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| Lowe's Companies, Inc. (LOW) Q4 2026 Earnings Call February 25, 2026 9:00 AM EST Company Participants Kate Pearlman - Vice President, Investor Relations & Treasurer Marvin Ellison - President, CEO & Chairman William Boltz - Executive Vice President of Merchandising Joseph McFarland - Executive Vice President of Stores Brandon Sink - Executive VP & CFO Conference Call Participants Peter Benedict - Robert W. Baird & Co. | **로우스 컴퍼니스 (LOW) 2026년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜** 2026년 2월 25일 오전 9시 (미국 동부 표준시) **회사 관계자** 케이트 펄먼 - 투자자 관계 담당 부사장 겸 재무 담당 마빈 엘리슨 - 사장 겸 최고경영자 (CEO) 겸 이사회 의장 윌리엄 볼츠 - 머천다이징 부문 총괄 부사장 조셉 맥팔랜드 - 매장 운영 총괄 부사장 브랜든 싱크 - 총괄 부사장 겸 최고재무책임자 (CFO) **컨퍼런스 콜 참석자** 피터 베네딕트 - 로버트 W. 베어드 & 컴퍼니 |
| Incorporated, Research Division Christopher Horvers - JPMorgan Chase & Co, Research Division Katharine McShane - Goldman Sachs Group, Inc., Research Division Michael Lasser - UBS Investment Bank, Research Division Jonathan Matuszewski - Jefferies LLC, Research Division Brian Nagel - Oppenheimer & Co. Inc., Research Division Presentation Operator Good morning, everyone, and welcome to Lowe's Companies Fourth Quarter 2025 Earnings Conference Call. My name is Rob, and I'll be your operator for today's call. As a reminder, this conference is being recorded. I'll now turn the call over to Kate Pearlman, Vice President of Investor Relations and Treasurer. | **참석 애널리스트:** 크리스토퍼 호버스 - JP모건 체이스 & 컴퍼니, 리서치 부서 캐서린 맥셰인 - 골드만삭스 그룹, 리서치 부서 마이클 래서 - UBS 투자은행, 리서치 부서 조나단 마투셰프스키 - 제프리스 LLC, 리서치 부서 브라이언 나겔 - 오펜하이머 & 컴퍼니, 리서치 부서 **발표** **사회자** 안녕하십니까, 여러분. 로우스 컴퍼니즈의 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. 저는 롭이며, 오늘 컨퍼런스 콜의 사회를 맡겠습니다. 참고로, 본 컨퍼런스는 녹음되고 있습니다. 이제 투자자 관계 담당 부사장 겸 재무 담당자인 케이트 펄먼님께 마이크를 넘기겠습니다. |
| Kate Pearlman Vice President, Investor Relations & Treasurer Thank you, and good morning. Here with me today are Marvin Ellison, Chairman and Chief Executive Officer; Bill Boltz, our Executive Vice President, Merchandising; Joe McFarland, our Executive Vice President, Stores; and Brandon Sink, our Executive Vice President and Chief Financial Officer. I would like to remind you that our notice regarding forward-looking statements is included in our press release this morning, which can be found on Lowe's Investor Relations website. During this call, we will be making comments that are forward-looking, including our expectations for fiscal 2026. | **케이트 펄먼** 투자자 관계 및 재무 담당 부사장 안녕하십니까, 감사합니다. 오늘 이 자리에 저와 함께 하신 분들은 마빈 엘리슨 회장 겸 최고경영자님, 빌 볼츠 머천다이징 수석 부사장님, 조 맥팔랜드 매장 담당 수석 부사장님, 그리고 브랜든 싱크 수석 부사장 겸 최고재무책임자님입니다. 오늘 아침 배포된 보도자료에 미래 예측 진술 관련 고지가 포함되어 있으며, 이 자료는 Lowe's 투자자 관계 웹사이트에서 확인하실 수 있음을 알려드립니다. 이번 컨퍼런스 콜에서는 2026 회계연도에 대한 당사의 전망을 포함한 미래 예측적 발언이 있을 예정입니다. |
| Actual results may differ materially from those expressed or implied as a result of various risks, uncertainties and important factors, including those discussed in the risk factors, MD&A and other sections of our annual report on Form 10-K and our other SEC filings. Additionally, we'll be discussing certain non-GAAP financial measures. A reconciliation of these items to U.S. GAAP can be found in the quarterly earnings section of our Investor Relations website. Before turning the call over to Marvin, I'd like to ask that you please hold December 9 for 2026 Analyst and Investor Conference, which will take place in New York City. Now I'll turn the call over to Marvin. | 실제 결과는 다양한 위험, 불확실성 및 중요한 요인으로 인해 명시적이거나 묵시적으로 표현된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다. 이러한 요인들은 당사의 10-K 양식 연례 보고서 및 기타 SEC 제출 서류의 위험 요인, MD&A 및 기타 섹션에서 논의된 내용을 포함합니다. 또한, 저희는 특정 비GAAP 재무 측정치에 대해 논의할 예정입니다. 이 항목들을 미국 GAAP에 맞춰 조정한 내용은 당사 투자자 관계 웹사이트의 분기별 실적 섹션에서 확인하실 수 있습니다. 마빈에게 발언권을 넘기기 전에, 2026년 애널리스트 및 투자자 컨퍼런스를 위해 12월 9일을 비워두시길 요청드립니다. 이 컨퍼런스는 뉴욕시에서 개최될 예정입니다. 이제 마빈에게 발언권을 넘기겠습니다. |
| Marvin Ellison President, CEO & Chairman Thank you, Kate. Good morning, everyone, and thank you for joining us today. In the fourth quarter, sales were $20.6 billion and comparable sales increased 1.3%. For fiscal year 2025, we delivered sales of $86.3 billion, positive comparable sales of 0.2% and adjusted operating margin of 12.1%. This led to adjusted earnings per share of $12.28, a 2% increase over last year. Despite a challenging industry backdrop, our relentless focus on expense management allowed us to hold adjusted operating margins flat to the prior year when excluding the impact of our recent acquisitions. | **마빈 엘리슨** 사장, 최고경영자 겸 회장 케이트님, 감사합니다. 여러분, 좋은 아침입니다. 오늘 저희와 함께 해주셔서 감사합니다. 4분기 매출은 206억 달러였으며, 동일 매장 매출은 1.3% 증가했습니다. 2025 회계연도에는 863억 달러의 매출, 0.2%의 긍정적인 동일 매장 매출, 그리고 12.1%의 조정 영업 마진을 달성했습니다. 그 결과, 주당 12.28달러의 조정 주당순이익을 기록했으며, 이는 전년 대비 2% 증가한 수치입니다. 어려운 산업 환경에도 불구하고, 비용 관리에 대한 저희의 끊임없는 노력 덕분에 최근 인수의 영향을 제외하면 조정 영업 마진을 전년과 동일하게 유지할 수 있었습니다. |
| While our outperformance in the fourth quarter demonstrates our team's disciplined execution, our outlook for 2026 remains cautious given the persistent volatility in housing macro. This uncertainty continues to pressure big-ticket discretionary DIY projects as many consumers are reluctant to make significant investments in their homes. Within this challenging macro environment, it is imperative to remain focused on our perpetual productivity improvement or PPI initiatives. This commitment to PPI is at the center of the announcement we made recently to eliminate approximately 600 corporate and support roles. | 4분기 실적 호조가 우리 팀의 규율 있는 실행력을 입증하지만, 주택 시장 거시 환경의 지속적인 변동성을 고려할 때 2026년 전망은 여전히 신중합니다. 이러한 불확실성은 많은 소비자들이 주택에 대한 대규모 투자를 꺼리면서 고액의 재량적 DIY 프로젝트에 계속해서 부담을 주고 있습니다. 이러한 어려운 거시 환경 속에서, 우리의 영구적 생산성 향상(PPI) 이니셔티브에 계속 집중하는 것이 필수적입니다. PPI에 대한 이러한 약속은 우리가 최근 약 600개의 본사 및 지원 직무를 감축하겠다고 발표한 내용의 핵심입니다. |
| Although these are difficult decisions to make, this workforce reduction will help us create greater financial agility within our dynamic industry while continuing to invest in customer-facing areas of the company. We will continue to manage what is within our control, which is reflected in the strength we delivered across Pro, online and home services as our total home strategic initiatives are resonating with our small to medium Pro and DIY customers alike. Starting with our Pro results, we delivered another quarter of growth as we continue to gain traction with our transformed offering. | 비록 이러한 결정들이 힘든 것이지만, 이번 인력 감축은 역동적인 업계 내에서 더 큰 재정적 유연성을 확보하는 데 도움이 될 것이며, 동시에 고객 접점 부문에 대한 투자를 지속할 것입니다. 저희는 통제 가능한 부분에 대해서는 계속해서 관리해 나갈 것이며, 이는 저희의 토탈 홈 전략 이니셔티브가 중소 규모의 Pro 고객과 DIY 고객 모두에게 반향을 얻으면서 Pro, 온라인 및 홈 서비스 전반에서 저희가 달성한 견고한 실적에 반영되어 있습니다. Pro 부문 실적부터 말씀드리자면, 저희는 변화된 제공 상품으로 계속해서 탄력을 받으면서 또 한 분기 성장을 기록했습니다. |
| Our Pro customers are responding to our compelling brand and product assortment, investments in inventory, job site delivery, enhanced service levels and a tailored digital experience, and we're further enhancing our Pro brand offering by extending our assortment of the #1 power tool brand, DEWALT, the tool of choice for Pros for over 100 years. We are excited that we now carry the largest selection of the walk power tools and accessories in our stores and online. Moving to online. We delivered a 10.5% growth this quarter and set new sales records this holiday season on both Black Friday and Cyber Monday. | 저희의 전문가 고객들은 매력적인 브랜드와 제품 구색, 재고 투자, 현장 배송, 강화된 서비스 수준, 그리고 맞춤형 디지털 경험에 긍정적으로 반응하고 있습니다. 또한, 100년 이상 전문가들이 선택해 온 1위 전동 공구 브랜드인 디월트(DEWALT)의 제품 구색을 확대하여 전문가 고객을 위한 브랜드 제공을 더욱 강화하고 있습니다. 저희는 이제 매장과 온라인에서 디월트 전동 공구 및 액세서리의 가장 폭넓은 제품군을 취급하게 되어 매우 고무적입니다. 온라인 부문으로 넘어가서 말씀드리겠습니다. 저희는 이번 분기에 10.5%의 성장을 달성했으며, 이번 연말 쇼핑 시즌의 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이 모두에서 새로운 매출 기록을 세웠습니다. |
| Both DIY and Pro customers continue to shift their shopping online as our enhanced user experience and fulfillment options offer the ease and convenience they are seeking. In fact, on Black Friday, our Lowe's app was so popular that it was the #1 free app in the shopping category on Apple's App Store in the U.S. This level of engagement reflects the investments we've made to create a seamless omnichannel shopping experience. And as customers continue to integrate AI into their shopping habits, we are collaborating with leading digital platform so that we are well positioned to participate in Agentic commerce. Now turning to home services, where we delivered high single-digit growth. | DIY 고객과 Pro 고객 모두, 저희가 개선한 사용자 경험과 배송 옵션이 고객들이 찾는 편리함을 제공하면서 온라인 쇼핑으로 계속 전환하고 있습니다. 실제로 블랙 프라이데이에는 저희 Lowe's 앱이 큰 인기를 얻어 미국 애플 앱스토어 쇼핑 카테고리에서 무료 앱 1위를 차지했습니다. 이러한 높은 참여도는 원활한 옴니채널 쇼핑 경험을 구축하기 위한 저희의 투자 노력을 반영합니다. 또한 고객들이 AI를 쇼핑 습관에 계속 접목함에 따라, 저희는 선도적인 디지털 플랫폼과 협력하여 에이전틱 커머스(Agentic commerce)에 참여할 수 있는 유리한 위치를 확보하고 있습니다. 이제 홈 서비스 부문으로 넘어가겠습니다. 이 부문에서는 높은 한 자릿수 성장을 달성했습니다. |
| This is another example of a customer experience that we have overhauled at Lowe's by removing the friction for what was a time-consuming process through digital tools and enhanced service to create an intuitive installation solution for our do-it-for-me customers. Let me now shift to our view of the broader macro environment. Consumer confidence remains subdued given inflationary pressures and overall economic uncertainty. And despite modest relief in short-term interest rates and market expectation for additional Fed cuts, mortgage rates remain elevated. | 저희 Lowe's에서 고객 경험을 전면 개편한 또 다른 사례는, 시간이 많이 소요되던 과정의 불편함을 디지털 도구와 향상된 서비스를 통해 해소하고, 설치 대행 서비스를 이용하는 고객들을 위한 직관적인 설치 솔루션을 구축한 것입니다. 이제 전반적인 거시 경제 환경에 대한 저희의 견해로 넘어가겠습니다. 인플레이션 압력과 전반적인 경제 불확실성으로 인해 소비자 심리는 여전히 위축되어 있습니다. 그리고 단기 금리가 소폭 완화되고 연준의 추가 금리 인하에 대한 시장의 기대가 있음에도 불구하고, 모기지 금리는 여전히 높은 수준을 유지하고 있습니다. |
| As a result, a persistent lock-in effect remains in place keeping housing turnover and new home stars under pressure, leading us to expect improvement in both the housing and home improvement markets to be gradual. That said, the structural demand drivers of the home improvement industry remain strong with home equity setting new record levels and homes continuing to age, averaging 44 years old. With the chronic supply-demand imbalance in housing, analysts continue to expect that approximately 16 million new homes will be needed in the United States over the next decade. | 그 결과, 지속적인 락인 효과가 유지되면서 주택 거래량과 신규 주택 착공 건수를 압박하고 있으며, 이로 인해 주택 시장과 주택 개량(home improvement) 시장 모두의 개선이 점진적일 것으로 예상됩니다. 하지만, 주택 개량 산업의 구조적 수요 동인은 여전히 강력합니다. 주택 자산 가치(home equity)가 사상 최고치를 기록하고 있으며, 주택 노후화가 계속되어 평균 44년에 달하고 있기 때문입니다. 주택 시장의 만성적인 수급 불균형으로 인해, 분석가들은 향후 10년간 미국에서 약 1,600만 채의 신규 주택이 필요할 것으로 계속해서 예상하고 있습니다. |
| Despite near-term industry headwinds, we're pleased that our investments in our total home strategy and operational excellence are paying dividends. Our compelling product assortments, flexible fulfillment options, innovative installation solutions, and best-in-class digital experiences are appealing to both the value-conscious homeowner and the busy pro. We're confident that these investments position the company to outperform the market, regardless of macro conditions. With the recent acquisitions of Foundation Building Materials, or FBM, and Artisan Design Group, or ADG, we are well-positioned to participate in the expected recovery in housing. | 단기적인 업계 역풍에도 불구하고, 저희는 토털 홈 전략과 운영 우수성에 대한 투자가 결실을 맺고 있다는 점에 기쁘게 생각합니다. 저희의 매력적인 제품 구성, 유연한 배송 옵션, 혁신적인 설치 솔루션, 그리고 업계 최고 수준의 디지털 경험은 가치를 중시하는 주택 소유주와 바쁜 전문가 모두에게 매력적으로 다가가고 있습니다. 저희는 이러한 투자가 거시 경제 상황과 관계없이 회사가 시장 대비 우수한 성과를 낼 수 있도록 입지를 다진다고 확신합니다. 최근 Foundation Building Materials (이하 FBM)와 Artisan Design Group (이하 ADG) 인수를 통해, 저희는 예상되는 주택 시장 회복세에 효과적으로 대응할 수 있는 유리한 입지를 확보하고 있습니다. |
| As we start the year with these two companies, our integration efforts are on track, and we're focused on capturing cost synergies by leveraging our combined scale. We're also developing solutions to support cross-selling opportunities that will enhance our offering to our respective pro customers by capitalizing on complementary product offerings. While FBM and ADG are navigating a challenging residential construction market, we expect them to build on their leadership position this year, leveraging their reputation for exceptional customer service while maintaining operational discipline. | 올해 이 두 회사를 시작으로, 우리의 통합 노력은 순조롭게 진행되고 있으며, 결합된 규모를 활용하여 비용 시너지를 확보하는 데 집중하고 있습니다. 또한, 보완적인 제품 제공을 활용하여 각 전문 고객에게 제공하는 서비스를 강화할 교차 판매 기회를 지원하기 위한 솔루션을 개발하고 있습니다. FBM과 ADG는 어려운 주거용 건설 시장을 헤쳐나가고 있지만, 올해 탁월한 고객 서비스에 대한 명성을 활용하고 운영 규율을 유지하면서 리더십 위치를 더욱 공고히 할 것으로 기대합니다. |
| In addition, we're pleased with FBM's commercial business, which represents roughly half of its revenue, as they continue to win new data center contracts, which reflects the benefits of a diverse customer base. Before I close, I want to take a moment to recognize our frontline associates who continue to show up every day with a strong sense of ownership and commitment to serving our customers and communities. As a demonstration of our appreciation for their efforts, we awarded a discretionary bonus of $125 million to our dedicated frontline associates for their outstanding performance in the fourth quarter. | 또한, 매출의 약 절반을 차지하는 FBM의 상업 부문이 새로운 데이터 센터 계약을 지속적으로 수주하고 있다는 점에 만족하며, 이는 다양한 고객 기반의 이점을 반영합니다. 마무리하기 전에, 매일같이 강한 주인의식과 고객 및 지역사회에 대한 헌신적인 자세로 업무에 임하는 저희 일선 직원들에게 감사를 표하고 싶습니다. 저희는 그들의 노고에 대한 감사의 표시로, 4분기 동안 뛰어난 성과를 보여준 헌신적인 일선 직원들에게 1억 2천 5백만 달러의 재량 보너스를 지급했습니다. |
| This includes our assistant store managers, department supervisors, and hourly associates in our stores and distribution centers. It's an honor for me to continue to support these hardworking men and women. Our dedicated frontline associates are the primary reason Lowe's was recently recognized as Fortune's #1 most admired specialty retailer. This honor truly belongs to them. I'd like to congratulate our team for delivering another year of outstanding customer service. With that, I'll turn it over to Bill. William Boltz Executive Vice President of Merchandising Thanks, Marvin. Good morning. | 저희 매장과 유통 센터의 부점장, 부서 책임자, 그리고 시간제 직원들이 여기에 해당됩니다. 이 근면한 직원들을 계속 지원할 수 있게 되어 영광입니다. 저희의 헌신적인 일선 직원들이야말로 Lowe's가 최근 포춘 선정 '가장 존경받는 전문 소매업체' 1위로 선정된 주된 이유입니다. 이 영광은 전적으로 그들의 공로입니다. 또 한 해 동안 탁월한 고객 서비스를 제공해 준 우리 팀에게 축하의 말씀을 전합니다. 그럼 이제 빌에게 마이크를 넘기겠습니다. **윌리엄 볼츠** **상품 부문 수석 부사장** 마빈, 감사합니다. 좋은 아침입니다. |
| We're pleased with our sales performance this quarter as we delivered positive comps in 9 of our 14 merchandising divisions. Our teams remain focused on offering value and innovation to consumers who continue to be mindful about their home improvement spending. This holiday season, we helped our customers celebrate with exciting offers and deals on appliances, tools, Trim-A-Tree, and more, making Lowe's a popular destination for holiday shoppers, both in-store and online. Starting with building Products. We delivered broad-based growth, driven by solid performance in both Pro and home services. | 저희는 이번 분기 매출 실적에 만족하고 있으며, 14개 상품 부문 중 9개 부문에서 긍정적인 동일 매장 매출 성장을 달성했습니다. 저희 팀은 주택 개조 지출에 대해 계속 신중한 태도를 보이는 소비자들에게 가치와 혁신을 제공하는 데 집중하고 있습니다. 이번 연말연시에는 가전제품, 공구, Trim-A-Tree 등 다양한 품목에 대한 매력적인 할인 행사 및 특가 상품으로 고객들이 즐거운 시간을 보낼 수 있도록 도왔습니다. 이를 통해 로우즈는 매장과 온라인 모두에서 연말연시 쇼핑객들에게 인기 있는 목적지가 되었습니다. 건축 자재 부문부터 말씀드리겠습니다. 전문가(Pro) 및 주택 서비스 부문의 견고한 실적에 힘입어 전반적인 성장을 달성했습니다. |
| Rough plumbing was a standout, with continued strength in water heaters, water treatment, and HVAC, along with strength in other Pro-focused areas within our plumbing assortments. This includes a new merchandising display for SharkBite PEX pipe and fittings. It showcases straight pipes stacked upright, which Pros prefer over coiled Product, as it makes it easier for them to use on the job site. We delivered positive comps in millwork with strong performance, especially in windows and doors, supported by leading brands such as Pella, Therma-Tru, and LARSON, which are exclusive to Lowe's in the Home Center channel. | 배관 설비 부문은 눈에 띄는 성과를 보였습니다. 온수기, 수처리, HVAC에서 지속적인 강세를 보였으며, 당사의 배관 제품군 내 다른 전문가용 분야에서도 강세를 유지했습니다. 여기에는 SharkBite PEX 파이프 및 부속품을 위한 새로운 상품 진열 방식이 포함됩니다. 이 진열 방식은 전문가들이 코일형 제품보다 선호하는 수직으로 쌓인 직선형 파이프를 선보입니다. 이는 현장에서 사용하기 더 편리하기 때문입니다. 목재 가공품 부문에서는 긍정적인 동일 매장 매출 성장률을 기록했으며, 특히 창문과 문에서 강력한 실적을 보였습니다. 이는 홈센터 채널에서 Lowe's에 독점적으로 제공되는 Pella, Therma-Tru, LARSON과 같은 선도적인 브랜드의 지원 덕분입니다. |
| Our convenient installation solutions, combined with our affordable credit offers, are helping customers manage these larger replacement projects. Turning to home decor, where we delivered positive comps across kitchens and bath, paint, and in appliances, where we continue to build on our market leadership position. With the widest assortment of leading brands, competitive pricing, and rapid delivery, consumers are turning to Lowe's more often for their appliance needs, whether urgent or planned. As a reminder, Lowe's remains the only retailer that can deliver and install major appliances next day in virtually every zip code in the U.S. | 저희의 편리한 설치 솔루션은 합리적인 신용 대출 상품과 더불어 고객들이 이러한 대규모 교체 프로젝트를 진행하는 데 도움을 드리고 있습니다. 홈 데코 부문으로 넘어가서 말씀드리자면, 저희는 주방 및 욕실, 페인트, 그리고 저희가 시장 리더십을 계속 강화하고 있는 가전제품 부문 전반에 걸쳐 긍정적인 동일 매장 매출 성장(comps)을 기록했습니다. 가장 폭넓은 선도 브랜드 구색, 경쟁력 있는 가격, 그리고 신속한 배송을 바탕으로, 소비자들은 긴급한 경우든, 계획된 경우든 가전제품 구매를 위해 Lowe's를 더 자주 찾고 있습니다. 다시 한번 말씀드리자면, Lowe's는 미국 내 거의 모든 우편번호 지역에서 주요 가전제품을 다음 날 배송 및 설치할 수 있는 유일한 소매업체입니다. |
| In kitchens and bath, our recent reset in bathroom vanities continues to drive results as customers appreciate the improved shopping experience and the easier access to big and bulky products. Within our bath program, we're pleased that we've been selected by TOTO to be the first big box retailer to offer their innovative toilets as we leverage our larger showrooms to feature their premium product, which will be exclusive to Lowe's in the Home Center channel. | 주방 및 욕실 부문에서, 최근 욕실 세면대 가구 재정비는 고객들이 개선된 쇼핑 경험과 크고 부피가 큰 제품들에 대한 접근성 향상에 만족하시면서 계속해서 실적을 견인하고 있습니다. 저희 욕실 제품군 내에서는, TOTO의 혁신적인 변기를 제공하는 최초의 대형 유통업체로 저희가 선정되어 기쁩니다. 저희는 더 넓은 쇼룸을 활용하여 이 프리미엄 제품을 선보일 것이며, 이 제품은 홈센터 채널에서 Lowe's 단독으로 독점 제공될 예정입니다. |
| This quarter, we were also encouraged by our results in paint, where we delivered positive comps with broad-based growth across interior and exterior paint, primers, stain, and attachments, as customers took advantage of milder weather earlier in the quarter to work on outdoor projects. We're off to a great start with the new Sherwin-Williams ProBlock Quick Dry Primers, which we introduced in Q3. Pros are responding to the superior quality and performance versus the competition, helping to drive double-digit Pro comps in primers in Q4. Looking now at hardlines. | 이번 분기 페인트 부문에서도 고무적인 실적을 기록했습니다. 분기 초 온화한 날씨를 활용하여 고객들이 야외 프로젝트를 진행하면서, 실내외 페인트, 프라이머, 스테인, 부자재 전반에 걸쳐 광범위한 성장을 보이며 긍정적인 동일 매장 매출 성장률(comps)을 달성했습니다. 3분기에 출시한 쉐르윈-윌리엄스(Sherwin-Williams)의 새로운 ProBlock 퀵 드라이 프라이머가 순조로운 출발을 보이고 있습니다. 전문가(Pro)들은 경쟁사 제품 대비 뛰어난 품질과 성능에 긍정적으로 반응하고 있으며, 이는 4분기 프라이머 부문에서 전문가(Pro) 동일 매장 매출이 두 자릿수 성장을 기록하는 데 기여했습니다. 이제 하드라인(hardlines) 부문을 살펴보겠습니다. |
| We delivered growth in hardware, seasonal and outdoor living, and lawn and garden, driven by strong holiday and gift-giving assortments, along with storm-related demand. It was exciting to see customers line up at our stores early on Black Friday, inspired by our creator network, to take advantage of our My Lowe's Rewards Blue Bucket giveaway, including a chance to win a golden ticket for a free appliance priced at $2,000 or less. Our holiday Trim-A-Tree assortment was also a hit, driven by our strength in animatronics, and customers also responded to great deals in the Tools Gift Center with values from Klein, DEWALT, Bosch, and Kobalt. | 저희는 강력한 휴일 및 선물용 구색과 폭풍 관련 수요에 힘입어 하드웨어, 계절 및 야외 생활용품, 잔디 및 정원 용품 부문에서 성장세를 보였습니다. 블랙 프라이데이 이른 아침부터 저희 크리에이터 네트워크에 영감을 받은 고객들이 저희 매장에 줄을 서서, 2,000달러 이하 상당의 무료 가전제품을 받을 수 있는 골든 티켓 당첨 기회를 포함한 My Lowe's Rewards 블루 버킷 증정 행사를 활용하는 모습은 매우 고무적이었습니다. 저희의 홀리데이 트리 장식 구색 또한 애니매트로닉스 분야에서의 강점 덕분에 큰 인기를 끌었으며, 고객들은 Klein, DEWALT, Bosch, Kobalt 등 유명 브랜드의 제품들로 구성된 공구 선물 센터의 파격적인 할인 행사에도 뜨거운 호응을 보였습니다. |
| We also had compelling member-only deals online as well, where we delivered yet another record for the Black Friday/Cyber Monday weekend, along with several viral moments that centered around our bucket giveaway and trending Products like mini buckets, teeny totes, and mini toolboxes. In January, we helped customers prepare for winter storms Fern and Gianna with generators, snowblowers, ice melt, flashlights, and gas cans, which contributed to positive comps in seasonal and outdoor living and lawn and garden. | 온라인에서도 매력적인 회원 전용 혜택을 제공하여 블랙프라이데이/사이버먼데이 주말에 또다시 기록적인 성과를 달성했습니다. 이와 함께 버킷 증정 행사와 미니 버킷, 틴티 토트, 미니 툴박스 등 인기 제품을 중심으로 여러 입소문(viral) 모멘트도 있었습니다. 1월에는 겨울 폭풍 펀(Fern)과 지아나(Gianna)에 대비하여 고객들이 발전기, 제설기, 제설제, 손전등, 연료통 등을 구매할 수 있도록 지원했으며, 이는 계절 및 야외 생활(seasonal and outdoor living)과 잔디 및 정원(lawn and garden) 부문에서 긍정적인 동일 매장 매출(comps) 성장에 기여했습니다. |
| In the quarter, we also completed the rollout of pet and workwear to more than 1,000 stores as we continue to expand our offering of convenience items that help our busy customers make the most of their shopping trips. Given the solid results from these new assortments, we'll be expanding them to the remainder of our stores in 2026. Shifting gears, our teams are delivering against our ongoing perpetual productivity improvement, or PPI initiatives, which I outlined at our last Analyst and Investor Conference. These include disciplined product cost management, improving inventory productivity, maintaining a disciplined approach to pricing and promotions, and expanding Lowe's Media Network. | 이번 분기에 저희는 바쁜 고객들이 쇼핑 시간을 최대한 활용할 수 있도록 돕는 편의 품목 제공을 지속적으로 확대하면서, 1,000개 이상의 매장에 반려동물 용품과 작업복 출시를 완료했습니다. 이러한 새로운 구색에서 나온 견고한 성과를 고려하여, 저희는 2026년에 나머지 모든 매장으로 이들 품목을 확대할 예정입니다. 화제를 바꿔서 말씀드리자면, 저희 팀은 제가 지난 애널리스트 및 투자자 컨퍼런스에서 설명드렸던 지속적인 영구적 생산성 개선(PPI) 이니셔티브를 이행하고 있습니다. 여기에는 규율 있는 제품 원가 관리, 재고 생산성 향상, 가격 책정 및 프로모션에 대한 규율 있는 접근 방식 유지, 그리고 Lowe's 미디어 네트워크 확장이 포함됩니다. |
| This year, our supply chain, merchandising, and finance teams drove inventory productivity and completed our multiyear SKU rationalization initiative, while also effectively navigating an unprecedented volume of tariffs and ensuring strong in-stocks to drive sales. We are growing our Lowe's Media Network as we help our suppliers better connect with our shared customers, leveraging insights gained through our loyalty programs. As we look ahead into 2026, we'll empower our merchants with new AI tools that make their workday more efficient, freeing up time for them to focus on driving sales and optimizing our product assortments. | 올해 당사의 공급망, 머천다이징, 재무 팀은 재고 생산성을 높이고 다년간의 SKU 합리화 이니셔티브를 완료했습니다. 동시에 전례 없는 규모의 관세에 효과적으로 대응하고 매출 증대를 위해 충분한 재고를 확보했습니다. 당사는 로열티 프로그램을 통해 얻은 인사이트를 활용하여 협력업체들이 공동 고객과 더 잘 연결될 수 있도록 지원하며, Lowe's 미디어 네트워크를 성장시키고 있습니다. 2026년을 내다보며, 당사는 새로운 AI 도구를 통해 머천다이저들의 역량을 강화하여, 그들의 업무를 더욱 효율적으로 만들고 매출 증대 및 제품 구색 최적화에 집중할 시간을 확보할 수 있도록 할 것입니다. |
| We will also introduce new tools to our merchandising services team, or MST associates, that will direct them to service the right base at the right time based on the sales trends of their store. Looking ahead to spring, we're ready to capitalize on the demand driven by our biggest season of the year with great values, the best products and brands, and strong in-stocks to help our customers tackle all their spring projects. We have an unmatched outdoor power equipment lineup in the home center channel, the only one to offer Toro, the leading gas-powered brand, and EGO, the leading battery-powered brand. | 저희는 또한 머천다이징 서비스 팀(MST 직원)에게 새로운 도구를 도입할 예정이며, 이 도구들은 각 매장의 판매 동향을 기반으로 적절한 시기에 적절한 상품을 관리하도록 지시할 것입니다. 다가오는 봄 시즌을 앞두고, 저희는 연중 가장 큰 시즌으로 인해 발생하는 수요를 활용할 준비가 되어 있습니다. 뛰어난 가치, 최고의 제품과 브랜드, 그리고 충분한 재고를 확보하여 고객들이 모든 봄맞이 프로젝트를 성공적으로 수행할 수 있도록 도울 것입니다. 저희는 홈센터 채널에서 타의 추종을 불허하는 아웃도어 전력 장비 라인업을 보유하고 있으며, 선도적인 가솔린 동력 브랜드인 Toro와 선도적인 배터리 동력 브랜드인 EGO를 모두 제공하는 유일한 곳입니다. |
| We have a wide array of grills to choose from across Weber, Char-Broil, Blackstone, Pit Boss, along with our own private brand, Master Forge. Our new patio lineup is stronger than ever, designed to help our customers enjoy their outdoor living spaces in style. We will also continue to earn customer loyalty through our DIY loyalty Program, My Lowe's Rewards. We recently introduced a new perk for members, My Lowe's Rewards Kids Club, featuring in-store workshops, family engagement events, and giveaways for young DIYers, helping us connect with the next generation of homeowners. | 저희는 Weber, Char-Broil, Blackstone, Pit Boss 등 다양한 그릴 제품군과 자체 브랜드인 Master Forge를 보유하고 있습니다. 저희의 새로운 파티오 제품군은 그 어느 때보다 강력하며, 고객들이 야외 생활 공간을 세련되게 즐길 수 있도록 설계되었습니다. 또한, 저희는 DIY 로열티 프로그램인 My Lowe's Rewards를 통해 고객 충성도를 계속해서 확보해 나갈 것입니다. 최근에는 회원들을 위한 새로운 혜택으로 'My Lowe's Rewards 키즈 클럽'을 도입했습니다. 이 클럽은 어린 DIY어들을 위한 매장 내 워크숍, 가족 참여 행사, 경품 증정 등을 제공하며, 다음 세대 주택 소유주들과 소통하는 데 기여하고 있습니다. |
| As part of these efforts, we are also excited to expand our relationship with the number one influencer in the world, MrBeast. Later this spring, you'll see us activate this partnership across family experiences, merchandise, and more. As I close, I want to thank our merchants, MST associates, and vendor partners for their hard work and partnership this year. Their focus on delivering the best for our customers really sets the bar, and we value the important role that all of them play in helping to drive our success. With that, I'll now turn the call over to Joe. Joseph McFarland Executive Vice President of Stores Thank you, Bill. Good morning, everyone. | 다음은 이러한 노력의 일환으로, 저희는 세계 최고의 인플루언서인 MrBeast와의 관계를 확대하게 되어 매우 기쁩니다. 올봄 후반에는 가족 대상 경험, 상품 등을 아우르는 형태로 이 파트너십이 활성화되는 것을 보시게 될 것입니다. 마무리하며, 올해 노고를 아끼지 않으시고 협력해 주신 저희 판매자분들, MST 직원분들, 그리고 협력업체 파트너분들께 감사의 말씀을 전하고 싶습니다. 고객에게 최고를 제공하려는 그들의 노력은 정말 높은 기준을 제시했으며, 저희는 그들 모두가 저희의 성공을 견인하는 데 기여하는 중요한 역할을 높이 평가합니다. 이상으로, 이제 조에게 마이크를 넘기겠습니다. **조셉 맥팔랜드 (Joseph McFarland)** 매장 총괄 부사장 빌, 감사합니다. 여러분, 안녕하십니까. |
| I'd like to begin by thanking our frontline associates and store leaders for their outstanding work, supporting our customers impacted by Winter Storms Fern and Gianna, reflecting the critical role our stores play during hard-hitting weather events. Their commitment matters. It is just one example of the ongoing focus on customer service that our associates deliver day in and day out. Once again, this quarter, we drove improved customer satisfaction for both DIY and Pro customers, including during another busy Black Friday and Cyber Monday weekend. | 먼저 겨울 폭풍 펀(Fern)과 지아나(Gianna)로 피해를 입은 고객들을 지원해주신 저희 일선 직원분들과 매장 리더분들의 뛰어난 노고에 감사의 말씀을 드립니다. 이는 혹독한 기상 악화 시 저희 매장이 얼마나 중요한 역할을 하는지를 잘 보여줍니다. 그들의 헌신은 매우 중요합니다. 이는 저희 직원들이 매일같이 제공하는 고객 서비스에 대한 지속적인 집중을 보여주는 단지 하나의 예시일 뿐입니다. 이번 분기에도 다시 한번, 저희는 바쁜 블랙 프라이데이와 사이버 먼데이 주말 기간을 포함하여 DIY 고객과 전문가(Pro) 고객 모두의 고객 만족도를 향상시켰습니다. |
| Customers appreciated our flexible fulfillment options during the busy holiday season, as they relied especially on same-day gig delivery to meet last-minute shopping needs. Turning to our fourth quarter performance, I'm pleased that we delivered another quarter of growth in Pro. We are building on our momentum by expanding our Pro sales force, which allows us to reach new customers while also growing share of wallet with existing Pros, including in their planned spend. With the recent rollout of our new AI-enabled Pro Companion, we're giving our Pro sales team even more opportunities for success. | 고객들은 바쁜 연말연시 성수기 동안 저희의 유연한 배송 옵션을 높이 평가해 주셨습니다. 특히 막바지 쇼핑 수요를 충족시키기 위해 당일 긱 배송을 많이 활용하셨습니다. 저희의 4분기 실적에 대해 말씀드리자면, Pro 부문에서 또 한 분기 성장세를 이어가게 되어 기쁩니다. 저희는 이러한 성장 동력을 기반으로 Pro 영업 인력을 확충하고 있으며, 이는 신규 고객을 확보하는 한편, 기존 Pro 고객들의 계획된 지출을 포함한 지갑 점유율(share of wallet)을 높이는 데 기여하고 있습니다. 최근 출시된 새로운 AI 기반 Pro Companion을 통해 저희 Pro 영업팀에 더욱 많은 성공 기회를 제공하고 있습니다. |
| This new capability helps sales associates quickly prepare for conversations with Pros by enabling rapid access to relevant information so they can walk in with recommendations already in hand, leading to more effective customer interactions. We're helping the sales associates at the Pro desk serve complex orders through the Pro Extended Aisle, which is a direct interface to our suppliers' catalogs. We've just introduced a new feature that allows us to stage job site delivery, so Pros can get what they need immediately and then deliver the rest of the order at a later date based on their schedule. | 이 새로운 기능은 영업 사원들이 전문가 고객(Pros)과의 대화를 신속하게 준비할 수 있도록 돕습니다. 관련 정보에 빠르게 접근할 수 있게 함으로써, 영업 사원들은 이미 추천 사항을 가지고 대화에 임할 수 있으며, 이는 더 효과적인 고객 상호작용으로 이어집니다. 저희는 Pro 데스크의 영업 사원들이 Pro Extended Aisle을 통해 복잡한 주문을 처리할 수 있도록 지원하고 있습니다. Pro Extended Aisle은 저희 공급업체 카탈로그에 직접 연결되는 인터페이스입니다. 저희는 현장 배송을 조율할 수 있는 새로운 기능을 방금 도입했습니다. 이를 통해 전문가 고객들은 필요한 것을 즉시 받을 수 있으며, 나머지 주문은 그들의 일정에 맞춰 나중에 배송받을 수 있습니다. |
| This new capability not only improves the customer experience, it replaces what was a time-consuming process for our associates with a single click. I'm also excited to share that Lowe's is now the exclusive national home improvement partner to the National Association of Home Builders, or NAHB. This allows us to connect with their 140,000-plus Pros and offer member-only savings. Looking ahead, in our recent survey, our core Pro customer indicate they continue to work on smaller-ticket repair projects and that their backlogs remain stable. Now, let me discuss the progress we've made this year against our perpetual Productivity improvement initiatives or PPI. | 이 새로운 기능은 고객 경험을 향상시킬 뿐만 아니라, 저희 직원들에게 시간이 많이 소요되던 프로세스를 단 한 번의 클릭으로 대체합니다. 또한, Lowe's가 이제 전국 주택 건설업자 협회(NAHB)의 독점적인 전국 주택 개조 파트너가 되었다는 기쁜 소식을 전해드립니다. 이를 통해 저희는 14만 명 이상의 전문가(Pros)들과 연결되고 회원 전용 할인 혜택을 제공할 수 있게 됩니다. 향후 전망에 대해 말씀드리자면, 최근 설문조사에서 저희 핵심 전문가(Pro) 고객들은 소규모 수리 프로젝트를 계속 진행하고 있으며, 이들의 작업 물량(backlogs)은 안정적으로 유지되고 있다고 밝혔습니다. 이제 저희의 영구적인 생산성 향상 이니셔티브(PPI)와 관련하여 올해 저희가 이룬 진전 사항에 대해 말씀드리겠습니다. |
| As a reminder, each year, our store operations teams tackle a number of productivity initiatives. Let me give you a couple of highlights from 2025. In the fourth quarter, we completed the rollout of our front-end transformation across our store portfolio. This multiyear effort meaningfully improves the checkout experience for customers while freeing up labor hours, so associates can spend more time serving customers in the aisle. The transformed front end includes an expanded buy online, pickup in store area that makes it faster and easier for our customers to grab their online orders, helping us better serve the continued shift to omni-channel shopping. | 참고로 말씀드리자면, 매년 저희 매장 운영팀은 다양한 생산성 향상 방안을 추진하고 있습니다. 2025년의 주요 성과 중 몇 가지를 말씀드리겠습니다. 4분기에 저희는 전체 매장에 걸쳐 프런트엔드 혁신(매장 계산대 및 고객 응대 구역 혁신)의 전개를 완료했습니다. 이러한 다년간의 노력은 고객의 결제 경험을 크게 개선하는 동시에, 인력 시간을 확보하여 직원들이 매장 내에서 고객 응대에 더 많은 시간을 할애할 수 있도록 합니다. 혁신된 프런트엔드에는 확장된 온라인 구매 후 매장 픽업(BOPIS) 구역이 포함되어, 고객들이 온라인 주문 상품을 더 빠르고 쉽게 수령할 수 있도록 합니다. 이는 옴니채널 쇼핑으로의 지속적인 전환에 저희가 더 잘 대응할 수 있도록 돕습니다. |
| We've also enhanced our freight flow as part of our PPI work. By redesigning the process and leveraging tech-driven solutions, we've made meaningful gains in labor productivity as we more efficiently move product from the truck to the sales floor. Looking ahead to fiscal 2026, we're already working on our next set of PPI initiatives. One priority is to even further enhance our stocking through an initiative we're calling Freight Flow 3.0, which allows us to better sequence inbound inventory from our distribution centers. Overnight teams will focus on stocking the highest priority product immediately, while early morning teams arrive earlier to manage the remaining product flow. | 저희는 PPI 작업의 일환으로 화물 흐름(freight flow)도 향상시켰습니다. 프로세스 재설계와 기술 기반 솔루션 활용을 통해, 트럭에서 매장으로 제품을 더욱 효율적으로 이동시키면서 노동 생산성에서 상당한 진전을 보였습니다. 2026 회계연도를 앞두고, 저희는 이미 다음 PPI 이니셔티브들을 추진하고 있습니다. 가장 중요한 우선순위 중 하나는 'Freight Flow 3.0'이라고 명명한 이니셔티브를 통해 재고 진열을 더욱 강화하는 것입니다. 이 이니셔티브는 유통 센터에서 들어오는 재고의 입고 순서를 더욱 효과적으로 조정할 수 있도록 해줍니다. 야간조는 최우선 제품을 즉시 진열하는 데 집중하고, 새벽조는 더 일찍 도착하여 나머지 제품 흐름을 관리할 예정입니다. |
| This approach means more associates are available to help our Pro customers when they arrive early to shop before heading to their job sites. These changes are already yielding better inventory accuracy and in-stocks, while also supporting customer service. Another PPI goal this year is our new full shelf replenishment initiative, which launched across all stores last month. Using real-time data to identify out-of-stocks, this AI-enabled technology sends stores a prioritized list of the most critical items to restock, which helps ensure that products are available where and when customers need them. These enhancements are improving both the associate and customer experience. | 이러한 접근 방식을 통해 전문가 고객들이 작업 현장으로 향하기 전 일찍 매장을 방문할 때, 더 많은 직원들이 이들을 응대할 수 있게 됩니다. 이러한 변화들은 이미 재고 정확도와 재고 보유율을 개선하고 있으며, 동시에 고객 서비스 향상에도 기여하고 있습니다. 올해 또 다른 PPI 목표는 지난달 모든 매장에 도입된 새로운 '전면 선반 보충' 이니셔티브입니다. 품절 상품을 실시간 데이터로 파악하는 이 AI 기반 기술은 매장에 재고 보충이 가장 시급한 품목의 우선순위 목록을 제공합니다. 이를 통해 고객이 필요로 하는 시기와 장소에 제품이 항상 준비될 수 있도록 보장합니다. 이러한 개선 사항들은 직원 경험과 고객 경험 모두를 향상시키고 있습니다. |
| With better visibility, smarter prioritization, and more product on the shelf when it's needed, our stores are becoming easier to shop every day. Finally, as Marvin mentioned, we are recognizing our frontline teams in our stores and supply chains for their critical contributions to our results in the fourth quarter and this year with a discretionary bonus. Assistant store managers will receive $5,000, and hourly associates will receive bonuses ranging from $150 to $700. These bonuses are on top of their normal incentive plans. These associates show up every day with a relentless focus on customers and eagerness to embrace new technology and a commitment to helping one another succeed. | 더 나은 가시성, 더 현명한 우선순위 설정, 그리고 필요한 시점에 더 많은 제품을 진열함으로써, 저희 매장은 매일 쇼핑하기가 더욱 편리해지고 있습니다. 마지막으로, 마빈이 언급했듯이, 저희는 매장과 공급망의 최전선 팀이 4분기와 올해 저희 실적에 지대한 공헌을 한 점을 기려 재량 성과급을 지급하고 있습니다. 부점장에게는 5,000달러가, 시간제 직원에게는 150달러에서 700달러에 이르는 보너스가 지급될 예정입니다. 이 보너스들은 그들의 통상적인 인센티브 제도와는 별도로 지급되는 것입니다. 이 직원들은 매일 고객에 대한 끊임없는 집중, 새로운 기술을 기꺼이 수용하려는 의지, 그리고 서로의 성공을 돕겠다는 헌신적인 자세로 업무에 임하고 있습니다. |
| This bonus is a reflection of a culture of winning together that we have created. That's what sets Lowe's apart. With that, I will turn the call over to Brandon. Brandon Sink Executive VP & CFO Thank you, Joe. Good morning. Starting with our fourth quarter results, we generated GAAP diluted earnings per share of $1.78. In the quarter, we recognized $149 million in non-GAAP charges associated with the acquisitions of Foundation Building Materials, or FBM, and Artisan Design Group, or ADG. Keep in mind, in the fourth quarter of last year, we also recorded a pre-tax gain of $80 million associated with the 2022 sale of our Canadian retail business. | 이 보너스는 저희가 만들어낸 상생 문화의 결과입니다. 바로 이것이 로우스를 차별화하는 점입니다. 이로써 브랜든에게 마이크를 넘기겠습니다. **브랜든 싱크 전무 겸 최고재무책임자** 조, 감사합니다. 좋은 아침입니다. 4분기 실적부터 말씀드리겠습니다. 저희는 GAAP 희석 주당순이익 1.78달러를 기록했습니다. 해당 분기에 저희는 Foundation Building Materials(FBM)와 Artisan Design Group(ADG) 인수에 따른 비GAAP 비용 1억 4,900만 달러를 인식했습니다. 참고로, 전년도 4분기에는 2022년 캐나다 소매 사업 매각과 관련하여 8천만 달러의 세전 이익을 기록한 바 있습니다. |
| Excluding these impacts, we delivered strong results for the quarter with adjusted diluted earnings per share of $1.98. My comments from this point forward will include certain non-GAAP comparisons that exclude these impacts, where applicable. Fourth quarter sales were $20.6 billion, with comparable sales up 1.3%, driven by growth in Pro, online, and home services, as well as winter storm activity. We estimate that the demand related to winter storms Fern and Gianna positively impacted Q4 comp sales by approximately 50 basis points. With a strong start to the holiday season, we delivered positive comps of 0.4% in November. | 이러한 영향을 제외하면, 당사는 이번 분기에 조정 희석 주당순이익 1.98달러를 기록하며 강력한 실적을 달성했습니다. 지금부터 제 발언은 해당되는 경우 이러한 영향을 제외한 특정 비GAAP 기준의 비교를 포함할 것입니다. 4분기 매출은 206억 달러를 기록했으며, Pro, 온라인 및 홈 서비스 부문의 성장과 겨울 폭풍의 영향으로 동일 매장 매출은 1.3% 증가했습니다. 당사의 추정으로는 겨울 폭풍 펀(Fern)과 지아나(Gianna) 관련 수요가 4분기 동일 매장 매출에 약 50 베이시스 포인트의 긍정적인 영향을 미쳤습니다. 연말연시 시즌을 성공적으로 시작하면서, 당사는 11월에 0.4%의 긍정적인 동일 매장 매출 증가율을 기록했습니다. |
| Comps were down 1% in December, then accelerated to 5.8% in January, lifted by storm-related demand. Comparable average ticket increased 3.6%, driven by price increases and a mix into Pro and appliances, while comparable transactions declined 2.3%. For the fourth quarter, adjusted gross margin was 32.7%, down 18 basis points as the dilutive impact of FBM and ADG was nearly offset by higher credit revenue, multiple PPI initiatives, and favorable Product mix. Adjusted SG&A was 21.4% of sales, deleveraging 37 basis points as higher frontline discretionary bonuses and annual incentive payouts, as well as sales-driving actions, were partly offset by the accretive impact from the acquisitions. | 12월 기존점 매출은 1% 감소했지만, 폭풍 관련 수요에 힘입어 1월에는 5.8%로 가속화되었습니다. 기존점 평균 객단가는 가격 인상과 전문가용 제품 및 가전제품 판매 비중 증가에 힘입어 3.6% 증가한 반면, 동일점포 거래 건수는 2.3% 감소했습니다. 4분기 조정 매출총이익률은 32.7%로, FBM과 ADG의 희석 효과가 신용 매출 증가, 다양한 PPI(가격 인상) 이니셔티브, 그리고 유리한 제품 구성(믹스)으로 인해 거의 상쇄되면서 18bp(베이시스 포인트) 하락했습니다. 조정 판매관리비는 매출의 21.4%를 차지했으며, 현장 직원 재량 보너스 및 연간 인센티브 지급액 증가와 매출 증대 활동으로 인해 레버리지 효과가 37bp 감소했습니다. 이는 인수합병으로 인한 가산 효과(accretive impact)로 부분적으로 상쇄되었습니다. |
| Adjusted operating margin rate of 9% was down 41 basis points versus prior year, and the adjusted effective tax rate of 23.6% was consistent with the prior year rate. Consistent with our expectations, FBM and ADG operating results were accretive to adjusted EPS for the fourth quarter, while diluting operating margin by approximately 30 basis points. Inventory ended Q4 at $17.3 billion, in line with prior year, despite the inclusion of approximately $500 million in inventory from acquisitions as well as higher tariffs. We continue to execute on multiple inventory productivity initiatives through AI-enabled solutions while also benefiting from SKU rationalization. | 조정 영업이익률은 9%로 전년 대비 41bp 하락했으며, 조정 유효세율은 23.6%로 전년 수준과 일치했습니다. 저희 예상대로 FBM과 ADG의 4분기 영업 실적은 조정 EPS에 긍정적인 영향을 미쳤지만, 동시에 영업이익률을 약 30bp 희석시켰습니다. 4분기 말 재고는 173억 달러로, 약 5억 달러 규모의 인수합병 재고와 관세 인상에도 불구하고 전년 수준과 일치했습니다. 저희는 AI 기반 솔루션을 통해 다양한 재고 생산성 향상 노력을 지속하고 있으며, 동시에 SKU 합리화의 효과도 보고 있습니다. |
| These outstanding results demonstrate the strategic alignment and collaboration we're driving across the organization. Shifting gears to capital allocation. In 2025, we generated $7.7 billion in free cash flow and returned $2.6 billion to shareholders through dividends, which includes a dividend of $1.20 per share in the fourth quarter, totaling $673 million. We invested approximately $3 billion in cash for the acquisitions of ADG and FBM, and borrowed $7 billion to finance the remainder of the purchase price of FBM. During the year, we also repaid $2.5 billion in bond maturities. | 이러한 탁월한 실적은 저희가 조직 전반에 걸쳐 추진하고 있는 전략적 일치와 협업을 입증합니다. 이제 자본 배분으로 넘어가겠습니다. 2025년에 저희는 77억 달러의 잉여 현금 흐름을 창출했으며, 주주들에게 배당금을 통해 26억 달러를 환원했습니다. 여기에는 4분기에 주당 1.20달러의 배당금이 포함되며, 이는 총 6억 7,300만 달러에 달합니다. 저희는 ADG와 FBM 인수를 위해 약 30억 달러를 현금으로 투자했으며, FBM 인수 가격의 잔액을 조달하기 위해 70억 달러를 차입했습니다. 해당 연도에 저희는 또한 만기 도래 채권 25억 달러를 상환했습니다. |
| Capital expenditures totaled $2.2 billion for the year, driven by investments in our Total Home strategic initiatives. Adjusted debt to EBITDA was 3.31 times at the end of the quarter. We ended the quarter with $982 million of cash and cash equivalents and delivered return on invested capital of 26.1% for the year. I would like to discuss our 2026 financial outlook. While short-term interest rates have been coming down, affordability and the lock-in effect continue to pressure demand. Consumers are still cautious about discretionary big-ticket purchases. While many homeowners will receive larger refunds this year, it is unclear how much of that will be spent on home improvement. | 연간 자본 지출은 당사의 Total Home 전략적 이니셔티브에 대한 투자에 힘입어 총 22억 달러를 기록했습니다. 분기 말 기준 조정 부채/EBITDA 비율은 3.31배였습니다. 당사는 분기 말에 9억 8,200만 달러의 현금 및 현금 등가물을 보유했으며, 연간 투자 자본 수익률(ROIC)은 26.1%를 달성했습니다. 이제 당사의 2026년 재무 전망에 대해 말씀드리고자 합니다. 단기 금리가 하락하고 있음에도 불구하고, 구매력과 락인 효과는 계속해서 수요를 압박하고 있습니다. 소비자들은 여전히 재량적 고액 구매에 대해 신중한 태도를 보이고 있습니다. 올해 많은 주택 소유자들이 더 큰 규모의 환급을 받게 되겠지만, 그 중 얼마가 주택 개량에 사용될지는 불분명합니다. |
| It is also unclear when mortgage rates will ease, which will continue to exert pressure on existing home sales and new home construction. Taking all of this into account, we forecast the home improvement market to be roughly flat this year in a range of down 1% to up 1%. We remain confident in the continued execution of our Total Home strategy, which will enable us to grow faster than the market and take share. With that, we are expecting 2026 sales ranging from $92 billion to $94 billion, with comparable sales in a range of flat to up 2%. We anticipate that ADG and FBM will contribute approximately $8 billion to sales. | 모기지 금리가 언제 완화될지도 불분명하여, 이는 기존 주택 판매와 신규 주택 건설에 계속해서 압박을 가할 것입니다. 이 모든 것을 종합적으로 고려할 때, 올해 주택 개조 시장은 약 -1%에서 +1% 범위 내에서 거의 보합세를 보일 것으로 전망합니다. 우리는 시장보다 빠르게 성장하고 점유율을 확대할 수 있도록 해줄 'Total Home' 전략의 지속적인 실행에 대해 여전히 확신합니다. 이를 바탕으로, 2026년 매출은 920억 달러에서 940억 달러 범위가 될 것으로 예상하며, 동일 매장 매출은 보합세에서 2% 증가 범위가 될 것으로 보고 있습니다. ADG와 FBM이 매출에 약 80억 달러를 기여할 것으로 예상합니다. |
| We expect operating margin in a range of 11.2% to 11.4% and adjusted operating margin in a range of 11.6% to 11.8%. This includes 30 basis points of dilution related to the wrap of FBM and ADG in 2026. As a reminder, the acquisitions drive approximately 50 basis points of dilution on an annualized basis. We expect gross margin to decline approximately 75 basis points compared to the prior year when we factor in the dilution related to the acquisitions. However, the acquisitions are accretive to consolidated SG&A as a % of sales. | 저희는 영업이익률이 11.2%에서 11.4% 범위, 조정 영업이익률은 11.6%에서 11.8% 범위가 될 것으로 전망합니다. 여기에는 2026년 FBM 및 ADG 인수 효과가 온전히 반영됨에 따른 30bp(베이시스 포인트)의 희석이 포함됩니다. 참고로, 해당 인수 건들은 연간 기준으로 약 50bp의 희석 효과를 가져옵니다. 인수 관련 희석 효과를 반영하면, 매출총이익률은 전년 대비 약 75bp 감소할 것으로 예상됩니다. 하지만, 해당 인수 건들은 연결 매출액 대비 판매비와관리비(SG&A) 비율에는 개선 효과가 있습니다. |
| We will continue to drive our perpetual productivity improvement, or PPI initiatives, across the enterprise with a target of roughly $1 billion of productivity again this year. This includes the impact from the workforce reduction that Marvin mentioned earlier. This productivity will offset pressure from merit increases and general operating cost inflation and continued investments in our Total Home strategic initiatives. Additionally, we expect net interest expense of approximately $1.6 billion as we absorb incremental expense related to the FBM acquisition, partly offset by planned repayment of $2.3 billion of bond maturities in the first quarter. | 올해도 약 10억 달러 규모의 생산성 향상을 목표로 전사적인 영구적 생산성 향상(PPI) 이니셔티브를 지속적으로 추진할 것입니다. 여기에는 Marvin이 이전에 언급했던 인력 감축의 영향이 포함됩니다. 이러한 생산성 향상은 성과급 인상과 일반 운영 비용 인플레이션, 그리고 Total Home 전략적 이니셔티브에 대한 지속적인 투자로 인한 압박을 상쇄할 것입니다. 또한, FBM 인수 관련 추가 비용을 반영하여 약 16억 달러의 순이자 비용이 발생할 것으로 예상하며, 이는 1분기 중 계획된 23억 달러 규모의 만기 채권 상환으로 부분적으로 상쇄될 것입니다. |
| These assumptions result in expected full-year diluted earnings per share of $11.75 to $12.25. We expect adjusted diluted earnings per share of approximately $12.25 to $12.75. This includes the impact from FBM and ADG, which is expected to be accretive to adjusted EPS for the year. We also expect capital expenditures of approximately $2.5 billion for the year as we invest in our strategic imperatives to drive growth. This will be heavily concentrated in our retail business. Finally, to assist you with your modeling for the first quarter, here are a few points to keep in mind. | 이러한 가정들을 바탕으로 예상 연간 희석 주당순이익은 11.75달러에서 12.25달러가 될 것으로 예상됩니다. 조정 희석 주당순이익은 약 12.25달러에서 12.75달러가 될 것으로 예상합니다. 여기에는 FBM과 ADG의 영향이 포함되며, 이는 연간 조정 EPS에 긍정적인 영향을 미칠 것으로 예상됩니다. 또한, 성장을 견인하기 위한 전략적 이니셔티브에 투자함에 따라, 연간 자본 지출은 약 25억 달러가 될 것으로 예상합니다. 이는 저희 소매 사업에 주로 집중될 것입니다. 마지막으로, 1분기 모델링에 도움을 드리고자 몇 가지 유의할 점을 말씀드리겠습니다. |
| Given severe winter storm activity in February, we are now expecting Q1 comp sales to be below the midpoint of our full-year guide. Adjusted operating margin rate is expected to be approximately 20 basis points below the bottom end of our full-year guide due to the dilutive impact of the acquisitions. In closing, we're pleased with our track record of disciplined execution and that our DIY and Pro initiatives are gaining momentum. Looking ahead, we are confident that we're making the right investments to deliver long-term sales growth and sustainable shareholder value. With that, we will open it up for your questions. | 2월의 혹독한 겨울 폭풍의 영향으로, 현재 1분기 동일 매장 매출은 연간 가이던스 중간치보다 낮을 것으로 예상됩니다. 조정 영업이익률은 인수합병으로 인한 희석 효과 때문에 연간 가이던스 하단보다 약 20bp 낮을 것으로 예상됩니다. 끝으로, 저희는 규율 있는 실행 실적과 DIY 및 전문가용(Pro) 이니셔티브가 탄력을 받고 있다는 점에 만족합니다. 향후 장기적인 매출 성장과 지속 가능한 주주 가치를 창출하기 위한 올바른 투자를 하고 있다고 확신합니다. 이제 질문을 받겠습니다. |
다음은 Lowe's Companies의 2026년 4분기 실적 발표 요약입니다.
* **2025년 견조한 실적 및 2026년 신중한 가이던스:** 4분기 동일점포매출 1.3% 성장, 2025년 조정 EPS는 전년 대비 2% 증가한 $12.28을 기록했습니다. 2026년 매출 $920억~$940억, 동일점포매출
| Original | Translation |
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| Operator: [Operator Instructions] Our first question is from the line of Peter Benedict with Baird. | **Operator:** 첫 번째 질문은 Baird의 Peter Benedict 님께서 해주시겠습니다. |
| Peter Benedict: Robert W. Baird & Co. Incorporated, Research Division I guess my first one is just on the Pro Extended Aisle efforts that you guys started to kind of roll out last year. Just maybe give us a sense for where you are with that. It got a brief mention in the prepared marks, but I'm just curious kind of where you sit with that, what the opportunity is going forward. That's my first question. | **Peter Benedict:** 작년부터 전개하기 시작하신 Pro Extended Aisle (프로 익스텐디드 아일) 이니셔티브(initiative)에 대해 질문드립니다. 현재 어느 정도 진행되었는지 현황에 대해 말씀해 주시겠습니까? 미리 준비된 발표 자료(prepared remarks)에서 간략하게 언급되었지만, 현재 상황과 향후 어떤 기회가 있다고 보시는지 궁금합니다. 이것이 첫 번째 질문입니다. |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Peter, this is Marvin. Look, we continue a multiyear build-out for 2026. We're very pleased. It's actually exceeding all expectations. And we're adding new suppliers, new markets every single week, and we'll do that throughout 2026. You know, this is helping us create more traction with planned Pro spend. That's something that has been on our playbook for quite a while. We're excited to get new products like vinyl siding, building materials, doors, flooring, electrical wiring. Overall, we feel really good about this. We're not yet providing specific financial results other than to say, this is exceeding expectations, assisting with the planned Pro spin, and something we're excited about, and we think it will help to drive our Pro business for the balance of this year. | **Marvin Ellison:** 저희는 2026년까지 다년간의 구축을 계속하고 있습니다. 현재 진행 상황에 대해 매우 만족스럽게 생각하며, 실제로 모든 예상치를 상회하고 있습니다. 그리고 저희는 매주 새로운 공급업체와 시장을 추가하고 있으며, 이는 2026년 내내 계속될 것입니다. 이는 저희가 계획된 전문가 지출(Pro spend) 분야에서 더 많은 추진력을 얻는 데 도움이 되고 있습니다. 이는 저희의 전략(playbook)에 꽤 오랫동안 포함되어 있던 사항입니다. 비닐 사이딩(vinyl siding), 건축 자재, 문, 바닥재, 전기 배선과 같은 새로운 제품들을 확보하게 되어 매우 기대됩니다. 전반적으로, 저희는 이 모든 상황에 대해 매우 긍정적으로 평가하고 있습니다. 아직 구체적인 재무 실적(financial results)을 제공하고 있지는 않습니다만, 현재까지의 성과는 기대치를 뛰어넘고 있으며, 계획된 Pro 사업부 분사(spin-off)에도 큰 도움이 되고 있습니다. 저희는 이 부분에 대해 매우 고무적으로 생각하고 있으며, 올해 남은 기간 동안 Pro 사업 성장을 견인하는 데 크게 기여할 것으로 확신합니다. |
| Peter Benedict: Robert W. Baird & Co. Incorporated, Research Division I guess my follow-up would be maybe for Brandon, just how should we think about the incremental margins here once we get past, you know, integrating the acquisitions and the noise that's kind of related with that? I think there's a question out there in terms of, you know, as sales eventually start to recover, you know, what the flow through is gonna look like. Any updates to your thoughts there? Just level set us on what your view is there. | **Peter Benedict:** 브랜든님께 추가 질문드립니다. 인수 통합 과정과 그로 인한 잡음(noise)이 일단락되고 나면, 이 증분 마진(incremental margins)을 어떻게 보아야 할까요? 매출이 결국 회복되기 시작할 때, 이익 흐름(flow-through)이 어떻게 나타날지에 대한 궁금증이 있습니다. 이 부분에 대해 업데이트된 견해가 있으신지, 귀사의 입장을 명확히 설명해 주시면 감사하겠습니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes. Sure, Peter. I'll start with the fact that, you know, we're very pleased here with our Q4 performance progression of the year. We had positive comps here for the last 3 quarters. Marvin announced a payout to our frontline associates of $125 million in discretionary bonuses, delivered another $1 billion in productivity, delivered flat operating margin on the core business for the year. That all being said, as we look ahead to operating margin for 2026, as we've referenced, and as I said in my earlier comments, FBM/ADG is creating an additional 30 basis points of dilution related to the RAP, 50 basis points on an annualized basis. We are generating $1 billion incrementally in productivity for 2026, as we outlined at our AIC last year. We are seeing some modest incremental cost pressures that we haven't previously anticipated that are also embedded within that. I also mentioned that we're continuing to invest in a number of sales-driving initiatives that are tailored to, you know, value-conscious consumer, investing in fulfillment options, member benefit. All that's reflected in our updated expectations for 2026. The last thing I'll say, Peter, you know, I think this team's demonstrated a history of disciplined execution. We believe it's a hallmark differentiator for us and expect that to continue here in 2026 as we focus on landing that number. | **Brandon Sink:** 네, 피터. 먼저 말씀드리자면, 저희는 올해 4분기 실적(Q4 performance) 진행 상황에 대해 매우 만족하고 있습니다. 지난 3개 분기 동안 동일 매장 매출(positive comps)이 증가했습니다. 마빈은 일선 직원들에게 1억 2,500만 달러의 재량 보너스(discretionary bonuses)를 지급한다고 발표했으며, 10억 달러의 생산성(productivity)을 달성했고, 올해 핵심 사업(core business)의 영업 이익률(operating margin)은 변동이 없었습니다. 이 모든 것을 고려할 때, 2026년 영업 이익률을 전망해보면, 이전에 언급했듯이, 그리고 제가 앞서 말씀드렸듯이, FBM/ADG는 RAP와 관련하여 추가적으로 30bp(basis points)의 희석 효과(dilution)를 발생시키고 있으며, 연간 기준으로는 50bp에 해당합니다. 저희는 작년 AIC(Analyst & Investor Conference)에서 설명드렸듯이, 2026년에는 생산성을 10억 달러 추가로 창출할 것입니다. 저희가 이전에 예상치 못했던 소폭의 추가적인 비용 압박(cost pressures)도 그 안에 포함되어 있습니다. 또한 말씀드렸듯이, 저희는 가치 소비를 중시하는 소비자(value-conscious consumer)를 위한 다양한 매출 증대 이니셔티브(sales-driving initiatives)에 계속 투자하고 있으며, 배송 옵션(fulfillment options)과 회원 혜택(member benefit) 강화에도 힘쓰고 있습니다. 이 모든 내용은 2026년 저희의 수정된 전망치에 반영되어 있습니다. 마지막으로 한 가지 더 말씀드리자면, 저희 팀은 그동안 규율 있는 실행력(disciplined execution)을 꾸준히 입증해 왔습니다. 저희는 이것이 저희의 핵심적인 차별화 요소(differentiator)라고 믿으며, 2026년에도 그 목표 수치를 달성하는 데 집중하면서 이러한 기조를 계속 이어갈 것으로 기대합니다. |
| Operator: Our next question is from the line of Chris Horvers with JPMorgan. | **Operator:** 다음 질문은 JP모건의 크리스 호버스 님께서 해주시겠습니다. |
| Christopher Horvers: JPMorgan Chase & Co, Research Division So my first question is just thinking about demand. I know you said Fern and Gianna were 50 basis points benefit to the quarter. You know, that would still suggest like a 2 or 3 in January. If you look at the 2-year run rate, you know, that also improved in both December and January. For the quarter, and you were lapping, I think, a 70 basis point headwind relative to the hurricane recovery last year. You know, at a big picture level, do you think the demand in the category is just starting to elevate at the margin? Could you maybe try to put together the narrative around the winter storms versus lapping polar vortexes versus lapping also hurricanes last year? You know, some detail there on sort of the net weather, and elevate to a high level, how you think about whether or not maybe the demand's just getting better at the margin? | **Christopher Horvers:** 첫 번째 질문은 수요에 관한 것입니다. 펀(Fern)과 지아나(Gianna)가 이번 분기에 50bp(베이시스 포인트, basis points)의 긍정적인 영향을 미쳤다고 말씀하셨는데, 그렇다면 1월에는 여전히 2~3% 정도의 영향을 시사하는 것 같습니다. 2년 연간 성장률(2-year run rate)을 보면 12월과 1월 모두 개선되었습니다. 이번 분기에는 작년 허리케인 복구와 관련하여 70bp의 역풍(headwind)을 상쇄하고 계셨던 것으로 보입니다. 거시적인 관점에서 볼 때, 해당 카테고리의 수요가 점진적으로 증가하기 시작했다고 보시는지요? 겨울 폭풍과 작년의 극 소용돌이(polar vortex) 및 허리케인 영향을 상쇄하는 것과 관련하여 전반적인 설명을 해주실 수 있을까요? 전반적인 시장 상황(net weather)에 대해 좀 더 자세히 설명해주시면 감사하겠습니다. 그리고 큰 그림에서 보셨을 때, 수요가 한계적으로(at the margin) 개선되고 있다고 판단하시는지 궁금합니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes, sure, Chris, this is Brandon. A lot to unpack, as you mentioned here for Q4. I'll start with... you know, you referenced we had 100 basis points of headwind from Hurricane Selena and Milton last year. That has been in part offset by the benefits. I called out 50 basis points for Fern and Gianna here in Q4. We also referenced on the call last year an easier lap from the ice storms that played out over the course of January. As it's specific to the month of January, the 50 basis points on the quarter for Fern and Gianna was about 200 basis points on the month. Sorta cutting through all of that noise, we're still very pleased with the underlying demand trends, and traction that we're seeing across all areas of the business, Pro, DIY, DIFM. As that translates, looking at Q1, we do expect the demand drivers that we've seen, the underlying consistency, to be again consistent with what we've seen in Q4. We are seeing some level of disruption here out of the gates with the aftereffects of Fern and Gianna to start the month of February and now Hernando up in the northeast, here to end the month. You know, we're managing spring over the course of the first half, looking at it as a first-half event. Excited about everything we have locked and loaded. We have the biggest weeks ahead of us, and for the first half of the year, focused on, you know, delivering at the midpoint of the guide. Bill, you may want to reference just some underlying strength across categories that are separate from sort of the weather demand that we've seen. | **Brandon Sink:** 네, 크리스, 브랜든입니다. Q4에 대해 말씀하신 것처럼, 설명드릴 내용이 많습니다. 먼저 말씀드리자면, 작년에 허리케인 셀레나와 밀턴으로 인해 100 베이시스 포인트(basis points, bp)의 역풍(headwind)이 있었다고 언급하셨습니다. 이는 부분적으로 혜택으로 상쇄되었는데, Q4에는 펀과 지아나로 인해 50 베이시스 포인트의 혜택이 있었다고 말씀드렸습니다. 또한 작년 컨퍼런스 콜에서 1월에 발생했던 눈 폭풍으로 인한 기저 효과(easier lap)가 있을 것이라고 언급했습니다. 1월 한 달만 놓고 보면, 펀과 지아나로 인한 분기 50 베이시스 포인트는 월별로는 약 200 베이시스 포인트에 해당합니다. 이러한 여러 요인들을 감안하더라도, 저희는 여전히 모든 사업 부문, 즉 전문가(Pro), DIY, DIFM 전반에서 나타나는 근본적인 수요 추세(underlying demand trends)와 견인력(traction)에 매우 만족하고 있습니다. 1분기(Q1)를 놓고 보면, 저희는 지금까지 보아온 수요 동인(demand drivers)과 그 기저의 일관성이 4분기(Q4)와 마찬가지로 일관될 것으로 예상하고 있습니다. 2월 초 펀(Fern)과 지아나(Gianna)의 여파로 시작부터 일부 차질이 있었고, 월말에는 북동부의 헤르난도(Hernando)까지 영향을 미치고 있습니다. 하지만 저희는 상반기(first half) 내내 봄 시즌을 관리하고 있으며, 이를 상반기 전체의 중요한 이벤트로 보고 있습니다. 저희가 만반의 준비를 마친 모든 것에 대해 기대가 큽니다. 가장 중요한 시기가 다가오고 있으며, 상반기(first half) 목표치(guide)의 중간 지점(midpoint)을 달성하는 데 집중하고 있습니다. 빌, 지금까지 보아온 날씨 관련 수요와는 별개로, 여러 카테고리(categories) 전반의 기본적인 강점에 대해 잠시 언급해 주시겠어요? |
| William Boltz: Executive Vice President of Merchandising Yes. Thanks, Brandon. I think, you know, when you look at January and you set the weather aside, you know, we saw strength across, you know, as was called out in our prepared remarks, these pro-related categories, millwork, lumber, building materials, electrical. Then we continued to see strength in paint, garden businesses outside of ice melt, hardware, soft surface flooring, which is carpet, kitchens and bath, rough plumbing. You know, those are all built around the foundation, and, you know, we're gonna leverage those as we go into the first half of the year and continue to drive those. | **William Boltz:** 네, 브랜든님, 감사합니다. 1월 실적을 보시면, 날씨 요인을 제외하고도 저희 준비된 발언(prepared remarks)에서 언급되었듯이, 전문가(pro) 관련 카테고리인 목공 제품(millwork), 목재(lumber), 건축 자재(building materials), 전기 용품(electrical) 등에서 강세를 보였습니다. 이어서 페인트, 제설제(ice melt)를 제외한 원예 사업, 철물(hardware), 카펫(carpet)과 같은 연질 바닥재(soft surface flooring), 주방 및 욕실, 그리고 배관 기본 자재(rough plumbing)에서도 지속적인 강세를 보였습니다. 이 모든 것들은 저희 사업의 핵심 기반을 이루는 요소들이며, 상반기(first half of the year)로 접어들면서 이러한 강점들을 적극 활용하여 지속적인 성장을 이끌어 나갈 것입니다. |
| Christopher Horvers: JPMorgan Chase & Co, Research Division And then my follow-up question is as you think about sort of the post-storm and post-tough winter recovery and lawn and landscape and even exterior of homes, we haven't had a winter like this in perhaps a decade. You also have a larger relative, you know, outdoor business relative to your peers. Is there an analog? How are you thinking about the potential pickup in sales in the first half of the year as it relates to the tough winter that we've had? | **Christopher Horvers:** 그리고 제 후속 질문은, 폭풍과 혹독한 겨울 이후의 회복, 특히 잔디, 조경, 그리고 주택 외관과 관련해서인데요, 아마 지난 10년 동안 이렇게 혹독한 겨울은 없었던 것 같습니다. 또한, 경쟁사(peers) 대비 상대적으로 더 큰 아웃도어 사업을 영위하고 계시잖아요. 혹시 이와 유사한 선례(analog)가 있을까요? 이번 혹독한 겨울과 관련하여 상반기 매출 증가 가능성(potential pickup in sales)을 어떻게 전망하고 계신가요? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Chris, this is Marvin. Look, we're optimistic, and we've tried to build all of that into our guidance. Candidly, we've also tried to take a conservative approach. I think, it's pretty obvious, and I'll state the obvious, that this is a pretty unique environment with unpredictable tariffs, high interest rates, and a consumer demand that is not as sustained as we would like it on the DIY side. We feel really good about our plan for spring. We feel great about our plan for 2026, and part of that is the fact that we have the best in-stock that we've had in my tenure here going into spring. We have the best garden strategy that we've had in my tenure here going into spring. We have a lot of things working in our favor, not to mention that we have, you know, 30 million and growing members of our MyLowe's Rewards loyalty program that gives us a unique opportunity to message to those members. We are optimistic, but we're also cautiously optimistic just because there's lots of uncertainty out there. But we are very confident that whatever the macro environment provides, we will outperform the macro. We will take share. We took share in the fourth quarter. We took share in the third quarter. We'll take share in 2026. | **Marvin Ellison:** 저희는 낙관적인 시각을 가지고 있으며, 이 모든 것을 저희의 가이던스(guidance)에 반영하려고 노력했습니다. 솔직히 말씀드리면, 보수적인 접근 방식을 취하려고도 했습니다. 분명히 말씀드리자면, 현재 저희는 예측 불가능한 관세(tariffs), 높은 금리, 그리고 DIY(Do-It-Yourself) 부문에서 저희가 바라는 만큼 지속적이지 않은 소비자 수요로 인해 상당히 독특한 환경에 놓여 있습니다. 하지만 저희는 봄 시즌 계획에 대해 매우 긍정적으로 생각합니다. 2026년 계획에 대해서도 큰 자신감을 가지고 있으며, 그 이유 중 하나는 제가 재직하는 동안 봄 시즌을 앞두고 가장 훌륭한 재고(in-stock) 상태를 유지하고 있다는 점입니다. 또한, 봄 시즌을 앞두고 제가 재직하는 동안 최고의 가든 전략을 갖추고 있습니다. 저희에게는 유리하게 작용하는 여러 요소들이 많습니다. 특히, MyLowe's Rewards 로열티 프로그램(loyalty program)의 회원 수가 3천만 명에 달하고 계속 증가하고 있다는 점은 이 회원들에게 효과적으로 메시지를 전달할 수 있는 특별한 기회를 제공합니다. 저희는 낙관적인 전망을 가지고 있지만, 여전히 많은 불확실성이 존재하기 때문에 신중하게 낙관하고 있습니다. 하지만 거시 환경(macro environment)이 어떻게 전개되든, 저희는 그 환경을 능가하는 실적을 낼 것이라고 매우 확신합니다. 저희는 시장 점유율(market share)을 확대해 나갈 것입니다. 이미 지난 4분기와 3분기에도 점유율을 늘렸으며, 2026년에도 지속적으로 점유율을 확대할 것입니다. |
| Operator: Our next question is from the line of Kate McShane with Goldman Sachs. | **Operator:** 다음 질문은 골드만삭스(Goldman Sachs)의 케이트 맥쉐인(Kate McShane) 님께서 해주시겠습니다. |
| Katharine McShane: Goldman Sachs Group, Inc., Research Division We wanted to drill down on the comment that you'll be investing in sales, driving initiatives for the cost-cautious customer in 2026. What could that look like? Are you looking at price investment, promotion, some combination of both? How does that compare to how you managed through that in 2025? | **Katharine McShane:** 저희는 2026년에 비용에 민감한 고객들을 위한 매출 증대 이니셔티브(sales driving initiatives)에 투자하실 것이라는 말씀에 대해 좀 더 자세히 여쭤보고 싶습니다. 구체적으로 어떤 모습일까요? 가격 투자(price investment)를 의미하는 건가요, 아니면 프로모션(promotion)인가요, 아니면 이 둘의 조합일까요? 2025년에 이 부분을 어떻게 관리하셨는지와 비교했을 때, 어떤 차이가 있을까요? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Kate, this is Marvin. Thank you for the question. Kate, there's really no major change coming to our strategy relative to price or promotion. We manage price on a portfolio basis in this really volatile tariff environment. We'll continue to do that. We will be very specific on what we call tier one promotional events. You know, think the launch of spring, you know, think Labor Day, Memorial Day, Fourth of July. You'll see us leaning hard on some of those time frames, but other than that, we don't plan to be more promotional than any years past. What I will tell you, and I hand it over to Bill, is that we're really excited about offering the customer value and making sure that the cost-conscious homeowner can look to Lowe's, both in-store and online, to find anything they want at a value and also find anything they want that could be more of a premium item. I'll let Bill talk about some of the things we have in store for spring in 2026. | **Marvin Ellison:** 질문 감사합니다. 저희의 가격 및 프로모션(promotion) 전략에는 큰 변화가 없을 예정입니다. 현재처럼 변동성이 큰 관세 환경에서는 포트폴리오(portfolio) 관점에서 가격을 관리하고 있으며, 앞으로도 이 기조를 유지할 것입니다. 저희가 '1단계 프로모션(promotion) 행사'라고 부르는 부분에 대해서는 매우 명확한 전략을 가지고 있습니다. 가령, 봄 시즌 시작이나 노동절(Labor Day), 현충일(Memorial Day), 독립기념일(Fourth of July)과 같은 주요 시점을 생각하시면 됩니다. 이러한 특정 시기에는 저희가 적극적으로 역량을 집중하는 모습을 보시게 될 것입니다. 하지만 그 외의 경우에는 예년보다 더 많은 프로모션(promotion)을 진행할 계획은 없습니다. 빌에게 넘기기 전에 제가 말씀드리자면, 저희는 고객 가치 제공에 대해 매우 고무되어 있습니다. 특히, 합리적인 소비를 추구하는 주택 소유주들이 Lowe's 매장과 온라인을 통해 원하는 모든 것을 합리적인 가격에 찾을 수 있도록, 그리고 프리미엄급(premium) 제품까지도 쉽게 찾아볼 수 있도록 하는 데 주력하고 있습니다. 2026년 봄 시즌을 위해 저희가 준비하고 있는 몇 가지 사항들에 대해서는 빌이 이어서 설명해 드리도록 하겠습니다. |
| William Boltz: Executive Vice President of Merchandising Yes. Thanks, Marvin. You know, Kate, I think as we look at 2026, it's, you know, largely reflective of what we tried to do in Q4. That was, you know, meet the customer where they want to be met. Both online and in-store, offering these values for both a DIY and a pro customer, be out there, be relevant, with seasonally relevant products, which is very similar to what we've been doing and working on over the last few years. We're excited about what we've got planned in our lawn and garden business. We're excited about the new that we have, the innovation that we have across the store. The merchant teams have done just a really nice job of bringing new, exclusive and innovative values that we can put in front of the consumer. We've got great brands, we've got great partners with our vendors. You know, we're starting from deep south to north, and we'll take it as the season comes and as spring starts to, you know, come alive. We want to be there and meet the customer where they're at. We'll just have great offers out there, throughout the spring season. | **William Boltz:** 네, 마빈님 감사합니다. 케이트님, 2026년을 내다볼 때, 저희가 4분기(Q4)에 시도했던 것들이 상당 부분 반영될 것이라고 생각합니다. 그것은 바로 고객이 원하는 곳에서 고객을 만나는 것이었습니다. 온라인과 매장(in-store) 모두에서 DIY 고객과 전문가 고객(pro customer) 모두에게 가치를 제공하고, 계절에 맞는 제품으로 시장에 나가 관련성을 유지하는 것이죠. 이는 지난 몇 년간 저희가 해왔고 노력해왔던 것과 매우 유사합니다. 저희는 잔디 및 정원 사업(lawn and garden business)에 계획된 일들에 대해 매우 기대하고 있습니다. 매장 전반에 걸쳐 저희가 가지고 있는 새로운 것들, 그리고 혁신(innovation)에 대해서도 기대가 큽니다. 머천다이징 팀(merchant teams)은 소비자에게 선보일 수 있는 새롭고, 독점적이며 혁신적인 가치들을 가져오는 데 정말 훌륭한 역할을 해주었습니다. 저희는 훌륭한 브랜드들을 보유하고 있으며, 공급업체(vendor)들과도 탄탄한 파트너십을 구축하고 있습니다. 남부 지역부터 북부 지역까지, 봄이 찾아와 활기를 띠는 시기에 맞춰 유연하게 대응해 나갈 계획입니다. 고객이 있는 곳이라면 어디든 찾아가 고객의 니즈를 충족시키고자 합니다. 봄 시즌 내내 고객들을 위한 매력적인 혜택들을 다양하게 선보일 예정입니다. |
| Joseph McFarland: Executive Vice President of Stores Kate, I'll just add, in addition to that, you know, we mentioned the Pro Extended Aisle, and we continue to make the investments. This is a multi-year build-out, and so as we think about that, meaningful growth opportunity is still ahead of us. The investments that we have made, with our transform offerings in our home services business, and so, and continuing to make the investments in the Total Home strategy. | **Joseph McFarland:** 거기에 덧붙여 말씀드리자면, 저희는 Pro Extended Aisle에 대해 언급했었고, 계속해서 투자를 이어가고 있습니다. 이는 다년간에 걸쳐 구축되는 프로젝트이며, 따라서 이 점을 고려할 때 상당한 성장 기회가 여전히 저희 앞에 놓여 있습니다. 저희는 홈 서비스 사업(home services business) 분야의 혁신적인 서비스 제공(transform offerings)을 통해 이미 투자를 단행했으며, 토탈 홈 전략(Total Home strategy)에도 지속적으로 투자를 진행하고 있습니다. |
| Katharine McShane: Goldman Sachs Group, Inc., Research Division Then I just wondered if we could follow up with Brandon, how we should be thinking about the cadence of transaction versus ticket throughout 2026? | **Katharine McShane:** 2026년 한 해 동안 거래 건수(transaction)와 건당 거래액(ticket)의 추이를 어떻게 전망해야 할지 궁금합니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes. Sure, Kate. I think when we look at 26 and what's embedded with the guide, similar to the second half of 2025 that we saw, we do expect the growth to be more weighted towards ticket in the first half of 26, and that's primarily as we, as we wrap the tariff price increases that we've been implementing. As we move into the second half, we do expect to see transaction trends to improve. We're gonna start cycling that over the second half of the year and expect that to move more in line with neutral again as we, as we start looking at the second half of the year. | **Brandon Sink:** 네, 케이트님. 2026년과 저희 가이던스(guidance)에 포함된 내용을 볼 때, 2025년 하반기와 유사하게 2026년 상반기에는 성장이 객단가(ticket)에 더 치중될 것으로 예상합니다. 이는 주로 저희가 시행해 온 요금 인상(tariff price increases)이 마무리되는 시점이기 때문입니다. 하반기로 접어들면서는 거래량 추세(transaction trends)가 개선될 것으로 예상합니다. 하반기부터는 그 영향이 순환(cycling)되기 시작할 것이며, 하반기를 내다볼 때 다시 중립적인 수준(neutral)에 더 가깝게 움직일 것으로 기대하고 있습니다. |
| Operator: Our next question comes from the line of Simeon Gutman with Morgan Stanley. | **Operator:** 다음 질문은 모건 스탠리(Morgan Stanley)의 시미언 굿맨 님께서 해주시겠습니다. |
| Unknown Analyst: This is Zach on for Simeon. Thanks for taking our question. What are the strategic priorities for the wholesale distribution business? Can you give us an update on the integration of FBM and ADG with the core Lowe's business? | **Unknown Analyst:** 시미언을 대신하여 잭입니다. 질문 받아주셔서 감사합니다. 도매 유통 사업(wholesale distribution business)의 전략적 우선순위는 무엇입니까? 그리고 FBM과 ADG가 Lowe's 핵심 사업에 어떻게 통합되고 있는지 현황을 알려주실 수 있으신가요? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman This is Marvin. I'll take the first part, and then I'll let Brandon jump in. First, what I would say is that we're really excited about the integration activities and the progress that we're making with both FBM and ADG. When you think about the future of acquisitions, we've already made a few tuck-in acquisitions for both FBM and ADG, and we feel as though we'll continue to do that to ensure that we're building out this interior solutions platform that we talked about. Our objective is to have the ability, when you combine Lowe's, ADG, and FBM, to provide the home builder with virtually everything they need for the interior space of the home. You know, think doors, windows, ceiling systems, insulation, appliances, cabinets, countertops. That is the strategic vision that we're building out for both. As we think about, you know, future tuck-ins, they will be more than likely in that direction to ensure we're building out that portfolio of companies and products and services so we can serve that larger home builder. I'll let Brandon provide some additional context. | **Marvin Ellison:** 마빈입니다. 제가 먼저 말씀드리고, 이어서 브랜든이 보충 설명해 드리겠습니다. 먼저 말씀드리자면, 저희는 FBM과 ADG의 통합 활동(integration activities)과 그 진전에 대해 매우 고무적으로 생각하고 있습니다. 향후 인수합병(acquisitions)에 대해 말씀드리자면, 저희는 이미 FBM과 ADG를 위해 몇 차례 소규모 인수(tuck-in acquisitions)를 진행했습니다. 그리고 앞으로도 계속해서 저희가 말씀드렸던 이 인테리어 솔루션 플랫폼을 구축하기 위해 이러한 인수를 지속할 계획입니다. 저희의 목표는 Lowe's, ADG, FBM을 결합하여 주택 건설업체(home builder)에 주택 내부 공간에 필요한 거의 모든 것을 제공할 수 있는 역량을 갖추는 것입니다. 예를 들면, 문, 창문, 천장 시스템, 단열재, 가전제품, 캐비닛, 조리대 등을 들 수 있습니다. 이는 저희가 두 분야 모두를 위해 구축하고 있는 전략적 비전입니다. 향후 소규모 인수(tuck-in acquisition)를 고려할 때, 저희는 더 큰 주택 건설업체(home builder)에 서비스를 제공할 수 있도록 기업, 제품 및 서비스 포트폴리오(portfolio)를 구축하는 것을 목표로 하고 있습니다. 따라서 이러한 인수들은 아마도 그 방향으로 진행될 가능성이 높습니다. 추가적인 설명은 브랜든에게 부탁드리겠습니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes, sure, Zach. As we put some financials to this, as we look ahead to 2026, I mentioned we're gonna have revenue, we're guiding revenue of about $8 billion combined for ADG and FBM. That does represent organically low single-digit positive growth, solidly accretive to adjusted EPS as we look at 2026. We like what we're seeing on the commercial side with FBM, as we manage through sort of the cyclicality of what we're seeing, some of the near-term pressure we're seeing on the home building side. As Marvin mentioned, we've activated our integration teams. We continue to work together with both FBM and ADG on our strategies and plans to realize synergies. We're making really nice early progress, specifically, you know, work that we've done with vendors on product costs, looking at SG&A, logistics, back office, and then at the same time, really looking go forward at the cross-selling opportunities that exist across all three of these businesses. Really nice progress. Excited about what's ahead for 2026. We'll continue to manage this and continue to get after it. | **Brandon Sink:** 네, 물론입니다, 잭. 2026년 전망과 관련하여 재무적인 측면에서 말씀드리자면, 제가 말씀드렸듯이 ADG와 FBM을 합쳐 약 80억 달러의 매출(revenue)을 예상하고 있습니다. 이는 2026년을 기준으로 유기적으로 한 자릿수 초반의 긍정적인 성장(positive growth)을 나타내며, 조정 주당순이익(adjusted EPS)에 견고한 증가 효과(accretive effect)를 가져올 것입니다. FBM의 상업 부문에서 보이는 모습에 만족하고 있습니다. 현재 겪고 있는 경기 순환성(cyclicality)과 주택 건설 부문에서 단기적으로 받고 있는 일부 압박에도 불구하고 말이죠. 마빈이 말씀드렸듯이, 우리는 통합 팀(integration teams)을 가동했습니다. FBM과 ADG 양사와 계속 협력하여 시너지(synergy)를 실현하기 위한 전략과 계획을 추진하고 있습니다. 저희는 초기부터 아주 순조로운 진전을 보이고 있습니다. 구체적으로는 공급업체(vendors)와 함께 제품 원가(product costs)를 절감하고, 판매비와관리비(SG&A), 물류, 백오피스(back office) 등 여러 부문을 검토하고 있습니다. 동시에, 이 세 가지 사업 부문 전반에 걸쳐 존재하는 교차 판매(cross-selling) 기회도 적극적으로 모색하고 있습니다. 정말 좋은 진전입니다. 2026년 이후의 전망에 대해 매우 고무적입니다. 저희는 이러한 노력을 계속해서 관리하고 추진해 나갈 것입니다. |
| Unknown Analyst: That's helpful. And then just as a quick follow-up, if we adjust for the mix impact of these acquisitions, can you speak to what you're expecting for the core on core EBIT margin in 2026, both at the low end and the high end of the range, and how that relates to the rule of thumb, if you will? | **Unknown Analyst:** 도움이 되었습니다. 이어서 짧게 추가 질문 하나만 더 드리겠습니다. 이번 인수 건들의 믹스 영향(mix impact)을 조정한다면, 2026년 순수 핵심 사업의 EBIT 마진(EBIT margin)은 예상 범위의 하단과 상단 모두에서 어느 정도로 예상하시는지 말씀해주실 수 있을까요? 그리고 그것이 일반적으로 통용되는 기준(rule of thumb)과 어떤 연관성이 있는지도 설명해주시면 감사하겠습니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes, sure, Zach. I think I mentioned earlier, you know, stripping this out, really it's just a function of top line. Excluding the 30 basis points of step back, again, you're gonna see at the high end a reflection on our 2% comp, and that's if we see, you know, upside traction that we have with some of our sales-driving initiatives, you know, potential for tax refunds. Then the low end is essentially on a flat comp for the core business is gonna be at the low end. Really just a reflection. We mentioned the investment and the sales-driving initiatives, and then where we fall within that range is just gonna be a function of how the top line plays out. | **Brandon Sink:** 네, 잭. 앞서 말씀드렸듯이, 이 부분을 제외하고 보면 결국 매출(top line)에 달려있습니다. 30bp(basis points) 하락분을 제외하면, 다시 말씀드리지만, 상단(high end)에서는 2%의 동일 매장 매출(comp)을 반영하게 될 것입니다. 이는 저희의 매출 증대 이니셔티브(sales-driving initiatives)를 통한 상승 모멘텀(upside traction)과 세금 환급(tax refunds) 가능성이 있을 경우입니다. 그리고 하단(low end)은 핵심 사업(core business)의 동일 매장 매출(comp)이 보합(flat)일 경우에 해당합니다. 이는 앞서 말씀드린 투자와 매출 증대 이니셔티브(sales-driving initiatives)를 반영한 것입니다. 결국 저희가 그 범위 내에서 어디에 위치할지는 매출(top line)이 어떻게 전개되느냐에 달려있습니다. |
| Operator: Our next question comes from the line of Michael Lasser with UBS. | **Operator:** 다음 질문은 UBS의 마이클 래서님께서 해주시겠습니다. |
| Michael Lasser: UBS Investment Bank, Research Division The guidance you provided spans a bit broader of a range than Lowe's has historically provided. If 2026 turns out to be meaningfully better or worse than that range, what internal and external key performance indicators would have told you that first, and what is that KPI saying today? | **Michael Lasser:** 제시하신 가이던스(guidance)의 범위가 로우스가 과거에 제시했던 것보다 다소 넓습니다. 만약 2026년 실적이 그 범위보다 훨씬 좋거나 나쁘게 나온다면, 어떤 내부 및 외부 핵심 성과 지표(KPI: Key Performance Indicator)들이 가장 먼저 그 변화를 감지하게 할 것이며, 현재 그 KPI는 어떤 신호를 보내고 있습니까? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Michael, this is Marvin. I'll take the first part of that. I think the best way to think about your question is, whatever we get from a macro perspective in housing, we intend to outperform it. That is our internal expectation every year, and I think consistently, we've been able to do that. We're basically forecasting home improvement macro to be relatively flat, looking at 2026, and therefore, we set a guidance from 0%-2%, with the expectation that we'll outperform the macro and we'll take share against any competitor, small or large, and we think that we demonstrated that in the back half of this year. Having said that, there are always indicators in merchandising categories, certain financial metrics we're looking at. Obviously, the one thing that we look at closely relative to the DIY are big-ticket, discretionary purchases. When we start to see a sustained number of discretionary big-ticket purchases from the DIY, that's gonna give us an indication that the consumer is getting healthier, and they're more confident in making those purchases. I'll let Brandon add any additional context. | **Marvin Ellison:** 제가 먼저 답변드리겠습니다. 질문에 대해 말씀드리자면, 주택 시장의 거시적 관점(macro perspective)에서 어떤 결과가 나오든 우리는 그것을 능가하는 성과를 낼(outperform) 계획입니다. 이는 매년 저희의 내부적인 기대치이며, 꾸준히 그렇게 해왔다고 생각합니다. 2026년까지 주택 개량 시장의 거시적 환경(home improvement macro)은 상대적으로 보합세를 보일 것으로 예상하고 있으며, 따라서 0%에서 2%의 가이던스(guidance)를 설정했습니다. 이는 거시적 환경을 능가하고, 크고 작은 모든 경쟁사로부터 시장 점유율(market share)을 확보할 것이라는 기대를 바탕으로 한 것이며, 올해 하반기에 이를 입증했다고 생각합니다. 그렇긴 하지만, 상품 카테고리(merchandising categories)에는 항상 지표들이 있으며, 저희가 주시하고 있는 특정 재무 지표(financial metrics)들도 있습니다. 저희가 DIY (Do-It-Yourself) 부문과 관련하여 면밀히 주시하는 한 가지는 분명 고가(高價)의 재량적 구매(discretionary purchases)입니다. DIY 고객층으로부터 고가 재량적 구매가 지속적으로 늘어나는 것을 확인하기 시작하면, 이는 소비자들이 재정적으로 더 건전해지고 있으며 그러한 구매에 대해 더 큰 자신감을 가지고 있다는 지표가 될 것입니다. 이어서 브랜든이 추가적인 설명을 해드리겠습니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes, Michael, I would just add a 2% spread has been pretty consistent the last couple of years as we've come out with the guide. In an uncertain environment like this, I'll just add a little bit more color to what Marvin said. This is really for us, I think where we fall is purely sort of indicative of, you know, overall home improvement in the macro and what plays out versus what doesn't. I think on the low end, probably an environment where we're seeing elasticity is a bit more pressured, deteriorating consumer sentiment, you know, the continued deferral of big-ticket spend, which we've been experiencing now for a number of years. On the high end, I think potentially some uptick in big-ticket discretionary projects, potential benefit from the tax refunds, HELOC activity, which we think is an opportunity for us, and then, you know, obviously continued momentum in some of the core areas of the business, you know, primarily pro with some of the planned spend initiatives. That's just to give you an indication, sort of on the high end and the low end, as to how the macro could play out and how that translates to where we fall within the guide. | **Brandon Sink:** 네, 마이클님, 제가 덧붙이자면, 저희가 가이던스(guidance)를 발표할 때마다 2% 스프레드(spread)는 지난 몇 년간 상당히 일관되게 유지되어 왔습니다. 이처럼 불확실한 환경에서는 마빈이 언급한 내용에 제가 조금 더 설명을 덧붙이겠습니다. 저희의 경우, 저희의 실적은 순전히 거시 경제(macro) 전반의 주택 개조 시장 상황과 실제로 어떤 일이 벌어지고 어떤 일은 벌어지지 않는지를 나타낸다고 생각합니다. 하방으로는 아마도 가격 탄력성(elasticity)이 다소 압박을 받고, 소비자 심리(consumer sentiment)가 악화되며, 고가 품목(big-ticket item) 지출이 계속해서 연기되는 환경일 것입니다. 이는 저희가 지난 몇 년간 겪어온 현상입니다. 긍정적인 측면에서 본다면, 고액의 재량적 프로젝트(big-ticket discretionary projects)에서 잠재적인 증가세가 나타날 수 있다고 생각합니다. 세금 환급(tax refunds)으로 인한 혜택도 기대할 수 있고요. HELOC(주택 담보 신용 한도) 활동 역시 저희에게는 기회가 될 수 있다고 봅니다. 그리고 물론, 사업의 핵심 분야, 특히 전문가(pro) 부문에서 계획된 지출 이니셔티브(planned spend initiatives)와 함께 지속적인 모멘텀이 이어질 것으로 예상됩니다. 이러한 설명은 거시 경제(macro)가 긍정적 또는 부정적 시나리오에서 어떻게 전개될 수 있는지, 그리고 그 결과 저희의 가이던스(guidance) 범위 내에서 어떤 위치를 차지하게 될지를 보여드리기 위함입니다. |
| Michael Lasser: UBS Investment Bank, Research Division That's very helpful. And my follow-up question is a bit broader of a question, but Marvin, there's a lot of focus in the market and in the economy as of late, about what all of the technological innovation is gonna mean, both for companies as well as industries. The home improvement sector seems to be perceived to be a bit more insulated, at least as of today. How are you thinking about the broader impact of artificial intelligence on home improvement? How is Lowe's looking at the potential positive versus the drawbacks from deploying all this technology, both from a demand perspective as well as how it's evolving the cost structure over the next couple of years? | **Michael Lasser:** 매우 유용했습니다. 다음 질문은 좀 더 폭넓은 내용입니다. 마빈님, 최근 시장과 경제 전반에서 기술 혁신(technological innovation)이 기업과 산업 모두에 어떤 영향을 미칠지에 대한 관심이 매우 뜨겁습니다. 주택 개조(home improvement) 부문은 적어도 현재로서는 외부 영향에 다소 덜 민감한 것으로 인식되는 것 같습니다. 인공지능(AI)이 주택 개조 산업에 미칠 전반적인 영향에 대해 어떻게 전망하고 계십니까? 로우스는 이러한 기술 도입이 가져올 잠재적인 긍정적 측면과 단점을 어떻게 보고 있으며, 이것이 수요 관점과 향후 몇 년간의 비용 구조(cost structure)에 어떤 변화를 가져올 것으로 예상하십니까? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman No, well, Michael, I appreciate the question. I think for us, we set an internal framework that AI will help us improve how we sell, shop, and work. Basically, as we think about AI internally, we frame it around those three strategic areas of our business. As a result of that, we're very focused on employing AI to help our associates sell, to improve the shopping environment for our customers, both in-store and online, and creating productivity in the workspace, both in-store and at our store support center. Some examples of that are things like our Mylow Companion, which we are leveraging as a virtual assistant, not only for customers, but also as a companion tool for our associates. We've seen roughly 1 million questions a month come through this virtual assistant and this companion tool. We built this on an OpenAI platform. It learns, and it gets better with every interaction. It helps our associates do the most difficult part of transition to a home improvement world, and that is product knowledge. One of the biggest challenges that Joe faces and our HR team faces whenever we bring on a new associate, is giving them the confidence they can be on the sales floor, engage a customer, and provide specific product knowledge. Not only does this platform and this assistant allow that to happen, it also now can do it in Spanish. That helps to break the language gap that we may have in certain geographic areas. We've seen dramatic improvements in customer service in a 200 basis points range in our stores where associates are adopting this, and we're seeing our conversion rates online roughly double when customers engage with Mylow. That is just one tangible example of how we're taking AI and we're making it work, not in a philosophical, you know, not in a theoretical perspective, but in a very tangible perspective. As Joe mentioned in his prepared comments, we're leveraging this in Pro. We've now built a Pro Companion tool, which gives our Pro team the ability to understand exactly how to prepare for customer conversations. When they engage with a large pre-planned Pro, they can be informed, they can have great advice and counsel, and they can provide good direction. I can give you 50 examples of how Bill is leveraging this from the merchant team, how we're freeing up his merchants from being task-driven and now being more strategically driven, working with suppliers on how we can drive revenue, how the tech team is using AI tools for development and code review, and they're seeing double-digit productivity gains and increasing speed to market. We are embracing this as a net positive, and we're understanding that it's coming and we're on the cutting edge of working with it, and we're excited about some of the work we're doing in agentic commerce with some of the leading tech platforms out there as well. It's something, as a large company, that we understand is critically important to our current state and our future, and we're embracing it. | **Marvin Ellison:** 네, 마이클님, 질문 감사합니다. 저희는 AI가 판매, 쇼핑, 업무 방식을 개선하는 데 기여할 것이라는 내부적인 틀(internal framework)을 마련했습니다. 기본적으로 AI에 대해 내부적으로 구상할 때, 저희는 비즈니스의 이 세 가지 전략적 영역을 중심으로 접근하고 있습니다. 그 결과, 저희는 직원들의 판매 활동을 돕고, 매장 내(오프라인) 및 온라인 고객 모두를 위한 쇼핑 환경을 개선하며, 매장과 저희 매장 지원 센터(store support center)의 업무 공간에서 생산성을 높이는 데 AI를 활용하는 데 매우 집중하고 있습니다. 그 예시로는 저희가 고객뿐만 아니라 직원들을 위한 동반자 도구(companion tool)로 활용하고 있는 가상 비서(virtual assistant)인 마이로우 컴패니언(Mylow Companion)과 같은 것들이 있습니다. 이 가상 비서(virtual assistant)와 보조 도구를 통해 월 약 100만 건의 질문이 들어오고 있습니다. 저희는 이것을 OpenAI 플랫폼(OpenAI platform) 기반으로 구축했습니다. 이 시스템은 스스로 학습하며, 모든 상호작용(interaction)을 통해 계속 발전합니다. 이는 저희 직원들이 주택 개조(home improvement) 분야로 전환하는 데 있어 가장 어려운 부분, 즉 제품 지식(product knowledge)을 습득하는 데 큰 도움을 줍니다. 새로운 직원을 채용할 때마다 Joe와 저희 인사팀(HR team)이 직면하는 가장 큰 과제 중 하나는, 그들이 영업 현장에 나가 고객과 소통하고 구체적인 제품 지식을 제공할 수 있다는 자신감을 심어주는 것입니다. 이 플랫폼과 비서는 이러한 점을 가능하게 할 뿐만 아니라, 이제 스페인어로도 지원됩니다. 이는 특정 지역에서 발생할 수 있는 언어 장벽(language gap)을 허무는 데 도움이 됩니다. 직원들이 이를 도입한 매장에서는 고객 서비스가 200bp(베이시스 포인트) 수준으로 크게 개선되었고, 고객들이 Mylow를 이용할 때 온라인 전환율(conversion rates)이 거의 두 배로 증가하는 것을 확인했습니다. 이는 AI를 철학적, 이론적인 관점이 아닌 매우 실질적인 관점에서 활용하여 성과를 내고 있다는 것을 보여주는 하나의 구체적인 사례입니다. 조가 준비된 발언에서 언급했듯이, 우리는 이를 Pro(전문가) 부문에서도 적극 활용하고 있습니다. 이제 Pro 컴패니언 도구(tool)를 구축하여, Pro 팀이 고객과의 대화를 어떻게 준비해야 할지 정확히 파악할 수 있도록 지원하고 있습니다. 이를 통해 Pro 팀은 대규모의 사전 계획된 Pro 고객과 소통할 때 필요한 정보를 얻고, 훌륭한 조언과 상담을 제공하며, 좋은 방향을 제시할 수 있게 됩니다. Bill이 머천트(merchant) 팀에서 이것을 어떻게 활용하고 있는지, 머천트들이 단순 업무(task-driven)에서 벗어나 보다 전략적으로(strategically driven) 업무를 수행하게 하고 공급업체(suppliers)와 협력하여 매출(revenue)을 어떻게 증대시키는지에 대한 50가지 사례를 말씀드릴 수 있습니다. 또한 기술팀이 개발 및 코드 검토(code review)에 AI 도구(AI tools)를 활용하여 두 자릿수 생산성 향상(productivity gains)과 시장 출시 속도(speed to market)를 높이는 방식도 있습니다. 저희는 이러한 변화를 순 긍정적(net positive)인 것으로 받아들이고 있으며, 다가올 미래를 인지하고 이를 활용하는 데 있어 선두에 서 있습니다. 아울러, 선도적인 기술 플랫폼(tech platforms)들과 함께 에이전틱 커머스(agentic commerce) 분야에서 진행하고 있는 일부 작업에 대해서도 매우 큰 기대를 가지고 있습니다. 대기업으로서 이는 저희의 현재와 미래에 매우 중요하다고 판단하고 있으며, 적극적으로 수용하고 있습니다. |
| Operator: The next question is from the line of Jonathan Matuszewski with Jefferies. | **Operator:** 다음 질문은 제프리스(Jefferies)의 조나단 마투제프스키님께서 해주시겠습니다. |
| Jonathan Matuszewski: Jefferies LLC, Research Division Marvin, if you adjust for the weather and put the storms aside, are there commonalities in markets where you're seeing comp sales underperforming and where they're outperforming? Basically, can you draw any conclusions from home prices or white-collar employment or other factors on a market-by-market basis? | **Jonathan Matuszewski:** 날씨 변수를 조정하고 악천후 영향을 제외한다면, 동일 매장 매출(comp sales)이 부진한 시장과 실적이 좋은 시장 간에 어떤 공통점이 있는지 궁금합니다. 기본적으로 주택 가격이나 화이트칼라 고용 등 다른 요인들을 시장별로 분석하여 어떤 결론을 도출할 수 있을까요? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Jonathan, thank you for the question. I can say that there are really no material differences that we're seeing in geographies if you strip out weather. Now, we understand that there are housing dynamics across the country, we've seen no material difference in our overall financial performance in these geographies thus far. | **Marvin Ellison:** 질문해주셔서 감사합니다. 날씨 요인을 제외하면, 지역별로 실질적인 차이(material differences)는 없다고 말씀드릴 수 있습니다. 물론, 전국적으로 주택 시장의 역학 관계(housing dynamics)가 있다는 점은 저희도 이해하고 있습니다만, 지금까지 이러한 지역들에서 저희의 전반적인 재무 성과(financial performance)에는 실질적인 차이가 없었습니다. |
| Jonathan Matuszewski: Jefferies LLC, Research Division And then a follow-up question, you know, you referenced Lowe's Media Network. Was hoping you could share an update there in terms of how that's contributing from a P&L standpoint, and how you see any tailwinds to the gross margin guide in 2026, Brandon, as that continues to grow? | **Jonathan Matuszewski:** 추가 질문입니다. Lowe's Media Network를 언급하셨는데요. 손익계산서(P&L) 관점에서 이 네트워크가 어떻게 기여하고 있는지, 그리고 이것이 계속 성장함에 따라 2026년 총마진(Gross Margin) 가이던스에 어떤 긍정적인 영향(tailwinds)을 미칠 것으로 보시는지 업데이트를 공유해 주실 수 있을까요? |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Well, I can tell you we're really excited about the media network. It's something that we've been investing in for a while. We've now hired a new leader. We've improved our technology platform, and what I'll do is I'll let both Bill and Brandon talk about how we're leveraging it from our supplier partnerships on Bill's side, then I'll let Brandon provide any financial perspective. | **Marvin Ellison:** 음, 저희는 미디어 네트워크에 대해 정말 기대가 큽니다. 이것은 저희가 한동안 꾸준히 투자해 온 분야입니다. 새로운 리더를 영입했고, 기술 플랫폼도 대폭 개선했습니다. 이제 빌과 브랜든 두 분께 이 미디어 네트워크를 어떻게 활용하고 있는지 말씀드리도록 하겠습니다. 먼저 빌이 공급업체 파트너십(supplier partnerships) 측면에서의 활용 방안을 설명하고, 이어서 브랜든이 재무적 관점(financial perspective)에서 추가 설명을 드릴 것입니다. |
| William Boltz: Executive Vice President of Merchandising Yes. Marvin, I'll jump in here. Just, you know, a couple of things. We're leveraging insights from our customers from both our loyalty platforms, both the Pro and the DIY, you know, which has given us a key differentiator for our Media Network. We're expanding channels, looking at creator networks, as I mentioned in my prepared remarks, across our sports marketing, connected TV, and online video. We're also looking at how we provide visibility and measurable results to our suppliers, leveraging, you know, the value creation that we can drive here. 'Cause we think, you know, with our Media Network, we open up a number of different avenues for these guys to be able to tap into. So, we're excited about kind of where we're going and the early results of it, and we're in the early innings, but we're off and running. | **William Boltz:** 네, 마빈, 제가 이 부분에 대해 말씀드리겠습니다. 몇 가지 사항이 있습니다. 저희는 전문가(Pro)용과 일반 소비자(DIY)용 로열티 플랫폼(loyalty platforms) 모두에서 고객 인사이트(customer insights)를 적극 활용하고 있습니다. 이는 저희 미디어 네트워크(Media Network)에 핵심적인 차별점(differentiator)을 제공하고 있습니다. 제가 서두에 말씀드렸듯이, 저희는 스포츠 마케팅(sports marketing), 커넥티드 TV(connected TV), 온라인 비디오(online video) 등 다양한 분야에서 채널을 확장하고 크리에이터 네트워크(creator networks)도 검토하고 있습니다. 또한, 저희가 창출할 수 있는 가치 창출(value creation)을 활용하여 공급업체(suppliers)들에게 가시성(visibility)과 측정 가능한 결과(measurable results)를 제공하는 방안도 모색하고 있습니다. 저희 미디어 네트워크(Media Network)를 통해 이들 업체들이 활용할 수 있는 다양한 기회를 열어줄 수 있다고 생각하기 때문입니다. 자, 저희는 저희가 나아갈 방향과 그 초기 성과에 대해 매우 고무되어 있습니다. 아직 초기 단계(early innings)에 불과하지만, 이미 본격적으로 시작하여 순조롭게 진행되고 있습니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO And Jonathan, this is Brandon. Last thing I'll say, just the benefits of Lowe's Media Network, the advertising revenue, the growth, is reflected in our expectation of $1 billion of productivity into 2026. That's roughly split evenly into gross margin, which would include the benefits from the Lowe's Media Network, and then the other half in expense. Again, factored in the growth, it's scaling in line with our expectations and gonna be a big part of what we expect to deliver for 2026. | **Brandon Sink:** 마지막으로 말씀드리자면, Lowe's 미디어 네트워크의 이점, 즉 광고 수익(advertising revenue)의 성장은 2026년까지 10억 달러의 생산성(productivity) 증대라는 저희의 기대치에 반영되어 있습니다. 이는 대략 절반씩 매출총이익(gross margin)에 반영될 것이며, 여기에는 Lowe's 미디어 네트워크의 이점이 포함됩니다. 나머지 절반은 비용(expense) 절감으로 이어질 것입니다. 다시 말씀드리지만, 이러한 성장을 고려할 때, 이는 저희의 기대에 부합하게 규모를 확장하고 있으며, 2026년에 저희가 달성하고자 하는 목표의 중요한 부분을 차지할 것입니다. |
| Operator: The next question is from the line of Brian Nagel with Oppenheimer. | **Operator:** 다음 질문은 오펜하이머(Oppenheimer)의 브라이언 네이글(Brian Nagel)님께서 해주셨습니다. |
| Brian Nagel: Oppenheimer & Co. Inc., Research Division So First question I have, I guess it's from a macro standpoint. You know, a lot of thought lately, including on today's call, about the ongoing stagnation in the U.S. housing market and, you know, the headwind of higher rates. The question I want to ask, you know, we're starting to maybe see rates move lower, you know, in the data. As you're watching your data, are you seeing? You know, again, recognizing it's early, are you seeing some type of, you know, benefit, you know, as rates have started to move lower? If not, are you starting to see I guess the other question, would you be seeing some type of break, and what would that normally be, that relationship between rates and your business? | **Brian Nagel:** 첫 번째 질문은 거시적인 관점에서 드리고 싶습니다. 최근 오늘 컨퍼런스 콜에서도 많이 언급되었듯이, 미국 주택 시장의 지속적인 침체(stagnation)와 고금리(higher rates)라는 역풍(headwind)에 대한 논의가 많았습니다. 제가 드리고 싶은 질문은, 데이터상으로 금리가 하락하기 시작하는 조짐이 보인다는 점입니다. 물론 아직 초기 단계라는 점은 인지하고 있습니다만, 귀사에서 보시는 데이터상으로 금리가 하락하기 시작하면서 어떤 종류의 긍정적인 영향(benefit)을 체감하고 계신가요? 만약 그렇지 않다면, 금리와 귀사의 사업 간의 관계에서 어떤 변화(break)가 나타나기 시작하고 있는지, 그리고 일반적으로 그러한 변화는 어떤 형태로 나타나는지 궁금합니다. |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman Brian, this is Marvin. I'll take the first part of that. Look, I would, you know, say that we are obviously watching this really close, but you said it's just a little too early to have any definitive point of view that there's a correlation between rates going down of late and any type of demand changes in the marketplace. Look, we think intuitively that when you get rates down on a sustainable basis below 6%, we think that that's gonna be as much of a psychological unlock as anything else. It's just too early for me to sit here today and give you a definitive financial point of view on it. I'll let Brandon provide some thoughts. | **Marvin Ellison:** 저희는 이 상황을 매우 면밀히 주시하고 있습니다. 하지만 최근 금리 하락(rates going down)과 시장 수요(demand) 변화 사이에 어떤 상관관계(correlation)가 있다고 단정적으로 말씀드리기는 아직 이릅니다. 저희는 직관적으로 볼 때, 금리가 지속적으로 6% 아래로 내려가면 이는 다른 어떤 요인보다도 심리적인 전환점(psychological unlock)이 될 것이라고 봅니다. 다만, 오늘 이 자리에서 이에 대해 재정적인 관점(financial point of view)에서 명확하게 말씀드리기는 아직 너무 이릅니다. 이어서 브랜든이 의견을 말씀드리도록 하겠습니다. |
| Brandon Sink: Executive VP & CFO Yes. Brian, I'll just add, you know, we've looked at the Fed cut 175 basis points in the last 18 months. There's a consensus of a couple of more cuts, 50 basis points, this coming year in 2026. The near term impact that is easing the burden for consumers in areas like, you know, credit cards, auto loans, HELOCs. Watching the long end of the curve, more particularly, which is, as you know, pegged to the 10-year, which has been hovering somewhere around 4% to 4.5%. We do look at sub 6% rates as potentially stimulating demand. We saw that this week, for the first time, dip just below 6%. Translating all of that into the guide, there is a delay, as Marvin referenced. We don't know exactly when that's gonna start to take shape and how that's gonna impact consumer spending. Again, for us, that's what's resulted in us having a little bit wider range, just given the opportunity and some of the uncertainty that continues to be out there. | **Brandon Sink:** 네, 브라이언, 제가 덧붙이자면, 지난 18개월 동안 연방준비제도(Fed)가 175bp(basis points) 금리를 인하한 것을 저희는 주시해왔습니다. 그리고 2026년에는 추가로 50bp 정도 금리 인하가 있을 것이라는 공감대가 형성되어 있습니다. 단기적으로는 신용카드, 자동차 대출, 주택 담보 신용 한도 대출(HELOC)과 같은 분야에서 소비자들의 부담을 완화하고 있습니다. 특히 저희는 10년물 국채 금리에 연동되어 4%에서 4.5% 사이를 맴돌고 있는 장기 금리(long end of the curve)에 주목하고 있습니다. 저희는 6% 미만의 금리가 수요를 자극할 잠재력이 있다고 보고 있으며, 이번 주에 처음으로 6% 아래로 떨어지는 것을 목격했습니다. 이 모든 것을 가이던스(guidance)에 반영하자면, 마빈이 언급했듯이 지연이 있습니다. 그것이 언제부터 구체화되고 소비자 지출에 어떤 영향을 미칠지는 정확히 알 수 없습니다. 다시 말씀드리자면, 저희가 다소 넓은 범위(range)를 설정하게 된 것은 현재 시장에 존재하는 기회 요인들과 여전히 남아있는 불확실성 때문이라고 할 수 있습니다. |
| Brian Nagel: Oppenheimer & Co. Inc., Research Division That's helpful. I appreciate it. And then my follow-up question, I guess, also bigger picture, but just with respect to tariffs, you know, you and your sector have done a very good job of managing the tariffs we've seen. We've gotten, I guess we'd say, new news and maybe some from certain further shifts in tariff rates. Again, recognizing this is also early, but, you know, any thoughts on, you know, what we're seeing now and, you know, what the adjustments that could spur within your business? | **Brian Nagel:** 네, 도움이 많이 되었습니다. 감사합니다. 이어서 다음 질문은 좀 더 거시적인 관점에서 관세(tariffs)와 관련해서 여쭙겠습니다. 귀사와 해당 업계는 지금까지 부과된 관세들을 매우 훌륭하게 관리해 오셨습니다. 최근 새로운 소식들이 들려오고 있으며, 일부 관세율(tariff rates)에 추가적인 변동이 있을 수 있다는 전망도 나오고 있습니다. 물론 아직 초기 단계라는 점은 인지하고 있습니다만, 현재 상황에 대해 어떻게 판단하고 계신지, 그리고 이러한 변화들이 귀사 사업에 어떤 조정이나 영향을 미칠 수 있다고 보시는지 고견을 듣고 싶습니다. |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman So Brian, I'll state the obvious, the tariff policy is fluid. We're currently reviewing all the new rules like everyone else. What I will tell you is that we remain confident in our full year guide regarding the top and bottom line. In the meantime, we're just gonna continue to execute our global sourcing playbook, and we're gonna just be in tune to everything that is changing and adjusting. Again, it's just such a fluid situation. It's just too early, again, to have a really specific point of view other than we have a very, very effective playbook. We're gonna manage that playbook, and we're gonna be very, very alert to any other changes that happen. | **Marvin Ellison:** 뻔한 이야기지만, 관세 정책(tariff policy)은 유동적입니다. 저희는 현재 다른 모든 회사들과 마찬가지로 모든 새로운 규정들을 검토 중입니다. 다만 분명히 말씀드릴 수 있는 것은, 저희는 매출(top line)과 수익(bottom line) 모두에 있어서 연간 가이던스(full year guide)에 대해 여전히 확신하고 있다는 점입니다. 한편으로 저희는 글로벌 소싱 플레이북(global sourcing playbook)을 계속 실행해 나갈 것이며, 변화하고 조정되는 모든 상황에 계속해서 촉각을 곤두세울 것입니다. 다시 말씀드리지만, 정말 유동적인 상황입니다. 지금으로서는 다시 말하지만, 저희에게 매우 효과적인 플레이북이 있다는 점 외에는 특정적인 관점을 제시하기에는 너무 이릅니다. 저희는 그 플레이북을 잘 관리해 나갈 것이며, 발생할 수 있는 다른 어떤 변화에도 매우 기민하게 대응할 것입니다. |
| Brian Nagel: Oppenheimer & Co. Inc., Research Division I appreciate it. Thanks, Marvin. | **Brian Nagel:** 마빈님, 감사합니다. |
| Marvin Ellison: President, CEO & Chairman So everyone that's our final question, and I'd like to close with a couple of comments. First, I'd like to take a moment to recognize Kate Pearlman, our VP of Investor Relations and Treasurer, after a distinguished tenure with Lowe's, Kate has decided it's the right time to embark on a new chapter of her Professional journey. While we are sad to see her go, she leaves us on the highest note having built a world-class IR and treasury function. So we want you to join us in thanking Kate for her years of dedication to Lowe's, wishing her nothing but grace favor and blessings in our future endeavors. And we now look forward to speaking with you again on our May 20 earnings call. So Rob, that's all we have. | **Marvin Ellison:** 자, 여러분, 이것으로 마지막 질문이었습니다. 몇 가지 말씀드리면서 마무리하고자 합니다. 먼저, 저희 투자자 관계(IR: Investor Relations) 담당 부사장 겸 재무 담당인 케이트 펄먼(Kate Pearlman) 씨께 감사의 말씀을 전하고자 합니다. 로우스(Lowe's)에서 뛰어난 재직 기간을 보내신 후, 케이트 씨는 이제 새로운 전문적인 여정을 시작할 적기라고 판단하셨습니다. 저희는 그녀를 떠나보내는 것이 아쉽지만, 그녀는 세계적 수준의 IR 및 재무 기능(treasury function)을 구축하며 최고의 성과를 남기고 떠나게 되었습니다. 따라서 저희는 여러분께서 로우스에 수년간 헌신해 주신 케이트 씨께 함께 감사드리며, 그녀의 미래의 모든 노력에 은혜와 호의, 축복이 가득하기를 기원해 주시기를 바랍니다. 저희는 5월 20일 실적 발표(earnings call)에서 다시 여러분과 대화할 수 있기를 기대합니다. 자, 롭, 저희가 드릴 말씀은 여기까지입니다. |
| Operator: Thank you. This will conclude today's conference. You may disconnect your lines at this time, and thank you for joining us for the Lowe's fourth quarter 2025 earnings call. Thank you. | **Operator:** 감사합니다. 이것으로 오늘 컨퍼런스를 마치겠습니다. 이제 통화를 종료하셔도 되며, Lowe's의 2025년 4분기 실적 발표(earnings call)에 참여해 주셔서 대단히 감사합니다. 감사합니다. |
다음은 컨퍼런스 콜 요약입니다.
* **2026년 재무 가이던스 및 실적:** 4분기 실적은 긍정적인 동일점포 매출 성장과 10억 달러의 생산성 달성