📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
Lotus Technology Inc. (LOT) Q3 2025 Earnings Call November 24, 2025 7:00 AM EST Company Participants Michelle Ma Daxue Wang - Chief Financial Officer Feng Qingfeng - CEO & Director Conference Call Participants Xinran Li - Deutsche Bank AG, Research Division Presentation Operator Good day, and thank you for standing by. Welcome to Lotus Technology, Inc. Third Quarter 2025 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please be advised that today's conference is being recorded. I'd now like to hand the conference over to your first speaker today, Ms. Michelle Ma, head of Investor Relations. Please go ahead. Michelle Ma Thank you, Amber.	로터스 테크놀로지 주식회사 (LOT) 2025년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 2025년 11월 24일 오전 7시 (미국 동부 표준시) 회사 참석자 미셸 마 - 투자자 관계 담당 이사 다쉬에 왕 - 최고재무책임자 (CFO) 펑 칭펑 - 최고경영자 (CEO) 겸 이사 컨퍼런스 콜 참가자 신란 리 - 도이체방크 AG, 리서치 부문 발표 사회자 안녕하십니까. 참석해 주셔서 감사합니다. 로터스 테크놀로지 주식회사 2025년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [사회자 안내사항] 오늘 컨퍼런스는 녹음되고 있음을 알려드립니다. 이제 첫 번째 발표자이신 투자자 관계 담당 이사 미셸 마 님께 진행을 넘기겠습니다. 말씀해 주시기 바랍니다. 미셸 마 감사합니다, 앰버.
Welcome to Lotus Tech's Third Quarter 2025 Earnings Call. My name is Michelle Ma, the Head of Investor Relations here at Lotus. With me today are CEO, Mr. Qingfeng Feng; and CFO, Dr. Daxue Wang. Our conference call materials were issued today and are available on our Investor Relations website. We are also broadcasting this call via webcast. Before we continue, please be reminded that today's discussion will contain forward-looking statements pursuant to the safe harbor provisions of the U.S. Private Securities Litigation Reform Act of 1995. Forward-looking statements involve inherent risks and uncertainties.	로터스 테크 2025년 3분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 로터스의 투자자 관계 담당 이사 미셸 마입니다. 오늘 저와 함께 CEO인 펑칭펑 대표님과 CFO인 왕다쉐 박사님이 참석하셨습니다. 컨퍼런스 콜 자료는 오늘 발표되었으며 당사의 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 또한 이번 콜은 웹캐스트를 통해서도 생중계되고 있습니다. 본론으로 들어가기 전에, 오늘 논의 내용에는 미국 증권소송개혁법(Private Securities Litigation Reform Act of 1995)의 세이프 하버 조항에 따른 미래예측진술(forward-looking statements)이 포함될 수 있음을 상기시켜 드립니다. 미래예측진술은 내재적 위험과 불확실성을 수반합니다.
As such, the company's actual results may be materially different from the views expressed today. Further information regarding risks and uncertainties is included in relevant filings of Lotus Tech with the U.S. Securities and Exchange Commission. The company undertakes no obligation to update any forward-looking statements, except as required under applicable law. Please also note that our earnings press release and this conference call will include disclosure of unaudited GAAP financial information as well as unaudited non-GAAP financial measures. You can also find a reconciliation of these figures in the press release available on our Investor Relations website at ir.group/lotus.com.	따라서 회사의 실제 실적은 오늘 표명된 견해와 중대하게 다를 수 있습니다. 위험과 불확실성에 관한 추가 정보는 Lotus Tech가 미국 증권거래위원회에 제출한 관련 서류에 포함되어 있습니다. 회사는 관련 법률에서 요구하는 경우를 제외하고는 미래예측진술을 업데이트할 의무를 지지 않습니다. 또한 당사의 실적 보도자료와 본 컨퍼런스 콜에는 미감사 GAAP 재무정보와 미감사 non-GAAP 재무지표가 포함될 것임을 유의하시기 바랍니다. 이러한 수치들의 조정내역은 당사 투자자관계 웹사이트 ir.group/lotus.com에서 확인하실 수 있는 보도자료에서 찾아보실 수 있습니다.
With that, I'm delighted to turn the call over to our CFO, Dr. Wang, please. Daxue Wang Chief Financial Officer Good morning, good afternoon and good evening all our shareholders, analysts and friends from the media. Thank you for joining us for Lotus' Q3 2025 earnings release. I'm Daxue Wang, Chief Financial Officer of Lotus, and it's my privilege once again to present the company's unaudited financial results. In the third quarter, the company delivered nearly 1,800 vehicles to distributors, which represents a 35% decrease year-on-year, but a 28% increase quarter-on-quarter.	감사합니다. 이제 CFO인 왕 박사님께 말씀을 넘기겠습니다. 왕다쉐(Daxue Wang) 최고재무책임자 전 세계 주주 여러분, 애널리스트 여러분, 그리고 언론 관계자 여러분, 좋은 아침, 좋은 오후, 좋은 저녁입니다. 로터스의 2025년 3분기 실적 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 저는 로터스의 최고재무책임자 왕다쉐입니다. 다시 한번 회사의 미감사 재무 실적을 발표하게 되어 영광입니다. 3분기에 당사는 딜러들에게 약 1,800대의 차량을 인도했습니다. 이는 전년 동기 대비 35% 감소했지만, 전분기 대비로는 28% 증가한 수치입니다.
As a result, total delivery of the first 9 months of the year reached 4,612 units, up 40% compared to the same period last year. These figures reflect the transitional period characterized by the impact of tariffs, gradual destocking activities and the phased commencement of the gradual upgraded module deliveries. Revenue for the third quarter was $137 million, down 46% year-on-year, but up 10% sequentially. Revenues for the first 9 months totaled $356 million, down 45% year-on-year. Gross margin improved 8% in the third quarter, up 3 percentage points from the previous quarter and 5 percentage points from the same period last year.	이에 따라 올해 9개월간 총 인도량은 4,612대를 기록하여 전년 동기 대비 40% 증가했습니다. 이러한 수치는 관세 영향, 점진적인 재고 감축 활동, 그리고 단계적으로 시작된 업그레이드 모듈 인도 등으로 특징지어지는 과도기를 반영한 것입니다. 3분기 매출은 1억 3,700만 달러로 전년 동기 대비 46% 감소했으나, 전분기 대비로는 10% 증가했습니다. 9개월간 누적 매출은 3억 5,600만 달러로 전년 동기 대비 45% 감소했습니다. 매출총이익률은 3분기에 8%를 기록하여 전분기 대비 3%포인트, 전년 동기 대비 5%포인트 개선되었습니다.
This improvement was driven by a favorable shift in our sales mix towards upgraded models, reflecting higher inventory dynamics and continued recovery in our underlying profitability. Gross margin for the first 9 months remained stable compared to the same period in 2024, safely in a positive territory. Now allow me to break down our sales by categories and regions. The category Lifestyle vehicles accounted for 77% of the total deliveries in Q3, down from 83% in Q2. Consequently, they contributed 72% of the total deliveries for the first 9 months of the year. And in terms of regions, deliveries in the U.S. sports car market began a gradual recovery in the third quarter.	이러한 개선은 업그레이드 모델로의 판매 믹스 호전에 기인한 것으로, 이는 재고 역학 개선과 기저 수익성의 지속적인 회복을 반영한 것입니다. 9개월 누적 매출총이익률은 2024년 동기 대비 안정적으로 유지되었으며, 안정적인 플러스 영역에 머물렀습니다. 이제 카테고리별 및 지역별 판매 현황을 말씀드리겠습니다. 라이프스타일 차량 카테고리는 3분기 전체 인도량의 77%를 차지했으며, 이는 2분기의 83%에서 감소한 수치입니다. 결과적으로 이 카테고리는 올해 9개월 누적 전체 인도량의 72%를 기여했습니다. 지역별로는, 미국 스포츠카 시장의 인도량이 3분기에 점진적인 회복세를 보이기 시작했습니다.
This improvement came after the initial U.S. U.K. tariff disruptions were resolved with U.K. vehicles ultimately securing a favorable tariff rate of 10%. Overall, deliveries in the first 9 months of 2025 were primarily driven by China and Europe. It's worth noting that our delivery growth in China for the first 9 months outpaced the broader premium auto segment in the country. This underscores the competitive strengths of our product portfolio in an increasingly challenging environment. Now let me turn to the key financials. I have already covered deliveries, revenue and gross margin. Now let see the other financial metrics.	이러한 개선은 초기 미국-영국 관세 분쟁이 해결되고 영국 차량이 궁극적으로 10%의 유리한 관세율을 확보한 이후에 나타났습니다. 전반적으로 2025년 첫 9개월간 인도량은 주로 중국과 유럽에 의해 견인되었습니다. 주목할 만한 점은 첫 9개월간 중국에서의 인도량 증가율이 중국 내 프리미엄 자동차 시장 전체를 상회했다는 것입니다. 이는 점점 더 어려워지는 환경 속에서 우리 제품 포트폴리오의 경쟁력을 잘 보여줍니다. 이제 주요 재무지표로 넘어가겠습니다. 인도량, 매출 및 매출총이익률은 이미 말씀드렸습니다. 이제 다른 재무지표들을 살펴보겠습니다.
The cost of revenue decreased by 35% year-on-year to $126 million in Q3 and a total of $325 million for the first 9 months of 2025. This resulted in a gross profit of $11 million for the quarter, and $29 million for the first 9 months. We reported an operating loss of $95 million in the third quarter, a 41% improvement year-on-year. The net loss for the quarter was $65 million, up 68% improvement year-on-year. For the first 9 months, the operating loss was $357 million, narrowing by 40% year-on-year, while the net loss narrowed to $378 million, down 43% year-on-year.	매출원가는 3분기에 전년 동기 대비 35% 감소한 1억 2,600만 달러를 기록했으며, 2025년 9개월 누계로는 총 3억 2,500만 달러를 기록했습니다. 이에 따라 분기 매출총이익은 1,100만 달러, 9개월 누계 매출총이익은 2,900만 달러를 달성했습니다. 3분기 영업손실은 9,500만 달러로 전년 동기 대비 41% 개선되었습니다. 분기 순손실은 6,500만 달러로 전년 동기 대비 68% 개선되었습니다. 9개월 누계 기준으로는 영업손실이 3억 5,700만 달러로 전년 동기 대비 40% 축소되었으며, 순손실은 3억 7,800만 달러로 전년 동기 대비 43% 감소했습니다.
And for your reference, on a non-GAAP adjusted basis, the net loss for the first 9 months were $2 million lower, primarily due to the impact of the share-based compensation. And adjusted EBITDA under the non-GAAP for the same period narrowed by 48% year-on-year to $294 million. Beyond these numbers, I would like to reiterate that we have now reduced operating expenses for 8 consecutive quarters through value-added measures. This underscores our strong commitment to enhancing operational efficiency. Our efforts in cost discipline and inventory optimization are reflected in the significantly narrowed loss for both the quarter and year-to-date.	참고로 말씀드리면, Non-GAAP 조정 기준으로 9개월간 순손실은 200만 달러 감소했으며, 이는 주로 주식기반보상의 영향 때문입니다. 그리고 동기간 Non-GAAP 기준 조정 EBITDA는 전년 대비 48% 개선되어 적자폭이 2억 9,400만 달러로 축소되었습니다. 이러한 수치들을 넘어서, 저희가 부가가치 창출 조치들을 통해 8분기 연속으로 영업비용을 절감해왔다는 점을 다시 한번 강조하고 싶습니다. 이는 운영 효율성 제고에 대한 저희의 강력한 의지를 보여줍니다. 비용 관리와 재고 최적화를 위한 저희의 노력은 분기 및 연초 대비 기준 모두에서 손실이 크게 축소된 것으로 나타나고 있습니다.
We remain focused on prudent resource allocation and margin enhancement, while also preparing for a more dynamic operating environment in the quarters ahead. During the third quarter, we achieved several key milestones and made challenges posed by the fierce market competition. We will be awaiting our new PHEV model in the coming months to further expand our electrification product road map and address consumer demand in diversified power train segments. Our CEO, Mr. Feng, will elaborate further on these developments. With that, I will now turn the floor over to Mr. Feng. Thank you. Feng Qingfeng CEO & Director [Interpreted] Good morning, good afternoon, everyone.	우리는 신중한 자원 배분과 마진 개선에 집중하는 동시에, 향후 분기에 더욱 역동적인 운영 환경에 대비하고 있습니다. 3분기 동안 우리는 여러 주요 이정표를 달성했으며, 치열한 시장 경쟁으로 인한 과제들을 해결했습니다. 우리는 앞으로 몇 개월 내에 새로운 PHEV 모델을 출시하여 전동화 제품 로드맵을 더욱 확대하고 다양한 파워트레인 부문에서 소비자 수요를 충족시킬 예정입니다. 펑 대표이사께서 이러한 개발 사항에 대해 더 자세히 설명하실 것입니다. 그럼 이제 펑 대표이사께 발언권을 넘기겠습니다. 감사합니다. 펑칭펑(Feng Qingfeng) 대표이사 [통역] 안녕하세요, 좋은 오후입니다, 여러분.
I am Qingfeng Feng, CEO of Lotus Tech. Thank you for joining the Lotus Tech Quarter 3 2025 Earnings Call. Now I'd like to walk you through the company's latest progress across four key areas: recent highlights; market strategy; product portfolio; and the acquisition of Lotus U.K. For Lotus with a 77-year track DNA, it is important to keep enhancing its global image. On September 5, Lotus made a strong appearance at IAA Mobility 2025 in Germany, showcasing the concept car Theory 1, Eletre, Emeya and Emira demonstrating a seamless blend of a brand legacy cutting-edge technology and electric strategy.	저는 Lotus Tech의 CEO인 Qingfeng Feng입니다. Lotus Tech 2025년 3분기 실적 발표에 참석해 주셔서 감사합니다. 이제 회사의 최신 진전 상황을 네 가지 핵심 영역에 걸쳐 말씀드리겠습니다: 최근 주요 성과, 시장 전략, 제품 포트폴리오, 그리고 Lotus U.K. 인수입니다. 77년의 역사를 지닌 DNA를 가진 Lotus에게는 글로벌 이미지를 지속적으로 강화하는 것이 중요합니다. 9월 5일, Lotus는 독일에서 열린 IAA Mobility 2025에서 컨셉카 Theory 1, Eletre, Emeya 및 Emira를 선보이며 강력한 존재감을 드러냈고, 브랜드 유산과 최첨단 기술 및 전기차 전략의 완벽한 조화를 보여주었습니다.
To carry over Lotus' racing track DNA, the 2025 Lotus Cup One-Make Racing Series kicked off in June, featuring our international lineup of drivers. The third round concluded successfully in Chengdu with the season finale set to take place in Sepang International Circuit in Malaysia this month. On September 14, during the London Design Festival. Lotus served as the official automotive partner and opened an immersive exhibition at our Mayfair showroom, exploring the design DNA of the brand, and we received positive feedback from the public.	로터스의 레이싱 트랙 DNA를 계승하기 위해, 2025 로터스 컵 원메이크 레이싱 시리즈가 6월에 국제 드라이버 라인업과 함께 개막했습니다. 세 번째 라운드가 청두에서 성공적으로 마무리되었으며, 시즌 피날레는 이번 달 말레이시아 세팡 인터내셔널 서킷에서 개최될 예정입니다. 9월 14일 런던 디자인 페스티벌 기간 동안, 로터스는 공식 자동차 파트너로 참여하여 메이페어 쇼룸에서 브랜드의 디자인 DNA를 탐구하는 몰입형 전시회를 개최했으며, 대중으로부터 긍정적인 반응을 받았습니다.
On November 16, drivers Lu Wenlong and Liu Kai Shun piloted the Emira GT4 to claim the first and third place in the Macau Grand Prix in the Greater Bay Area GT cup. This marks back-to-back podiums for the Emira GT4 following its first and second place finish in the same event in 2023. The Macau circuit is known for its long straights and tight-twisting corners, is regarded one of the most challenging street circuits. This double podium not only highlights the driver exceptional skill, but also underscores the outstanding performance and reliability of Emira GT4. It strengthens customers' trust and enthusiasm of our sports car and it also carries over Lotus' racing track DNA.	11월 16일, 루원롱(Lu Wenlong)과 류카이순(Liu Kai Shun) 드라이버가 Emira GT4를 몰고 마카오 그랑프리 그레이터 베이 에리어 GT컵에서 1위와 3위를 차지했습니다. 이는 2023년 동일 대회에서 1위와 2위를 차지한 데 이어 Emira GT4가 2년 연속 시상대에 오른 것입니다. 긴 직선 구간과 좁고 구불구불한 코너로 유명한 마카오 서킷은 가장 도전적인 스트리트 서킷 중 하나로 평가받고 있습니다. 이번 더블 포디움은 드라이버들의 뛰어난 기량을 보여줄 뿐만 아니라 Emira GT4의 탁월한 성능과 신뢰성을 입증합니다. 이는 고객들의 우리 스포츠카에 대한 신뢰와 열정을 강화시키며, 로터스의 레이싱 트랙 DNA를 계승하는 것이기도 합니다.
For our market strategy, Lotus continues to optimize our global presence and in-house our retail efficiency. As of the end of September, we had 213 retail stores worldwide. We have a well-balanced distribution across four key regions. Europe, we had 70 shops, China 54, North America 49 and other markets 40. Those covers roughly 45 markets globally. Besides the retail channel efficiency improvement, we've also explored other measures to reduce our costs and improve our efficiency. For example, we've implemented prudent cost countermeasures and optimized our store portfolio. This includes relocating high cost of stores, closing underperforming locations and expanding high-efficiency outlets.	시장 전략과 관련하여, Lotus는 글로벌 입지를 지속적으로 최적화하고 있으며 자체 리테일 효율성을 강화하고 있습니다. 9월 말 기준으로 전 세계적으로 213개의 리테일 매장을 보유하고 있습니다. 4개 핵심 지역에 걸쳐 균형잡힌 분포를 이루고 있습니다. 유럽에 70개 매장, 중국 54개, 북미 49개, 그리고 기타 시장에 40개 매장을 운영하고 있습니다. 이는 전 세계적으로 약 45개 시장을 커버하고 있습니다. 리테일 채널 효율성 개선 외에도, 비용 절감과 효율성 향상을 위한 다른 조치들도 모색해왔습니다. 예를 들어, 신중한 비용 절감 대책을 시행하고 매장 포트폴리오를 최적화했습니다. 여기에는 고비용 매장의 이전, 실적 부진 매장의 폐점, 그리고 고효율 아울렛의 확대가 포함됩니다.
It helped boost our conversion rates while reducing operating costs. In addition to that, we've also relocated our European headquarters from the Netherlands back to the U.K. cutting operational expenses and allowing us to focus resources on key markets. Returning to Lotus' birth place also help us retell the brand story and the strength in our reach across Europe and beyond. Such measures further improve our overall efficiency. We are also preparing to enter new markets, starting with Brazil. Brazil is the seventh automotive sales country. In 2024, the total sales was roughly around 2 million with new energy vehicle penetration rate around 8%.	이는 운영 비용을 절감하면서 전환율을 높이는 데 도움이 되었습니다. 이에 더해, 유럽 본부를 네덜란드에서 영국으로 다시 이전하여 운영비를 절감하고 핵심 시장에 자원을 집중할 수 있게 되었습니다. 로터스의 탄생지로 돌아온 것은 브랜드 스토리를 재조명하고 유럽과 그 너머 지역에서 우리의 영향력을 강화하는 데에도 도움이 되었습니다. 이러한 조치들은 전반적인 효율성을 더욱 개선시켰습니다. 또한 브라질을 시작으로 새로운 시장 진출을 준비하고 있습니다. 브라질은 세계 7위 자동차 판매 국가입니다. 2024년 총 판매량은 약 200만 대 수준이었으며, 신에너지 차량 침투율은 약 8%입니다.
Ending the first 9 months of this year, the total sales reached 1.44 million units with the penetration rate of new energy vehicle increased to 10.1%. As for our products portfolio, two years ago, we have already planned on that. Actually, we've already launched our hybrid technology and what we believe that all of you will be soon see the fruit. And for Lotus, we currently offer 2 models globally, including Emira, Eletre, Emeya, all of which were updated in 2025. The new versions have all been well received with our share of total sales continuing to grow. We plan to introduce 2 additional hybrid models based on our new architecture.	올해 첫 9개월을 마감하면서 총 판매량은 144만 대에 달했으며, 신에너지 차량의 침투율은 10.1%로 증가했습니다. 제품 포트폴리오와 관련하여, 우리는 이미 2년 전에 계획을 수립했습니다. 실제로 우리는 이미 하이브리드 기술을 출시했으며, 여러분 모두 곧 그 성과를 보실 수 있을 것으로 믿습니다. 로터스의 경우, 현재 전 세계적으로 Emira, Eletre, Emeya를 포함한 2개 모델을 제공하고 있으며, 이 모든 모델은 2025년에 업데이트되었습니다. 신규 버전들은 모두 좋은 반응을 얻고 있으며, 전체 판매에서 우리의 점유율은 지속적으로 증가하고 있습니다. 우리는 새로운 아키텍처를 기반으로 2개의 추가 하이브리드 모델을 출시할 계획입니다.
The first hybrid model is set to launch in China in the quarter 1 next year with a dedicated technology preview event in January, a European release will follow. The new hybrid also carried our inherited Lotus DNA in the following areas. The first is the ultimate handling, thanks to Lotus tier engineering. It's also equipped with the dual-chamber air suspension and a standard 48-volt active stabilizer. It can be capable of a long range and also high performance. It is enabled by the latest architecture, delivering over 1,000 kilometers of range and 952 horsepower.	첫 번째 하이브리드 모델은 내년 1분기 중국에서 출시될 예정이며, 1월에 전용 기술 프리뷰 행사가 열릴 것입니다. 이후 유럽 출시가 이어질 예정입니다. 새로운 하이브리드 모델은 다음과 같은 영역에서 로터스의 고유한 DNA를 계승하고 있습니다. 첫째는 로터스 티어 엔지니어링 덕분에 구현된 궁극의 핸들링입니다. 또한 듀얼 챔버 에어 서스펜션과 표준 48볼트 액티브 스태빌라이저가 장착되어 있습니다. 장거리 주행과 고성능을 동시에 구현할 수 있습니다. 최신 아키텍처를 통해 1,000킬로미터 이상의 주행거리와 952마력을 제공합니다.
It's also inherited the Inspire design featuring the sensational width to height proportion of our hypercar Evija staying true to Lotus' design DNA. The introduction of hybrid models offers more choice for luxury vehicle buyers and will help us to expand into broader markets, including regions with slower EV adoption, such as Italy and Spain and Saudi Arabia. It will also help us to attract the new customer segments. And for the acquisition of Lotus U.K., we are now making steady progress on the merger or the acquisition of Lotus U.K., which we expect to complete in 2026. After the acquisition, we are going to operate under our One Lotus strategy.	또한 하이퍼카 Evija의 놀라운 폭 대 높이 비율을 특징으로 하는 Inspire 디자인을 계승하여 Lotus의 디자인 DNA에 충실하게 유지하고 있습니다. 하이브리드 모델의 도입은 럭셔리 차량 구매자들에게 더 많은 선택권을 제공하고, 이탈리아, 스페인, 사우디아라비아와 같이 전기차 도입이 더딘 지역을 포함한 더 넓은 시장으로 확장하는 데 도움이 될 것입니다. 또한 새로운 고객 세그먼트를 유치하는 데도 도움이 될 것입니다. 그리고 Lotus U.K. 인수와 관련하여, 현재 2026년 완료를 목표로 Lotus U.K.의 합병 또는 인수를 착실히 진행하고 있습니다. 인수 후에는 One Lotus 전략 하에서 운영할 예정입니다.
We plan to maintain a consistent global identity as a high-performance premium luxury brand to strengthen worldwide recognition and to maximizing our heritage. We are also streamlining reporting lines and to enable faster, clearer decision-making, a globally aligned governance model, global standards with vision of adaptation. It will improve oversight and support medium- to long-term strategy execution. For our business integration, we are driving synergy across the key areas. On R&D, we consolidate global engineering under 1 team to improve efficiency, share technology and accelerating new vehicle development.	우리는 전 세계적 인지도를 강화하고 헤리티지를 극대화하기 위해 고성능 프리미엄 럭셔리 브랜드로서 일관된 글로벌 아이덴티티를 유지할 계획입니다. 또한 보고 체계를 간소화하여 더 빠르고 명확한 의사결정을 가능하게 하고, 글로벌하게 정렬된 거버넌스 모델과 적응 비전을 갖춘 글로벌 표준을 구축하고 있습니다. 이를 통해 감독 기능이 개선되고 중장기 전략 실행을 지원할 것입니다. 사업 통합 측면에서는 핵심 영역 전반에 걸쳐 시너지를 추진하고 있습니다. R&D 부문에서는 글로벌 엔지니어링을 하나의 팀으로 통합하여 효율성을 개선하고, 기술을 공유하며, 신차 개발을 가속화하고 있습니다.
On purchasing, we leverage shared sourcing to reduce costs across lifestyle vehicles and sports cars. And on logistics, we will optimize warehousing and parts distribution to further lower costs. We have also aligned the channels and a system globally to eliminate duplication and boost the brand value and operational activeness. Thank you. We will now open the line for your questions.	구매 부문에서는 라이프스타일 차량과 스포츠카 전반에 걸쳐 공동 소싱을 활용하여 비용을 절감하고 있습니다. 물류 부문에서는 창고 운영과 부품 유통을 최적화하여 비용을 더욱 낮출 계획입니다. 또한 글로벌 차원에서 채널과 시스템을 통합하여 중복을 제거하고 브랜드 가치와 운영 효율성을 제고하고 있습니다. 감사합니다. 이제 질의응답 시간을 갖도록 하겠습니다.

📌 요약

# Lotus Technology Q3 2025 실적 요약

• **실적 및 매출**: 3Q25 차량 인도량은 약 1,800대로 전년 대비 35% 감소했으나 전분기 대비 28% 증가. 매출은 1억 3,700만 달러로 전년 동기 대비 46% 감소, 전분기 대비 10% 증가. 9개월 누적 인도량은 4,612대로 전년 대비 40% 증가했으나, 매출은 3억 5,600만 달러로 45% 감소하여 관세 영향 및 재고 조정 과도기를 반영

• **수익성 개선**: 3Q25 매출총이익률은 8%로 전분기 대비 3%p, 전년 동기 대비 5%p 개선. 업그레이드 모델 판매 비중 증가가 주요 요인. 영업손실은 9,500만 달러로 전년 대비 41% 개선, 순손실은 6,500만 달러로 68% 개선. 9개월 누적 영업손실은 3억 5,700만 달러(40% 개선), 순손실은 3억 7,800만 달러(43% 개선)로 8분기 연속 비용 절감 성과

• **신제품 및 시장 확대**: 2026년 1분기 중국 시장에 첫 하이브리드 모델 출시 예정(1월 기술 프리뷰, 유럽 출시 후속). 1,000km 이상 주행거리와 952마력 성능 제공.

❓ Q&A

Original	Translation
Operator: [Operator Instructions] We will now take our first question from Laura Li from Deutsche Bank.	Operator: 200000 [운영자 안내] 첫 번째 질문은 도이치뱅크의 Laura Li 애널리스트께서 주시겠습니다.
Xinran Li: Deutsche Bank AG, Research Division Could you elaborate a little bit more about the key highlights of the upcoming PHEV models? And maybe talk more about the strategic rationale behind those products?	Xinran Li: 곧 출시될 PHEV 모델들의 주요 특징에 대해 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요? 그리고 이러한 제품들의 전략적 근거에 대해서도 말씀해 주시면 감사하겠습니다.
CEO & Director: [Interpreted] Thank you for your question. First, allow me to elaborate on the highlights of the features of our hybrid model. It, well, features 3 first. It has the best energy-efficient engine and also the two best performance hybrid system and also the highest power motor. Those are three features demonstrate the Lotus of DNA from both the handling and also performance perspective. As for the details about how to further enhance its handling underperformance as well as the details of our hybrid architecture, please stay tuned to our tech preview event in January. And also, we would like to elaborate on the strategic rationale behind our hybrid model. But first, I'd like to start with the market. For China market, the premium vehicle market in China, including plug-in hybrids and extended ranges make up a large and rapidly growing segment. Among new energy vehicles priced about RMB 400,000 about 70% are plug-in or extended range models, and growth is a major driver of the broader new energy vehicle expansion. The penetration rate of new energy vehicle in this price bucket has also risen quickly reaching over 40% from January to September with advanced plug-in and extended ranges accounted for more than 30%. The competition in China's premium e-segment hybrid SUV is still relatively underdeveloped. The hybrid -- the premium e-segment hybrid SUV means the price of RMB 500,000. And the development is relatively under development compared to the battery electric e-segment SUV space. And most current models also lean heavily toward business or offer these. This creates a clear opening for Lotus to introduce our hybrid models. In Europe, hybrid models represent a large, faster-growing share, both the aftermarket. But as the emission standards tightened, new energy vehicle adoption is accelerating in Europe, just as it is in China. From January to September this year, NEVs, including battery electric vehicle, plug-in electric vehicle and hybrid electric models reached 59% or 60% of the total market. And among those, NEVs, PHEV and HEV together accounted for about 73%. And notably, plug-in hybrids, the PHEV sales have surged in Europe. As of September this year, PHEV sales have grown year-over-year for 7 consecutive months with the EU wide sales up 65% in September alone. In the premium hybrid segment, Lotus will be the first one to introduce such model in the EU. Last week, I visited EU, and I heard of the positive feedback from our dealers has been, they know about this hybrid model. And in the successive phase, we are going to invite dealers and also media to have an in-depth test of our new models.	CEO & Director: 질문 감사드립니다. 먼저 저희 하이브리드 모델의 주요 특징에 대해 말씀드리겠습니다. 세 가지 핵심 특징이 있습니다. 첫째, 최고의 에너지 효율을 자랑하는 엔진, 둘째, 최고 성능의 하이브리드 시스템, 그리고 셋째, 최고 출력의 모터를 탑재하고 있습니다. 이 세 가지 특징은 핸들링과 성능 측면 모두에서 로터스의 DNA를 잘 보여줍니다. 핸들링과 성능을 더욱 향상시키는 방법과 하이브리드 아키텍처의 세부 사항에 대해서는 1월에 열릴 기술 프리뷰 이벤트를 기대해 주시기 바랍니다. 또한 하이브리드 모델의 전략적 근거에 대해서도 말씀드리고 싶습니다. 먼저 시장 상황부터 살펴보겠습니다. 중국 시장의 프리미엄 차량 시장에서 플러그인 하이브리드(PHEV)와 증정식 전기차(EREV)가 대규모이면서 빠르게 성장하는 세그먼트를 형성하고 있습니다. 40만 위안 이상 가격대의 신에너지 차량 중 약 70%가 플러그인 또는 증정식 모델이며, 이러한 성장이 전체 신에너지 차량 확대의 주요 동력이 되고 있습니다. 이 가격대에서 신에너지 차량의 침투율도 빠르게 상승하여 1월부터 9월까지 40%를 넘어섰으며, 이 중 선진 플러그인 및 증정식 모델이 30% 이상을 차지했습니다. 중국의 프리미엄 E세그먼트 하이브리드 SUV 경쟁은 아직 상대적으로 미개척 상태입니다. 여기서 프리미엄 E세그먼트 하이브리드 SUV는 50만 위안 가격대를 의미하는데, 순수 전기 E세그먼트 SUV 시장에 비해 상대적으로 발전이 덜 된 상황입니다. 그리고 현재 대부분의 모델들도 비즈니스 중심이거나 이러한 옵션들을 제공하고 있습니다. 이는 로터스가 하이브리드 모델을 선보일 수 있는 명확한 기회를 만들어주고 있습니다. 유럽에서 하이브리드 모델은 애프터마켓을 포함해 더 빠르게 성장하는 큰 비중을 차지하고 있습니다. 하지만 배출가스 기준이 강화되면서, 중국에서와 마찬가지로 유럽에서도 신에너지 차량(NEV) 채택이 가속화되고 있습니다. 올해 1월부터 9월까지 배터리 전기차, 플러그인 전기차, 하이브리드 전기 모델을 포함한 신에너지 차량이 전체 시장의 59~60%를 차지했습니다. 그리고 이들 신에너지 차량 중에서 플러그인 하이브리드(PHEV)와 하이브리드 전기차(HEV)가 함께 약 73%를 차지했습니다. 특히 주목할 점은 플러그인 하이브리드, 즉 PHEV 판매가 유럽에서 급증했다는 것입니다. 올해 9월 기준으로 PHEV 판매는 7개월 연속 전년 대비 성장세를 보이고 있으며, 9월 한 달만 EU 전역에서 65% 증가했습니다. 프리미엄 하이브리드 세그먼트에서 로터스는 EU에 이러한 모델을 출시하는 최초의 브랜드가 될 것입니다. 지난주 EU를 방문했는데, 딜러들로부터 이 하이브리드 모델에 대해 매우 긍정적인 반응을 들었습니다. 그들은 이 모델에 대해 잘 알고 있었습니다. 다음 단계에서는 딜러들과 언론을 초청해서 신모델에 대한 심층 시승 기회를 제공할 예정입니다.
Operator: Our next question comes from [ Dan Lin ] from CICC.	Operator: 200000 다음 질문은 CICC의 Dan Lin으로부터 받았습니다.
Unknown Analyst: Hello, this is Dan Lin from CICC Auto team. Congrats on your sequential improvements. And I have 1 question about your gross margin. Do you have any guidance on your gross margin for this year and next year?	Unknown Analyst: CICC 자동차팀의 Dan Lin입니다. 안녕하세요. 분기 대비 개선 축하드립니다. 매출총이익률(gross margin)에 대해 한 가지 질문이 있습니다. 올해와 내년 매출총이익률에 대한 가이던스가 있으신가요?
Chief Financial Officer: Thank you so much for your question. With the recovery of the vehicle gross margin in the second half of the year, our gross margin for the full year is expected to remain at a high single-digit range. And looking ahead, our gross margin is projected to further improve primarily due to the following factors. First, the launch of the PHEV product, which is based on our real architecture, will further reduce the per-unit vehicle costs and achieve higher gross margins. And second, as the BEV facelifted products penetrate global markets, our sales are expected to increase, thereby boosting the gross margins; and third, the implementation of the put option with Lotus U.K. will further enhance efficiency. For instance, the Manufacturing segment's gross profit will be consolidated into the listed companies and economies of scale resulting from the integration of the supply chain and research and development will contribute to higher gross margins. So I think for the next year, we have the confidence it's going to be higher than this year. Thank you so much.	Chief Financial Officer: 질문 감사드립니다. 하반기 차량 매출총이익률 회복과 함께, 연간 매출총이익률은 한 자릿수 후반대(high single-digit)를 유지할 것으로 예상됩니다. 향후 전망을 보면, 매출총이익률은 주로 다음 요인들로 인해 더욱 개선될 것으로 전망됩니다. 첫째, 당사의 리얼 아키텍처(Real Architecture) 기반 PHEV 제품 출시로 차량 단위당 원가가 더욱 절감되고 더 높은 매출총이익률을 달성할 수 있습니다. 둘째, BEV 페이스리프트 제품들이 글로벌 시장에 침투하면서 판매가 증가할 것으로 예상되며, 이를 통해 매출총이익률이 상승할 것입니다. 셋째, 로터스 UK와의 풋옵션(put option) 실행으로 효율성이 더욱 향상될 것입니다. 예를 들어, 제조 부문의 매출총이익이 상장 회사로 통합되고, 공급망과 연구개발 통합으로 인한 규모의 경제 효과가 매출총이익률 상승에 기여할 것입니다. 따라서 내년에는 올해보다 높아질 것이라는 확신을 가지고 있습니다. 감사합니다.
Operator: Thank you. I am showing no further questions at this time. And with that, I'll now turn the conference back to Ms. Michelle Ma for her closing comments.	Operator: 감사합니다. 현재 더 이상의 질문이 없는 것으로 확인됩니다. 이제 마지막 말씀을 위해 Michelle Ma 님께 다시 마이크를 넘기겠습니다.
Michelle Ma: Thank you all again for joining us today. We will conclude the call soon. Investor Relations team remains available to answer any further clarity you have. Please feel free to contact us through the contact information on our website. Have a great day. Thank you.	Michelle Ma: 오늘 참석해 주신 모든 분들께 다시 한번 감사드립니다. 곧 콜을 마무리하겠습니다. 투자자 관계(IR) 팀은 추가 질문이 있으실 경우 언제든지 도움을 드릴 준비가 되어 있습니다. 저희 웹사이트에 있는 연락처 정보를 통해 편하게 연락 주시기 바랍니다. 좋은 하루 되시기 바랍니다. 감사합니다.
Operator: Thank you for your participation in today's conference. This does conclude the program. You may now disconnect your lines. [Portions of this transcript that are marked [Interpreted] were spoken by an interpreter present on the live call.]	Operator: 오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이것으로 프로그램을 마치겠습니다. 이제 연결을 종료하셔도 됩니다. [통역으로 표시된 부분은 실시간 통화 중 통역사가 통역한 내용입니다.]

📌 요약

# 로터스 실적 발표 요약

• **신제품 전략**: 2025년 1월 PHEV(플러그인 하이브리드) 모델 출시 예정. 고효율 엔진, 고성능 하이브리드 시스템, 고출력 모터를 특징으로 하며, 중국 프리미엄 SUV 시장(50만 위안 이상)과 유럽 시장 공략 목표. 중국 40만 위안 이상 NEV 시장에서 PHEV/EREV가 70% 차지하며, 유럽은 9월 PHEV 판매가 전년 대비 65% 급증한 시장 기회 포착

• **매출총이익률 전망**: 2024년 연간 매출총이익률은 높은 한 자릿수(high single-digit) 유지 예상. 2025년은 ①PHEV 출시로 인한 단위당 원가 절감, ②BEV 페이스리프트 모델의 글로벌 판매 확대, ③로터스 UK와의 풋옵션 실행을 통한 제조 부문 통합 및 규모의 경제 효과로 올해 대비 개선 확신

• **경영진 톤**: 신제품 출시와 수익성 개선에 대한 자신감 표명. 유럽 딜러 방문 시 긍정적 피드백 확인. 하반기 차량 매출총이익률 회복세 언급하며 실적 개선 추세 강조

• **주요 리스크**: 프리미엄 PHEV 시장