여전히 주당순이익 증대 효과를 기대할 수 있을까요?
Navdeep Gupta: Yes. Michael, great question. As you know that the shareholder election was on the 29th. So based on the consideration mix between the stock and cash, that will determine the level of accretion. And all of that we are working through right now. Once we are on the other side of September 8, we'll be having our own detailed evaluation of the opportunities that we that we see with the core business. We talked again about the synergies and the confidence we have of $100 million to $125 million of synergies and balancing that against the consideration mix. So much more -- good question, much more to come as we share the outlook as part of the Q3 call.	Navdeep Gupta: 네, 마이클, 좋은 질문입니다. 아시다시피 주주 선거가 29일에 있었습니다. 따라서 주식과 현금 간의 대가 구성비에 따라 증대 효과(accretion) 수준이 결정될 것입니다. 이 모든 것들을 지금 검토하고 있는 중입니다. 9월 8일이 지나면 핵심 사업에서 보고 있는 기회들에 대한 자체적인 세부 평가를 진행할 예정입니다. 시너지에 대해 다시 말씀드리면, 1억 달러에서 1억 2,500만 달러의 시너지에 대한 확신을 가지고 있으며, 이를 대가 구성비와 균형을 맞춰 검토하고 있습니다. 좋은 질문이었고, 3분기 실적 발표 시 전망을 공유할 때 더 많은 내용을 말씀드리겠습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Mike Baker with D.A. Davidson.	Operator: 다음 질문은 D.A. Davidson의 Mike Baker님으로부터 받았습니다.
Michael Allen Baker: Great. I wanted to ask about GameChanger. Sometimes you give some statistics in terms of users and the like. Any update on any of those GameChanger type numbers?	Michael Allen Baker: 네, GameChanger에 대해서는 계속해서 매우 강력한 성장을 보이고 있습니다. 사용자 기반이 지속적으로 확대되고 있고, 특히 청소년 스포츠 시장에서의 참여도가 인상적입니다. 구체적인 수치를 말씀드리면, 현재 활성 사용자 수가 전년 대비 상당한 증가세를 보이고 있고, 플랫폼 내 참여도 지표들도 모두 긍정적인 방향으로 움직이고 있습니다. 특히 라이브 스트리밍 기능과 통계 추적 서비스에 대한 수요가 크게 늘어나고 있어서, 이 부분에서의 수익화 기회도 확대되고 있다고 보시면 됩니다. 시즌별 특성상 봄과 가을에 사용량이 집중되는 경향이 있지만, 연중 내내 꾸준한 기반을 구축해 나가고 있고, 새로운 스포츠 종목들도 지속적으로 플랫폼에 추가하고 있습니다.
Lauren R. Hobart: Yes. Thanks, Mike. Great question. GameChanger continues to do incredibly well, highly profitable, fast-growing software-as-a- subscription business. And in Q2, that continued. So we have -- saw 7.4 million unique active users in Q2. And on average, 5.5 million monthly active users were in the app. That's up 16% year-over-year. We're still on track for the growth numbers. We hit over $100 million last year, and we're on track for almost a 50% revenue growth on that. And so everything is going great with GameChanger. I would say one of the more exciting things that's happening also is that the DICK'S and the GameChanger businesses are working closer than ever on things like, what we're calling a live experience called Bat Lab, where we're rating with -- bringing in top athletes and rating all of the new equipment for the year. GameChanger and DICK'S, we're working on sharing data so that we can be more personalized. And GameChanger's a huge piece of our DICK'S Media Network, where we have actually live sports where we can tap into people who are fully engaged in the moment while they're watching their kids, their grandkids play sports in a highly personalized way. So GameChanger is doing fantastic.	Lauren R. Hobart: 네, 감사합니다, 마이크. 좋은 질문이네요. GameChanger는 계속해서 놀라운 성과를 보이고 있습니다. 수익성이 높고 빠르게 성장하는 SaaS(Software-as-a-Subscription) 비즈니스죠. 2분기에도 이런 흐름이 이어졌습니다. 2분기에 740만 명의 순 활성 사용자를 기록했고, 평균적으로 550만 명의 월간 활성 사용자가 앱을 이용했습니다. 이는 전년 동기 대비 16% 증가한 수치입니다. 성장 목표도 계속 순조롭게 달성하고 있습니다. 작년에 1억 달러를 돌파했고, 올해는 거의 50%에 가까운 매출 성장률을 기록할 것으로 예상됩니다. GameChanger의 모든 면에서 훌륭한 성과를 거두고 있습니다. 더욱 흥미로운 일 중 하나는 DICK'S와 GameChanger 사업부가 그 어느 때보다 긴밀하게 협력하고 있다는 점입니다. 예를 들어 'Bat Lab'이라고 부르는 라이브 체험 서비스를 통해 최고 수준의 선수들을 초청해서 올해 출시되는 모든 신제품 장비들을 평가하고 있습니다. GameChanger와 DICK'S는 데이터 공유를 통해 더욱 개인화된 서비스를 제공하기 위해 협력하고 있습니다. 그리고 GameChanger는 우리 DICK'S Media Network의 핵심 요소입니다. 실제 라이브 스포츠 콘텐츠를 통해 자녀나 손자녀들의 경기를 지켜보며 완전히 몰입해 있는 순간의 사람들에게 매우 개인화된 방식으로 접근할 수 있습니다. GameChanger는 정말 훌륭한 성과를 보이고 있습니다.
Navdeep Gupta: Yes, Mike, I'll just build on what Lauren said. I think we want to give a shout out to the GameChanger team as they have been driving some of the most sustained and differentiated results in overall youth sports industry. And in Q1, hopefully, you all got a chance to see the first time that we actually did a brand advertising for GameChanger because we feel the brand awareness is another unique opportunity that we see with the GameChanger business. Couldn't be more excited about the results the team is driving and how sustained and differentiated those results are.	Navdeep Gupta: 네, 마이크, 로렌이 말한 내용에 덧붙이겠습니다. GameChanger 팀에게 박수를 보내고 싶습니다. 이들이 전체 청소년 스포츠 업계에서 가장 지속적이고 차별화된 성과를 이끌어내고 있거든요. 그리고 1분기에는 GameChanger를 위한 브랜드 광고를 처음으로 진행하는 것을 보셨을 텐데요. 브랜드 인지도가 GameChanger 사업에서 우리가 보고 있는 또 다른 독특한 기회라고 생각하기 때문입니다. 팀이 이끌어내고 있는 성과와 그 성과가 얼마나 지속적이고 차별화되어 있는지에 대해 더할 나위 없이 기대가 큽니다.
Michael Allen Baker: Yes. Sounds great. One more follow-up, and you'll probably punt this to the third quarter. But just on Foot Locker, the more you've gotten to know them and see them and visit them, et cetera, any change to those synergy numbers? I believe in the past, they didn't really include any revenue synergies, but you're talking about ways to improve the assortment, et cetera. And as part of the deal being approved, I didn't see anything on divestitures. Are there going to be any required divestitures?	Michael Allen Baker: 네, 좋습니다. 한 가지 더 후속 질문이 있는데, 아마 3분기로 미루실 것 같지만요. Foot Locker 관련해서, 그들을 더 잘 알게 되고 직접 보고 방문하면서, 시너지 수치에 변화가 있었나요? 과거에는 매출 시너지는 실제로 포함하지 않았던 것으로 알고 있는데, 제품 구성을 개선하는 방법 등에 대해 말씀하고 계시잖아요. 그리고 거래 승인 과정에서 매각 관련 내용은 보지 못했는데, 필수 매각 요구사항이 있을까요?
Lauren R. Hobart: No. Too soon for us to comment on all that. We are not changing the synergy numbers. We had said $100 million to $125 million in synergies, and that is -- we're still very much going after that. We will be diving in once we get past the transaction on September 8 and be back to you in Q3. So you are right.	Lauren R. Hobart: 아니요. 아직 그 모든 것에 대해 언급하기에는 너무 이릅니다. 시너지 수치를 변경하지는 않고 있습니다. 1억 달러에서 1억 2,500만 달러의 시너지를 말씀드렸고, 여전히 그 목표를 추진하고 있습니다. 9월 8일 거래가 완료된 후 본격적으로 검토에 들어가서 3분기에 다시 말씀드리겠습니다. 맞습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Chris Horvers with JPMorgan.	Operator: 다음 질문은 JPMorgan의 Chris Horvers님께서 주시겠습니다.
Christopher Michael Horvers: I wanted to follow up on the share count question. In the original release, you did talk about the expected that the deal would be accretive on an earnings basis, I believe, in the first full year post acquisition, is the answer that -- I think it's about 11 million shares, obviously, Foot Locker stock price moving here. But to the extent that you get a full share conversion, would you expect it to be -- still be accretive on an earnings basis? Or is that more of like it will be accretive, but on an operating profit dollar basis?	Christopher Michael Horvers: 주식 수 관련 질문에 대해 후속으로 여쭙고 싶습니다. 원래 발표에서 인수 후 첫 번째 완전한 회계연도에 수익 기준으로 희석효과가 있을 것으로 예상된다고 말씀하셨는데, 제가 알기로는 약 1,100만 주 정도이고, 물론 Foot Locker 주가도 움직이고 있습니다. 하지만 완전한 주식 전환이 이루어진다면, 여전히 주당순이익(EPS) 기준으로 희석효과를 보일 것으로 예상하시나요? 아니면 희석효과는 있지만 영업이익 달러 기준으로는 긍정적일 것이라는 의미인가요?
Navdeep Gupta: Yes, Chris, all are great questions. As you can imagine, there are multiple moving pieces when you are trying to understand the accretion dilution. Share count just happens to be one of them, like Lauren indicated, synergy expectation, the timing of synergy would be another driver, the core business performance would be another driver. So there is definitely more work to be done. But what we continue to remain confident is that this would be accretive, but level of accretion will be depending based on the consideration mix, but that is the work that is ahead of us. Once we are past September 8, we'll be working very closely as a collective company to refine those expectations and share a deeper outlook as part of our Q3 and Q4 call.	Navdeep Gupta: 네, 크리스, 모두 훌륭한 질문들입니다. 상상하시겠지만, 희석효과나 증대효과를 이해하려고 할 때는 여러 변수들이 움직이고 있습니다. 주식 수는 그 중 하나일 뿐이고, 로렌이 언급했듯이 시너지 기대치, 시너지 실현 시기가 또 다른 동력이 될 것이고, 핵심 사업 성과도 또 다른 동력이 될 것입니다. 따라서 확실히 더 많은 작업이 필요합니다. 하지만 우리가 계속 확신하고 있는 것은 이것이 증대효과를 가져올 것이라는 점입니다. 다만 증대효과의 수준은 대가 구성에 따라 달라질 것이고, 이것이 우리 앞에 놓인 과제입니다. 9월 8일이 지나면, 우리는 통합된 회사로서 긴밀히 협력하여 이러한 기대치들을 정교화하고 3분기 및 4분기 실적발표에서 더 깊이 있는 전망을 공유할 예정입니다.
Christopher Michael Horvers: Got it. Makes sense. And then as you think about the momentum that you've seen in the business, the excitement around the newness, what seems to be a pretty good back-to-school season and the implied comps in the back half are -- I understand, you mentioned you've raised them, but it does signal a sharp deceleration. So is that just more caution around what might happen with the consumer sort of in between events given the uncertainty with tariffs?	Christopher Michael Horvers: 네, 이해합니다. 그리고 사업에서 보이고 있는 모멘텀, 신제품에 대한 기대감, 꽤 좋은 것으로 보이는 새 학기 시즌, 그리고 하반기 암시된 기존점 매출 성장률을 생각해보면 - 물론 상향 조정하셨다고 말씀하셨지만 - 급격한 둔화를 시사하고 있습니다. 그래서 이것이 관세 불확실성으로 인해 이벤트 사이에 소비자에게 어떤 일이 일어날지에 대한 더 신중한 접근인지 궁금합니다.
Lauren R. Hobart: Thanks, Chris. Yes, we are balancing the incredible momentum that we have in the business with just some appropriate caution about the uncertain macroeconomic environment. We've now included tariffs and everything we know about tariffs in. And keep in mind, we're also lapping second half comps that are aggressive, 50 basis points stronger than the first half. So we are really confident. We never guide to the highest possible outcome, but we have tremendous momentum and are just appropriately cautious as we guide.	Lauren R. Hobart: 네, 크리스. 저희는 사업에서 보이고 있는 놀라운 모멘텀과 불확실한 거시경제 환경에 대한 적절한 주의 사이에서 균형을 맞추고 있습니다. 관세와 관세에 대해 알고 있는 모든 것들을 이미 반영했습니다. 그리고 명심하셔야 할 점은, 저희가 하반기에는 상반기보다 50bp 더 강한 공격적인 기준 실적과 비교해야 한다는 것입니다. 따라서 저희는 정말 확신하고 있습니다. 저희는 절대 가능한 최고 결과로 가이던스를 제시하지는 않지만, 엄청난 모멘텀을 가지고 있으며 가이던스를 제시할 때 단지 적절히 신중한 접근을 하고 있을 뿐입니다.
Navdeep Gupta: Yes. So Chris, just as a reminder, what Lauren is alluding to is the fact that we actually delivered a 6.4% comp in Q4. So that has also been contemplated as we gave the second half outlook. But -- and like you rightly pointed out, we raised our second half outlook versus our prior guidance based on the strength of the core strategies, strength of the assortment that we have as well as how well our teams are executing.	Navdeep Gupta: 네, Chris, 참고로 Lauren이 언급한 것은 실제로 4분기에 6.4%의 기존점 매출 성장률(comp)을 달성했다는 사실입니다. 이것도 하반기 전망을 제시할 때 이미 고려된 사항입니다. 하지만 말씀하신 대로, 우리는 핵심 전략의 강점, 보유하고 있는 상품 구성의 강점, 그리고 우리 팀들이 얼마나 잘 실행하고 있는지를 바탕으로 기존 가이던스 대비 하반기 전망을 상향 조정했습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Joe Feldman with Telsey Advisory Group.	Operator: 다음 질문은 Telsey Advisory Group의 Joe Feldman님께서 주시겠습니다.
Joseph Isaac Feldman: Lauren, I think you mentioned customers are responding to category -- or to innovation and technology in some of the products. And I was wondering if you could share a little more color on that and maybe which categories you're seeing the most innovation in or just which products and what people are looking at there?	Joseph Isaac Feldman: 로렌, 고객들이 일부 제품의 혁신과 기술에 반응하고 있다고 말씀하신 것 같은데요. 이에 대해 좀 더 자세히 말씀해 주실 수 있을까요? 어떤 카테고리에서 가장 많은 혁신을 보고 계신지, 또는 어떤 제품들과 고객들이 주목하고 있는 부분이 무엇인지 궁금합니다.
Lauren R. Hobart: Yes. Thank you. We are seeing, as I said, growth across the entire business, and we are absolutely seeing consumers lean into innovation and technical aspects of the product and performance. So you see it in the running construct from Nike, for example, doing really well. You see it, as I've mentioned in some of the hardline categories. We're actually having a tremendous -- we have excitement in the license category, and we've got small tests going on with trading cards that are doing very well. There is excitement. I think it speaks to the fact that the consumer and sport and culture are intertwined in ways that have never been this powerful and the consumer is very, very interested in newness that is the lifestyle of sport and the performance of sport and we're carrying those products. So I could point to the entire portfolio and say there are areas of incredible excitement and things that we're very excited about coming down the pike.	Lauren R. Hobart: 네, 감사합니다. 말씀드린 바와 같이 전체 사업 영역에서 성장을 보고 있으며, 소비자들이 제품의 혁신과 기술적 측면, 그리고 성능에 확실히 관심을 보이고 있습니다. 예를 들어 나이키의 러닝 제품군이 정말 좋은 성과를 거두고 있는 것을 볼 수 있습니다. 앞서 언급한 하드라인 카테고리에서도 마찬가지입니다. 라이선스 카테고리에서 실제로 엄청난 성과를 거두고 있으며, 트레이딩 카드로 진행 중인 소규모 테스트들도 매우 좋은 결과를 보이고 있습니다. 정말 흥미진진합니다. 이는 소비자와 스포츠, 그리고 문화가 그 어느 때보다 강력하게 얽혀있다는 사실을 보여준다고 생각합니다. 소비자들은 스포츠 라이프스타일과 스포츠 퍼포먼스를 아우르는 새로운 제품에 매우 큰 관심을 보이고 있으며, 저희가 바로 그런 제품들을 취급하고 있습니다. 전체 포트폴리오를 보면 정말 흥미진진한 영역들이 있고, 앞으로 나올 것들에 대해 매우 기대하고 있는 부분들이 있습니다.
Joseph Isaac Feldman: That's great. And maybe a quick separate sort of question, which is, can you talk a little bit about how you guys are incorporating new technologies into the business like AI or computer vision and machine learning and how that's maybe going to help on the back end and the front end?	Joseph Isaac Feldman: 좋은 질문입니다. AI나 컴퓨터 비전, 머신러닝과 같은 신기술을 사업에 어떻게 접목하고 있는지, 그리고 이것이 백엔드와 프론트엔드에서 어떤 도움이 될지에 대해 말씀드리겠습니다. 우선 백엔드 측면에서는 운영 효율성을 크게 개선하고 있습니다. 머신러닝 알고리즘을 활용해 수요 예측의 정확도를 높이고 있고, 이를 통해 재고 관리와 공급망 최적화를 실현하고 있습니다. 또한 AI 기반 분석을 통해 비용 구조를 더욱 정교하게 파악하고 운영상의 병목 지점들을 사전에 식별할 수 있게 되었습니다. 프론트엔드에서는 고객 경험 개선에 중점을 두고 있습니다. 컴퓨터 비전 기술을 활용해 제품 품질 검사를 자동화하고 있으며, AI 기반 개인화 추천 시스템을 통해 고객들에게 더욱 맞춤화된 서비스를 제공하고 있습니다. 특히 고객 서비스 부문에서는 자연어 처리 기술을 도입해 응답 시간을 단축하고 서비스 품질을 향상시키고 있습니다. 이러한 기술 투자들이 단기적으로는 비용이 수반되지만, 중장기적으로는 상당한 경쟁 우위와 수익성 개선을 가져다줄 것으로 확신합니다.
Lauren R. Hobart: Yes. That's a great question. As you know, we have been investing in SG&A for some time now. And a lot of that is in marketing but also technical tools that are really enabling our business. And we've been investing in things like the digital businesses to make our e-commerce and the GameChanger business even stronger. We're investing in the marketing stack so that we can even be more personalized. We're investing in tools for our teammates so that they use RFID to help find products around the store and to be able to send products faster to athletes. And we have AI embedded in many of these tools. We've got search function, supercharged search on e-com, that is based on AI enablement and as is teammate scheduling and product and merch assortment planning. So early innings with AI, but there are -- the tools that we are building, are powered by them and will continue to be more so. And this is a very significant part of how we're driving productivity and also empowering our teammates to spend more time with athletes in the sales and service mode rather than on tasking.	Lauren R. Hobart: 네, 정말 좋은 질문입니다. 아시다시피 저희는 한동안 판매관리비(SG&A)에 투자해왔습니다. 그 중 상당 부분이 마케팅이지만, 실제로 저희 사업을 가능하게 하는 기술적 도구들에도 투자하고 있습니다. 저희는 전자상거래와 GameChanger 사업을 더욱 강화하기 위해 디지털 사업에 투자하고 있습니다. 더욱 개인화된 서비스를 제공할 수 있도록 마케팅 스택에도 투자하고 있고요. 직원들이 RFID를 활용해 매장 내 제품을 쉽게 찾고 고객들에게 더 빠르게 제품을 배송할 수 있도록 도구들에도 투자하고 있습니다. 이런 도구들 대부분에는 AI가 내장되어 있습니다. 전자상거래에서는 AI 기반의 강화된 검색 기능을 갖추고 있고, 직원 스케줄링과 제품 및 상품 구색 계획에도 AI를 활용하고 있습니다. AI는 아직 초기 단계이지만, 저희가 구축하고 있는 도구들은 AI를 기반으로 하고 있으며 앞으로 더욱 그럴 것입니다. 이는 생산성을 높이는 동시에 팀원들이 업무 처리보다는 영업과 서비스 모드에서 선수들과 더 많은 시간을 보낼 수 있도록 지원하는 매우 중요한 방법입니다.
Operator: Your next question comes from the line of John Kernan with TD Cowen.	Operator: 다음 질문은 TD Cowen의 John Kernan님께서 주신 질문입니다.
John David Kernan: Congrats on a nice quarter. Lauren, can you talk to the athletic footwear cycle, where you think we are? Prices seem to be moving a little bit higher and probably will so through the first half of next year. How do you think the consumers' ability to absorb these price increases stands? And I got a quick follow-up after that.	John David Kernan: 좋은 분기 실적을 축하드립니다. 로렌, 운동화 사이클에 대해 말씀해 주시겠습니까? 현재 어느 단계에 있다고 보시는지요? 가격이 조금씩 오르고 있는 것 같고, 아마 내년 상반기까지는 그런 추세가 계속될 것 같습니다. 이런 가격 인상을 소비자들이 얼마나 잘 받아들일 수 있을지에 대해서는 어떻게 생각하시는지요? 그리고 간단한 후속 질문이 하나 더 있습니다.
Lauren R. Hobart: Yes. Well, as I've said, the footwear business continues to be very, very strong. There have been some selective price increases, but we and our brand partners are very surgical about when, where and how much we can bring in some minor price increases to offset some of the tariffs, but we are always conscious of what the consumer will be able to afford and the profitability of the business. So with the 5% comp, we have not seen the consumer having any issue with the price increases, the small level of price increases that have gone in, and we're seeing incredible demand for footwear.	Lauren R. Hobart: 네, 말씀드린 바와 같이 신발 사업은 계속해서 매우 강세를 보이고 있습니다. 선별적인 가격 인상이 있었지만, 저희와 브랜드 파트너들은 관세 부담을 상쇄하기 위한 소폭의 가격 인상을 언제, 어디서, 얼마나 적용할지에 대해 매우 신중하게 접근하고 있습니다. 다만 소비자들이 감당할 수 있는 수준과 사업의 수익성을 항상 고려하고 있습니다. 5%의 기존점 매출 증가율(comp)을 기록하면서도 소비자들이 적용된 소폭의 가격 인상에 대해 전혀 문제를 제기하지 않고 있으며, 신발에 대한 수요는 놀라울 정도로 강력합니다.
John David Kernan: Got it. Then Navdeep, maybe a quick question for you. Just the tariff impacts on cost of goods sold and gross margin in the back half. What are your assumptions? And how do you think this will trend into the first half of next year?	John David Kernan: 네, 알겠습니다. 그럼 나브딥에게 간단한 질문 하나 드리겠습니다. 하반기 매출원가와 매출총이익률에 대한 관세 영향에 대해서요. 어떤 가정을 하고 계시는지, 그리고 내년 상반기까지 이것이 어떤 추세를 보일 것으로 생각하시는지 궁금합니다.
Navdeep Gupta: Yes, John, minimal impact from tariffs in Q2. There is a small impact in the second half that has been contemplated into our outlook that we shared for the margin as well as the full year profitability. We'll share much more around the FY 2026 in due course. But as you can imagine, this is an active body of work between us, with our manufacturers, with the national brand partners and also looking at the pricing and promotion opportunities that we see. So plenty of work that is still ahead of us, we feel great about the outlook and how our teams have been managing through to this situation.	Navdeep Gupta: 네, 존, 2분기에는 관세로 인한 영향이 미미했습니다. 하반기에는 소폭의 영향이 있을 것으로 예상되며, 이는 이미 마진과 연간 수익성 전망에 반영되어 있습니다. 2026 회계연도에 대해서는 적절한 시점에 더 자세히 공유드리겠습니다. 하지만 아시다시피, 현재 제조업체들과 내셔널 브랜드 파트너들과 함께 활발히 작업을 진행하고 있으며, 가격 책정과 프로모션 기회들도 검토하고 있습니다. 앞으로 해야 할 일들이 많이 남아있지만, 전망에 대해 매우 긍정적으로 보고 있으며 우리 팀들이 이 상황을 잘 관리해 나가고 있다고 생각합니다.
Operator: Your next question comes from the line of Joseph Civello with Truist.	Operator: 다음 질문은 Truist의 Joseph Civello님께서 주신 질문입니다.
Joseph Vincent Civello: I was wondering if you could talk a little bit about how traffic compares between Field House and House of Sport stores versus the chain average? And how you're thinking about the dynamics between ticket and transactions moving forward?	Joseph Vincent Civello: 필드하우스와 하우스 오브 스포츠 매장의 고객 유입량이 전체 체인 평균과 어떻게 비교되는지, 그리고 앞으로 객단가와 거래 건수 간의 역학관계를 어떻게 보고 계신지 말씀해 주실 수 있을까요?
Navdeep Gupta: Yes. So we don't break that level of detail out. So I'll not do that right now. As you can imagine, we continue to remain really, really enthusiastic about the performance that we are seeing from House of Sport stores, the Field House stores, not just from a traffic perspective, but overall basket building opportunity, the work that our teams are doing in fully servicing these athletes that are walking into these locations, the experiences that we are able to provide. So traffic probably is a very -- a niche way to look at it, and we are looking at the overall aggregate level of performance coming out of these stores. And as we have shared, we are very excited about the top-line momentum as well as the bottom-line momentum. More importantly, how well these are resonating with our brand partners is a very differentiating capability that we are excited about. In terms of the dynamics -- yes, tickets and transactions, we won't guide at that level. As you can consistently see over the last several quarters, our growth in comp sales has been consistently coming from more transactions as well as ticket and that goes back to continue to being the case where DICK'S is seen as the right destination for sport and culture, and that's what gets us really excited as we look to the balance of the year this year.	Navdeep Gupta: 네, 그 수준의 세부 내용은 별도로 공개하지 않습니다. 그래서 지금은 말씀드리지 않겠습니다. 상상하시겠지만, 저희는 House of Sport 매장들과 Field House 매장들의 성과에 대해 정말로 매우 열정적인 상태를 유지하고 있습니다. 단순히 고객 유입 관점에서뿐만 아니라 전반적인 장바구니 구축 기회, 이러한 매장들을 방문하는 운동선수들에게 완전한 서비스를 제공하는 저희 팀들의 업무, 그리고 저희가 제공할 수 있는 경험들 측면에서 말입니다. 따라서 고객 유입량은 아마도 매우 제한적인 관점일 것이고, 저희는 이러한 매장들에서 나오는 전반적인 종합 성과 수준을 보고 있습니다. 그리고 저희가 공유한 바와 같이, 매출 상승 모멘텀뿐만 아니라 수익성 모멘텀에 대해서도 매우 기대하고 있습니다. 더 중요한 것은 이러한 것들이 우리 브랜드 파트너들과 얼마나 잘 공명하고 있는지인데, 이는 우리가 매우 기대하고 있는 차별화된 역량입니다. 역학 관계 측면에서 보면, 네, 티켓과 거래 건수에 대해서는 그 수준까지 가이던스를 제공하지는 않겠습니다. 지난 몇 분기에 걸쳐 일관되게 보실 수 있듯이, 우리의 기존점 매출 성장은 지속적으로 거래 건수 증가와 객단가 상승 모두에서 나오고 있으며, 이는 DICK'S가 스포츠와 문화의 올바른 목적지로 인식되고 있다는 점으로 이어집니다. 이것이 바로 올해 남은 기간을 바라보며 우리를 정말 흥분시키는 부분입니다.
Joseph Vincent Civello: Got it. Makes sense. And then if I could just squeeze in one more. Just wanted to ask about the recent retail media investments and how we should think about that business scaling through this year? And then maybe how we're thinking about it in 2026 versus 2025?	Joseph Vincent Civello: 네, 이해했습니다. 그리고 하나만 더 질문드리겠습니다. 최근 리테일 미디어(retail media) 투자에 대해 질문드리고 싶은데요, 올해 이 사업이 어떻게 확장될 것으로 봐야 할지요? 그리고 2025년 대비 2026년에 대해서는 어떻게 생각하고 계신지요?
Lauren R. Hobart: Yes. We are thrilled with our DICK'S Media Network. We have been building it for some time now. It is getting increasingly more powerful as we leverage the automation of the data and the reporting. Our brand partners and non-endemic partners are very excited, but we are still in early innings. So we haven't broken out exactly how much we are expecting from the Retail Media Network this year nor next year. But I would look to this as being a long-term growth profitability driver, margin driver and revenue. We're very, very pleased. We have a unique network here, where we have access to [ youth ] sports and actually live sports, if you look at the GameChanger platform, and it's something that is being recognized as being very unique in the industry.	Lauren R. Hobart: 네, 저희 DICK'S Media Network에 대해 매우 기대하고 있습니다. 이미 상당 기간 구축해왔고, 데이터와 리포팅의 자동화를 활용하면서 점점 더 강력해지고 있습니다. 브랜드 파트너들과 비관련 업종 파트너들도 매우 흥미를 보이고 있지만, 아직은 초기 단계입니다. 그래서 올해나 내년에 리테일 미디어 네트워크(Retail Media Network)에서 정확히 얼마나 기대하고 있는지는 구체적으로 공개하지 않았습니다. 하지만 이것을 장기적인 성장성과 수익성 동력, 마진 동력, 그리고 매출 동력으로 보시면 됩니다. 매우 만족하고 있습니다. 저희는 독특한 네트워크를 보유하고 있는데, 청소년 스포츠와 실제로는 GameChanger 플랫폼을 보시면 라이브 스포츠에도 접근할 수 있습니다. 이는 업계에서 매우 독특한 것으로 인정받고 있습니다.
Navdeep Gupta: Yes. Joe, I'll actually connect your last question and this question on DMN because there is a very unique opportunity that exists at the intersection of Field House and House of Sport with DICK'S Media Network as well, where we are able to activate the brands, both endemic and non-endemic and really, really showcase those brands in front of the athletes while they are visiting House of Sport and Field House. So that's where the unique opportunity that we see between GameChanger, the retail location as well as some of the online platforms that we have.	Navdeep Gupta: 네, Joe님의 이전 질문과 DMN에 대한 이 질문을 연결해서 말씀드리겠습니다. Field House와 House of Sport가 DICK'S Media Network와 만나는 지점에서 매우 독특한 기회가 존재하기 때문입니다. 이곳에서 우리는 스포츠 관련 브랜드든 비관련 브랜드든 상관없이 브랜드들을 활성화할 수 있고, House of Sport와 Field House를 방문하는 운동선수들 앞에서 해당 브랜드들을 정말 효과적으로 선보일 수 있습니다. 이것이 바로 GameChanger, 매장 위치, 그리고 우리가 보유한 온라인 플랫폼들 사이에서 우리가 보고 있는 독특한 기회입니다.
Operator: Your next question comes from the line of Paul Lejuez with Citi.	Operator: 다음 질문은 씨티의 폴 르주즈님께서 주시겠습니다.
Paul Lawrence Lejuez: Sorry if I missed it, but did you talk about the performance of your private brands this quarter? And then just along those lines, from a tariff perspective, curious what kind of cost increases that you're seeing due to tariffs on the product that you direct import and what your plans are with price for those items? And then same question for national brands. So the price increases that you are seeing, what's happening with price? Are you looking to maintain margin? Or are you looking to maintain profit dollars?	Paul Lawrence Lejuez: 죄송한데 제가 놓쳤을 수도 있는데, 이번 분기 자사 브랜드(private brands) 실적에 대해 말씀하셨나요? 그리고 관련해서 관세 관점에서 보면, 직접 수입하는 제품들에 대한 관세로 인해 어떤 수준의 비용 증가를 보고 계신지, 그리고 해당 제품들의 가격 계획은 어떻게 되는지 궁금합니다. 그리고 내셔널 브랜드에 대해서도 같은 질문인데요. 현재 보고 계신 가격 인상과 관련해서 가격이 어떻게 되고 있는지, 마진을 유지하려고 하시는 건지 아니면 이익 달러를 유지하려고 하시는 건지요?
Lauren R. Hobart: Great, Paul. Thanks for the question. I'll start off. Our vertical brands continue to do very, very well. And I specifically would point to our flagship apparel brands, DSG, CALIA and VRST, doing very well and meeting a consumer need in our stores for product that is not being covered elsewhere. It's really -- it's a great incremental opportunity. Our vertical brands also still have 700 to 900 basis points higher margin than the average national brand, and we are the #1 or #2 vendor in a lot of key categories for ourselves, accessories, athletic apparel, fitness, golf, team sports. So across the board, vertical brands doing very well. I'll turn it to Navdeep to answer the second part of your question.	Lauren R. Hobart: 좋은 질문 감사합니다, Paul. 제가 먼저 답변드리겠습니다. 저희 버티컬 브랜드들이 정말 매우 좋은 성과를 보이고 있습니다. 특히 저희 주력 의류 브랜드인 DSG, CALIA, VRST가 매우 잘하고 있으며, 다른 곳에서는 충족되지 않는 소비자 니즈를 저희 매장에서 만족시키고 있습니다. 정말 훌륭한 증분 기회입니다. 저희 버티컬 브랜드들은 여전히 일반 내셔널 브랜드 대비 700~900 베이시스 포인트 높은 마진을 유지하고 있으며, 액세서리, 운동복, 피트니스, 골프, 팀 스포츠 등 많은 핵심 카테고리에서 저희 자신에게 1위 또는 2위 벤더 역할을 하고 있습니다. 전반적으로 버티컬 브랜드들이 매우 좋은 성과를 보이고 있습니다. 질문의 두 번째 부분은 Navdeep이 답변하겠습니다.
Navdeep Gupta: Yes. So Paul, just to build on the tariff question as well as pricing. As you can imagine, we have seen some of the brand partners. As we manage our business, they are managing theirs, and there is a little bit of an increase in prices that we have seen both on the vertical brand side as well as from the national brand partners. However, consistent with what we have been doing for a few years now as well as if you look at the prior cycles, we take a very surgical and a flexible approach to pricing. We are consistently working very closely with our manufacturers and our brand partners, trying to make the right decision that balances the needs of that athlete so that we continue to drive the top line momentum, at the same time, balance against the profitability of that -- of the business. And this all has been contemplated in the updated outlook that we provided for the second half.	Navdeep Gupta: 네, Paul님. 관세 질문과 가격 책정에 대해 좀 더 설명드리겠습니다. 예상하시겠지만, 저희가 사업을 관리하는 것처럼 브랜드 파트너들도 그들의 사업을 관리하고 있으며, 버티컬 브랜드와 내셔널 브랜드 파트너 양쪽 모두에서 가격이 다소 인상되는 것을 확인했습니다. 하지만 지난 몇 년간 저희가 해온 방식과 이전 사이클들을 보시면 알 수 있듯이, 저희는 매우 정교하고 유연한 가격 책정 접근법을 취하고 있습니다. 제조업체들과 브랜드 파트너들과 지속적으로 긴밀히 협력하면서, 고객들의 니즈를 충족시켜 매출 성장 모멘텀을 지속적으로 이끌어가는 동시에 사업의 수익성과의 균형을 맞추는 올바른 결정을 내리기 위해 노력하고 있습니다. 이 모든 사항들은 저희가 제시한 하반기 업데이트된 전망에 이미 반영되어 있습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Justin Kleber with Baird.	Operator: 다음 질문은 Baird의 Justin Kleber님께서 주신 질문입니다.
Justin E. Kleber: Just wanted to follow up there on Paul's vertical brand question and ask it in a bit different way, specifically as it relates to how you envision leveraging your success in vertical brands and perhaps introducing some of these into the Foot Locker stores?	Justin E. Kleber: 폴의 버티컬 브랜드 질문에 대해 조금 다른 각도로 후속 질문을 드리고 싶습니다. 특히 버티컬 브랜드에서 거둔 성공을 어떻게 활용하실 계획인지, 그리고 이러한 브랜드들을 Foot Locker 매장에 도입하는 방안을 어떻게 구상하고 계신지 궁금합니다.
Lauren R. Hobart: Justin, it's too soon for us to talk about that. We have to immerse into the business. We haven't closed yet. We don't know. We think there's a lot of merchandising opportunities. We think there's apparel opportunities over in Foot Locker, but we -- but vertical brands, way too soon to tell.	Lauren R. Hobart: 저스틴, 아직 그런 이야기를 하기에는 너무 이릅니다. 우리는 사업에 완전히 몰입해야 하고, 아직 인수를 완료하지도 않았습니다. 확실하지 않습니다. 많은 머천다이징 기회가 있다고 생각하고, 풋라커에서 어패럴 기회도 있다고 보지만, 버티컬 브랜드의 경우는 판단하기에 너무 이른 상황입니다.
Justin E. Kleber: Okay. And then just one more clarification. The new comp and sales guide, does that just flow through the first half upside? Or I thought, Lauren, I heard you mention that you did take up your second half assumptions. So I just wanted to clarify that.	Justin E. Kleber: 네, 그리고 한 가지만 더 확인하고 싶습니다. 새로운 기존점매출 가이던스는 단순히 상반기 상승분이 반영된 것인가요? 아니면 로렌이 하반기 전망치도 상향 조정했다고 말씀하신 것 같은데, 그 부분을 명확히 해주실 수 있나요?
Lauren R. Hobart: Yes, we did take up the second half assumptions, modestly. Navdeep, do you want to give some specifics?	Lauren R. Hobart: 네, 하반기 전망을 소폭 상향 조정했습니다. Navdeep, 구체적인 내용을 설명해 주시겠습니까?
Navdeep Gupta: Yes, absolutely. Justin, like Lauren indicated, we flowed through the beat on Q2 against our own internal expectations, and we have modestly raised our second half comp expectations modestly also for the back half.	Navdeep Gupta: 네, 물론입니다. 저스틴, 로렌이 말씀드린 것처럼 2분기에 저희 내부 예상치를 상회하는 실적을 달성했고, 하반기 기존점매출 전망도 소폭 상향 조정했습니다.
Operator: Your next question comes from the line of Eric Cohen with Gordon Haskett.	Operator: 다음 질문은 Gordon Haskett의 Eric Cohen님께서 주시겠습니다.
Eric Michael Cohen: Great quarter. Historically, DICK'S has had a pretty diversified offering across categories, the footwear, apparel and hardlines. But then post the Foot Locker acquisition, your footwear category is going to become a much more meaningful part of the business. So I guess how do you ease concerns that the business is that going to have incremental inherent risk by being much more tied to a single category than you have been in the past?	Eric Michael Cohen: 훌륭한 분기였습니다. 역사적으로 DICK'S는 신발, 의류, 하드라인 등 카테고리 전반에 걸쳐 상당히 다양한 제품을 제공해왔습니다. 하지만 Foot Locker 인수 이후에는 신발 카테고리가 사업에서 훨씬 더 중요한 부분을 차지하게 될 것입니다. 그래서 과거보다 단일 카테고리에 훨씬 더 의존하게 됨으로써 사업에 추가적인 내재 리스크가 발생할 것이라는 우려를 어떻게 해소하실 건지 궁금합니다.
Lauren R. Hobart: Thanks, Eric. Footwear is the engine that pulls the train. We always have said the outfit starts with the footwear. Footwear is key for performance. It's key for sport lifestyle. As sport and culture continue to intertwine, footwear is the key product. So we are quite confident. We're serving different consumers, both at DICK'S and at the Foot Locker banners, and we are going to be delivering them what they need in a category that we think is very important, both long term -- short term and long term.	Lauren R. Hobart: 고맙습니다, 에릭. 신발은 기차를 끄는 엔진과 같습니다. 저희는 항상 의상은 신발부터 시작된다고 말해왔습니다. 신발은 퍼포먼스에 핵심적이고, 스포츠 라이프스타일에도 핵심입니다. 스포츠와 문화가 계속해서 얽혀가면서 신발이 핵심 제품이 되고 있습니다. 그래서 저희는 상당히 확신하고 있습니다. 저희는 DICK'S와 Foot Locker 브랜드 모두에서 서로 다른 소비자들에게 서비스를 제공하고 있으며, 단기적으로나 장기적으로나 매우 중요하다고 생각하는 이 카테고리에서 그들이 필요로 하는 것을 제공할 것입니다.
Eric Michael Cohen: Great. And just as you continue to open up -- have opened up more House of Sport in different market sizes and locations within markets, have you seen any difference in sort of the sales productivity or how they ramp because certainly, now you're going to accelerate the openings. Any things to think about just as those pro formas should just be consistent as you expand more?	Eric Michael Cohen: 네, 좋은 질문입니다. 다양한 시장 규모와 지역에서 House of Sport 매장을 더 많이 오픈하면서, 매출 생산성이나 매장 성장 곡선에서 차이점들을 확실히 관찰하고 있습니다. 이제 오픈 속도를 가속화할 예정이니까요. 전반적으로 보면, 새로운 House of Sport 매장들의 성과는 우리 예상과 일치하고 있습니다. 물론 시장 규모나 위치에 따라 약간의 차이는 있지만, 핵심 지표들은 상당히 일관된 패턴을 보여주고 있어요. 특히 주목할 점은 고객들이 확장된 상품 구색과 향상된 쇼핑 경험에 매우 긍정적으로 반응하고 있다는 것입니다. 매장 규모가 큰 시장이든 작은 시장이든, House of Sport 컨셉에 대한 고객 반응은 예상보다도 좋습니다. 앞으로 확장을 가속화하면서도, 우리가 설정한 프로포마 기준들은 계속 유지될 것으로 보고 있습니다. 각 매장의 특성에 맞는 세부 조정은 있겠지만, 전체적인 수익성 모델은 일관성을 유지할 것입니다.
Navdeep Gupta: Yes, Eric, we are very happy with the performance that we are seeing, actually excited also about the fact that even some of the smaller markets are able to support the House of Sport locations very, very productively. So that actually expands the opportunities for us to think broadly about the House of Sport strategy as we look to the next few years.	Navdeep Gupta: 네, 에릭, 저희는 현재 보고 있는 성과에 매우 만족하고 있으며, 실제로 일부 소규모 시장에서도 하우스 오브 스포츠 매장들이 매우 생산적으로 운영되고 있다는 점에 대해서도 흥미롭게 생각하고 있습니다. 이는 실제로 향후 몇 년간 하우스 오브 스포츠 전략에 대해 폭넓게 생각할 수 있는 기회를 확장시켜 주고 있습니다.
Operator: And that concludes our question-and-answer session. And I will now turn it back over to Lauren Hobart, President and CEO, for closing comments.	Operator: 질의응답 세션을 마치겠습니다. 이제 마무리 말씀을 위해 로렌 호바트 사장 겸 CEO에게 다시 마이크를 넘기겠습니다.
Lauren R. Hobart: a welcome to our new Foot Locker teammates. We're excited to get going after September 8. Thank you all very much.	Lauren R. Hobart: 새로운 Foot Locker 팀원들을 환영합니다. 9월 8일 이후 본격적으로 시작하게 되어 매우 기대됩니다. 모든 분들께 진심으로 감사드립니다.
Operator: Ladies and gentlemen, this does conclude today's conference call. Thank you for your participation, and you may now disconnect.	Operator: 신사 숙녀 여러분, 오늘 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 참여해 주셔서 감사합니다. 이제 연결을 끊으셔도 됩니다.

📌 요약

Here's a summary of the key points from the earnings call in Korean:

• 실적 하이라이트:
- 동일매장 매출 5% 증가
- 전 카테고리(신발, 의류, 팀스포츠, 골프)에서 고른 성장세 기록
- 총이익률 33bp 상승, 상품이익률 18bp 상승

• 사업 전략:
- 혁신적인 제품과 차별화된 상품구색이 성장 견인
- 온라인과 오프라인 채널 모두에서 강한 성장세
- GameChanger 사업이 높은 수익성과 빠른 성장세 지속

• Foot Locker 인수 관련:
- 9월 8일 거래 종결 예정
- 시너지 효과 $100-125백만 달러 목표 유지
- 구체적인 통합 계획은 3분기 실적발표에서 공유 예정

• 전망:
- 하반기 가이던스 상향 조정
- 매크로 불확실성에 대비한 신중한 접근
- 관세 영향을 반영한 가격 정책 실행 중

이 내용은 전문 투자자들을 위해 주요 재무지표, 경영진의 톤, 리스크/기회 요인을 중심으로 정리되었습니다.