📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
América Móvil, S.A.B. de C.V. (NYSE:AMX) Q3 2025 Earnings Call October 15, 2025 11:00 AM EDT Company Participants Daniela Lecuona - Head of Investor Relations Daniel Hajj Aboumrad - MD, CEO & Director Carlos Jose Garcia Moreno Elizondo - Chief Financial Officer Oscar Von Hauske Solís - Chief Fixed Line Operations Officer, Chief Information Security Officer & Director Conference Call Participants Vitor Tomita - Goldman Sachs Group, Inc., Research Division Phani Kumar Kanumuri - HSBC Global Investment Research Gustavo Farias - UBS Investment Bank, Research Division Lucca Brendim - BofA Securities, Research Division Presentation Operator Good morning.	아메리카 모빌, S.A.B. de C.V. (NYSE:AMX) 2025년 3분기 실적발표 컨퍼런스 콜 2025년 10월 15일 오전 11시 (동부표준시) 회사 참석자 다니엘라 레쿠오나 - 투자자관계 담당 이사 다니엘 하지 아부므라드 - 대표이사, CEO 겸 이사 카를로스 호세 가르시아 모레노 엘리손도 - 최고재무책임자 오스카 폰 하우스케 솔리스 - 유선통신사업 최고운영책임자, 최고정보보안책임자 겸 이사 컨퍼런스 콜 참석자 비토르 토미타 - 골드만삭스 그룹, 리서치 부문 파니 쿠마르 카누무리 - HSBC 글로벌 투자 리서치 구스타보 파리아스 - UBS 투자은행, 리서치 부문 루카 브렌딤 - 뱅크오브아메리카 증권, 리서치 부문 발표 운영자 안녕하십니까.
My name is Kevin, and I will be your conference operator today. At this time, I would like to welcome everyone to the America Movil Third Quarter 2025 Conference Call and Webcast. [Operator Instructions]. I will now turn the call over to Ms. Daniela Lecuona, Head of Investor Relations. Daniela Lecuona Head of Investor Relations Good morning, everyone. Thank you for joining us today to discuss our third quarter financial and operating report. We have today on the line Mr. Daniel Hajj, our CEO; Mr. Carlos Garcia Moreno, our CFO; and also Mr. Oscar von Hauske, our COO. Daniel Hajj Aboumrad MD, CEO & Director Thank you, Daniela.	안녕하세요, 저는 케빈이며 오늘 컨퍼런스 진행을 맡게 되었습니다. 아메리카 모빌 2025년 3분기 컨퍼런스 콜 및 웹캐스트에 참여해 주신 모든 분들을 환영합니다. [운영자 안내사항]. 이제 투자자 관계 담당 책임자인 다니엘라 레쿠오나 여사에게 진행을 넘기겠습니다. 다니엘라 레쿠오나 투자자 관계 담당 책임자 안녕하세요, 여러분. 오늘 저희 3분기 재무 및 운영 보고서에 대해 논의하기 위해 참여해 주셔서 감사합니다. 오늘 통화에는 다니엘 하지 최고경영자, 카를로스 가르시아 모레노 최고재무책임자, 그리고 오스카 폰 하우스케 최고운영책임자가 함께하고 있습니다. 다니엘 하지 아부므라드 전무이사, CEO 겸 이사 다니엘라, 감사합니다.
Welcome to America Movil third quarter of 2025 financial and operating report. Carlos is going to make us a summary of the results. Carlos Jose Garcia Moreno Elizondo Chief Financial Officer Thank you, Daniel. Good morning, everyone. Well, we saw in the third quarter with the U.S. economy finally appearing to slowdown as evidenced by a sharp decline in the number of new jobs created. The Fed went ahead with a much anticipated reduction in its policy rate, which was brought down by 25 basis points in September.	아메리카 모빌 2025년 3분기 재무 및 운영 보고서에 오신 것을 환영합니다. 카를로스가 실적 요약을 발표하겠습니다. 카를로스 호세 가르시아 모레노 엘리손도 최고재무책임자 감사합니다, 다니엘. 안녕하세요, 여러분. 3분기에는 신규 일자리 창출 수가 급격히 감소한 것으로 나타나듯이 미국 경제가 마침내 둔화되는 모습을 보였습니다. 연준은 많은 기대를 받았던 정책금리 인하를 단행했으며, 9월에 25베이시스포인트 인하했습니다.
Since mid-July, long-term interest rates have been on a downward trend with 10-year rates falling from nearly 4.5% to 4.1% at the end of the quarter with lower interest rates and the expectation of further interest rate cuts by the Fed, the U.S. dollar lost ground versus practically all currencies in our region of operations, declining 2.7% versus the Mexican peso, 2.5% versus the Brazilian real and 4.1% versus the Colombian peso. The dollar remained practically flat versus the euro with the Argentine peso. The only major exception is the period that depreciated versus the dollar.	7월 중순 이후 장기 금리는 하락세를 보였으며, 10년물 금리는 거의 4.5%에서 분기말 4.1%까지 떨어졌습니다. 금리 하락과 연준의 추가 금리 인하 기대감으로 인해 미국 달러는 우리 운영 지역의 거의 모든 통화 대비 약세를 보였습니다. 멕시코 페소 대비 2.7%, 브라질 헤알 대비 2.5%, 콜롬비아 페소 대비 4.1% 하락했습니다. 달러는 유로와 아르헨티나 페소 대비로는 거의 보합세를 유지했습니다. 유일한 주요 예외는 달러 대비 절하된 기간입니다.
We added just over 3 million postpaid clients in the quarter, with Brazil contributing practically half as you can see in the chart, 1.5 million, followed by Colombia with 251,000, Peru with 198,000 and Mexico with 98,000. On the prepaid platform, we recorded net disconnections of 31,000, as you can see on the right-hand side of this slide, resulting from losses in Brazil, Ecuador and Chile, which offset net subscriber additions obtained in several countries including Argentina 253,000, Colombia 237,000 and Mexico with 136,000 in the prepaid.	이번 분기에 후불 고객을 300만 명 이상 추가했으며, 차트에서 보시는 바와 같이 브라질이 150만 명으로 거의 절반을 차지했고, 이어서 콜롬비아가 25만 1천 명, 페루가 19만 8천 명, 멕시코가 9만 8천 명을 기록했습니다. 선불 플랫폼에서는 이 슬라이드 우측에서 보시는 바와 같이 3만 1천 명의 순 해지를 기록했는데, 이는 브라질, 에콰도르, 칠레에서의 손실이 아르헨티나 25만 3천 명, 콜롬비아 23만 7천 명, 멕시코 13만 6천 명 등 여러 국가에서 얻은 선불 순 가입자 증가를 상쇄한 결과입니다.
In the fixed-line segment, we gained 526,000 broadband accesses, including 211,000 in Mexico, that's roughly half of what we had overall in America Movil; 86,000 in Brazil; 56, 000 in Argentina; and 51,000 in Colombia. At the end of September, we had 408 million accesses, of which 140 million were postpaid clients and 79 million were fixed-line RGUs. Year-over-year, our postpaid base increased 8.1%. As you can see that the access lines that have been increasing faster and then fixed broadband accesses with 5.1% growth. Third quarter revenue totaled MXN 233 billion, they were up 4.2% in Mexican peso terms and 6.2% at constant exchange rates.	유선 부문에서는 526,000개의 브로드밴드 가입자를 확보했으며, 이 중 211,000개는 멕시코에서 나온 것으로 아메리카 모빌 전체의 약 절반에 해당합니다. 브라질에서 86,000개, 아르헨티나에서 56,000개, 콜롬비아에서 51,000개를 기록했습니다. 9월 말 기준으로 총 4억 800만 개의 가입자를 보유하고 있으며, 이 중 1억 4,000만 개는 후불제 고객이고 7,900만 개는 유선 RGU입니다. 전년 동기 대비 후불제 고객 기반은 8.1% 증가했습니다. 보시다시피 가입자 수가 더 빠르게 증가하고 있으며, 유선 브로드밴드 가입자는 5.1% 성장을 기록했습니다. 3분기 매출은 총 2,330억 멕시코 페소로, 멕시코 페소 기준으로 4.2%, 일정 환율 기준으로는 6.2% 증가했습니다.
The service revenue also expanding at the 6.2% pace. The difference between the rate of growth in nominal terms versus that at constant exchange rates, mainly reflects the appreciation of the Mexican peso versus the dollar, the Chilean peso and the Argentine peso as the former remained practically flat versus the Brazilian -- flat versus the Brazilian real and the Colombian peso. On the mobile platform, service revenue posted its best rate of growth in 2 years, 7.1%, helped along by the continued recovery of prepaid revenue.	서비스 매출도 6.2%의 속도로 확장하고 있습니다. 명목 기준 성장률과 고정환율 기준 성장률 간의 차이는 주로 멕시코 페소가 달러, 칠레 페소, 아르헨티나 페소 대비 절상된 것을 반영하며, 멕시코 페소는 브라질 헤알과 콜롬비아 페소 대비로는 거의 변동이 없었습니다. 모바일 플랫폼에서는 서비스 매출이 선불 매출의 지속적인 회복에 힘입어 7.1%를 기록하며 2년 만에 최고 성장률을 달성했습니다.
The latter expanded 3.9%, the fastest pace in 2 years, while postpaid revenue climbed at 9.1%, very similar pace to that of the preceding quarter, which was a quicker one in 10 quarters. So very, very fast mobile revenue growth, both in prepaid and in postpaid. We're seeing the fastest pace in a couple of years. Mexico, Colombia and Chile were the main operations behind the acceleration of mobile service revenue growth. As for fixed-line service revenue, it decelerated to 4.7% to 7.9% from 7.9% the prior quarter.	후자는 3.9% 성장하여 2년 만에 가장 빠른 성장률을 기록했으며, 후불 매출은 9.1% 증가하여 직전 분기와 매우 유사한 수준을 보였는데, 이는 10개 분기 중 가장 빠른 성장률이었습니다. 따라서 선불과 후불 모두에서 매우, 매우 빠른 모바일 매출 성장을 보이고 있습니다. 우리는 몇 년 만에 가장 빠른 성장률을 목격하고 있습니다. 멕시코, 콜롬비아, 칠레가 모바일 서비스 매출 성장 가속화의 주요 사업장이었습니다. 유선 서비스 매출의 경우, 직전 분기 7.9%에서 4.7%로 둔화되었습니다.
This deceleration has to do with significant slowdown registered in corporate networks revenue, which fell from a 15% increase in the second quarter to a 3.5% increase in the third. Corporate networks revenue tends to be more volatile as it is associated with the pipeline of corporate network contracts and IT projects. We are an increasingly relevant player in this business segment, which is an ever more important revenue item for us; Its share of fixed-line service revenue has reached 21%. EBITDA totaled MXN 94 billion and was up 4.9% in Mexican peso terms and 6.8% at constant exchange rates from the year-earlier quarter adjusting for tower sales a year ago.	이러한 둔화는 기업 네트워크 매출의 상당한 감소와 관련이 있으며, 2분기 15% 증가에서 3분기 3.5% 증가로 하락했습니다. 기업 네트워크 매출은 기업 네트워크 계약 파이프라인 및 IT 프로젝트와 연관되어 있어 변동성이 더 큰 경향이 있습니다. 저희는 이 사업 부문에서 점점 더 중요한 플레이어가 되고 있으며, 이는 저희에게 점점 더 중요한 매출 항목이 되고 있습니다. 유선 서비스 매출에서 차지하는 비중이 21%에 달했습니다. EBITDA는 총 940억 멕시코 페소를 기록했으며, 1년 전 타워 매각을 조정한 전년 동기 대비 멕시코 페소 기준으로 4.9%, 일정 환율 기준으로 6.8% 증가했습니다.
We returned to the trend seen over several quarters when EBITDA was expanding more rapidly than revenue, and we expect that this will continue to be the case going forward. Our operating profit came in at MXN 50 billion and was up 5.6% in nominal terms and 6.4% at constant exchange rates. With our comprehensive financing costs roughly cut in half compared to those of the year-earlier quarter, and this is basically on account of FX gains. Our net income surged to MXN 23 billion, and it was equivalent to 38 Mexican pesos cents per share or 40 dollar cents per ADR.	우리는 EBITDA가 매출보다 더 빠르게 확대되는 수 분기에 걸친 추세로 돌아왔으며, 앞으로도 이러한 상황이 지속될 것으로 예상합니다. 영업이익은 500억 멕시코 페소를 기록하여 명목 기준으로 5.6%, 일정환율 기준으로 6.4% 증가했습니다. 포괄적 금융비용이 전년 동기 대비 대략 절반으로 감소했는데, 이는 기본적으로 외환차익에 기인합니다. 순이익은 230억 멕시코 페소로 급증했으며, 이는 주당 38 멕시코 페소 센타보 또는 ADR당 40 달러 센트에 해당합니다.
We ended up with MXN 138 billion in operating cash flow in the 9 months to September after deducting from our EBITDA after leases, MXN 34 billion in increased working capital and MXN 67 billion in interest payments and taxes. This capital expenditure totaled MXN 85 billion over the period. Our free cash flow amounted to MXN 53 billion compared to MXN 36 billion a year before. This means a 47% increase year-on-year.	9월까지 9개월 동안 리스 후 EBITDA에서 운전자본 증가분 340억 멕시코 페소와 이자 지급 및 세금 670억 멕시코 페소를 차감한 후 영업현금흐름은 1,380억 멕시코 페소를 기록했습니다. 해당 기간 동안 자본지출은 총 850억 멕시코 페소였습니다. 잉여현금흐름은 전년 동기 360억 멕시코 페소 대비 530억 멕시코 페소를 기록했습니다. 이는 전년 동기 대비 47% 증가한 수치입니다.
This free cash flow was MXN 2.3 billion in dividend income that we obtained [indiscernible], allowed us to distribute MXN 29 billion to our shareholders including MXN 11 billion in share buybacks, increase our equity investments by MXN 1 billion, pay out MXN 10 billion out of our labor obligations due this year and reduce our net debt by MXN 16 billion. At the end of September, our net debt stood at MXN 454 billion was equivalent to 1.55x net debt to EBITDA after leases. So with that, I would pass the floor back to Daniel, and we will open up the floor for Q&A. Thank you all. Daniel Hajj Aboumrad MD, CEO & Director Thank you, Carlos.	이 잉여현금흐름은 저희가 획득한 [식별불가] 배당수익 23억 페소였으며, 이를 통해 110억 페소의 자사주 매입을 포함하여 290억 페소를 주주들에게 배분할 수 있었습니다. 또한 지분투자를 10억 페소 증가시키고, 올해 만료되는 노동 관련 의무에서 100억 페소를 지급하였으며, 순부채를 160억 페소 감소시켰습니다. 9월 말 기준으로 저희 순부채는 4,540억 페소로, 이는 리스 조정 후 순부채 대 EBITDA 비율 1.55배에 해당합니다. 그럼 이제 다니엘에게 다시 발언권을 넘기고, 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다. 감사합니다. 다니엘 하지 아부무라드 전무이사, CEO 겸 이사 카를로스, 감사합니다.
Carlos Jose Garcia Moreno Elizondo Chief Financial Officer We're ready for the Q&A.	카를로스 호세 가르시아 모레노 엘리손도 최고재무책임자 질의응답을 시작하겠습니다.

📌 요약

• 주요 실적 지표:
- 매출액 2,330억 페소 (전년 대비 4.2% 증가, 환율 고정 시 6.2% 증가)
- EBITDA 940억 페소 (전년 대비 4.9% 증가, 환율 고정 시 6.8% 증가)
- 순이익 230억 페소로 크게 증가 (환차익 영향)

• 사업부문별 실적:
- 후불제 가입자 300만명 순증 (브라질 150만명 주도)
- 모바일 서비스 매출 7.1% 성장 (2년내 최고 성장률)
- 유선 서비스 매출은 4.7%로 성장세 둔화

• 재무건전성:
- 잉여현금흐름 530억 페소 (전년대비 47% 증가)
- 순부채/EBITDA 비율 1.55배로 안정적 유지
- 주주환원 290억 페소 실시 (자사주매입 110억 페소 포함)

❓ Q&A

Original	Translation
Operator: [Operator Instructions] Your first question comes from the line of Vitor Tomita from Goldman Sachs.	Operator: [운영자 안내] 첫 번째 질문은 골드만삭스의 비토르 토미타님께서 주셨습니다.
Vitor Tomita: Goldman Sachs Group, Inc., Research Division Two quick questions from our side. The first one is on mobile prepaid revenues in Mexico. Prepaid revenues have been recovering well. Is this driven by better macro or other factors? And are you seeing this positive trend, if it is macro, for example, continuing into the fourth quarter for prepaid in Mexico? And our second question would be on the -- on Chile, Uruguay and Paraguay, where in that segment, even though it's small, we saw some very strong margin expansion quarter-on-quarter and year-on-year there. Was this due to accounting factors following the end of the JV there or any one-off effects, anything that we should bear in mind?	Vitor Tomita: 저희 쪽에서 두 가지 간단한 질문이 있습니다. 첫 번째는 멕시코의 모바일 선불 매출에 관한 것입니다. 선불 매출이 잘 회복되고 있는데, 이것이 거시경제 개선 때문인지 아니면 다른 요인들 때문인지요? 그리고 만약 거시경제적 요인이라면, 4분기에도 멕시코 선불 부문에서 이런 긍정적인 추세가 지속될 것으로 보시는지요? 두 번째 질문은 칠레, 우루과이, 파라과이에 관한 것입니다. 이 부문은 규모가 작긴 하지만, 분기 대비와 전년 동기 대비 모두에서 매우 강한 마진 확대를 보였습니다. 이것이 합작투자 종료에 따른 회계적 요인 때문인지, 아니면 일회성 효과가 있었던 것인지, 저희가 염두에 두어야 할 부분이 있는지 궁금합니다.
Daniel Hajj Aboumrad: MD, CEO & Director Well, Vitor, talking about the mobile prepaid in Mexico. As we said the last quarter and the last 2 quarters, we said that it's very related to the economy, and I think the worst that we do in the revenues in the prepaid was at the end of last year or beginning of this year. And since that, we're starting to recuperate the revenues. I think revenues should recuperate as we have been doing. I hope that the economy will get better and better. And hope for next year, we can have a better mobile revenues. It's very related to the economy. So it depends a lot on that. And as we see that things are going better than mobile prepaid will do better. On the Chile, Uruguay and Paraguay, we have been working very hard in Chile. We do all the synergies. Then we bought the Liberty piece shares. And I think we're happy, we're gaining a lot of new subscribers. Revenue is growing, and we are being very careful with the cost and expenses. So that's why the increase on EBITDA that we have. There's nothing different on that. So that's only the operations and the growth that we have been having better churn, good subscribers -- better subscribers because we used to have the lowest segment of subscribers were having better postpaid subscribers, better revenue, better ARPUs, all of this is helping us to grow our EBITDA, and that's what we have been saying now. We need -- that we need some time to do the synergies and we're having a very good moment right now in Chile.	Daniel Hajj Aboumrad: 멕시코의 모바일 선불 서비스에 대해 말씀드리면, 지난 분기와 지난 2개 분기에 말씀드린 바와 같이 경제 상황과 매우 밀접한 관련이 있습니다. 선불 서비스 매출에서 가장 어려웠던 시기는 작년 말이나 올해 초였다고 생각합니다. 그 이후로는 매출 회복을 시작하고 있습니다. 지금까지 해왔듯이 매출은 계속 회복될 것으로 보고 있습니다. 경제가 점점 더 나아지기를 바라며, 내년에는 더 나은 모바일 매출을 기록할 수 있기를 희망합니다. 이는 경제와 매우 밀접한 관련이 있어서 경제 상황에 크게 좌우됩니다. 상황이 나아지는 것을 보면서 모바일 선불 서비스도 더 좋은 성과를 낼 것입니다. 칠레, 우루과이, 파라과이의 경우, 칠레에서 매우 열심히 작업하고 있습니다. 모든 시너지 효과를 실현하고 있습니다. 그리고 Liberty 지분을 인수했습니다. 저희는 만족하고 있으며, 많은 신규 가입자를 확보하고 있습니다. 매출이 증가하고 있고, 비용과 지출을 매우 신중하게 관리하고 있습니다. 그래서 EBITDA가 증가하고 있는 것입니다. 특별한 것은 없습니다. 이는 순전히 운영과 성장의 결과입니다. 이탈률(churn)이 개선되고, 좋은 가입자들을 확보하고 있습니다. 더 나은 가입자들이라고 말하는 이유는 과거에는 최하위 세그먼트 가입자들이 많았는데, 이제는 더 나은 후불제(postpaid) 가입자들, 더 나은 매출, 더 나은 ARPU를 확보하고 있기 때문입니다. 이 모든 것들이 EBITDA 성장에 도움이 되고 있습니다. 저희가 계속 말씀드리고 있는 것처럼, 시너지 효과를 위해서는 시간이 필요합니다. 그리고 현재 칠레에서 매우 좋은 상황을 맞고 있습니다.
Operator: Our next question comes from the line of Phani Kanumuri.	Operator: 다음 질문은 파니 카누무리님으로부터 받았습니다.
Phani Kumar Kanumuri: HSBC Global Investment Research My first one is regarding your potential acquisitions. There's news on AMX trying to require a part of Telefonica in Chile, along with Entel as well as AMX trying some acquisitions in -- some ISPs in Brazil. So how do you view these acquisitions? Do you see more potential for acquisitions in Brazil? And how does it impact average?	Phani Kumar Kanumuri: 첫 번째 질문은 잠재적 인수에 관한 것입니다. AMX가 칠레에서 텔레포니카의 일부를 엔텔과 함께 인수하려 한다는 소식이 있고, 또한 AMX가 브라질에서 일부 ISP들을 인수하려 한다는 소식도 있습니다. 이러한 인수들을 어떻게 보시는지요? 브라질에서 더 많은 인수 가능성을 보고 계신가요? 그리고 이것이 평균에 어떤 영향을 미치는지요?
Daniel Hajj Aboumrad: MD, CEO & Director Well, in the M&A side, I want to talk about 2 things. First, on Chile, as we informed a few days ago, we are evaluating a potential joint bid with Entel to purchase Telefonica assets and operations in Chile. It is -- right now, it is in an early stage, and the process will take some time. So there's nothing else I can say. We are reviewing the company, making -- checking numbers, doing the due diligence, but nothing else than that. So on Chile, that's what we have, it's an early stage, and we don't have anything else. On Brazil, on desktop, we're evaluating operations all around our markets. And our subsidiary in Brazil is currently evaluating desktop, but there is no binding commitment exists until to date. So there is nothing else only evaluating the company and our people is looking at that. There's nothing else that we can say. And that's what we are. We are, as we said, open to see any opportunity that we have in the region or out of the region that make sense for us, and it's what we are doing and evaluating, and I think all around the world, markets are consolidating. And if that makes sense for us, we are going to participate on that. So nothing else on that.	Daniel Hajj Aboumrad: M&A 측면에서 두 가지에 대해 말씀드리겠습니다. 먼저 칠레의 경우, 며칠 전 공지한 바와 같이 저희는 Entel과 공동으로 칠레 내 텔레포니카 자산과 사업부문 인수를 위한 잠재적 공동 입찰을 검토하고 있습니다. 현재 초기 단계에 있으며, 이 과정은 시간이 걸릴 것입니다. 따라서 더 말씀드릴 것은 없습니다. 저희는 회사를 검토하고 있고, 수치를 확인하며 실사를 진행하고 있지만 그 이상은 없습니다. 칠레에 대해서는 초기 단계라는 것이 전부이며, 다른 것은 없습니다. 브라질의 데스크톱 관련해서는, 저희는 모든 시장에서 사업 운영을 평가하고 있습니다. 그리고 브라질 자회사가 현재 데스크톱을 평가하고 있지만, 현재까지 구속력 있는 약속은 존재하지 않습니다. 회사와 저희 직원들을 평가하는 것 외에는 다른 것이 없습니다. 더 이상 말씀드릴 것이 없습니다. 그것이 바로 저희의 현재 상황입니다. 앞서 말씀드린 바와 같이, 저희는 지역 내든 지역 밖이든 저희에게 의미가 있는 모든 기회를 살펴보는 데 열려 있으며, 그것이 바로 저희가 하고 있는 일이고 평가하고 있는 것입니다. 전 세계적으로 시장이 통합되고 있다고 생각합니다. 그것이 저희에게 의미가 있다면 참여할 것입니다. 그 외에는 더 이상 말씀드릴 것이 없습니다.
Operator: Our next question comes from the line of Gustavo Farias.	Operator: 다음 질문은 구스타보 파리아스님으로부터 받았습니다.
Gustavo Farias: UBS Investment Bank, Research Division Also 2 on my end. The first one, If you could provide us color on the competition environment in Mexico, especially coming from the new postpaid plans, the competition in general? And the second question, focusing on Brazil. If we could have a better view on the main drivers of performance in prepaid, how you're seeing the segment especially with the good performance despite the disconnections we observed in the quarter?	Gustavo Farias: 저희 쪽에서도 2가지 질문이 있습니다. 첫 번째로, 멕시코의 경쟁 환경에 대해 설명해 주실 수 있나요? 특히 새로운 후불 요금제로 인한 경쟁과 전반적인 경쟁 상황에 대해서요. 두 번째 질문은 브라질에 관한 것입니다. 선불 부문의 주요 성과 동력에 대해 더 자세히 알 수 있을까요? 이번 분기에 해지가 관찰되었음에도 불구하고 좋은 성과를 보인 선불 부문을 어떻게 보고 계신지요?
Daniel Hajj Aboumrad: MD, CEO & Director Well, in Mexico, the competition with [ BYTE ] with AT&T, with Telefonica, we have a lot of competition in Mexico. But on postpaid, I think people looks a lot on quality, on 5G coverage, the way you -- your customer care centers will attend and solve all the problems. And I think we are by far much better than anybody else -- any other company in Mexico. We have more than 120 cities with 5G, nobody has that. We have customer care centers all around Mexico with a lot of people very professional and training to solve the problems, to help you, to activate your line. And on the other side, all of that helps you and if you have good prices and competitive prices, then well, you are in very good shape in Mexico. So that's what we have. So we are very competitive. We financed a lot of the devices. We have very good devices. We have very good distribution. We have a very professional in the corporate segment, we have very professional people going to the companies in the small to medium business also. So we have a very good company here that makes -- so the -- let's say, the NPS people think very good about Telcel marketing and all of that, that help us to be very strong. And that's why I can tell you that from people who is visiting our stores, maybe 50% of the people that are actual customers decides to increase the plan and to extend the plan for some more time. So we are very -- of course, we have a lot of competition. AT&T is doing good. [ BYTE ] is also doing good, but they don't have all the things that we have and people recognize a lot of that. Look, what we see is that the phone is a very important thing for you. So you need to have all day a day since you wake up and you get to sleep. All the day you have a lot of things to do. So what you want is to have the best network, the best customer care centers, the best coverage and all of that help us to be right now in this position. On Brazil, well -- prepaid in Brazil, well, prepaid in Brazil also, we have been investing a lot in our network. We're gaining and doing a lot more coverage. We're doing a lot of 5G, and people in Brazil, there is a lot of people from prepaid moving to postpaid, but there's new people coming to stay with us in the prepaid side. So those are the things we -- in Brazil, we have 3 years gaining and doing much better in the wireless segment. And I think it's also because it's not only one thing that we have. It's a lot of things. In prepaid in Brazil, our ARPU is growing 7.3%, but it's a lot. So it means that people is consuming more, using more social networks or buying a package for more days. So all of that is helping us to do that. 5G is very important also.	Daniel Hajj Aboumrad: 멕시코에서는 BYTE, AT&T, 텔레포니카와 경쟁하고 있어서 치열한 경쟁 상황입니다. 하지만 후불 요금제(postpaid)에서는 고객들이 품질, 5G 커버리지, 고객 서비스 센터가 문제를 해결하는 방식을 많이 고려합니다. 그리고 저희가 멕시코의 다른 어떤 회사보다도 훨씬 뛰어나다고 생각합니다. 저희는 120개 이상의 도시에서 5G를 제공하고 있는데, 이는 누구도 따라올 수 없는 수준입니다. 멕시코 전역에 고객 서비스 센터를 운영하고 있으며, 문제 해결, 고객 지원, 회선 개통을 위해 매우 전문적이고 잘 훈련된 직원들을 많이 보유하고 있습니다. 이 모든 것들이 도움이 되고, 여기에 좋은 가격과 경쟁력 있는 요금제까지 갖추고 있다면 멕시코에서 매우 유리한 위치에 있는 것입니다. 그것이 바로 저희가 가진 강점이고, 그래서 저희는 매우 경쟁력이 있습니다. 저희는 많은 기기들에 대해 파이낸싱을 제공했습니다. 우수한 기기들을 보유하고 있고, 매우 좋은 유통망을 갖추고 있습니다. 기업 부문에서는 매우 전문적인 인력을 보유하고 있으며, 중소기업을 대상으로도 전문 인력들이 직접 기업들을 방문하고 있습니다. 그래서 저희는 매우 좋은 회사를 운영하고 있다고 말씀드릴 수 있습니다. NPS 고객들이 Telcel의 마케팅과 모든 부분에 대해 매우 좋게 평가하고 있으며, 이것이 저희를 강하게 만드는 요인입니다. 그래서 저희 매장을 방문하는 고객들 중 약 50%가 기존 고객으로서 요금제를 업그레이드하고 계약 기간을 연장하기로 결정한다고 말씀드릴 수 있습니다. 물론 경쟁이 치열합니다. AT&T도 잘하고 있습니다. BYTE도 잘하고 있지만, 저희가 가진 모든 것들을 갖추지는 못했고 사람들이 그 차이를 많이 인식하고 있습니다. 보시다시피, 휴대폰은 여러분에게 매우 중요한 것입니다. 아침에 일어나서 잠들 때까지 하루 종일 필요하죠. 하루 종일 해야 할 일이 많기 때문에, 최고의 네트워크, 최고의 고객 서비스 센터, 최고의 커버리지를 원하게 되고, 이 모든 것들이 저희가 지금 이런 위치에 있을 수 있도록 도와주고 있습니다. 브라질의 경우, 브라질 선불 시장에서도 저희는 네트워크에 많은 투자를 해왔습니다. 점유율을 늘리고 있고 훨씬 더 많은 커버리지를 구축하고 있습니다. 5G도 많이 구축하고 있고요. 브라질에서는 선불에서 후불로 이동하는 고객들이 많지만, 선불 쪽에서 저희와 함께 하는 새로운 고객들도 계속 유입되고 있습니다. 브라질에서는 3년 동안 무선 부문에서 성장하며 훨씬 더 나은 성과를 거두고 있습니다. 이는 한 가지 요인 때문이 아니라 여러 요소들이 복합적으로 작용한 결과라고 생각합니다. 브라질 선불 서비스에서 ARPU(Average Revenue Per User, 가입자당 평균 매출)가 7.3% 성장하고 있는데, 이는 상당한 수치입니다. 이는 고객들이 더 많이 소비하고, 소셜 네트워크를 더 많이 이용하거나, 더 긴 기간의 패키지를 구매하고 있다는 의미입니다. 이 모든 것들이 우리 성과 향상에 도움이 되고 있습니다. 5G 역시 매우 중요한 요소입니다.
Operator: [Operator Instructions] Our next question comes from the line of Lucca Brendim from Bank of America.	Operator: 다음 질문은 뱅크 오브 아메리카의 루카 브렌딤 애널리스트로부터 받았습니다.
Lucca Brendim: BofA Securities, Research Division I have one here on my side. So if you guys could give us an update on the competitive market for Colombia and Chile. We saw many reports of potential acquisitions, including your potential move in Chile. Some of your peers are struggling financially in both regions. So is this already reflecting positively in the numbers you're seeing in those markets? Obviously, your numbers for the region have been improving in both Chile and Colombia. How much of that is due to competition? And what do you think we can expect going forward?	Lucca Brendim: 콜롬비아와 칠레의 경쟁 시장에 대한 업데이트를 부탁드립니다. 칠레에서의 잠재적 인수 움직임을 포함해 많은 인수 관련 보도를 봤습니다. 일부 경쟁사들이 두 지역에서 재정적으로 어려움을 겪고 있는 상황입니다. 이런 상황이 해당 시장에서 보고 계신 수치에 이미 긍정적으로 반영되고 있나요? 분명히 칠레와 콜롬비아 모두에서 해당 지역 수치가 개선되고 있습니다. 이 중 얼마나 많은 부분이 경쟁 상황 때문인지, 그리고 앞으로 어떤 상황을 예상할 수 있을지 궁금합니다.
Daniel Hajj Aboumrad: MD, CEO & Director Well, we know what is going to happen in Colombia. Colombia is Tigo and Telefonica, they already merged their networks. So they are going to have 1 network, better costs, more efficiencies for them. And what looks like is that Tigo is going to end up having all Telefonica that means they are waiting for the authorization of the government. I don't know what's going to happen, but it looks like they're going to consolidate the market. In Colombia, we're doing good. We are growing. We are #1 in 5G in Colombia. We're doing our investments there. Quality is doing good also. And the service revenue is growing 7.8%; 7.4% in wireless, and that the growth has been very good in Colombia. The competition with [ WOM ] is not so hard because [ WOM ] is not in very good shape, what I'm understanding. There is a new people buying the company, starting to do the changes, both all overall in Colombia were okay. Our EBITDA should increase a little bit more, but we are putting some extra reserves that we're doing for some [ physical ] and legal things that we are seeing. So we are putting. But if not, maybe we can have around -- we can have the 5% increase instead of 3% increase in the quarter, we can go to 5% increase if we don't do these reserves. So next quarter, I think it's going to be the same because the reserves are until the end of the year, but the operations are doing good. We are being conservative doing their reserves, doesn't mean that we win or lose but we want to be conservative always. So that's what we've seen growing very good revenues and growing good EBITDA, investing a lot more in fiber. We're doing our investments and putting fiber to the houses changing more our cable and doing fiber. I don't know, Oscar, if you want to talk a little bit about the fix in Colombia. Oscar Von Hauske Solís Chief Fixed Line Operations Officer, Chief Information Security Officer & Director No. As you mentioned, we are building home passes with fiber, and we are doing the migration from cable to fiber. So we expect to have 60% of our network already in fiber. So we believe that we have the right network to be competitive in Colombia, not only on fiber or residential, I think we are doing pretty well as well in corporate segment, selling cybersecurity, cloud, data center solutions. So I think we have a good operation there in Colombia.	Daniel Hajj Aboumrad: 콜롬비아에서 무슨 일이 일어날지 우리는 알고 있습니다. 콜롬비아는 Tigo와 Telefonica가 이미 네트워크를 통합했습니다. 그래서 그들은 하나의 네트워크를 갖게 되어 더 나은 비용 구조와 효율성을 확보하게 될 것입니다. 그리고 보기에는 Tigo가 결국 Telefonica 전체를 인수하게 될 것 같습니다. 즉, 정부 승인을 기다리고 있는 상황입니다. 어떻게 될지는 모르겠지만, 시장이 통합될 것으로 보입니다. 콜롬비아에서 우리는 잘하고 있습니다. 성장하고 있고요. 콜롬비아에서 5G 1위 사업자입니다. 그곳에 투자도 계속하고 있고, 품질도 좋은 성과를 보이고 있습니다. 그리고 서비스 매출이 7.8% 성장하고 있고, 무선 부문은 7.4% 성장하고 있어서 콜롬비아에서의 성장세가 매우 양호합니다. WOM과의 경쟁은 그렇게 치열하지 않습니다. 제가 파악하기로는 WOM이 그리 좋은 상황이 아니거든요. 새로운 사람들이 회사를 인수해서 변화를 시작하고 있는데, 전반적으로 콜롬비아에서는 괜찮았습니다. 저희 EBITDA는 조금 더 증가해야 하는데, 현재 보고 있는 일부 물리적, 법적 사안들에 대해 추가 충당금을 적립하고 있습니다. 그래서 적립을 하고 있는 거죠. 하지만 이런 충당금을 적립하지 않는다면 분기 3% 증가 대신 약 5% 증가를 달성할 수 있을 것입니다. 다음 분기도 비슷할 것 같습니다. 충당금은 연말까지 계속될 예정이지만, 운영 자체는 잘 되고 있습니다. 저희는 충당금 설정에 있어 보수적인 접근을 취하고 있습니다. 이것이 승부를 좌우하는 것은 아니지만, 항상 보수적으로 접근하고자 합니다. 그래서 매우 좋은 수익 성장과 양호한 EBITDA 성장을 보이고 있으며, 광섬유에 훨씬 더 많은 투자를 하고 있습니다. 저희는 투자를 진행하면서 가정에 광섬유를 설치하고 케이블을 교체하여 광섬유로 전환하고 있습니다. 오스카, 콜롬비아의 고정망에 대해 좀 더 말씀해 주시겠습니까? 말씀하신 대로, 저희는 광섬유로 홈 패스를 구축하고 있으며 케이블에서 광섬유로 마이그레이션을 진행하고 있습니다. 저희 네트워크의 60%를 이미 광섬유로 구축할 것으로 예상하고 있습니다. 콜롬비아에서 경쟁력을 갖출 수 있는 적절한 네트워크를 보유하고 있다고 믿습니다. 광섬유나 주거용 서비스뿐만 아니라 기업 부문에서도 상당히 좋은 성과를 거두고 있습니다. 사이버보안, 클라우드, 데이터센터 솔루션을 판매하고 있거든요. 콜롬비아에서 좋은 사업을 운영하고 있다고 생각합니다.
Daniel Hajj Aboumrad: MD, CEO & Director And then in Chile, well -- Chile -- a lot of competition in Chile at -- but well, we hope that we can consolidate the market as Telefonica is -- they are staying on sale. But what we have been doing in the last 2, 3 years is since we buy the company, we modernize all the network, we put 5G. We grow our coverage. We do more customer care centers. We move the brand to Claro has been extraordinary good. So people migrate -- a lot of migration from cable to fiber. So we have been doing the last 3 years since we bought the company. We have been doing a lot of investments. And well, that's why our EBITDA is more than double in Chile. So -- but of course, competition is high in Chile, prices are still very low in Chile in everything. But we have been doing a lot of things to be competitive in the market, okay? So we need to compete at the prices that we have, they are very low, we need to compete at those prices. So that's what we are doing.	Daniel Hajj Aboumrad: 칠레의 경우, 경쟁이 매우 치열합니다. 하지만 텔레포니카가 매각 중이어서 시장 통합이 가능할 것으로 기대하고 있습니다. 지난 2-3년간 회사를 인수한 이후 우리가 해온 일들을 보면, 전체 네트워크를 현대화하고 5G를 도입했습니다. 커버리지를 확대하고 고객 서비스 센터를 늘렸죠. 브랜드를 클라로로 전환한 것도 매우 성공적이었습니다. 고객들이 케이블에서 광섬유로 대거 이동하고 있습니다. 회사를 인수한 이후 지난 3년간 많은 투자를 진행해왔습니다. 그래서 칠레에서 우리 EBITDA가 두 배 이상 증가한 것입니다. 물론 칠레의 경쟁은 여전히 치열하고, 모든 분야에서 가격이 아직 매우 낮은 수준입니다. 하지만 저희는 시장에서 경쟁력을 갖추기 위해 많은 노력을 기울이고 있습니다. 현재 가격 수준에서 경쟁해야 하는 상황이고, 이 가격들이 매우 낮은 수준이지만 이 가격대에서 경쟁력을 확보해야 합니다. 그래서 지금 그런 방향으로 진행하고 있습니다.
Operator: [Operator Instructions] Seeing no further questions at this time. I will now turn the call back over to Daniel Hajj for closing remarks.	Operator: 더 이상 질문이 없는 것으로 보입니다. 이제 마무리 발언을 위해 다니엘 하지에게 다시 연결해드리겠습니다.
Daniel Hajj Aboumrad: MD, CEO & Director Well, thank everyone from being in the call, and see you next quarter. Thank you very much.	Daniel Hajj Aboumrad: 통화에 참여해 주신 모든 분들께 감사드리며, 다음 분기에 다시 뵙겠습니다. 대단히 감사합니다.
Operator: This concludes today's conference call. You may now disconnect.	Operator: 오늘 컨퍼런스 콜을 마치겠습니다. 이제 연결을 종료하셔도 됩니다.

📌 요약

Here's a Korean summary of the key points from the earnings call transcript:

• 멕시코 선불 모바일 매출:
- 경기 회복과 함께 실적이 개선되는 추세
- 작년 말/올해 초가 저점이었으며, 향후 경제 상황 개선시 실적 회복 기대

• 인수합병(M&A) 전략:
- 칠레 텔레포니카 자산 인수를 위해 Entel과 공동 입찰 검토 중 (초기 단계)
- 브라질에서도 Desktop 등 잠재적 인수 기회 평가 중
- 지역 내외 시장 통합 기회에 적극적으로 참여할 의향 표명

• 지역별 실적 및 경쟁 현황:
- 칠레/우루과이/파라과이 부문에서 강한 마진 개선 달성
- 콜롬비아에서는 5G 선도하며 무선 부문 7.4% 성장
- 멕시코에서는 5G 네트워크(120개 이상 도시), 고객 서비스 등 경쟁우위 유지

이는 전반적으로 긍정적인 실적 모멘텀과 함께 적극적인 성장 전략을 보여주는 내용입니다.