📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

📊 Presentation

Original	Translation
Evolus, Inc. (NASDAQ:EOLS) Q4 2024 Earnings Conference Call March 4, 2025 4:30 PM ET Company Participants Nareg Sagherian - VP and Head of Global IR and Corporate Communications David Moatazedi - President and CEO Rui Avelar - Chief Medical Officer and Head of R&D Sandra Beaver - CFO Conference Call Participants Annabel Samimy - Stifel Gangireddy Madhumitha - Stryker Navann Ty - BNP Paribas Doug Tsao - H.C. Wainwright Serge Belanger - Needham & Company Operator Good afternoon, everyone, and thank you for standing by. Welcome to Evolus Fourth Quarter and Full Year 2024 Earnings Conference Call. [Operator Instructions].	Evolus, Inc. (NASDAQ:EOLS) 2024년 4분기 실적발표 컨퍼런스콜 2025년 3월 4일 오후 4시 30분 (미 동부시간) 참가자 회사 측 Nareg Sagherian - 글로벌 IR 및 기업홍보 부사장 David Moatazedi - 대표이사 사장 Rui Avelar - 최고의료책임자 겸 R&D 총괄 Sandra Beaver - 최고재무책임자 애널리스트 Annabel Samimy - Stifel Gangireddy Madhumitha - Stryker Navann Ty - BNP Paribas Doug Tsao - H.C. Wainwright Serge Belanger - Needham & Company 진행자 안녕하십니까, Evolus의 2024년 4분기 및 연간 실적발표 컨퍼런스콜에 참석해 주신 여러분을 환영합니다. [진행자 안내사항].
As a reminder, today's conference is being recorded and webcast live. All participants are in a listen-only mode. After the speaker's remarks, there will be a question-and-answer session. I would now like to turn the conference over to Nareg Sagherian, Vice President and Head of Global Investor Relations and Corporate Communications. Please go ahead. Nareg Sagherian Thank you, operator, and welcome to everyone joining us on today's call to review Evolus' fourth quarter 2024 financial results. Our fourth quarter and full year 2024 press release is now on our website at evolus.com.	다시 한번 알려드리자면, 오늘 컨퍼런스는 녹화되며 실시간으로 웹캐스트됩니다. 모든 참가자는 청취 전용 모드로 참여하게 됩니다. 발표자의 연설이 끝난 후에는 질의응답 시간이 이어질 예정입니다. 이제 글로벌 투자자 관계 및 기업 커뮤니케이션 부문 부사장인 나렉 사게리안에게 진행을 넘기도록 하겠습니다. 나렉 님, 진행해 주시기 바랍니다. 나렉 사게리안: 진행자님 감사합니다. Evolus의 2024년 4분기 실적 발표를 검토하기 위해 오늘 컨퍼런스에 참여해 주신 모든 분들께 환영의 말씀을 드립니다. 저희 2024년 4분기 및 연간 실적 보도자료는 현재 당사 웹사이트 evolus.com에서 확인하실 수 있습니다.
With me today are David Moatazedi, President and Chief Executive Officer; Rui Avelar, Chief Medical Officer and Head of R&D'; and Sandra Beaver, Chief Financial Officer. Today's call will include forward-looking statements. Actual results may differ materially due to the risks and uncertainties outlined in our earnings press release and SEC filings. These forward-looking statements are based on current assumptions, and we undertake no obligation to update them. Additionally, we will discuss certain non-GAAP financial measures. These measures should be considered in addition to and not as a substitute for our GAAP results.	오늘 저와 함께 David Moatazedi 대표이사 겸 최고경영자, Rui Avelar 최고의료책임자 겸 R&D 총괄, 그리고 Sandra Beaver 최고재무책임자가 참석해 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜에서는 미래예측진술이 포함될 예정입니다. 실제 결과는 실적 보도자료와 SEC 제출 문서에 명시된 위험과 불확실성으로 인해 크게 다를 수 있습니다. 이러한 미래예측진술은 현재의 가정에 기초하며, 당사는 이를 업데이트할 의무가 없습니다. 또한 당사는 일부 비(非)GAAP 재무지표에 대해 논의할 예정입니다. 이러한 지표들은 GAAP 기준 실적을 대체하는 것이 아니라 보완하는 용도로 고려되어야 합니다.
A reconciliation of GAAP to non-GAAP measures is included in today's earnings release. As a reminder, our earnings release and SEC filings are available on the SEC's website and on our investor relations website. Following the conclusion of today's call, a replay will be available on our website @investors.evolus.com. With that, I'll turn the call over to our CEO, David Moatazedi. David Moatazedi Thank you, Nareg and good afternoon, everyone. 2024 was a transformative year for Evolus, marked by several key achievements that set the stage for 2025.	GAAP과 non-GAAP 측정치의 대사표는 오늘 실적 발표자료에 포함되어 있습니다. 참고로 말씀드리면, 당사의 실적 발표자료와 SEC 제출 문서는 SEC 웹사이트와 당사의 투자자 관계(IR) 웹사이트에서 확인하실 수 있습니다. 오늘 컨퍼런스콜 종료 후에는 당사 웹사이트 investors.evolus.com에서 다시보기가 제공될 예정입니다. 이제 CEO이신 데이비드 모아타제디께 마이크를 넘기겠습니다. 데이비드 모아타제디: 네렉께 감사드리며, 여러분 안녕하십니까. 2024년은 Evolus에게 혁신적인 한 해였으며, 2025년을 위한 기반을 다지는 여러 주요 성과들이 있었습니다.
Starting with our objective of achieving profitability in Q4, I'm proud to say that not only did we achieve meaningful profitability in the fourth quarter, but we also delivered profitability for the full year, one year ahead of our stated goal. This profitability was enabled by revenue growth above 30% for the fifth consecutive year, further solidifying our position as the fastest growing brand in our category. We ended 2024 with the US market share approaching 14%, resulting in revenue above the top end of our original guidance. The combination of Jeuveau and now Evolysse brings together the fastest growing toxin in the US with the first innovation in HA technology in over a decade.	4분기 수익성 달성이라는 목표와 관련하여, 저는 4분기에 의미 있는 수익성을 달성했을 뿐만 아니라, 당초 목표보다 1년 앞서 연간 기준으로도 수익성을 달성했다는 점을 자랑스럽게 말씀드립니다. 이러한 수익성 달성은 5년 연속 30% 이상의 매출 성장에 힘입은 것으로, 이는 우리 카테고리에서 가장 빠르게 성장하는 브랜드로서의 입지를 더욱 굳건히 했습니다. 2024년을 마감하면서 미국 시장점유율은 14%에 근접했고, 이는 당초 가이던스의 상단을 상회하는 매출 실적으로 이어졌습니다. Jeuveau와 현재의 Evolysse의 결합은 미국에서 가장 빠르게 성장하는 톡신 제품과 지난 10년간 최초의 HA(히알루론산) 기술 혁신을 하나로 통합하게 되었습니다.
In Q4, we obtained CE Mark approval for the Estyme line of HA injectable gels, followed by FDA approval in February 2025 for Evolysse Form and Evolysse Smooth. This approval expands our total addressable market in the US by 78% and supports our 2025 revenue guidance of $345 million to $355 million, marking our sixth consecutive year of over 30% growth. We continue to prioritize execution. In 2024 we added over 2500 -- 2,900 new accounts, bringing our total to more than 15,000 purchasing accounts, which represents half of the toxin market that is Jeuveau. On the consumer side, Evolus rewards surpassed 1.1 million users, growing 40% over the prior year.	4분기에 저희는 HA 주입형 겔 제품군인 Estyme에 대한 CE 인증을 획득했으며, 이어서 2025년 2월에는 Evolysse Form과 Evolysse Smooth에 대한 FDA 승인을 받았습니다. 이번 승인으로 미국 내 총 잠재 시장이 78% 확대되었으며, 이는 2025년 매출 가이던스인 3억 4,500만 달러에서 3억 5,500만 달러 달성을 뒷받침합니다. 이로써 저희는 6년 연속 30% 이상의 성장을 기록하게 됩니다. 저희는 계속해서 실행력에 중점을 두고 있습니다. 2024년에는 2,900개의 신규 거래처를 추가하여 총 구매 거래처가 15,000개 이상으로 증가했는데, 이는 Jeuveau가 차지하는 톡신 시장의 절반에 해당합니다. 소비자 부문에서는 Evolus 리워드 프로그램 사용자가 전년 대비 40% 증가한 110만 명을 돌파했습니다.
Our international business also took a significant step forward. Our UK team celebrated two years on the market, achieving market share levels comparable to our second year in the US, reinforcing our confidence that our performance beauty strategy extends beyond the United States. We also expanded our direct presence in Australia and Spain, where both markets are experiencing strong uptake. We now have a footprint in all of the key markets that will drive our path to $100 million in international revenue by 2028. Lastly, 2024 marked the third consecutive year we provided revenue and expense guidance.	당사의 해외 사업도 큰 진전을 이루었습니다. 영국 법인은 시장 진출 2주년을 맞이하였으며, 미국 진출 2년차와 비슷한 수준의 시장 점유율을 달성했습니다. 이는 당사의 퍼포먼스 뷰티 전략이 미국을 넘어 성공적으로 확장될 수 있다는 확신을 더욱 강화시켜 주었습니다. 또한 호주와 스페인에서 직접 진출을 확대했으며, 두 시장 모두 강력한 성장세를 보이고 있습니다. 현재 당사는 2028년까지 1억 달러의 해외 매출 목표 달성을 이끌어 갈 모든 주요 시장에 진출해 있습니다. 마지막으로, 2024년은 당사가 3년 연속으로 매출 및 비용 가이던스를 제시한 해가 되었습니다.
I'm proud of the team for their continued focus on execution, exceeding our top line revenue guidance while demonstrating prudent expense management resulting in operating expenses coming in at the low-end of our range. We take pride in our track record of meeting or exceeding our guidance each year, knowing that credibility is built over time. Looking Ahead the launch of Evolysse is a top priority. Since last year we have strengthened our expertise in the HA category, made key strategic hires and conducted over a dozen advisory meetings with key opinion leaders and customers.	저희 팀은 매출 가이던스를 상회하는 실적을 달성하는 동시에 신중한 비용 관리를 통해 영업비용을 가이던스 하단에서 유지하는 등 지속적인 실행력을 보여주었다는 점에서 자부심을 느낍니다. 저희는 신뢰도가 시간을 두고 쌓여간다는 것을 알기에, 매년 가이던스를 달성하거나 초과 달성해온 실적을 자랑스럽게 생각합니다. 향후 전망과 관련하여 Evolysse 출시가 최우선 과제입니다. 작년부터 저희는 HA(히알루론산) 카테고리에서의 전문성을 강화하고, 핵심 인재를 전략적으로 영입했으며, 주요 오피니언 리더들과 고객들을 대상으로 십여 차례의 자문 미팅을 진행해왔습니다.
We captured insights on the current usage of HA products, their experience from prior product launches, and the value of our innovative COLD-X technology brings to our customers and the patients. These insights, combined with additional market research have shaped our launch plans and we are prepared to commercialize Evolysse early in Q2. The R& D team did an outstanding job delivering a differentiated clinical package and a first in class label with the mention of weight loss as a cause of facial wrinkles. Rui will provide more details later in the call. Our digital strategy has already begun with the Evolysse website and social media pages now live.	HA 제품의 현재 사용 현황, 이전 제품 출시 경험, 그리고 혁신적인 COLD-X 기술이 고객과 환자들에게 제공하는 가치에 대한 인사이트를 확보했습니다. 이러한 인사이트와 추가 시장 조사 결과를 바탕으로 출시 계획을 수립했으며, 2분기 초에 Evolysse를 상용화할 준비가 되어 있습니다. R&D 팀은 차별화된 임상 패키지를 개발하고, 안면 주름의 원인으로 체중 감소를 언급한 최초의 제품 라벨을 만드는 탁월한 성과를 이루어냈습니다. 이에 대해서는 Rui가 이후 콜에서 더 자세히 설명할 예정입니다. 디지털 전략은 이미 시작되었으며, Evolysse 웹사이트와 소셜 미디어 페이지가 현재 운영되고 있습니다.
We have also communicated the approval to our customer base. Our founding faculty and scientific advisors, some of whom were investigators in the Evolysse trials, will begin receiving shipments in the coming weeks to start using the product ahead of our broader Q2 rollout. At the end of March, we will host our national sales meeting to prepare our field organization for the launch of Evolysse in early Q2. Our focus will be on sampling and training providers to build confidence in the unique properties of Evolysse Form and Evolysse Smooth. As a result, we expect minimal revenue from Evolysse in Q2 with the majority of revenue expected in the back half of the year.	당사는 고객들에게도 승인 소식을 전달했습니다. 당사의 창립 교수진과 과학 자문단 중 일부는 Evolysse 임상시험의 연구자였으며, 이들은 2분기 전면 출시에 앞서 제품을 먼저 사용해보기 위해 향후 몇 주 내에 제품을 받게 될 예정입니다. 3월 말에는 2분기 초 Evolysse 출시를 위해 현장 조직을 준비시키는 전국 영업회의를 개최할 예정입니다. 당사는 Evolysse Form과 Evolysse Smooth의 고유한 특성에 대한 의료진의 신뢰도를 구축하기 위해 샘플 제공과 교육에 중점을 둘 것입니다. 이에 따라 2분기에는 Evolysse에서 발생하는 매출이 미미할 것으로 예상되며, 매출의 대부분은 하반기에 발생할 것으로 전망됩니다.
Top of mind for our customers beyond the properties of the new HA gels is about our portfolio strategy, while we are not disclosing pricing specifics at this time for competitive reasons, I would like to share more about how we are integrating Evolysse into our portfolio. Our cash pay model enables us to offer a unique approach and during launch Evolysse will be seamlessly integrated into our existing portfolio of benefits including co-branded media and consumer rewards. This will enable customers to earn co-branded media benefits on purchases of Evolysse, in addition to Jeuveau. Our portfolio of benefits is a differentiated offering in the space.	현재 고객들의 주요 관심사는 새로운 HA 필러의 특성을 넘어서 당사의 포트폴리오 전략에 있습니다. 현 시점에서는 경쟁상의 이유로 구체적인 가격 정보는 공개하지 않고 있으나, Evolysse를 당사의 포트폴리오에 어떻게 통합하고 있는지에 대해 좀 더 자세히 말씀드리고자 합니다. 당사의 현금결제 모델을 통해 독특한 접근 방식을 제공할 수 있으며, 출시 과정에서 Evolysse는 공동 브랜드 미디어와 소비자 리워드를 포함한 기존의 혜택 포트폴리오에 원활하게 통합될 것입니다. 이를 통해 고객들은 Jeuveau뿐만 아니라 Evolysse 구매 시에도 공동 브랜드 미디어 혜택을 받을 수 있게 됩니다. 당사의 혜택 포트폴리오는 이 분야에서 차별화된 제안이라고 할 수 있습니다.
Additionally, our advisors and investigators view Evolysse as a premium HA gel with innovative technology and unique advantages over existing market leading fillers. Our pricing strategy reflects this differentiation while keeping Evolysse in line with leading HA products. Importantly, in our research, 99% of existing Jeuveau customers have expressed interest in trialing Evolysse and half of accounts that have not previously worked with Evolus are also interested. This presents a significant opportunity not only for Evolysse but also for Jeuveau.	또한, 당사의 자문단과 연구진은 Evolysse를 혁신적인 기술과 기존 시장 선도 필러 대비 독특한 장점을 지닌 프리미엄 HA 젤로 평가하고 있습니다. 당사의 가격 전략은 이러한 차별화를 반영하면서도 Evolysse를 주요 HA 제품들과 비슷한 수준으로 유지하고 있습니다. 주목할 만한 점은, 당사의 조사에 따르면 기존 Jeuveau 고객의 99%가 Evolysse 시험 사용에 관심을 표명했으며, Evolus와 이전에 거래하지 않았던 거래처의 절반도 관심을 보이고 있다는 것입니다. 이는 Evolysse뿐만 아니라 Jeuveau에도 상당한 기회가 될 것으로 전망됩니다.
By leveraging Jeuveau's existing momentum, we are building a synergistic portfolio that provides a comprehensive solution for both customers and consumers and benefits from our existing platform. Beyond 2025, all our long-term growth outlook remains strong, we are confident in our ability to achieve at least $700 million in revenue by 2028 with a non-GAAP operating income margin of at least 20% driven by our efficient cash pay business model and a relentless focus on digital and product innovation. I want to express my gratitude to our team, customers and shareholders for their continued trust and support.	Jeuveau의 기존 성장 모멘텀을 활용하여, 저희는 고객사와 소비자 모두에게 포괄적인 솔루션을 제공하고 기존 플랫폼의 이점을 누릴 수 있는 시너지 효과가 큰 포트폴리오를 구축하고 있습니다. 2025년 이후에도 장기 성장 전망은 여전히 강세를 보이고 있으며, 효율적인 현금 결제 비즈니스 모델과 디지털 및 제품 혁신에 대한 끊임없는 집중을 통해 2028년까지 최소 7억 달러의 매출과 최소 20%의 비(非)GAAP 영업이익률을 달성할 수 있다는 확신이 있습니다. 지속적인 신뢰와 지원을 보내주신 저희 팀과 고객, 그리고 주주 여러분께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다.
With a record year behind us and an even more exciting future ahead, we look forward to the imminent launch of Evolysse and delivering another year of exceptional growth in 2025. Now I'd like to turn the call over to Rui to share more insights on our injectable HA gel line Evolysse. Rui Avelar Thank you, David. The FDA approval of Evolysse Form and Evolysse Smooth injectable Hyaluronic acid gels is a pivotal milestone for us, officially transforming us into a portfolio company. The Evolysse gels are formulated with proprietary ColdX technology, utilizing near freezing temperatures as compared to other gels that use heat.	기록적인 한 해를 마무리하고 더욱 흥미진진한 미래를 앞두고 있는 지금, 저희는 Evolysse의 임박한 출시와 2025년의 또 다른 탁월한 성장을 이뤄낼 것을 기대하고 있습니다. 이제 Rui에게 마이크를 넘겨 당사의 HA 주입형 젤 라인인 Evolysse에 대해 더 자세한 설명을 들어보도록 하겠습니다. Rui Avelar입니다. 감사합니다, David. Evolysse Form과 Evolysse Smooth 주입형 히알루론산 젤에 대한 FDA 승인은 저희를 포트폴리오 기업으로 공식 전환시키는 중대한 이정표입니다. Evolysse 젤은 열을 사용하는 다른 젤 제품들과 달리, 영하에 가까운 온도를 활용하는 독자적인 ColdX 기술로 제조되었습니다.
This serves as the foundation for a platform of gels which offers a wide range of capabilities. Evolysse Smooth is a soft forgiving gel with low inflammatory profile allowing injectors greater flexibility in treatment. In Europe it's approved for very superficial applications including treating thin lines around the mouth and lips, also known as PERIORAL FINE lines. Evolysse Form is our most versatile HA injectable. When we look at our gel portfolio we see a spectrum, On one end Evolysse Sculpt which provides structure and high tissue lifting capacity. On the other end Evolysse Smooth, a very soft more liquid like gel.	이는 다양한 기능을 제공하는 젤 플랫폼의 기반이 됩니다. Evolysse Smooth는 염증 반응이 낮은 부드럽고 순응도가 높은 젤로, 시술의가 치료 시 더 큰 유연성을 발휘할 수 있게 합니다. 유럽에서는 입과 입술 주변의 잔주름(일명 PERIORAL FINE lines) 치료를 포함한 매우 표층 시술에 승인을 받았습니다. Evolysse Form은 당사의 가장 다목적 히알루론산 주사제입니다. 당사의 젤 포트폴리오를 살펴보면 스펙트럼이 있는데, 한쪽 끝에는 구조적 지지력과 높은 조직 리프팅 효과를 제공하는 Evolysse Sculpt가 있고, 다른 쪽 끝에는 매우 부드럽고 액체에 가까운 젤인 Evolysse Smooth가 있습니다.
Right in the middle of the spectrum we have Evolysse Form with both properties of structure and suppleness. Both Evolysse Form and Evolysse Smooth are approved for the correction of moderate to severe dynamic facial wrinkles and folds. Notably, the indication is broader than just nasolabial folds. The label states that it can be used in wrinkles and folds such as nasolabial folds which allows for the treatment in other areas, for example the marionette lines. The pivotal studies used a split based design with Restylane-Lidocaine as the control for both products.	스펙트럼의 중간 지점에는 구조적 특성과 유연성을 모두 갖춘 Evolysse Form이 있습니다. Evolysse Form과 Evolysse Smooth는 모두 중등도에서 중증의 동적 안면 주름 및 팔자주름의 교정에 대해 승인을 받았습니다. 주목할 만한 점은, 적응증이 단순히 비구순주름(나솔라비알 폴드)에만 국한되지 않는다는 것입니다. 허가 사항에 따르면 비구순주름과 같은 주름 및 팔자주름에 사용할 수 있어, 마리오네트 라인과 같은 다른 부위에도 시술이 가능합니다. 핵심 임상시험은 분할 기반 설계를 사용했으며, 두 제품 모두 레스틸렌-리도카인(Restylane-Lidocaine)을 대조군으로 활용했습니다.
Looking at the results over the 12-month study period, Evolysse Form demonstrated statistical significance at all follow up time points and Evolysse Smooth at six and nine months compared to the control. In the FDA approved label. it states that the study met the primary endpoint of non-inferiority and includes the 95% confidence intervals along with the corresponding P value of less than 0.001, demonstrating statistical superiority over the control for both Evolysse Form and Evolysse Smooth. The typical patient labeling states that facial wrinkles may develop over time due to natural aging.	12개월 연구기간 동안의 결과를 살펴보면, Evolysse Form은 모든 후속 관찰 시점에서 통계적 유의성을 보였으며, Evolysse Smooth는 대조군 대비 6개월 및 9개월 시점에서 통계적 유의성을 나타냈습니다. FDA 승인 라벨에 따르면, 본 연구는 비열등성에 대한 1차 평가변수를 충족했으며, 95% 신뢰구간과 함께 P값이 0.001 미만임을 보여주어 Evolysse Form과 Evolysse Smooth 모두 대조군 대비 통계적 우수성을 입증했습니다. 일반 환자용 라벨링에는 안면 주름이 자연적인 노화 과정에 따라 시간이 지나면서 발생할 수 있다고 명시되어 있습니다. Note: I maintained the product names "Evolysse Form" and "Evolysse Smooth" in their original form, as is common practice in Korean financial and medical translations. Technical terms like "statistical significance", "confidence intervals", "P value" and "non-inferiority" were translated using their standard Korean financial/medical terminology equivalents.
What's unique to our FDA approved patient labeling for both Evolysse Form and Evolysse Smooth is the language that facial wrinkles may develop after weight loss. To our knowledge, we're the first and only company to include weight loss as a cause of wrinkles in in patient labeling. We believe this additional language positions us well to address the needs of the anticipated GLP1 patient. With that, I'll turn it over to Sandra for the financials. Sandra Beaver Thank you, Rui. I would like to begin by congratulating the Evolus team for delivering an outstanding fourth quarter and close to 2024.	Evolysse Form과 Evolysse Smooth에 대한 FDA 승인 환자 라벨링에서 특이한 점은 체중 감량 후 안면 주름이 발생할 수 있다는 내용이 포함되어 있다는 것입니다. 저희가 알기로는 환자 라벨링에 체중 감량을 주름의 원인으로 명시한 최초이자 유일한 기업입니다. 이러한 추가 문구는 예상되는 GLP1 환자들의 니즈를 충족시키는 데 있어 우리에게 유리한 위치를 제공할 것이라고 믿습니다. 이제 재무 현황 보고를 위해 Sandra에게 마이크를 넘기겠습니다. Sandra Beaver입니다. Rui님, 감사합니다. 저는 먼저 뛰어난 4분기 실적과 2024년을 성공적으로 마무리한 Evolus 팀에게 축하의 말씀을 전하고 싶습니다.
Our above market sales growth, competitive positioning and disciplined expense management enabled us to achieve profitability in the fourth quarter as expected and reached a significant milestone of full year profitability one year ahead of expectations. This accomplishment sets a strong foundation as we enter 2025, positioning us to drive sustainable revenue growth and profitability. In our fifth year of commercial operations, we have continued to demonstrate the capacity that our cash pay model has to deliver top line results and operating leverage.	시장 평균을 상회하는 매출 성장, 경쟁력 있는 시장 포지셔닝, 그리고 체계적인 비용 관리를 통해 예상대로 4분기 흑자를 달성했으며, 기대했던 것보다 1년 앞서 연간 흑자 전환이라는 중요한 이정표를 달성했습니다. 이러한 성과는 2025년을 시작하는 시점에서 지속 가능한 매출 성장과 수익성을 견인할 수 있는 강력한 기반을 마련해주었습니다. 상업 운영 5년 차를 맞이하면서, 당사의 현금 결제 모델이 매출 성장과 영업 레버리지를 창출할 수 있는 역량을 지속적으로 입증해왔습니다.
Over the five year period we have achieved nearly five times operating leverage with a revenue compounded annual growth rate of 50% as compared to non-GAAP operating expense compounded annual growth rate of 11%. The commercial launch of Evolysse starting in Q2 of this year enables further operating leverage as we continue to make meaningful progress towards our 2028 guidance of at least $700 million of revenue and at least 20% non-GAAP operating income margin. Turning to our 2024 financial results, as previously reported in our January announcement, global net revenue for the fourth quarter was $79 million, a 30% increase over the fourth quarter of 2023.	지난 5년간 당사는 매출액의 연평균 성장률(CAGR) 50%에 비해 비(非)GAAP 영업비용의 연평균 성장률은 11%를 기록하며, 약 5배의 영업 레버리지를 달성했습니다. 올해 2분기부터 시작되는 Evolysse의 상용화를 통해 추가적인 영업 레버리지가 가능해질 것이며, 이는 2028년까지 최소 7억 달러의 매출액과 최소 20%의 비GAAP 영업이익률 달성이라는 당사의 가이던스를 향해 의미 있는 진전을 이루는데 기여할 것입니다. 2024년 실적과 관련하여, 1월 발표에서 이미 보고된 바와 같이 4분기 글로벌 순매출액은 79백만 달러로, 2023년 4분기 대비 30% 증가했습니다.
For the full year, global net revenues was $266.3 million, representing a 32% increase over 2023 and at the top of our guidance range of $260 million to $266 million. US. product revenues accounted for approximately 95% of total sales with a customer reorder rate at approximately 70%. Notably, international revenue contribution is expected to continue to increase reflecting the strong growth trajectory of our toxin business outside the US. Sales growth in the fourth quarter and full year were driven primarily by higher volumes and market share while pricing remains stable.	연간 기준 글로벌 순매출은 2억 6,630만 달러를 기록하며, 2023년 대비 32% 증가했고 당사가 제시한 2억 6,000만 달러에서 2억 6,600만 달러의 가이던스 범위 상단에 위치했습니다. 미국 제품 매출이 전체 매출의 약 95%를 차지했으며, 고객 재주문율은 약 70%를 기록했습니다. 주목할 만한 점은 미국 외 지역에서 톡신 사업이 강력한 성장세를 보이면서 향후 해외 매출 기여도가 지속적으로 증가할 것으로 예상된다는 것입니다. 4분기 및 연간 매출 성장은 주로 판매량 증가와 시장점유율 확대에 기인했으며, 가격은 안정적으로 유지되었습니다.
Our reported gross margin for the fourth quarter was 66.7%, while our adjusted gross margin, which excludes the amortization of intangibles, was 67.5%, consistent with Q4 2023. For the full year, reported gross margin was 68.5%, with adjusted gross margin at 69.6%, aligned with our guidance range of 68% to 71%. Operating expense management was disciplined while supporting strategic growth initiatives. GAAP operating expenses for the fourth quarter were $54.9 million, down from $57.6 million in the third quarter. Non-GAAP operating expenses for the fourth quarter were $46.6 million compared to $49.6 million in the third quarter.	4분기 보고된 매출총이익률은 66.7%였으며, 무형자산 상각을 제외한 조정 매출총이익률은 2023년 4분기와 동일한 67.5%를 기록했습니다. 연간 기준으로는 보고된 매출총이익률이 68.5%였고, 조정 매출총이익률은 당사가 제시했던 68%에서 71% 사이의 가이던스 범위에 부합하는 69.6%를 달성했습니다. 영업비용 관리는 전략적 성장 이니셔티브를 지원하면서도 규율있게 진행되었습니다. 4분기 GAAP 기준 영업비용은 549백만 달러로, 3분기의 576백만 달러에서 감소했습니다. 비GAAP 기준 4분기 영업비용은 466백만 달러로, 3분기의 496백만 달러와 비교해 감소했습니다.
For the full year 2024, GAAP operating expenses totaled $216.7 million compared to $186.8 million in 2023. Non-GAAP operating expenses were $185 million in 2024 compared to $163.9 million for 2023 and at the low end of our expected expense guidance range of $185 million to $190 million. Operating expenses grew at less than half the rate of revenue 13% growth as compared to 32% revenue growth, demonstrating continued operating leverage. Operating expenses will increase in 2025, beginning to ramp in the first quarter to support the Q2 launch of Evolus.	2024년 연간 GAAP 영업비용은 총 2억 1,670만 달러로, 2023년의 1억 8,680만 달러와 비교됩니다. 비(非)GAAP 영업비용은 2024년에 1억 8,500만 달러를 기록했으며, 이는 2023년의 1억 6,390만 달러와 비교해 당사가 제시했던 1억 8,500만 달러에서 1억 9,000만 달러 사이의 비용 가이던스 범위의 하한선에 해당합니다. 영업비용 증가율은 13%로, 매출 성장률 32% 대비 절반 이하 수준을 유지하며 지속적인 영업 레버리지 효과를 입증했습니다. 2025년에는 2분기로 예정된 Evolus 출시를 지원하기 위해 1분기부터 영업비용이 증가할 것으로 예상됩니다.
As a reminder, non-GAAP operating expenses exclude stock-based compensation expense, revaluation of the contingent royalty obligations and depreciation and amortization. Within operating expenses, Selling General and Administrative expenses for the fourth quarter were $50.2 million, down from $52.5 million in the third quarter. This included $6.1 million of non-cash stock based compensation compared to $5.2 million in the prior quarter. For the full year 2024, SG&A expenses were $198 million, up from $165 million in 2023, reflecting investments in growth and commercial expansion.	다시 한 번 말씀드리면, 비GAAP 영업비용은 주식기준보상비용, 조건부 로열티 채무의 재평가, 그리고 감가상각비 및 무형자산상각비를 제외한 금액입니다. 영업비용 중 판매관리비(SG&A)는 4분기에 5,020만 달러를 기록했으며, 이는 3분기의 5,250만 달러에서 감소한 수치입니다. 이는 전분기 520만 달러와 비교하여 610만 달러의 비현금성 주식기준보상비용을 포함한 것입니다. 2024년 연간 판매관리비는 1억 9,800만 달러로, 2023년의 1억 6,500만 달러에서 증가했으며, 이는 성장과 상업적 확장을 위한 투자를 반영한 것입니다.
With our disciplined approach we achieved a significant milestone in profitability, non-GAAP operating income in the fourth quarter was $6.7 million, marking a meaningful improvement from the non-GAAP operating loss of $3.7 million in Q4 of 2023 and non-GAAP operating income of $1.1 million in Q2 of 2024. This significant achievement also enabled us to deliver full year profitability for 2024 one year earlier than expected. Both non-GAAP operating expenses and non-GAAP operating income exclude stock-based compensation expense, revaluation of the contingent royalty obligations and depreciation and amortization.	당사의 규율있는 접근 방식을 통해 수익성 측면에서 중요한 이정표를 달성했습니다. 4분기 비GAAP 영업이익은 670만 달러를 기록했는데, 이는 2023년 4분기의 비GAAP 영업손실 370만 달러와 2024년 2분기의 비GAAP 영업이익 110만 달러 대비 큰 폭의 개선을 보여줍니다. 이러한 괄목할 만한 성과를 통해 당초 예상보다 1년 앞서 2024년 연간 흑자 전환을 달성할 수 있었습니다. 비GAAP 영업비용과 비GAAP 영업이익 모두 주식기준보상비용, 조건부 로열티 채무 재평가, 그리고 감가상각비를 제외한 수치입니다.
Turning to the balance sheet, we ended the fourth quarter with $87 million in cash, up from $85 million at the end of the third quarter. This increase reflects strong sales growth, efficient cash collection and prudent expense management. We continue to make steady progress towards sustainable positive cash flow. Worthy of note, we anticipate a use of cash in Q1 2025 due to the seasonality of revenue coupled with the timing of our annual bonus payments and inventory stocking to support the launch of Evolus.	대차대조표를 살펴보면, 당사는 3분기 말 8,500만 달러에서 증가한 8,700만 달러의 현금을 4분기 말에 보유하고 있습니다. 이러한 증가는 강력한 매출 성장, 효율적인 현금 수금, 그리고 신중한 비용 관리를 반영합니다. 당사는 지속 가능한 긍정적 현금흐름을 향해 꾸준한 진전을 이루고 있습니다. 주목할 만한 점은, 2025년 1분기에는 계절적 매출 변동성과 더불어 연간 보너스 지급 시기 및 Evolus 출시를 위한 재고 확보로 인해 현금 사용이 예상된다는 점입니다.
Looking ahead, we remain confident that our existing liquidity will fully fund our operations to positive cash generation and support the repayment of our $125 million debt facilities in 2026 and 2027. As we look beyond 2025, we remain on track to achieve total net revenues of at least $700 million by this growth will be driven by continued performance in our neurotoxin business both in the US and internationally, along with increasing contributions from our novel line of injectable hyaluronic acid gels, which will begin launching in early Q2 2025.	앞으로의 전망을 살펴보면, 우리는 현재 보유한 유동성으로 영업활동이 정상적인 현금 창출 단계에 도달할 때까지 충분히 운영을 지원할 수 있으며, 2026년과 2027년에 만기가 도래하는 1억 2,500만 달러 규모의 부채 상환도 차질없이 이행할 수 있을 것으로 확신합니다. 2025년 이후를 전망해보면, 최소 7억 달러의 총순매출 달성이라는 목표를 향해 순조롭게 나아가고 있습니다. 이러한 성장은 미국 및 해외 시장에서 보톡스 사업의 지속적인 성과와 더불어, 2025년 2분기 초부터 출시될 새로운 히알루론산 주입형 젤 제품 라인의 매출 기여도 증가에 힘입어 달성될 것으로 예상됩니다.
Achieving this revenue milestone equates to a compounded annual growth rate of 27% from 2024, with a total addressable market that stands at approximately $6.2 billion today and is expected to grow to approximately $10 billion by 2028. Additionally, by leveraging our highly synergistic infrastructure, we expect to expand operating margin and target at least 20% by 2028. With that context in mind, I'd like to summarize our 2025 guidance. Total net revenues are expected to be between $345 million and $355 million, which represents 30% to 33% growth from our 2024 results. We anticipate that Evolysse injectable HA gels will contribute 8% to 10% of total revenue in 2025.	이러한 매출 목표 달성은 2024년부터 연평균 성장률(CAGR) 27%에 해당하며, 현재 약 62억 달러 규모인 총 주소 가능 시장(TAM)이 2028년까지 약 100억 달러로 성장할 것으로 예상됩니다. 또한, 당사의 고도로 시너지 효과가 있는 인프라를 활용함으로써 영업이익률이 확대되어 2028년까지 최소 20%를 달성할 것으로 기대하고 있습니다. 이러한 맥락에서 2025년 가이던스를 요약해 드리겠습니다. 총 순매출은 3억 4,500만 달러에서 3억 5,500만 달러 사이가 될 것으로 예상되며, 이는 2024년 실적 대비 30%에서 33% 성장한 수치입니다. Evolysse 주입형 히알루론산 젤이 2025년 총 매출의 8%에서 10%를 차지할 것으로 전망하고 있습니다.
Non-GAAP operating expenses are expected to be between $230 million and $240 million, driven primarily by continued investments in expanding Jeuveau in the US, scaling the Jeuveau internationally and supporting the launch of Evolus form and Evolase Smooth injectable HA gels, we expect to achieve profitability positive non-GAAP operating income on a consolidated basis for the full year 2025. Non-GAAP operating income is anticipated to be achieved after the launch of Evolution and Evolysse Smooth, with investments ramping in Q1 2025 and revenue contribution weighted toward the second half of the year, which will result in our non-GAAP operating income being concentrated in Q4 2025.	비(非)GAAP 영업비용은 2억 3천만 달러에서 2억 4천만 달러 사이가 될 것으로 예상됩니다. 이는 주로 미국 내 주볼루(Jeuveau) 사업 확장, 국제 시장에서의 주볼루 확대, 그리고 에볼러스 폼(Evolus form)과 에볼리스 스무스(Evolase Smooth) HA 주입 젤의 출시 지원을 위한 지속적인 투자에 기인합니다. 당사는 2025년 연간 기준으로 연결 재무제표 상 비GAAP 영업이익 흑자를 달성할 것으로 예상하고 있습니다. 비GAAP 영업이익 달성은 에볼루션(Evolution)과 에볼리스 스무스의 출시 이후에 이루어질 것으로 예상되며, 2025년 1분기에 투자가 증가하고 매출 기여도는 하반기에 집중될 것으로 보입니다. 이에 따라 비GAAP 영업이익은 2025년 4분기에 집중될 것으로 전망됩니다.
As a point of note, other modeling assumptions for 2025 include quarterly interest expense of $4.5 million and full year weighted average shares outstanding of approximately $63 million. With that, I will now turn the call back to the operator to begin Q and A.	참고사항으로 2025년 모델링 가정에는 분기별 이자비용 450만 달러와 연간 가중평균 발행주식수 약 6,300만 주가 포함됩니다. 이제 질의응답을 시작하기 위해 진행자에게 마이크를 넘기도록 하겠습니다. Note: The translation maintains the formal business tone while accurately conveying the financial terminology (이자비용 for "interest expense", 가중평균 발행주식수 for "weighted average shares outstanding"). The Korean version is natural and professional, appropriate for a Korean business audience.

📌 요약

Here are the key points from the earnings call in Korean:

• 실적 하이라이트:
- 2024년 4분기 및 연간 흑자전환 달성 (목표보다 1년 앞당김)
- 매출액 2663만 달러로 전년 대비 32% 성장
- 미국 시장점유율 14% 달성

• 신제품 출시:
- Evolysse Form과 Evolysse Smooth (히알루론산 필러) FDA 승인 획득
- 2025년 2분기 초 출시 예정
- 전체 시장규모 78% 확대 효과 기대

• 2025년 가이던스:
- 매출 3억4500만~3억5500만 달러 (YoY 30-33% 성장)
- Evolysse 제품이 전체 매출의 8-10% 기여 전망
- Non-GAAP 영업비용 2억3000만~2억4000만 달러 예상

• 장기 전망:
- 2028년까지 매출 7억 달러 이상 달성 목표
- Non-GAAP 영업이익률 20% 이상 달성 목표
- 국제 사업에서 1억 달러 매출 달성 계획

❓ Q&A

Original	Translation
Question-and-Answer Session Operator Thank you. We'll now be conducting a question-and-answer session. [Operator Instructions] Thank you. Our first question comes from the line of Annabel Samimy with Stifel. Please proceed. Annabel Samimy Hi everyone. Thanks for taking my questions and congratulations on a good quarter and the progress with Evolysse. So, I had a couple here I guess. First, just thinking about the challenging market conditions for us Facial injectables that Rui talked about, I guess. How do you think about the environment you're launching into? And it's great that you got the label for facial wrinkles related to GLP-1s.	질의응답 진행자 감사합니다. 이제 질의응답 시간을 진행하도록 하겠습니다. [진행자 안내사항] 감사합니다. 첫 번째 질문은 스티펠의 애너벨 사미미 님께서 하시겠습니다. 애너벨 사미미 님, 질문해 주시기 바랍니다. 안녕하세요, 여러분. 질문의 기회를 주셔서 감사합니다. 좋은 분기 실적과 Evolysse의 진전에 대해 축하드립니다. 몇 가지 질문이 있습니다. 첫째, Rui가 언급한 페이셜 필러 시장의 도전적인 상황에 대해 여쭤보고 싶습니다. 현재의 시장 환경에서 제품을 출시하는 것에 대해 어떻게 생각하시나요? GLP-1 관련 안면 주름에 대한 적응증을 승인받으신 것은 훌륭한 성과입니다.
I know this is asked every quarter, but have you noticed a change in behaviors and flow into practices based on patients who are looking to get their wrinkles fixed because of the GLP-1s? So I guess that's the first question I have. Or first two questions rather. David Moatazedi Yeah. Sort of dovetail into one another. Thanks for the question, Annabel. We continue to hear the backdrop of challenging market conditions, but we don't see that in the data that we see on the toxin market. I'll start there. The first is the toxin market's been growing in this, call it, high single digit range now for multiple consecutive years following Covid.	매 분기마다 나오는 질문이지만, GLP-1 약물 때문에 주름을 개선하려는 환자들의 행동이나 병원 내원 패턴에 변화가 있었는지 궁금합니다. 이것이 제가 가진 첫 번째 질문입니다. 아니, 두 개의 질문이네요. David Moatazedi 네, 그 질문들이 서로 연관되어 있네요. Annabel님, 질문 감사합니다. 우리는 계속해서 시장 상황이 어렵다는 이야기를 듣고 있지만, 톡신 시장의 데이터에서는 그러한 어려움이 보이지 않습니다. 먼저 그 점부터 말씀드리겠습니다. 톡신 시장은 코로나 이후 연속적으로 수년간 높은 한 자릿수 성장률을 보이고 있습니다. Note: "GLP-1" and "톡신(toxin)"과 같은 전문 용어는 원문 그대로 유지하면서, 한국어로 자연스럽게 번역했습니다. 또한 "high single digit range"는 금융/투자 용어로 자주 사용되는 "높은 한 자릿수 성장률"로 번역했습니다.
And we continue to see really good strength in terms of consumer interest in entering this market and adding on a toxin. That influx of this younger generation is happening now and we've of course been a beneficiary of that as our business over indexes on this younger generation, with Juveau. Interestingly, we've talked about a basket of consumers that we track in our loyalty program to assess whether they're stretching the intervals between treatments and we're not seeing any changes in their behavior despite what we hear in the backdrop. So I'd say we have a very healthy market from that standpoint. And I'd say, largely speaking, that the HA category is also a relatively healthy market.	시장 진입과 톡신 시술을 받고자 하는 소비자들의 관심이 여전히 매우 강세를 보이고 있습니다. 현재 젊은 세대의 유입이 활발히 이루어지고 있으며, 주보(Juveau)를 통해 이 젊은 세대에 특히 높은 시장 점유율을 보이고 있는 저희 회사는 당연히 이러한 추세의 수혜를 받고 있습니다. 흥미로운 점은, 저희가 로열티 프로그램을 통해 추적 관찰하는 소비자 그룹의 경우, 시장의 전반적인 불확실성에도 불구하고 시술 간격을 늘리는 등의 행동 변화는 보이지 않고 있다는 것입니다. 이러한 측면에서 볼 때 시장은 매우 건전한 상태를 유지하고 있다고 할 수 있습니다. 또한 전반적으로 HA(히알루론산) 카테고리 역시 비교적 건강한 시장 상태를 보이고 있습니다.
I know the last 18 to 24 months has been a bit slower than it has historically. It's worth recognizing that the filler market had an outsized benefit post Covid, and to some degree, maybe some of these patients had received more HA filler volume per treatment than they had historically. And we're starting to see that number of syringes per treatment start to normalize. And that normalization is creating a backdrop that gives it the appearance of a market that has stabilized or flattened out. But we do believe that that filler market will have growth going forward. We anticipate it will grow in this mid to high single digit in our outlook for 2028.	지난 18~24개월이 과거에 비해 다소 둔화된 것은 사실입니다. 필러 시장이 코로나19 이후 예외적인 수혜를 입었다는 점을 인정할 필요가 있습니다. 어느 정도는 환자들이 과거에 비해 시술당 히알루론산 필러 용량을 더 많이 투여받았을 수 있습니다. 현재는 시술당 주사기 수가 정상화되기 시작하는 것을 관찰하고 있습니다. 이러한 정상화 과정으로 인해 시장이 안정화되거나 정체된 것처럼 보이는 것입니다. 하지만 저희는 필러 시장이 앞으로도 성장할 것이라고 확신합니다. 2028년까지의 전망에서 중반에서 후반대의 한 자릿수 성장률을 예상하고 있습니다.
And we also believe that we have a couple of reasons to be excited because we have a new technology. It's very different in the way that this is made from other HA's on the market. And we have the ability now to tell the story a bit differently, especially with this unique label that we have that speaks to weight loss. And we of course know that that is the single largest tailwind in this category. When you look forward, those GLP patients, when they enter a set of clinics, facial injectable hyaluronic acid gels are the number one procedure they would add on for that facial volume loss. So I think having that mention in our patient label is a really important part of starting that dialogue.	또한 저희는 몇 가지 고무적인 요인이 있다고 생각합니다. 우선 저희는 새로운 기술을 보유하고 있습니다. 이 기술은 시장의 다른 히알루론산(HA) 제품들과는 매우 다른 방식으로 제조됩니다. 그리고 이제 저희는 특히 체중 감량과 관련된 이 독특한 라벨링을 통해 제품의 스토리를 좀 더 차별화해서 전달할 수 있게 되었습니다. 물론 저희는 이것이 이 카테고리에서 가장 큰 성장 동력이라는 것을 알고 있습니다. 앞으로를 전망해 볼 때, GLP 치료를 받는 환자들이 클리닉을 방문할 때 안면 볼륨 손실을 보완하기 위해 가장 먼저 선택하는 시술이 바로 안면용 히알루론산 젤 주입입니다. 따라서 저희 제품 라벨에 이러한 언급이 있다는 것은 환자와의 대화를 시작하는 데 있어 매우 중요한 부분이라고 생각합니다.
I was in New York last week and with a couple doctors at dinner when I mentioned that label difference, they thought that was really powerful, that that's something they would want to advertise to their patients when they talk about evolve and it gives them the ability to attract new patients into the category. Annabel Samimy Okay, that's great to know. And if I could just ask you about how your subscription model is performing. I know you launched it recently and are you going to be sharing any metrics on enrollments in the club? I guess the way you talk about the enrollments and the consumer, you know, similar to the way you talk about the consumer loyalty program.	지난주 뉴욕에서 의사 몇 분과 저녁 식사를 하면서 그 라벨의 차이점에 대해 언급했을 때, 그분들은 이것이 정말 강력한 요소라고 생각했습니다. 이는 환자들에게 이볼브(Evolve)에 대해 설명할 때 홍보하고 싶은 부분이며, 새로운 환자들을 이 카테고리로 유치할 수 있는 기회를 제공한다고 보았습니다. Annabel Samimy 알겠습니다, 그것은 좋은 소식이네요. 그리고 가능하다면 구독 모델이 어떻게 수행되고 있는지 여쭤보고 싶습니다. 최근에 출시하신 것으로 알고 있는데, 클럽 가입에 대한 지표를 공유하실 예정이신가요? 소비자 로열티 프로그램에 대해 말씀하시는 것처럼, 가입 현황과 소비자에 대해 설명해 주실 수 있을까요?
And are there any early metrics you can share from the injectors and whether they're seeing persistency in foot traffic and upselling opportunities? David Moatazedi So your SMS Club Evolus subscription program, as you know, we launched that program in the back half of last year to a limited group of customers. We extended that to about roughly 100 customers around the US that had access to Club Evolus. We've seen really good results. I think we want to see a full year cycle before we share some of those results and compare them against our pilot. But we continue to see results that are in line with what you would expect at the phase of that initial introductory 100 accounts.	주사시술자들의 초기 지표와 관련하여, 고객 재방문율과 추가 판매 기회에 대해 공유하실 수 있는 내용이 있으신가요? David Moatazedi 네, 저희 SMS Club Evolus 구독 프로그램에 대해 말씀드리자면, 아시다시피 작년 하반기에 제한된 고객군을 대상으로 이 프로그램을 출시했습니다. 미국 전역의 약 100여 개 고객사에 Club Evolus 이용 권한을 확대했고, 매우 긍정적인 결과를 확인했습니다. 다만 이러한 결과를 파일럿 프로그램과 비교하여 공유하기 위해서는 1년 전체 주기의 데이터를 확보하고 싶습니다. 현재까지는 초기 100개 계정 단계에서 기대할 수 있는 수준의 결과가 지속적으로 나타나고 있습니다.
We since opened it up more broadly to more customers and we continue to have a high amount of interest in both enrolling into our club program with existing accounts, but also once they enroll, getting them to start putting patients that are on a regular treatment interval into the subscription. That being said, I don't think comparing it to our loyalty program is the right comparator because this is an entirely new platform that these practices have not had in the past. So we're introducing a different way of selling it, we're collecting obviously a payment from the consumer in this program. And so there's a learning curve for all these clinics that they need to go through.	이후 저희는 더 많은 고객들에게 프로그램을 확대 개방했으며, 기존 계정을 가진 고객들의 클럽 프로그램 등록에 대한 높은 관심이 지속되고 있을 뿐만 아니라, 등록 후에는 정기적인 치료가 필요한 환자들을 구독 서비스로 전환하는 데에도 많은 관심을 보이고 있습니다. 다만, 이를 저희의 로열티 프로그램과 비교하는 것은 적절하지 않다고 생각합니다. 왜냐하면 이는 이전에 이러한 병원들이 전혀 경험해보지 못한 완전히 새로운 플랫폼이기 때문입니다. 저희는 새로운 판매 방식을 도입하고 있으며, 이 프로그램에서는 소비자로부터 직접 결제를 받고 있습니다. 따라서 모든 클리닉들이 이러한 새로운 시스템에 적응하는 데 학습 곡선이 필요한 상황입니다.
Whereas when we launched our loyalty program, they had existing loyalty programs from some of the bigger players in the space. So they were used to offering a loyalty program here. We're first in class and we're creating a new market around subscription. But I'M really pleased with the early results we're seeing. I think we'll give you a better feel for it once we wrap around right around the year on those early performance metrics. Operator Thank you. Our next question comes from the line of Mark Goodman with Stryker. Please proceed. Gangireddy Madhumitha This is Madhu on the line for Mark. Just a quick clarification on your last comments.	우리가 로열티 프로그램을 출시했을 때는 업계 주요 기업들이 이미 로열티 프로그램을 운영하고 있었습니다. 따라서 그들은 이미 로열티 프로그램을 제공하는 것에 익숙해져 있었죠. 하지만 구독 서비스 측면에서는 우리가 업계 최초이며, 새로운 시장을 개척하고 있습니다. 초기 성과를 보면 매우 고무적입니다. 연간 실적이 마무리되면 이러한 초기 성과 지표에 대해 더 명확한 그림을 제시할 수 있을 것 같습니다. 진행자님. 감사합니다. 다음 질문은 Stryker의 Mark Goodman 님 차례입니다. 말씀해 주십시오. Gangireddy Madhumitha Mark를 대신해서 Madhu가 질문 드립니다. 방금 하신 말씀에 대해 간단히 확인 드리고 싶습니다.
So just your growth expectations for the US toxin market in 2025. You know, it seems like you were saying that you're seeing something different from your competitors in terms of the fourth quarter. So just curious, on your expectations for this year, do you see the market growing maybe in the 6 to 7% range? And then regarding the fillers, can you talk about how the in vitro data you've shared versus Restylane in terms of the thermal and shear stress could translate to potentially different mechanical properties in the body? Maybe you can relate it to the clinical trial data or potential differentiation in the real-world setting. Thank you. David Moatazedi Great.	2025년 미국 톡신 시장의 성장 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 4분기와 관련하여 당사는 경쟁사들과는 다른 양상을 보고 있는 것 같습니다. 올해 시장이 6~7% 정도 성장할 것으로 예상하시는지 궁금합니다. 필러와 관련해서는, Restylane과 비교한 열 스트레스 및 전단 스트레스에 대한 체외 실험 데이터가 실제 인체 내에서 어떻게 다른 기계적 특성으로 이어질 수 있는지 설명해 주실 수 있을까요? 임상시험 데이터나 실제 임상 환경에서의 차별화 가능성과 연관지어 설명해 주시면 감사하겠습니다. [데이비드 모아타제디] 좋습니다. Note: The translation maintains the formal and professional tone appropriate for financial contexts while accurately conveying technical terms like "톡신 시장" (toxin market), "체외 실험 데이터" (in vitro data), and "전단 스트레스" (shear stress). The question-and-answer format is preserved, and the language is natural and fluent in Korean while remaining faithful to the original meaning.
Okay, thanks for the questions. I'll make just one comment and turn it over to Sandra to talk a little bit about our guidance on market for Botoxin and filler. And then Rui to answer your question on the, on the gel properties. I just start by saying I think we recognize that as a business that's grown over 30% for five consecutive years, we're over indexing against this younger generation of consumers and we're benefiting from this new patient growth coming in the category, we have an outsized benefit on that. So I think from that standpoint, obviously we have a really great seat at the table, but we don't always have a clear view on the market.	네, 질문 감사합니다. 제가 간단히 언급하고, Sandra에게 보톡스와 필러 시장에 대한 당사의 가이던스에 대해 설명하도록 하겠습니다. 그 다음 Rui가 젤 특성에 대한 질문에 답변하겠습니다. 우선 말씀드리자면, 5년 연속 30% 이상의 성장을 이룬 기업으로서, 우리는 젊은 세대의 소비자들에게 높은 영향력을 미치고 있으며, 이 카테고리에 유입되는 신규 환자 증가로부터 상당한 혜택을 보고 있다는 점을 인지하고 있습니다. 이러한 측면에서 우리는 분명히 시장에서 매우 유리한 위치를 차지하고 있지만, 항상 시장을 명확하게 파악할 수 있는 것은 아닙니다.
But we do see a very healthy market and we can tell you how we're thinking about this year. Sandra Beaver Yeah, I think David elaborated on a lot of the different factors that we see driving the market. But if you look historically at the health of these markets, historically the combined filler and toxin markets have been growing in the low double digits or around 13% over the last number of years. The toxin market in particular over the last few years has been high single, and that's played out in '23 and 2024. So we continue to see that very healthy growth rate and we project overall for the long term a 10% ish. So high single to low double digit growing over both categories. Right.	하지만 저희는 매우 건전한 시장을 보고 있으며, 올해에 대한 저희의 전망을 말씀드리겠습니다. Sandra Beaver입니다. 네, David가 시장 성장을 견인하는 다양한 요인들에 대해 자세히 설명했습니다. 하지만 이 시장들의 역사적 건전성을 살펴보면, 필러와 톡신 시장을 합친 전체 시장은 지난 수년간 낮은 두 자릿수, 즉 약 13% 정도의 성장률을 보여왔습니다. 특히 톡신 시장은 최근 몇 년간 높은 한 자릿수 성장률을 보였고, 이는 2023년과 2024년에도 이어지고 있습니다. 저희는 이러한 매우 건전한 성장률이 지속될 것으로 보고 있으며, 장기적으로는 전체적으로 약 10% 정도, 즉 높은 한 자릿수에서 낮은 두 자릿수의 성장률이 두 카테고리 모두에서 지속될 것으로 전망하고 있습니다. 맞습니다.
And we see a lot of great tailwinds that continue to further support that along with the entrance of the millennials. Having said that, we are very responsible in the way we think about our guidance and the way we think about setting the market for 2025, and the market that we have in 2025 does expect a relatively flat tiller market. So if we do see some of those tailwinds materialize in 2025, that would be some upside for us. As of now, we're being prudent in the way we think about the market shape and the timing of when it will start to impact.	밀레니얼 세대의 시장 진입과 함께 우리는 이를 뒷받침하는 많은 긍정적인 요인들을 계속해서 목격하고 있습니다. 다만, 우리는 2025년 가이던스와 시장 전망을 설정하는 데 있어 매우 신중한 접근을 하고 있으며, 2025년 시장에 대해서는 틸러(경운기) 시장이 비교적 정체될 것으로 예상하고 있습니다. 만약 2025년에 앞서 언급한 긍정적 요인들이 실제로 현실화된다면, 이는 우리에게 추가적인 상승 요인이 될 것입니다. 현재로서는 시장 형성과 이러한 영향이 나타나는 시기에 대해 신중한 입장을 유지하고 있습니다.
Rui Avelar And then just to take your last question in terms of, you know, the basic premise is using this freezing technology or near freezing, when you cross link, what we seem to do is a better job of preserving that natural structure of ha. And if you think about it, you would wonder, well, I wonder if that would mean it would resist the forces and stresses that may be applied to these gels. And that's what the benchtop data said. One way of looking at it is to thermally stress it. It's a way of seeing how stable your gel is. And what we found was these gels seem to stand up better than the competitors.	루이 아벨라르 마지막 질문에 대해 말씀드리자면, 기본 전제는 이 냉동 기술 또는 근접 냉동 기술을 사용할 때, 크로스링킹(교차결합)을 하면 히알루론산(HA)의 자연 구조를 더 잘 보존하는 것으로 보입니다. 이를 생각해보면, '이것이 이러한 젤에 가해지는 힘과 스트레스에 더 잘 견딜 수 있다는 것을 의미하지 않을까?' 하는 의문이 들 수 있습니다. 실험실 데이터가 바로 그것을 보여주었습니다. 이를 확인하는 한 방법은 열 스트레스를 가하는 것입니다. 이는 젤의 안정성을 확인하는 방법인데요. 우리가 발견한 바로는 이러한 젤들이 경쟁사 제품들보다 더 우수한 내구성을 보여주었습니다.
We went up to probably a more relevant metric when we look at testing these gels kind of on the benchtop, is that compression and shear. So if we think about laying on one's face or moving one's lips or just facial movement, that also translated really well. What we found was that these Evolysse gels seem to withstand that compression and shear force way better than the competitors. And then ultimately your question is how does that translate in clinical. And that's what was nice to see in the European study when we put these gels into the nasolabial folds and they were controlled, so you had a control on one side.	벤치탑에서 이러한 젤을 테스트할 때 더욱 관련성 있는 지표인 압축과 전단력으로 넘어가보겠습니다. 얼굴을 대고 누워있거나, 입술을 움직이거나, 일반적인 안면 움직임을 생각해보면, 이러한 요소들도 매우 잘 반영되었습니다. 우리가 발견한 바로는, Evolysse 젤이 경쟁 제품들보다 이러한 압축과 전단력을 훨씬 더 잘 견디는 것으로 나타났습니다. 그리고 궁극적으로 귀하의 질문은 이것이 임상에서 어떻게 나타나느냐 하는 것인데요. 유럽 연구에서 이러한 젤을 비구순주름(나솔라비알 폴드)에 주입하고 대조군을 설정했을 때 - 즉, 한쪽에는 대조군을 두었을 때 - 좋은 결과를 확인할 수 있었습니다.
We found that despite the same amount of gel being used, there always seemed to be more correction with the Evolysse technology. And in the US study, it was a bigger study. Once again, both gels were tested split base. And what we found in the case of form, despite the fact that the same amount of gel was used, there was always more correction at all time points. So that implies kind of longer duration and higher efficacy at all the time points. Certainly statistically we saw a statistical difference at every one of those time points. And then when we looked at smooth, the interesting thing was the control actually used 20% more volume.	동일한 양의 젤이 사용되었음에도 불구하고, Evolysse 기술을 사용했을 때 항상 더 많은 교정 효과가 나타나는 것을 확인했습니다. 미국에서 진행된 더 큰 규모의 연구에서도, 두 젤 모두 분할 기준으로 테스트되었습니다. Form 제품의 경우, 동일한 양의 젤이 사용되었음에도 불구하고 모든 측정 시점에서 항상 더 많은 교정 효과가 나타났습니다. 이는 더 긴 지속 기간과 모든 측정 시점에서 더 높은 효능을 시사합니다. 통계적으로도 모든 측정 시점에서 유의미한 차이가 관찰되었습니다. 그리고 Smooth 제품을 살펴보았을 때 흥미로운 점은 대조군에서 실제로 20% 더 많은 용량이 사용되었다는 것입니다.
And despite that, there always seemed to be more correction, at least on an absolute basis. And it still hit statistical significance. It's a nine months. So in other words, we do a better job of preserving that ha. It seems to withstand kind of rigor testing on the benchtop and in human data, we seem to see really good performance against the control and seems to last longer. Operator Thank you. Our next question comes from the line of Navann Ty with BNP Paribas. Please proceed. Navann Ty Hi. Thanks for taking my questions. I had one on the weight loss label. Interested? How were you able to add that claim versus peers and do you expect competitors to follow?	Korean translation: 그럼에도 불구하고, 절대적인 기준으로 볼 때 더 많은 교정이 있는 것으로 나타났습니다. 그리고 여전히 통계적으로 유의미한 수준을 보였습니다. 9개월 기간입니다. 다시 말해서, 저희는 그 효과를 더 잘 유지하고 있습니다. 실험실 벤치 테스트에서의 엄격한 검증을 견뎌내는 것으로 보이며, 인체 데이터에서도 대조군 대비 매우 좋은 성과를 보이고 더 오래 지속되는 것으로 나타났습니다. 진행자 감사합니다. 다음 질문은 BNP 파리바의 나반 티 연구원님께서 하시겠습니다. 나반 티 안녕하세요. 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 체중 감량 라벨에 대해 질문 드리고 싶습니다. 흥미로운 점은, 경쟁사들과 비교했을 때 어떻게 이 효능 표시를 추가할 수 있었는지, 그리고 경쟁사들도 이를 따를 것으로 예상하시는지 궁금합니다.
And then a second question more Generally on the Q4 market shares, how did they move across the category and did you maybe benefit from [indiscernible] redesigning their loyalty program? Thank you. David Moatazedi Sure. On the patient labeling, obviously there's negotiation that goes on with the agency. So tip our hats to our R&D group. And in terms of, you know, others to follow, obviously I can't speak for others, but I guess it's a form of flattery if people copy what we did. Rui Avelar And on the share gain, we have consistently looked at it over a full year period. And over the last several years, you've seen we've continued to gain two share points each year.	4분기 시장 점유율에 대한 두 번째 질문과 관련하여, 카테고리 전반에 걸쳐 어떻게 변화했으며, [알아들을 수 없음] 로열티 프로그램 재설계로부터 혜택을 받으셨는지요? David Moatazedi 네. 환자 라벨링과 관련해서는 당연히 규제 당국과의 협상이 있었습니다. 이 점에서 우리 R&D 팀에 감사를 표하고 싶습니다. 다른 업체들의 후속 조치에 대해서는 제가 언급하기는 어렵지만, 만약 그들이 우리의 방식을 모방한다면 그것은 일종의 찬사라고 생각합니다. Rui Avelar 시장 점유율 증가와 관련해서는, 우리는 지속적으로 연간 기준으로 이를 검토해왔습니다. 지난 수년간 매년 2%포인트씩 시장 점유율이 꾸준히 증가하는 것을 보실 수 있습니다.
And of course, in 2024, we didn't expect to gain two points and we did. So this brand just continues to perform. And I give a lot of credit to the team. I think we have an excellent sales organization, great leadership throughout, and a marketing team that's delivered some very unique marketing programs to drive the growth in the category. And what you're seeing is the market's rewarding us. Here we are six years into the category in May, and I think we're the stable hand in the space. The value proposition we brought in focused on cash pay and reinvesting back into these practices is resonating with clinics. And as they're finding out from their peers that they there's value we bring back.	물론 2024년에는 2포인트를 얻을 것이라고 예상하지 못했는데 실제로 달성했습니다. 이 브랜드는 계속해서 좋은 성과를 보여주고 있습니다. 이는 우리 팀의 공로가 큽니다. 우수한 영업 조직과 전반적으로 탁월한 리더십, 그리고 카테고리의 성장을 이끌어내기 위해 매우 독특한 마케팅 프로그램들을 선보인 마케팅 팀이 있다고 생각합니다. 그리고 보시다시피 시장이 우리에게 보답하고 있습니다. 5월이면 이 카테고리에 진출한 지 6년이 되는데, 우리가 이 분야에서 안정적인 주자라고 생각합니다. 현금 결제에 중점을 두고 이러한 사업체들에 재투자하는 우리의 가치 제안이 클리닉들에게 호응을 얻고 있습니다. 또한 클리닉들이 동종 업계로부터 우리가 제공하는 가치에 대해 알게 되면서 더욱 긍정적인 반응을 보이고 있습니다.
When you partner with us, I think there's a greater interest in us becoming that partner. Now, in all fairness, we've had limited ability to extend that partnership with one product. And now with Evolysse, that opens up another opportunity for us to have a deeper partnership with these practices around the same cash pay platform that's differentiated versus the market set. So look, we certainly gained share in the fourth quarter. There's no doubt about that. On the full year, we're now approaching 14% share, which sits above the share we had guided for in 2028. Just as a point of reference, we're just really pleased with the way we're exiting. But we see a lot of momentum going forward.	저희와 파트너십을 맺으실 때, 저희가 파트너가 되는 것에 대한 관심이 더욱 커진다고 생각합니다. 물론, 지금까지는 단일 제품으로 인해 파트너십을 확장하는 데 제한이 있었습니다. 하지만 이제 Evolysse를 통해, 시장과 차별화된 동일한 자기부담 플랫폼을 기반으로 이러한 의료기관들과 더 깊은 파트너십을 맺을 수 있는 새로운 기회가 생겼습니다. 4분기에 저희가 시장점유율을 확실히 높였다는 것은 분명한 사실입니다. 연간 기준으로 보면, 현재 저희의 시장점유율은 14%에 근접하고 있는데, 이는 2028년에 달성하겠다고 제시했던 목표치를 이미 상회하는 수준입니다. 참고로 말씀드리자면, 저희는 현재의 실적 마감에 매우 만족하고 있습니다. 그리고 앞으로도 상당한 성장 모멘텀이 이어질 것으로 전망하고 있습니다.
We're only in half the clinics today. And despite that we have a 14% overall share. Approaching 14%. We still have another 50% of the market that is not working with Evolus today. And we think Evolus gives us the ability to go wider over time into the rest of the market, but also deeper within our existing customers that want to partner with us to a greater degree. So this is a really important inflection point year for the company to deliver. Operator Thank you. Our next question comes from the line of UVIR with Mizuho securities. Please proceed. Unidenified Analyst Hey, thanks for taking our question. This is Charles on for OI. So I guess kind of outside of the U.S.	현재 저희는 전체 클리닉의 절반에만 진출해 있습니다. 그럼에도 불구하고 전체 시장점유율이 14%에 근접하고 있습니다. 아직 Evolus와 거래하지 않는 시장의 50%가 남아있는 상황입니다. 저희는 Evolus를 통해 시간이 지남에 따라 나머지 시장으로 확장할 수 있을 뿐만 아니라, 저희와 더 긴밀한 파트너십을 원하는 기존 고객들과의 관계도 더욱 강화할 수 있을 것으로 생각합니다. 따라서 올해는 회사가 성과를 달성해야 하는 매우 중요한 변곡점이 될 것입니다. 진행자 말씀입니다. 감사합니다. 다음 질문은 Mizuho Securities의 UVIR 측에서 하시겠습니다. 말씀해 주십시오. 신원미상의 애널리스트입니다. 안녕하세요, 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. OI를 대신해서 Charles입니다. 미국 이외 지역에 대해 질문드리고자 하는데요.
we saw that, I guess in 2025, should we expect service revenues to be around $2 to $3 million? Then also can you explain why we saw negative service revenues in 4Q24? And then also the comments about new CVA revenues growing in 2025. Is that kind of a proportional growth or is that just kind of a year over year growth? Comment? Thank you. Sandra Beaver Thanks for the question, Charles. As it relates to service revenue, it's generally a relatively stable revenue stream for us. I wouldn't expect it to grow meaningfully comparative to prior periods. It is isolated to one account and one contract in Canada. The remainder of our revenue is all booked as product revenue.	찰스의 질문에 답변 드리겠습니다. 서비스 매출과 관련하여, 이는 일반적으로 당사에 있어 비교적 안정적인 수익원입니다. 이전 기간과 비교했을 때 큰 폭의 성장은 기대하기 어려울 것 같습니다. 이는 캐나다의 한 고객사와의 단일 계약에 국한되어 있습니다. 나머지 매출은 모두 제품 매출로 계상되고 있습니다. Note: The translation maintains the professional tone of the CFO's response while accurately conveying the financial information. Key financial terms like "service revenue" (서비스 매출), "revenue stream" (수익원), and "product revenue" (제품 매출) are appropriately translated using standard Korean financial terminology. The response remains clear and concise, suitable for a Korean business audience.
So I wouldn't expect material changes there. And we do see just some timing of when we have those revenues hit. Yeah. As it relates to new CEVA, really you're looking at the international market for all of that new CEVA growth. And as we've stated a few times, we expect that market to meaningfully outpace our growth in the us. So it's still coming over a relatively small base given that we've only recently completed the launches in the countries we need to deliver our long term guidance with no CEVA. So we do have that opportunity to continue to lap around those launches we launched in Australia and Spain.	신규 CEVA와 관련해서는, 모든 성장이 국제 시장에서 이루어질 것으로 전망됩니다. 앞서 여러 차례 언급했듯이, 해당 시장의 성장률은 미국 시장 성장률을 크게 상회할 것으로 예상됩니다. 장기 가이던스 달성에 필요한 국가들에서의 출시가 최근에야 완료되었기 때문에, 아직은 상대적으로 작은 기반에서 시작하는 단계입니다. 따라서 호주와 스페인에서의 출시를 기점으로 지속적인 성장 기회가 있을 것으로 보입니다. 그래서 여기에서 큰 변화는 예상하지 않습니다. 다만 매출 인식 시점과 관련된 일부 타이밍 이슈는 있을 수 있습니다.
And we've been continuing to see the contribution of the international revenue streams grow and we expect it to continue to grow. So this year we were approximately 5% of our revenue coming from international and that percentage should continue to increase. So it will grow from a small base meaningfully faster than the US grows, but still a relatively small contributor to the overall portfolio. Operator Our next question comes to the line of Doug Tsao with H.C. Wainwright. Please proceed with your question. Doug Tsao Hi, good afternoon and thanks for taking the questions. Just a couple for me. I'm just curious. In terms of the launch of Smooth and form.	해외 매출 기여도가 지속적으로 증가하는 것을 확인하고 있으며, 앞으로도 이러한 성장세가 이어질 것으로 예상합니다. 올해 해외 매출은 전체 매출의 약 5%를 차지했으며, 이 비중은 계속해서 증가할 것으로 전망됩니다. 미국 시장 대비 상대적으로 작은 기반에서 더 빠른 성장세를 보일 것이나, 전체 포트폴리오에서 차지하는 비중은 여전히 비교적 작을 것입니다. 진행자: 다음 질문은 H.C. 웨인라이트의 더그 차오 님께서 하시겠습니다. 질문해 주시기 바랍니다. 더그 차오: 안녕하세요, 오후 인사드립니다. 질문에 답변해 주셔서 감사합니다. 제가 몇 가지 여쭤보고 싶은 것이 있습니다. Smooth와 form의 출시와 관련하여 궁금한 점이 있는데요.
I'm just curious to understand a little bit about the process for accounts to start using it. You know, is it just sort of a question of expressing interest or are you sort of prioritizing certain accounts? And then I was just curious, now that you are adding the evolution, do you anticipate making changes to any of your customer loyalty programs in any way? Thank you. David Moatazedi Great. Thanks for the question, Doug. I think a couple things on the Evolysse launch. The first is we're going to disclose the details of our launch plans at our national sales meeting at the end of March and at that time the specifics will become clear to the market.	계정들이 이를 사용하기 시작하는 과정에 대해 좀 더 자세히 알고 싶습니다. 단순히 관심을 표명하는 것만으로 충분한지, 아니면 특정 계정들에 우선순위를 두고 계시는지요? 그리고 이번에 에볼리스(Evolysse)를 추가하시면서, 고객 로열티 프로그램에 어떤 변화를 주실 계획이 있으신지도 궁금합니다. 감사합니다. David Moatazedi 네, Doug님의 질문 감사합니다. 에볼리스 출시와 관련해서 몇 가지 말씀드리겠습니다. 우선, 3월 말에 있을 전국 영업회의에서 출시 계획의 세부사항을 공개할 예정이며, 그 시점에 시장에 구체적인 내용이 명확히 전달될 것입니다.
However, as you know, we built up an entirely new educational platform called Evolus Academy last year and individuals heading that up has built out not only our executive council but founding faculty that are going to be trained and will be training accounts in the second quarter. It's a sizable group that will complement a very large medical affairs clinician team that last year conducted nearly 10,000 trainings. So when you couple those two ideas together and you think about our training capabilities for the full year of 2025, we're well over 12, 13,000 accounts that we'll be able to train over the course of the year.	아시다시피, 저희는 작년에 Evolus Academy라는 완전히 새로운 교육 플랫폼을 구축했으며, 이를 주도하는 인력들이 임원 위원회뿐만 아니라 2분기에 계정들을 교육하게 될 창립 교수진을 구성했습니다. 이는 작년에 거의 10,000건의 교육을 실시한 대규모 메디컬 어페어스 임상의 팀을 보완하는 상당한 규모의 그룹입니다. 이 두 가지를 함께 고려하고 2025년 연간 교육 역량을 생각해보면, 연간 12,000~13,000개 이상의 계정에 대해 교육을 제공할 수 있을 것입니다. Note: I preserved key terms like "Evolus Academy", "medical affairs" and maintained the professional, confident tone while ensuring the Korean translation flows naturally and is easily understood by Korean investors.
So that gives us a significant amount of training power which to answer your question, doesn't require us to prioritize just our top tier accounts, but allows us to go broad fast with these customers. So I think we're going to start in the second quarter doing the training, but we anticipate that in a very short period of time we can get to the majority of our customer base that is actively using both toxins and fillers in a very quick period of time. So we're really pleased with that. And then lastly on the loyalty program, the Evolus rewards, the co-branded media benefits begin immediately in the second quarter.	이는 저희에게 상당한 교육 역량을 제공하며, 귀하의 질문에 답변드리자면, 최상위 등급 고객들만을 우선시할 필요 없이 광범위한 고객층에 신속하게 다가갈 수 있게 해줍니다. 2분기부터 교육을 시작할 예정이지만, 매우 짧은 기간 내에 톡신과 필러를 적극적으로 사용하는 대다수의 고객 기반에 도달할 수 있을 것으로 예상합니다. 이 점에 대해 매우 고무적으로 생각하고 있습니다. 마지막으로 로열티 프로그램인 Evolus Rewards와 관련하여, 공동 브랜드 미디어 혜택은 2분기부터 즉시 시작됩니다. Note: I preserved key terms like "톡신"(toxin), "필러"(filler), "Evolus Rewards" while maintaining a professional, business-appropriate tone that would be familiar to Korean investors and financial professionals.
As accounts buy up, they'll earn their dollars on both Jabot and Evolysse and we plan on introducing consumer rewards shortly thereafter so that consumers that earn Jeuveau can also earn savings on Evolus and potentially considering an option of offering benefits if you get both products during the same treatment. So that'll be following shortly after we launch in the US the consumer rewards benefit. We want to prioritize the first few months into the launch to education and training and experience with the product. And we want to have the rewards program for the consumer up and live before we enter the third quarter. Operator Okay, great. Thank you so much. Thank you.	의료기관들이 구매를 늘리면서 Jabot과 Evolysse 모두에서 수익을 창출하게 될 것이며, 이후 곧 소비자 리워드 프로그램을 도입할 예정입니다. 이를 통해 Jeuveau를 사용하는 소비자들이 Evolus에서도 할인 혜택을 받을 수 있게 되며, 동일 시술에서 두 제품을 모두 사용할 경우 추가 혜택을 제공하는 방안도 검토 중입니다. 이러한 소비자 리워드 혜택은 미국 출시 직후에 시행될 예정입니다. 출시 후 첫 몇 달 동안은 제품 교육과 트레이닝, 그리고 제품 경험 축적에 우선순위를 두고자 합니다. 3분기 진입 전에는 소비자 리워드 프로그램을 구축하여 운영할 계획입니다. 진행자님. 네, 좋습니다. 대단히 감사합니다. 감사합니다.
Our next question comes from the line of Serge Belanger with Needham & Company. Please proceed. Serge Belanger Hi, good afternoon. First question is regarding new accounts. I think you added just a shade under 3,000 new accounts this year, similar to last year. So now that you're over 50% of the overall US total accounts, just curious how you think that number could look like for 2025, given that you're over 50% and you're launching Evolus. And then secondly on Evolysse, sounds like the COLD-X technology lends some differentiation to Evolase versus other fillers. But just curious, in terms of the training and the injection procedures, is there anything different on that front? Thanks.	Needham & Company의 Serge Belanger 라인에서 다음 질문이 들어왔습니다. 진행해 주시기 바랍니다. Serge Belanger 안녕하세요, 좋은 오후입니다. 첫 번째 질문은 신규 계정에 관한 것입니다. 올해 약 3,000개의 신규 계정을 추가하셨는데, 이는 작년과 비슷한 수준입니다. 현재 미국 전체 계정의 50% 이상을 확보하신 상황에서, Evolus 출시를 고려할 때 2025년에는 이 수치가 어떻게 될 것으로 예상하시는지 궁금합니다. 두 번째로 Evolysse에 관해서인데요, COLD-X 기술이 다른 필러들과 차별화되는 요소를 제공하는 것으로 보입니다. 하지만 교육과 주입 절차 측면에서 다른 점이 있는지 궁금합니다. 감사합니다.
David Moatazedi Sure. I'll take the first part and I'll turn it over to Rui, take the second. I think historically, Serge, as you know, we said we expected to add roughly 500 new accounts per quarter. We've been doing that consistently now for multiple years. With the launch of Evolysse, we're going to prioritize getting to our existing customers around education and training on the new product rather than opening new accounts. So you should expect a step down in new accounts as a result of that. And so we don't have a guide, so to speak, of roughly 500 new accounts a quarter this year for that reason. But then once we transition into 2026, we'll revisit that.	David Moatazedi 네, 첫 번째 부분은 제가 답변 드리고, 두 번째 부분은 Rui에게 넘기도록 하겠습니다. Serge님도 아시다시피, 우리는 역사적으로 분기당 약 500개의 신규 거래처를 확보할 것으로 예상했고, 지난 수년간 이를 꾸준히 달성해 왔습니다. Evolysse 출시와 함께, 신규 거래처 개설보다는 기존 고객들에 대한 신제품 교육과 트레이닝에 우선순위를 둘 예정입니다. 따라서 이로 인해 신규 거래처 수가 감소할 것으로 예상하셔야 합니다. 그래서 올해는 분기당 약 500개의 신규 거래처 확보라는 가이던스를 제시하지 않고 있습니다. 2026년에 진입하면서 이 부분을 다시 검토할 예정입니다.
But we've asked our team to prioritize ensuring that our existing account have the opportunity to try Evolysse, but where at the same time, we're getting a lot of interest from non users of Evolus products to get trained on Jeuveau and Evolysse. And so we're also trying to support them at the same time. Frankly, it's a great problem to have, but we need to continue to ensure that we support our existing customer base. Now I'll let Rui talk a little bit about what's involved in the training of Evolysse relative to other fillers. Rui Avelar Sure. So one thing just kind of at a very high level when you look at fillers, some you have to overcorrect because you lose a lot of the free ha gel.	다만, 저희는 기존 고객들이 Evolysse를 시도해볼 수 있는 기회를 우선적으로 보장하도록 팀에 요청했습니다. 동시에 Evolus 제품을 사용하지 않았던 많은 의료진들이 Jeuveau와 Evolysse 교육에 관심을 보이고 있어 이들도 지원하고자 노력하고 있습니다. 솔직히 말씀드리면, 이는 좋은 고민거리입니다만, 우리는 계속해서 기존 고객 기반을 지원하는 것을 보장해야 합니다. 이제 Rui가 다른 필러들과 비교하여 Evolysse 교육에 어떤 것들이 포함되는지 설명해 드리도록 하겠습니다. Rui Avelar입니다. 네, 필러에 대해 아주 개괄적으로 말씀드리자면, 일부 필러의 경우 프리 HA 젤이 많이 소실되기 때문에 과교정을 해야 합니다.
So you have to train that way. Some fillers you have to under correct, so you want to put in a little bit less because the gel's going to swell over time. What we have found is these gels are really well balanced. And so the training is really to correct to the optimal correction. So when you correct that patient, bring them to where you want them, you do not have to accommodate for gel going away or for swelling. So that's one basic element. The other big element is it's a very forgiving gel. So we have a lot of latitude.	이런 방식으로 시술 교육을 진행해야 합니다. 일부 필러의 경우에는 의도적으로 덜 주입해야 하는데, 이는 시간이 지나면서 젤이 부어오르기 때문입니다. 하지만 저희가 발견한 바로는 이 젤 제품들이 매우 균형 잡힌 특성을 보입니다. 따라서 교육에서는 최적의 교정량을 주입하는 데 중점을 둡니다. 환자를 시술할 때 원하는 상태로 교정하면 되며, 젤이 소실되거나 부종이 생기는 것을 고려할 필요가 없습니다. 이것이 첫 번째 기본 요소입니다. 또 다른 중요한 요소는 이 젤이 매우 순응도가 높다는 점입니다. 따라서 시술 시 상당한 융통성을 가질 수 있습니다.
The profile that's been really described to us repeatedly from all the investigators is it has a very low inflammation profile, so you can go much more superficial than you typically could with comparable gels. So again, if anything, it's much more forgiving. And then probably the third basic element is, and we may attribute to just preserving Mother Nature's work, if you will, that HA structure. It's a very efficient gel. So one thing that we seen in the data and that we certainly heard clinically is when you use the gel, it's very efficient in terms of the amount of lift and correction that you have.	모든 임상 연구자들이 반복적으로 설명한 특성을 보면, 이 제품은 매우 낮은 염증 프로파일을 가지고 있어서 기존의 유사한 겔 제품들과 비교했을 때 훨씬 더 표피 근처에 시술할 수 있습니다. 따라서 이 제품은 오히려 더 시술이 용이합니다. 그리고 아마도 세 번째 기본 요소는, 이는 자연의 작품이라고 할 수 있는 히알루론산(HA) 구조를 보존한 것과 관련이 있을 텐데, 이는 매우 효율적인 겔입니다. 데이터에서 확인했고 임상적으로도 들은 바로는, 이 겔을 사용할 때 리프팅과 교정 효과 측면에서 매우 효율적인 결과를 보여줍니다.
So you learn your way through that and you don't have to use as much to get kind of those optimal corrections. I think those are really the three key elements. Operator Thank you, thank you for all your questions. At this time, I'd like to turn the call back over to David Moatazedi, President and Chief Executive Officer, for closing remarks. David? David Moatazedi Great. Thank you. Evolus is at an inflection point. Clearly we're poised for this next phase of transformative growth. Our relentless execution, market leadership and cash pay, aesthetics and ability to disrupt the status quo have propelled us to this moment.	그래서 최적의 교정을 얻기 위해 많은 양을 사용할 필요가 없이 점차 익숙해지게 됩니다. 제가 생각하기에 이것들이 정말 세 가지 핵심 요소입니다. 진행자 질문해 주셔서 감사합니다. 이제 마무리 발언을 위해 David Moatazedi 대표이사께 마이크를 넘기도록 하겠습니다. David님? David Moatazedi 좋습니다. 감사합니다. Evolus는 현재 변곡점에 있습니다. 우리는 분명히 다음 단계의 혁신적인 성장을 위한 준비가 되어 있습니다. 우리의 끊임없는 실행력, 현금 결제 시장에서의 리더십, 그리고 기존 질서를 혁신할 수 있는 능력이 우리를 이 순간으로 이끌어왔습니다.
With Jevot continuing to outperform the market and our deep customer engagement driving unparalleled loyalty, we are stronger than ever heading into 2025 and beyond. Our expanding global footprint and upcoming launch of Evalisse form and Evolase smooth in early Q2 marks a defining moment for our company, further solidifying our position as the most innovative and fastest growing aesthetics brand. The FDA approval of our first two Evolysse products is the most significant advancement in HA dermal fillers in a decade.	Jevot가 지속적으로 시장을 앞서가고 있으며, 고객들과의 깊은 관계 구축을 통해 타의 추종을 불허하는 충성도를 이끌어내면서, 저희는 2025년과 그 이후를 향해 그 어느 때보다도 강력한 입지를 다지고 있습니다. 저희의 글로벌 사업 영역이 확장되고 있으며, 2분기 초 출시 예정인 Evalisse form과 Evolase smooth는 당사의 전환점이 될 것이며, 이는 가장 혁신적이고 빠르게 성장하는 에스테틱 브랜드로서의 입지를 더욱 공고히 할 것입니다. 첫 두 Evolysse 제품에 대한 FDA 승인은 지난 10년간 HA(히알루론산) 더말 필러 분야에서 가장 중요한 진전이라고 할 수 있습니다.
This expansion of our portfolio not only diversifies our revenue streams, but also reinforces our commitment to delivering cutting edge solutions that redefine the aesthetics industry. No company is better positioned to lead this next chapter with a fully integrated digital strategy, an unrelenting focus on millennial consumers, and a business model built for sustainable long term success. I could not be more proud of the culture we built at Evolus and the unwavering commitment of our team to push boundaries and drive results.	당사 포트폴리오의 확장은 수익원을 다각화할 뿐만 아니라, 미용 산업의 새로운 기준을 제시하는 최첨단 솔루션을 제공하겠다는 우리의 약속을 더욱 강화합니다. 완벽하게 통합된 디지털 전략, 밀레니얼 소비자에 대한 확고한 집중, 그리고 장기적인 지속 가능한 성공을 위해 구축된 비즈니스 모델을 통해 이 새로운 장을 이끌어 나갈 수 있는 기업은 우리가 최적의 위치에 있습니다. 저는 Evolus에서 우리가 구축한 기업 문화와, 한계에 도전하고 성과를 창출하려는 우리 팀의 흔들림 없는 헌신에 더할 나위 없는 자부심을 느낍니다.
With our proven ability to execute, we remain focused on delivering industry leading growth and reaching our long term goal of at least $700 million in revenue by 2028. Finally, we look forward to continuing the conversation next week at the Lyrinx and Barclays conferences in Miami. We hope to see many of you there. Thank you for joining us today.	우리의 입증된 실행 능력을 바탕으로, 우리는 업계를 선도하는 성장을 달성하고 2028년까지 최소 7억 달러의 매출이라는 장기 목표를 달성하는 데 계속 집중하고 있습니다. 마지막으로, 다음 주 마이애미에서 열리는 Lyrinx와 Barclays 컨퍼런스에서 여러분과의 대화를 이어가기를 기대합니다. 그곳에서 많은 분들을 뵙기를 희망합니다. 오늘 참석해 주셔서 감사합니다.

📌 요약

Here's a Korean summary of the earnings call in bullet points:

• 실적 및 시장 동향:
- 톡신 시장은 지속적으로 높은 한 자릿수 성장세를 보이며, 특히 젊은 소비자층의 유입이 강세
- 회사의 시장점유율이 14%에 근접하며 2028년 목표치를 조기 달성
- 필러 시장은 안정화 단계이나 중장기적으로 중상위 한 자릿수 성장 전망

• 신제품 Evolysse 출시:
- FDA 승인 획득 후 2025년 2분기 초 출시 예정
- GLP-1 관련 체중감소로 인한 안면 주름 적응증 라벨 획득
- 혁신적인 COLD-X 기술로 경쟁제품 대비 우수한 지속성과 효과 입증

• 재무 전망:
- 2028년까지 최소 7억 달러 매출 목표 유지
- 국제 시장에서의 성장이 미국 시장 성장률을 상회할 것으로 예상
- 기존 고객 기반 강화와 신규 제품 출시를 통한 성장 모멘텀 기대