📄 Earnings Call Transcript 번역 결과

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SoundHound AI, Inc. (SOUN) Q4 2025 Earnings Call February 26, 2026 5:00 PM EST Company Participants Scott Smith - Head of Investor Relations Keyvan Mohajer - Co-Founder, CEO, President & Director Nitesh Sharan - Chief Financial Officer Conference Call Participants Scott Buck - H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division Brian Schwartz - Oppenheimer & Co. Inc., Research Division Vijay Devar James Fish - Piper Sandler & Co., Research Division Presentation Operator Good day, everyone, and thank you for standing by. Welcome to the SoundHound Q4 2025 Earnings Conference Call. [Operator Instructions] Please be advised that today's conference is being recorded.	사운드하운드 AI (SOUN) 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜 2026년 2월 26일 오후 5시 (미국 동부 표준시) 참석 기업 관계자 스콧 스미스 - 투자자 관계 총괄 케이반 모하저 - 공동 창립자, CEO, 사장 겸 이사 니테시 샤란 - 최고 재무 책임자 (CFO) 컨퍼런스 콜 참석 애널리스트 스콧 벅 - H.C. 웨인라이트 & Co, LLC, 리서치 부문 브라이언 슈워츠 - 오펜하이머 & Co. Inc., 리서치 부문 비제이 데바르 제임스 피쉬 - 파이퍼 샌들러 & Co., 리서치 부문 발표 사회자 안녕하십니까, 여러분. 잠시 기다려 주셔서 감사합니다. 사운드하운드 2025년 4분기 실적 발표 컨퍼런스 콜에 오신 것을 환영합니다. [질의응답 안내] 오늘 컨퍼런스 콜은 녹음되고 있음을 알려드립니다.
I would now like to hand the conference over to your first speaker today, Scott Smith, Head of Investor Relations. Please go ahead. Scott Smith Head of Investor Relations Good afternoon, and thank you for joining our fourth quarter and full year 2025 conference call. With me today is our CEO, Keyvan Mohajer; and our CFO, Nitesh Sharan. We will begin with some short remarks before moving to Q&A. We'd also like to remind everyone that we will be making forward-looking statements on this call. Actual results could differ materially from those suggested by our forward-looking statements.	네, 이제 오늘 첫 번째 연사이신 투자자 관계 책임자 스콧 스미스님께 마이크를 넘기겠습니다. 말씀해 주십시오. 스콧 스미스 투자자 관계 책임자 안녕하십니까, 저희 2025년 4분기 및 연간 실적 발표 컨퍼런스 콜에 참석해 주셔서 감사합니다. 오늘 이 자리에는 저희 CEO이신 키반 모하저님과 CFO이신 니테시 샤란님이 함께하고 계십니다. 저희는 먼저 간략한 말씀을 드린 후 질의응답 시간으로 넘어가겠습니다. 아울러, 본 컨퍼런스 콜에서 미래 예측 진술이 포함될 예정임을 알려드립니다. 실제 결과는 저희의 미래 예측 진술에서 제시된 내용과 실질적으로 다를 수 있습니다.
Please refer to our filings with the SEC for a detailed discussion of the risks and uncertainties that could affect our business and for discussion statements that qualify as forward-looking statements. In addition, we may discuss certain non-GAAP measures. Please refer to today's press release for more detailed financial results and further details on the definitions, limitations, and uses of those measures and reconciliations from GAAP to non-GAAP. Also note that the forward-looking statements on this call are based on information available to us as of today's date. We undertake no obligation to update any forward-looking statements, except as required by law.	당사 사업에 영향을 미칠 수 있는 위험과 불확실성, 그리고 미래예측 진술에 해당하는 내용에 대한 자세한 설명은 SEC 제출 서류를 참조하시기 바랍니다. 아울러, 당사는 특정 비GAAP 지표를 다룰 수 있습니다. 보다 상세한 재무 결과와 해당 지표들의 정의, 한계, 사용법, 그리고 GAAP에서 비GAAP으로의 조정 내역에 대한 자세한 내용은 금일 보도자료를 참조해 주십시오. 또한, 본 컨퍼런스 콜에서의 미래예측 진술은 금일 현재 당사에 입수 가능한 정보에 기반하고 있음을 유의하시기 바랍니다. 당사는 법률에 의해 요구되는 경우를 제외하고는 어떠한 미래예측 진술도 갱신할 의무를 지지 않습니다.
Finally, this call is being audio webcast in its entirety on our Investor Relations website. An audio replay will be available following today's call. With that, I would like to turn the call over to our CEO, Keyvan Mohajer. Please go ahead, Keyvan. Keyvan Mohajer Co-Founder, CEO, President & Director Thank you, Scott, and thank you to everyone for joining the call today. 2025 was a record year for SoundHound, nearly doubling our revenue year-over-year. We also had a record fourth quarter. Revenue was up 59%, while all key profit metrics improved. We broke another record in Q4. We signed over 100 customer deals, making it our biggest quarter yet.	마지막으로, 본 컨퍼런스 콜은 당사 투자자 관계 웹사이트에서 전체가 오디오 웹캐스트되고 있습니다. 금일 컨퍼런스 콜 이후 오디오 재생본이 제공될 예정입니다. 그럼 이제 당사의 CEO이신 키반 모하저님께 마이크를 넘기겠습니다. 키반님, 말씀해주십시오. 키반 모하저 (Keyvan Mohajer) 공동 창립자, CEO, 사장 겸 이사 스캇님, 감사합니다. 그리고 오늘 컨퍼런스 콜에 참여해주신 모든 분들께도 감사드립니다. 2025년은 SoundHound에게 기록적인 한 해였으며, 전년 대비 매출이 거의 두 배로 증가했습니다. 또한 저희는 기록적인 4분기를 보냈습니다. 매출은 59% 증가했으며, 모든 주요 수익 지표가 개선되었습니다. 저희는 4분기에 또 다른 기록을 경신했습니다. 100건 이상의 고객 계약을 체결하며 역대 최대 분기 실적을 기록했습니다.
We won across different industries in a variety of regions. Just to name a few, we signed a new prominent automotive logo in Japan to use our AI assistant with a 7-digit unit commitment. In the U.S., we signed a multiyear deal with one of the largest telecommunications companies in the world to use our technology. We signed a multiyear global deal with one of the largest athletic shoes and apparel companies to power their AI customer service. We closed deals with health care providers, universities, insurance companies, financial institutions, e-commerce merchants, retail, military, and many more. Our execution with channel partners was also exceptional with multiple 7-figure deals in 2025.	저희는 다양한 산업 분야와 여러 지역에서 성과를 냈습니다. 몇 가지만 말씀드리자면, 일본에서는 저희 AI 비서 사용을 위해 7자리 수의 단위 약정을 포함하는 새로운 저명한 자동차 브랜드와 계약을 체결했습니다. 미국에서는 세계 최대 통신사 중 한 곳과 저희 기술 사용을 위한 다년간 계약을 맺었습니다. 또한 세계 최대 스포츠 신발 및 의류 회사 중 한 곳과는 그들의 AI 고객 서비스 지원을 위한 다년간의 글로벌 계약을 체결했습니다. 저희는 의료기관, 대학교, 보험 회사, 금융 기관, 전자상거래 업체, 소매업체, 군 기관 등 다양한 분야와 계약을 성사시켰습니다. 채널 파트너와의 협력 또한 탁월하여, 2025년에는 여러 건의 7자리 수 규모 계약을 체결했습니다.
I'll dive into other business highlights specific to Q4 shortly. But first, I wanted to touch on a few recent market dynamics. The power of AI is disrupting traditional software and services companies, and this is creating further tailwinds for SoundHound. In this inevitable AI transformation, companies need a partner like SoundHound to help them rapidly reinvent themselves. We partner with our customers to overcome their challenges and achieve their ambitions, creating incredible end user experiences for their employees and customers. With the exponential advances in AI, we believe we are entering a new era where companies with deep tech and data moats will create the most value.	잠시 후 4분기 관련 다른 주요 사업 성과에 대해 자세히 말씀드리겠습니다. 하지만 먼저, 최근 시장 동향 몇 가지에 대해 말씀드리고자 합니다. AI의 힘은 기존 소프트웨어 및 서비스 기업의 판도를 뒤흔들고 있으며, 이는 사운드하운드에 더 큰 순풍으로 작용하고 있습니다. 이러한 피할 수 없는 AI 변혁 속에서 기업들은 스스로를 신속하게 재창조하기 위해 사운드하운드와 같은 파트너를 필요로 합니다. 저희는 고객들과 협력하여 그들의 당면 과제를 극복하고 포부를 달성하도록 지원하며, 직원과 고객들에게 놀라운 최종 사용자 경험을 선사합니다. AI의 기하급수적인 발전과 더불어, 저희는 딥 테크(deep tech)와 데이터 해자(data moats)를 보유한 기업들이 가장 큰 가치를 창출할 새로운 시대에 진입하고 있다고 믿습니다.
This makes SoundHound very well positioned with decades of deep tech innovation and data accumulation. SoundHound AI was founded with a mission to deliver voice and conversational AI experiences that are deeply integrated into user environments and deliver value where it matters most. This early vision now positions us perfectly for the Agentic AI revolution we are seeing today. We believe our Agentic platform is the only solution that is ready to be deployed across a multitude of vertical use cases and a huge and growing range of touch points and modalities from call centers to cars, robots, phones, apps, TVs, and websites, all with a unified AI agent framework.	이는 수십 년간의 딥테크 혁신과 데이터 축적을 통해 사운드하운드가 매우 유리한 입지를 확보하게 합니다. 사운드하운드 AI는 사용자 환경에 깊이 통합되어 가장 중요한 곳에서 가치를 제공하는 음성 및 대화형 AI 경험을 제공하겠다는 사명으로 설립되었습니다. 이러한 초기 비전은 오늘날 우리가 목격하고 있는 에이전틱 AI 혁명에 우리를 완벽하게 자리매김하게 합니다. 저희는 저희의 에이전틱 플랫폼이 콜센터부터 자동차, 로봇, 휴대폰, 앱, TV, 웹사이트에 이르기까지 수많은 수직적 사용 사례와 방대하고 성장하는 접점 및 모달리티 범위에 걸쳐 통합된 AI 에이전트 프레임워크로 배포될 준비가 된 유일한 솔루션이라고 믿습니다.
This means that our customers can build an agent once and deploy it anywhere. At SoundHound, we offer the best models and innovation regardless of where they come from. We can give customers access to big tech models, emerging models, other third-party models as well as SoundHound's own models that consistently outperform big tech players. With us, our customers will have access to the latest and greatest technologies as fast as they become available. And because of our deep expertise in conversational AI, we are able to optimize our own technologies to meet customer needs.	이는 당사 고객들이 에이전트를 한 번 구축하면 어디든 배포할 수 있다는 의미입니다. 사운드하운드에서는 출처에 관계없이 최고의 모델과 혁신을 제공합니다. 당사는 고객들이 빅테크 모델, 신흥 모델, 다른 타사 모델뿐만 아니라, 빅테크 기업들보다 꾸준히 우수한 성능을 보이는 사운드하운드 자체 모델에도 접근할 수 있도록 합니다. 당사와 함께라면, 당사 고객들은 최신 및 최고의 기술이 출시되는 즉시 접근할 수 있습니다. 그리고 대화형 AI 분야에 대한 당사의 깊은 전문성 덕분에, 당사 자체 기술을 고객의 요구사항에 맞춰 최적화할 수 있습니다.
This ranges from offering Polaris, our custom speech recognition foundation model to our unique method of arbitrating the conversation across on device, cloud, on-premise, and even human augmented services. This combination of capabilities is the foundation of our unique and differentiated Agentic Plus framework, which blends agentic, deterministic, and human-assisted understanding, representing the full mix of what our customers want. In addition, SoundHound has a massive amount of data and has processed billions of interactions over the years across all major global languages supported by having a physical presence in multiple markets and geographies.	이는 당사의 맞춤형 음성 인식 기반 모델인 Polaris 제공부터 온디바이스, 클라우드, 온프레미스, 심지어 인간 증강 서비스에 걸쳐 대화를 조율하는 당사의 독자적인 방식에 이르기까지 다양합니다. 이러한 역량의 조합은 에이전틱(agentic), 결정론적(deterministic), 그리고 인간 지원 이해력을 융합하여 고객이 원하는 모든 요소를 총망라한 당사의 독자적이고 차별화된 Agentic Plus 프레임워크의 기반이 됩니다. 또한, SoundHound는 방대한 양의 데이터를 보유하고 있으며, 다수의 시장과 지역에 걸친 물리적 입지를 기반으로 수년간 모든 주요 글로벌 언어에 걸쳐 수십억 건의 상호작용을 처리해왔습니다.
This allows us to compete and win against big tech while new players are faced with the traditional limitations of scale and reach we've long since overcome. With those considerations in mind, we believe SoundHound is the strongest bet in an ever-changing world of AI evolution. We recently previewed our Agentic platform to public audiences, and they were blown away. The Consumer Technology Association, the body that organizes CES, consistently calls our tech as an example of one of the most exciting trends at the whole show. Our customers agree, and we are proud to navigate this exciting and dynamic period by their side.	이것은 우리가 빅테크 기업들과 경쟁하여 승리할 수 있게 하는 동시에, 신규 플레이어들이 우리가 오래전에 극복한 규모와 도달 범위라는 전통적인 한계에 직면하게 만듭니다. 이러한 점들을 감안할 때, 저희는 끊임없이 변화하는 AI 진화의 세계에서 SoundHound가 가장 강력한 투자처라고 믿습니다. 저희는 최근 대중에게 Agentic 플랫폼을 미리 선보였고, 그들은 열광적인 반응을 보였습니다. CES를 주관하는 소비자 기술 협회는 저희 기술을 전체 쇼에서 가장 흥미로운 트렌드 중 하나로 일관되게 꼽고 있습니다. 저희 고객들도 이에 동의하며, 저희는 이 흥미롭고 역동적인 시기를 고객들과 함께 헤쳐나가는 것을 자랑스럽게 생각합니다.
Here are some proof points, as I highlight, some of the many wins in this quarter alone. In automotive, besides the Japanese OEM previously mentioned, other notable customer wins include a new Korean OEM with a global footprint, an iconic Italian manufacturer of high-performance luxury sports cars as well as a Chinese and Vietnamese manufacturer. We also signed our first 2-wheeler and have seen strong interest from at least a half dozen other OEMs. Stellantis also expanded further with the adoption of live generative AI capabilities for real-time responses, and we added an Italian commercial truck company, which will offer SoundHound voice assistant to its wide range of vehicles.	이번 분기에만 달성한 수많은 성과 중 몇 가지 주요 사례를 강조하며 말씀드리겠습니다. 자동차 부문에서는 앞서 언급된 일본 OEM 외에도, 글로벌 입지를 갖춘 새로운 한국 OEM, 상징적인 이탈리아 고성능 럭셔리 스포츠카 제조업체, 그리고 중국 및 베트남 제조업체 등 주목할 만한 고객을 추가로 확보했습니다. 또한, 첫 이륜차 제조업체와 계약을 체결했으며, 최소 6개 이상의 다른 OEM으로부터도 강력한 관심을 받고 있습니다. 스텔란티스(Stellantis)는 실시간 응답을 위한 라이브 생성형 AI 기능 도입을 통해 협력을 더욱 확대했으며, 자사의 다양한 차량에 SoundHound 음성 비서를 탑재할 이탈리아 상용 트럭 회사도 신규 고객으로 확보했습니다.
We also signed a multiyear renewal with one of the largest American automobile manufacturers to deploy our enterprise AI solutions. In voice commerce, coming off a successful CES, we are seeing lots of momentum. Thanks to our deep penetration in restaurants, this highly anticipated solution is quickly advancing to go live in the U.S. with a prominent German automotive OEM. The list of engaged OEMs is growing rapidly, and we are now starting to see early signs of the flywheel effect taking shape.	저희는 또한 당사의 엔터프라이즈 AI 솔루션 배포를 위해 미국 최대 자동차 제조업체 중 한 곳과 다년간의 갱신 계약을 체결했습니다. 음성 커머스 부문에서는 성공적인 CES를 마치고 많은 모멘텀을 얻고 있습니다. 레스토랑 시장에 대한 깊은 침투력을 바탕으로, 많은 기대를 모으고 있는 이 솔루션은 저명한 독일 자동차 OEM과 협력하여 미국에서 상용화를 향해 빠르게 나아가고 있습니다. 협력 중인 OEM 목록이 빠르게 늘고 있으며, 이제 막 플라이휠 효과가 구체화되는 초기 조짐을 보이고 있습니다.
In January, we also unveiled our fully agentic voice platform for in-vehicle and on-TV commerce and showcased a leading smart TV manufacturer and a national pizza restaurant working together seamlessly. The solution is expected to go live later this year. And we are quickly building out an ecosystem well beyond food ordering from the car or TV with Parkopedia and OpenTable partnerships announced in Q4 and further plans to extend to events and travel booking very soon. In restaurants, our Voice Inside solution is seeing high demand with a number of top 25 restaurant chains signing up to collect data for drive-thru efficiency.	1월에는 차량 내 및 TV 기반 커머스를 위한 완전한 에이전트형 음성 플랫폼을 공개했으며, 선도적인 스마트 TV 제조업체와 전국적인 피자 레스토랑이 원활하게 연동되는 모습을 선보였습니다. 이 솔루션은 올해 말 상용화될 예정입니다. 그리고 저희는 4분기에 발표된 파코피디아(Parkopedia) 및 오픈테이블(OpenTable)과의 파트너십을 통해 차량이나 TV를 통한 음식 주문을 훨씬 넘어선 생태계를 빠르게 구축하고 있으며, 조만간 이벤트 및 여행 예약으로까지 확장할 추가 계획을 가지고 있습니다. 레스토랑 부문에서는 저희의 '보이스 인사이드(Voice Inside)' 솔루션이 높은 수요를 보이고 있으며, 다수의 상위 25개 레스토랑 체인들이 드라이브스루 효율성 향상을 위한 데이터 수집에 참여하고 있습니다.
Panda Express also expanded into dozens more locations, while Casey's General Store agreed to a multiyear renewal and added Smart Answering to handle nonfood ordering calls. We had franchise wins with both IHOP and Jersey Mike's. In retail and consumer goods, we signed one of the fastest-growing global health clubs in the U.S. and a multi-hundred unit personal care company to adopt our outbound innovative automated solution for customer retention campaigns. And for managing inbound calls, we signed 2 nonprofit organizations, one that has a large network of thrift stores and another one with a large number of fitness and health locations.	Panda Express는 수십 개의 매장을 추가로 확장했으며, Casey's General Store는 다년간의 계약 갱신에 동의하고 비식품 주문 관련 전화 처리를 위해 스마트 응답(Smart Answering) 기능을 추가했습니다. IHOP과 Jersey Mike's 양쪽 모두와 프랜차이즈 계약을 체결했습니다. 소매 및 소비재 부문에서는 미국에서 가장 빠르게 성장하는 글로벌 헬스클럽 중 한 곳과, 그리고 수백 개의 지점을 보유한 퍼스널 케어 회사와 계약을 체결하여, 고객 유지 캠페인을 위해 당사의 혁신적인 아웃바운드 자동화 솔루션을 도입하도록 했습니다. 인바운드 콜 관리를 위해서는 두 곳의 비영리 단체와 계약을 맺었는데, 한 곳은 대규모 중고품 매장 네트워크를 가지고 있으며, 다른 한 곳은 다수의 피트니스 및 건강 관련 시설을 운영하고 있습니다.
In enterprise AI, we signed a record number of deals across various solutions and verticals, including in financial services, a New York-based global financial services platforms company, a large American multinational payment card services corporation, and BNP Paribas. In health care, an eyewear and optical retailer, which operates or manages over 700 stores in 40 U.S. states, an independent health care practice that supports more than 1,300 locations in 45 states, and a Virginia-based health care and wellness services with over 80 health care facilities.	기업 AI 부문에서는 금융 서비스를 포함한 다양한 솔루션 및 산업 분야에서 역대 최고 건수의 계약을 체결했습니다. 구체적으로는 뉴욕에 본사를 둔 글로벌 금융 서비스 플랫폼 기업, 대형 미국 다국적 결제 카드 서비스 기업, 그리고 BNP 파리바 등이 있습니다. 헬스케어 부문에서는 미국 40개 주에서 700개 이상의 매장을 운영 또는 관리하는 안경 및 광학 소매업체, 45개 주에서 1,300개 이상의 지점을 지원하는 독립 헬스케어 진료 기관, 그리고 버지니아에 본사를 둔 80개 이상의 헬스케어 시설을 보유한 헬스케어 및 웰니스 서비스 기업과 계약했습니다.
In insurance, a Fortune 100 multinational insurance and asset management company headquartered in Germany, a global Japanese insurance company that has offices spread throughout the U.S. and one of the first motor clubs in the U.S. with more than 16 million members across 21 states. In government and education, a U.S. government-sponsored enterprise helping to make housing more accessible and affordable. A large Florida-based university to support their health system. And likewise, we signed on with a local government to a city in Florida.	보험 부문에서는 독일에 본사를 둔 포춘 100대 다국적 보험 및 자산운용사, 미국 전역에 사무소를 둔 글로벌 일본 보험사, 그리고 21개 주에 걸쳐 1,600만 명 이상의 회원을 보유한 미국 최초의 자동차 클럽 중 하나와 계약을 체결했습니다. 정부 및 교육 부문에서는 주택 접근성을 높이고 더 저렴하게 만드는 데 기여하는 미국 정부 지원 기업, 그리고 해당 대학의 보건 시스템을 지원하기 위해 플로리다에 위치한 대규모 대학과 계약했습니다. 마찬가지로, 저희는 플로리다의 한 도시 지방 정부와도 계약을 체결했습니다.
In hospitality, one of the world's leading providers of food and support services operating in over 25 countries and an American ticket sales and distribution company with operations in over 35 countries around the world. In telecommunications, in addition to the large telco I mentioned previously, we signed a European telecommunications company that provides cable television, broadband internet, and fixed telephony and a large British broadcast and telecommunications company. I mentioned some of the success we've had with large 7-figure deals in 2025 with our channel partners. And in Q4, we continue to build out our ecosystem with the following partners.	호스피탈리티 부문에서는 25개국 이상에서 사업을 운영하는 세계적인 음식 및 지원 서비스 제공업체 중 한 곳과, 전 세계 35개국 이상에서 사업을 운영하는 미국의 티켓 판매 및 유통 회사와 협력했습니다. 통신 부문에서는 이전에 언급했던 대형 통신사 외에도, 케이블 TV, 초고속 인터넷, 유선 전화 서비스를 제공하는 유럽 통신 회사와 영국의 대형 방송 및 통신 회사와 계약을 체결했습니다. 저는 2025년에 채널 파트너들과 함께 7자리 숫자의 대규모 계약을 성사시킨 몇 가지 성공 사례를 말씀드렸습니다. 그리고 4분기에는 다음 파트너들과 함께 우리의 생태계를 계속 구축했습니다.
With one of the largest telecommunications companies in the world, we are adding SoundHound Agentic AI call center automation to SMBs in their large business marketplace. In addition, we partnered with Bridgepointe, which expands our enterprise AI adoption across their vast network and a large customer experience management company providing services to approximately 150,000 businesses. We renewed our partnership with a global technology and professional services company that delivers technology solutions and mission services to every major agency across the U.S.	세계 최대 통신사 중 한 곳과 협력하여, 그들의 대기업 고객 대상 시장 내 중소기업(SMB)에 SoundHound Agentic AI 콜센터 자동화를 도입하고 있습니다. 또한, Bridgepointe와 파트너십을 맺어 그들의 광범위한 네트워크를 통해 우리의 엔터프라이즈 AI 도입을 확대하고 있으며, 약 15만 개 기업에 서비스를 제공하는 대규모 고객 경험 관리 회사와도 협력했습니다. 미국 전역의 모든 주요 기관에 기술 솔루션과 미션 서비스를 제공하는 글로벌 기술 및 전문 서비스 회사와의 파트너십도 갱신했습니다.
government and a large multinational professional services firm to provide our solutions to financial services firms across Spain. Importantly, our enterprise AI technology is making a difference and helping businesses tackle some of their biggest challenges. One large health care network reported that their AI agent built on SoundHound platform now handles more than 1/3 of all patient appointment scheduling, helping to unclog the system that gets patients what they need more quickly. This customer is already looking to expand our platform to tackle additional use cases like prescription refills and pharmacy inquiries.	정부 및 대규모 다국적 전문 서비스 기업과 협력하여 스페인 전역의 금융 서비스 기업에 당사의 솔루션을 제공하고 있습니다. 주목할 만한 점은, 당사의 엔터프라이즈 AI 기술이 성과를 내고 있으며 기업들이 가장 큰 난제들을 해결하는 데 도움을 주고 있다는 것입니다. 한 대규모 의료 네트워크는 SoundHound 플랫폼 기반으로 구축된 AI 에이전트가 현재 전체 환자 예약의 3분의 1 이상을 처리하고 있다고 보고했습니다. 이는 시스템의 병목 현상을 해소하여 환자들이 필요한 서비스를 더 신속하게 받을 수 있도록 돕고 있습니다. 이 고객은 이미 처방전 재처방 및 약국 문의와 같은 추가적인 활용 사례에 당사 플랫폼을 확장 적용할 계획을 모색하고 있습니다.
In a completely different industry, telecommunications, another customer reported a 20% reduction in the labor costs associated with billing disputes, thanks to AI agents that analyze invoices and execute adjustments. And in auto insurance, our platform was able to help the customer increase containment by 10 percentage points with respect to very complex use cases in under 60 days. In short, we are seeing great traction because our technology is delivering real-world results. In closing, we had a record 2025.	전혀 다른 산업인 통신 분야에서, 또 다른 고객사는 송장을 분석하고 조정을 처리하는 AI 에이전트 덕분에 청구 분쟁과 관련된 인건비를 20% 절감했다고 보고했습니다. 그리고 자동차 보험 분야에서는 당사 플랫폼이 60일 이내에 매우 복잡한 유스케이스에 대한 고객사의 내부 처리율(containment)을 10%p 높일 수 있도록 도왔습니다. 요약하자면, 당사의 기술이 실제적인 결과를 제공하고 있기 때문에 우리는 상당한 추진력을 얻고 있습니다. 마지막으로, 2025년은 기록적인 한 해였습니다.
This is happening because we are an AI-first company and customers from a broad range of verticals are coming to us to automate their complex processes and make them more human-like to better serve their customers. We are leading the charge in a market disruption that is in the very early stages. We have a massive TAM, and we are poised to win. With that, I'll now turn the call over to Nitesh to talk about our financial performance, key growth drivers, and business outlook. Nitesh Sharan Chief Financial Officer Thank you, Keyvan, and good afternoon, everyone. Q4 was our strongest quarter with $55.1 million in revenue, up 59% and improvements across all profit measures.	이는 저희가 AI 중심 기업이며, 다양한 산업 분야의 고객들이 복잡한 프로세스를 자동화하고 이를 더욱 인간적으로 만들어 고객들에게 더 나은 서비스를 제공하기 위해 저희를 찾고 있기 때문입니다. 저희는 아직 초기 단계에 있는 시장 변혁을 선도하고 있습니다. 저희는 막대한 TAM(총 유효 시장)을 보유하고 있으며, 승리할 태세를 갖추고 있습니다. 이상으로, 이제 Nitesh에게 마이크를 넘겨 저희의 재무 성과, 주요 성장 동력, 그리고 사업 전망에 대해 말씀드리도록 하겠습니다. 니테시 샤란 최고재무책임자 Keyvan, 감사합니다. 그리고 여러분, 안녕하십니까. 4분기는 저희에게 가장 강력한 분기였습니다. 5,510만 달러의 매출을 기록하며 59% 성장했고, 모든 수익성 지표에서 개선을 보였습니다.
For the full year, we delivered $169 million in revenue, up 99% versus the prior year, and up more than fivefold in the few years that we have been a public company. We achieved this record performance through our disruptive technology, breakthrough innovation, hyperresponsiveness to customers and by scaling across our broadening enterprise portfolio. And we operationalize this with cost discipline, driving a clear pathway to breakeven profitability. The market momentum in our space continues to accelerate. Generative AI, Agentic AI, and Voice AI are now base level customer requirements.	연간 매출은 1억 6,900만 달러를 기록하며 전년 대비 99% 증가했으며, 상장 이후 불과 몇 년 만에 5배 이상 성장했습니다. 이러한 기록적인 성과는 저희의 파괴적 기술, 획기적인 혁신, 고객에 대한 초고속 대응력, 그리고 확장 중인 엔터프라이즈 포트폴리오 전반에 걸친 규모 확장을 통해 달성되었습니다. 또한, 저희는 엄격한 비용 관리를 통해 이를 실행하여 손익분기점 수익성 달성을 위한 명확한 경로를 제시했습니다. 저희 사업 분야의 시장 모멘텀은 계속해서 가속화되고 있습니다. 생성형 AI, 에이전트형 AI, 그리고 음성 AI는 이제 고객의 기본적인 요구 사항이 되었습니다.
Customer service is undergoing a once-in-a-generation disruption and enterprises are clamoring for innovators like us to provide high customer engagement solutions to improve their top and bottom lines. From the beginning, we have built our business to deliver successful AI-driven outcomes and our pricing architecture is purpose-built for that. In a world where seat-based pricing models are quickly becoming antiquated because of their deteriorating price/value equations, our Agentic solutions seamlessly drive outcome-focused consumption and success rates that create economic incentives fully aligned with our customers. That's a sustainable model.	고객 서비스는 일생일대의 변혁을 겪고 있으며, 기업들은 매출과 수익성을 개선할 수 있는 높은 고객 인게이지먼트 솔루션을 제공해 줄 저희와 같은 혁신 기업들을 간절히 찾고 있습니다. 저희는 처음부터 성공적인 AI 기반의 성과를 제공하도록 사업을 구축해 왔으며, 저희의 가격 책정 구조 또한 이를 위해 특별히 설계되었습니다. 가격 대비 가치 방정식이 악화되어 시트 기반 가격 모델이 빠르게 구식이 되어가는 세상에서, 저희의 Agentic 솔루션은 고객의 이익과 완벽하게 부합하는 경제적 인센티브를 창출하는 성과 중심의 소비와 성공률을 원활하게 유도합니다. 이것이 바로 지속 가능한 모델입니다.
It's a differentiated moat with our entrenchment deepening. Let me share some examples across our business. We have been growing the automotive installed base for years, and our monthly active users continue to expand rapidly with Q4 growth in excess of 50% year-on-year. More notably, their query activity or usage continues to accelerate with Q4 audio queries up roughly 75% from the prior year. And note that this is only cloud-based queries. We also offer edge-based solutions that don't require internet connectivity, so these volume metrics meaningfully understate the full auto customer engagement.	이는 우리의 입지가 더욱 공고해지면서 차별화된 해자를 형성하고 있습니다. 저희 사업 전반에 걸쳐 몇 가지 사례를 말씀드리겠습니다. 저희는 수년간 자동차 부문 설치 기반을 확대해 왔으며, 월간 활성 사용자(MAU)는 4분기에 전년 대비 50%를 초과하는 성장을 기록하며 계속해서 빠르게 증가하고 있습니다. 더욱이, 사용자들의 쿼리 활동 및 사용량은 계속해서 가속화되고 있으며, 4분기 음성 쿼리는 전년 대비 약 75% 증가했습니다. 참고로, 이는 클라우드 기반 쿼리에만 해당되는 수치입니다. 저희는 또한 인터넷 연결이 필요 없는 엣지 기반 솔루션도 제공하고 있기 때문에, 이러한 볼륨 지표들은 전체 자동차 고객 참여도를 상당히 과소평가하고 있는 셈입니다.
The volume of queries we deliver in IoT and smart devices is even larger than the automotive base and also growing strongly. Our new voice commerce engines fit so well here and the idea of ordering a pizza or a salad naturally via voice ordering on your TV while watching the Super Bowl or Olympics personally resonates with me. On that point, in restaurants, we continue to grow locations, but what's even more directly impacting our revenue and our customers' business is order activity, which in Q4, we saw cross 9 million calls for the first time, up strong double digits from the prior year. That's a lot of meals from Chipotle, Casey's and many others.	저희가 IoT 및 스마트 기기에서 처리하는 질의량은 자동차 부문보다도 더 많으며, 강력하게 성장하고 있습니다. 저희의 새로운 음성 커머스 엔진은 이 분야에 아주 잘 들어맞습니다. 슈퍼볼이나 올림픽을 시청하면서 TV로 음성 주문을 통해 피자나 샐러드를 자연스럽게 주문하는 아이디어는 개인적으로 매우 와닿습니다. 이와 관련하여, 레스토랑 부문에서는 매장 수를 계속 늘리고 있지만, 저희 매출과 고객사의 사업에 더욱 직접적으로 영향을 미치는 것은 주문 활동입니다. 4분기에는 이 주문 활동이 처음으로 9백만 건의 호출(주문)을 넘어섰으며, 이는 전년 대비 강력한 두 자릿수 증가를 기록한 것입니다. 이는 치폴레, 케이시스 등 여러 곳에서 발생한 수많은 식사 주문을 의미합니다.
In our enterprise business, our AI platform is delivering measurably better customer outcomes quarter after quarter. Containment rates hit record highs, now resolving the majority of inbound interactions without any human escalation and with certain containment levels even crossing 90%. Our automation intensity crossed a meaningful architectural threshold in Q4, chaining multiple targeted actions per customer engagement into fully autonomous resolutions. Our omnichannel multimodal systems are driving better resolution rates, resulting in compounding returns per interaction.	저희 기업 부문에서는 AI 플랫폼이 매 분기마다 측정 가능한 수준으로 고객 성과를 개선하고 있습니다. 컨테인먼트율은 사상 최고치를 기록했으며, 이제 인바운드 문의의 대부분을 어떠한 상담원 개입 없이 해결하고 있습니다. 일부 컨테인먼트 수준은 심지어 90%를 상회하기도 했습니다. 저희의 자동화 강도는 4분기에 의미 있는 아키텍처적 임계점을 넘어섰습니다. 이는 고객 인게이지먼트당 여러 개의 타겟팅된 액션을 연쇄적으로 연결함으로써 완전 자율적인 해결을 가능하게 했습니다. 저희의 옴니채널 멀티모달 시스템은 더 나은 해결률을 이끌어내어, 인터랙션당 복리 수익을 창출하고 있습니다.
All this comes together in our comprehensive query volume, which now is in the billions per month, up 12x since we went public. With that, let me discuss the fourth quarter financial results in more detail. Q4 revenue was $55.1 million, up 59% year-over-year. The growth was driven across multiple verticals. Our enterprise AI business performed particularly well in health care and financial services. We also saw strong year-over-year growth in our restaurant business as our automation rates continue to improve, integrations deepen, and customer adoption continues to expand at a healthy rate.	이 모든 요인들이 결합되어 현재 월 수십억 건에 달하는 총 쿼리 볼륨을 기록하고 있으며, 이는 상장 이후 12배 증가한 수치입니다. 이어서 4분기 재무 실적에 대해 더 자세히 말씀드리겠습니다. 4분기 매출은 5,510만 달러로, 전년 동기 대비 59% 증가했습니다. 이러한 성장은 다양한 산업 분야에서 이루어졌습니다. 당사의 엔터프라이즈 AI 사업은 헬스케어 및 금융 서비스 분야에서 특히 좋은 성과를 보였습니다. 또한, 자동화율이 지속적으로 개선되고, 통합이 심화되며, 고객 채택이 건전한 속도로 계속 확대됨에 따라 당사의 레스토랑 사업 부문에서도 전년 동기 대비 강력한 성장을 기록했습니다.
In automotive, we continue to accelerate our Asia business and see traction in the world's fastest-growing markets. As Keyvan mentioned, we signed a new Japanese automotive OEM in Q4, and we had several deals in Asia in 2025 with commitments of millions of units. This broad-based expansion once again enabled us to realize strong customer diversification with no customers contributing greater than 10% of our revenue for the quarter or full year. In Q4, our GAAP and non-GAAP gross margins were both up year-over-year. Our GAAP gross margin was 48% and adjusted for noncash amortization of purchase intangibles and employee stock compensation, our non-GAAP gross margin was 61%.	자동차 부문에서는 아시아 사업을 계속해서 가속화하고 있으며, 세계에서 가장 빠르게 성장하는 시장에서 견인력을 얻고 있습니다. Keyvan이 언급했듯이, 저희는 4분기에 새로운 일본 자동차 OEM과 계약을 체결했으며, 2025년 아시아에서 수백만 대 규모의 물량 약정이 포함된 여러 건의 거래를 성사시켰습니다. 이러한 광범위한 확장은 다시 한번 강력한 고객 다각화를 실현할 수 있게 해주었으며, 해당 분기 또는 연간 기준으로 어떤 고객도 우리 매출의 10% 이상을 차지하지 않았습니다. 4분기에는 우리의 GAAP 및 비GAAP 매출총이익률이 모두 전년 대비 상승했습니다. 우리의 GAAP 매출총이익률은 48%였으며, 비현금성 취득 무형자산 상각비와 직원 주식 보상 비용을 조정한 비GAAP 매출총이익률은 61%였습니다.
We continue to drive efficiencies by modernizing infrastructure, optimizing cloud spend, consolidating legacy systems and improving the efficiency of our core platforms, such as shifting from third-party solutions to our own homebuilt ones. And our continued efforts to prune our portfolio of low-margin acquired contracts has been resulting in the sequential improvements in non-GAAP gross margin this year. We expect to continue focusing on profitable contracts and either adjusting or moving away from those that don't meet our minimum thresholds.	우리는 인프라 현대화, 클라우드 지출 최적화, 레거시 시스템 통합, 그리고 타사 솔루션에서 자체 개발 솔루션으로의 전환과 같은 핵심 플랫폼 효율성 개선을 통해 지속적으로 효율성 증진을 추진하고 있습니다. 또한, 저마진 인수 계약 포트폴리오를 정리하려는 우리의 지속적인 노력은 올해 비GAAP 매출총이익의 순차적인 개선을 가져왔습니다. 우리는 수익성 있는 계약에 계속 집중할 계획이며, 최소 기준에 미달하는 계약들은 조정하거나 중단할 것입니다.
That said, there are deals that have a clear near-term path to automation using our AI, and we will not hesitate to make the critical investments in them to build long-term sustainable profitable returns. R&D expenses were $24.8 million in Q4, up 22% year-over-year, largely due to acquisitions and related headcount and development costs. We continue to invest in innovation to maintain our technological leadership. For example, we continue building our Agentic AI solutions, leveraging our vast data to further improve our Polaris foundation model and are expanding our in-house real-time audio-to-audio and embedded vertical API integrations into production environments.	그럼에도 불구하고, 당사의 AI를 활용하여 단기적으로 자동화가 가능한 명확한 딜들이 있으며, 당사는 장기적으로 지속 가능한 수익성 있는 수익을 창출하기 위해 이 딜들에 핵심적인 투자를 하는 데 주저하지 않을 것입니다. 4분기 R&D 비용은 2,480만 달러로, 전년 대비 22% 증가했으며, 이는 주로 인수 및 관련 인력과 개발 비용 때문입니다. 당사는 기술 리더십을 유지하기 위해 혁신에 지속적으로 투자하고 있습니다. 예를 들어, 당사는 방대한 데이터를 활용하여 Polaris 파운데이션 모델을 더욱 개선하고 에이전틱(Agentic) AI 솔루션을 계속 구축하고 있으며, 자체 개발한 실시간 오디오-투-오디오 및 임베디드 수직 API 통합을 생산 환경으로 확장하고 있습니다.
We also continue to differentiate across the entire voice AI stack, including via best-in-class text-to-speech built on modern architectures for differentiated speed, accuracy, prosody, and with code switching multilingual capability for an increasingly diverse and integrated world. Sales and marketing expenses were $17.4 million in Q4, reflecting an 82% year-over-year increase, primarily driven by acquisitions. We continue to invest in go-to-market efforts via direct and indirect sales as well as customer success to increase retention. In addition, we continue to elevate our brand and market presence to drive demand and lead generation.	우리는 또한 점점 더 다양해지고 통합되는 세상을 위해, 최신 아키텍처를 기반으로 구축되어 차별화된 속도, 정확성, 운율 및 코드 스위칭 다국어 기능을 제공하는 최고 수준의 텍스트-음성 변환(TTS) 기술을 포함하여, 전체 음성 AI 스택 전반에 걸쳐 계속해서 차별화를 꾀하고 있습니다. 4분기 판매 및 마케팅 비용은 1,740만 달러로, 이는 주로 인수합병(M&A)에 기인하여 전년 대비 82% 증가한 수치입니다. 우리는 고객 유지율을 높이기 위해 직접 판매 및 간접 판매는 물론 고객 성공(Customer Success)을 통한 시장 진출(GTM) 전략에 계속해서 투자하고 있습니다. 또한, 우리는 수요를 창출하고 잠재 고객을 확보하기 위해 브랜드 인지도와 시장 입지를 계속해서 강화하고 있습니다.
G&A expenses were $21.2 million in Q4, reflecting a 29% year-over-year increase, primarily driven by various legal, advisory, and other costs related to our acquisitions. We also continue to drive operational efficiencies throughout the organization and improve our global control environment. We had noncash employee stock compensation of $20.8 million and depreciation and amortization, including the amortization of intangibles of $10 million in Q4, all of which are included in our GAAP results. Adjusted EBITDA was a loss of $7.4 million, an improvement of 56% year-over-year.	4분기 판매비와관리비는 2,120만 달러로, 전년 대비 29% 증가했습니다. 이는 주로 당사의 인수합병과 관련된 다양한 법률, 자문 및 기타 비용에 기인합니다. 또한 저희는 조직 전반에 걸쳐 운영 효율성을 지속적으로 높이고 글로벌 통제 환경을 개선하고 있습니다. 4분기에는 2,080만 달러의 비현금성 직원 주식 보상과 무형자산 상각비 1,000만 달러를 포함한 감가상각비 및 상각비가 발생했으며, 이 모든 항목은 당사의 GAAP 실적에 반영되었습니다. 조정 EBITDA는 740만 달러 손실을 기록하며, 전년 대비 56% 개선된 수치를 보였습니다.
GAAP net income of $40.1 million and GAAP net earnings per share of $0.10 were positively impacted by the change in fair value of contingent liabilities of approximately $85 million. This relates to the acquisitions we have completed and is a nonoperating and noncash expense and primarily reflects the quarter-on-quarter fluctuation in our stock price. As such, this item has been excluded in our non-GAAP results. Non-GAAP net loss was $7.3 million and non-GAAP net loss per share was $0.02 in the quarter. This adjusts for items such as noncash depreciation and amortization, M&A transaction costs, and stock-based compensation.	GAAP 순이익 4,010만 달러와 GAAP 기준 주당 순이익 0.10달러는 약 8,500만 달러의 우발 부채 공정가치 변동으로 인해 긍정적인 영향을 받았습니다. 이는 당사가 완료한 인수와 관련된 것으로, 비영업성 및 비현금성 비용이며, 주로 당사 주가의 분기별 변동을 반영합니다. 따라서 이 항목은 비GAAP 실적에서 제외되었습니다. 해당 분기 비GAAP 순손실은 730만 달러, 비GAAP 기준 주당 순손실은 0.02달러를 기록했습니다. 이는 비현금성 감가상각비 및 무형자산 상각비, M&A 거래 비용, 주식 보상 비용 등과 같은 항목들을 조정한 결과입니다.
Our balance sheet remains strong with cash and equivalents at quarter end of $248 million with no debt. With that, let me discuss our financial outlook. We are starting 2026 with strong momentum. As Keyvan mentioned, we broke a record in Q4 with over 100 customer deals across every industry we operate in. Our pipeline continues to build across several verticals. We have a strong foundational customer base to expand upon through full portfolio upsell and cross-sell, and we continue to aggressively release new Agentic and voice AI capabilities to dramatically improve customer outcomes.	저희 재무상태표는 분기 말 기준 2억 4,800만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며, 무부채 상태로 견고함을 유지하고 있습니다. 이어서 저희 재무 전망에 대해 말씀드리겠습니다. 저희는 2026년을 강력한 모멘텀으로 시작하고 있습니다. Keyvan 님께서 언급하셨듯이, 저희는 4분기에 사업을 영위하는 모든 산업 분야에서 100개 이상의 고객 계약을 체결하며 기록을 경신했습니다. 저희 파이프라인은 여러 버티컬에서 계속해서 구축되고 있습니다. 저희는 전체 포트폴리오 업셀링 및 교차 판매를 통해 확장할 수 있는 탄탄한 기존 고객층을 보유하고 있으며, 고객 성과를 획기적으로 개선하기 위해 새로운 에이전틱(Agentic) 및 음성 AI 기능을 계속해서 적극적으로 출시하고 있습니다.
With the greater scale achieved in 2025, we have increased visibility in the near-term and expect to continue to grow rapidly over the long-term. For 2026, we expect our revenue to be in a range of $225 million to $260 million. As in prior years, there will be a ramp in revenue through the year given the nature of our customer base, underlying seasonality, and expected large deal timing, both for renewals and new deals. That said, we expect the seasonality to improve as our recurring mix of business continues to grow. Overall, this outlook affirms our expectation of another year of very strong growth.	2025년에 달성한 규모 확대로 인해 단기적인 전망이 더욱 명확해졌으며, 장기적으로도 빠른 성장을 지속할 것으로 예상합니다. 2026년에는 매출이 2억 2,500만 달러에서 2억 6,000만 달러 사이가 될 것으로 예상합니다. 예년과 마찬가지로, 고객 기반의 특성, 내재된 계절성, 그리고 갱신 및 신규 대규모 계약의 예상 시점을 고려할 때, 연중 매출이 점진적으로 증가할 것입니다. 그럼에도 불구하고, 반복 사업 비중이 계속 증가함에 따라 계절성은 개선될 것으로 예상합니다. 전반적으로, 이러한 전망은 또 한 번의 매우 강력한 성장을 이룰 것이라는 우리의 기대를 뒷받침합니다.
We remain committed to delivering accelerated growth while being mindful of the journey to profitability. Our strong cash position and debt-free balance sheet gives us the capacity to remain prudent and appropriately balancing growth with profit maximization. We will continue to drive scale through targeted investments. Last quarter, I mentioned that we see additional acquisition cost synergies of $20 million on an annualized basis. And in Q1, we have already executed most of that, the effect of which we expect to appear in future quarters. I also noted last quarter that we are entering our breakeven phase after many years in heavy investment mode.	저희는 수익성 확보를 위한 여정을 염두에 두면서도 가속 성장을 지속적으로 이루기 위해 전념하고 있습니다. 당사의 풍부한 현금 보유와 무부채 재무상태표는 신중함을 유지하고 성장과 이익 극대화 사이의 균형을 적절하게 맞출 수 있는 여력을 제공합니다. 저희는 선별적 투자를 통해 규모를 계속 확대해 나갈 것입니다. 지난 분기에 저는 연간 기준으로 2천만 달러 규모의 추가적인 인수 비용 시너지가 발생할 것으로 예상한다고 말씀드렸습니다. 그리고 1분기에 저희는 이미 그 대부분을 이행했으며, 그 효과는 향후 분기에 나타날 것으로 예상합니다. 또한 지난 분기에 저는 수년간의 집중 투자 기간을 거쳐 이제 손익분기점 단계에 진입하고 있다고 말씀드렸습니다.
This transition won't be linear or uniform. We expect it should be progressive and ultimately compounding. Our long-term expectation is that we can operate this business at scale with 70% plus gross margins and 30% plus EBIT margins. For the near-term, though, we expect to calibrate the investments based on the opportunities in front of us and their expected returns, and we will continue to balance the importance of delivering profitability in the near term with fueling sustainable, profitable growth over the long term. With that, we will now move to Q&A.	이러한 전환은 선형적이거나 균일하게 진행되지 않을 것입니다. 저희는 점진적으로 발전하며 궁극적으로는 복리 효과를 낼 것으로 기대합니다. 저희의 장기적인 목표는 이 사업을 규모 있게 운영하여 70% 이상의 매출총이익률(gross margins)과 30% 이상의 EBIT 마진을 달성하는 것입니다. 하지만 단기적으로는, 저희 앞에 놓인 기회들과 그에 따른 예상 수익률을 바탕으로 투자를 조정할 계획입니다. 그리고 단기적인 수익성 확보의 중요성과 장기적인 지속 가능한 수익성 성장을 위한 동력 확보 사이에서 균형을 유지할 것입니다. 이제 질의응답 시간으로 넘어가겠습니다.

📌 요약

SoundHound AI (SOUN)의 2025년 4분기 실적 발표 요약입니다:

* **견조한 매출 성장 및 긍정적 2026년 가이던스:** SoundHound AI는 2025년 4분기 매출 5,510만 달러(전년 대비 59% 증가) 및 연간 매출 1억 6,900만 달러(전년 대비 99% 증가)를 기록하며 사상 최고 실적을 달성했습니다. 2026년 매출 가이던스는 2억 2,500만 달러에서 2억 6,000만 달러로 제시하며 지속적인 고성장을 전망했습니다.
* **수익성 개선 및 손익분기점 전환 가시화:** 4분기 조정 EBITDA 손실은 740만 달러로 전년 대비 56% 개선되었으며, 비GAAP 매출총이익률은 61%를 기록했습니다. 경영진은 비용 효율성 및 인수 시너지를 통해 손익분기점 달성 단계에 진입했으며, 장기적으로 70% 이상의 매출총이익률과 30% 이상의 EBIT 마진을 목표로 한다고 밝혔습니다.
* **광범위한 고객 확보 및 Agentic AI 플랫폼 강화:** 4분기에 100건 이상의 고객 계약을 체결하며 역대 최고치를 기록했고, 자동차, 엔터프라이즈 AI, 레스토랑 등 다양한 산업에서 고객 기반을 확장했습니다. Agentic AI 플랫폼의 차별성과 고객 참여 지표(쿼리량, 월간 활성 사용자, 자동화율)의 급증을 강조하며 AI 시장에서의 강력한 입지를 재확인했습니다.
* **탄탄한 재무 상태:** 2억 4,800만 달러의 현금 및 현금성 자산을 보유하고 있으며 부채가 없어 재무 건전성이 매우 양호합니다. 이는 성장 투자와 수익성 균형을 위한 유연성을 제공합니다.

??Q&A

Original	Translation
Operator: [Operator Instructions] Your first question comes from the line of Scott Buck from H.C. Wainwright & Company.	Operator: 첫 번째 질문은 H.C. Wainwright & Company의 Scott Buck님께서 해주시겠습니다.
Scott Buck: H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division As we went through the 4Q highlights, clearly, a lot of balls in the air. I'm curious, how are you handling from a deployment and customer service capacity standpoint? Are you starting to feel a little constrained?	Scott Buck: 4분기 주요 내용을 살펴보니, 현재 여러 가지 일들이 동시에 진행되고 있다는 것을 알 수 있었습니다. 궁금한 점은, 배포(deployment)와 고객 서비스(customer service) 역량(capacity) 측면에서 이러한 상황을 어떻게 관리하고 계신지입니다. 혹시 이 부분에서 약간의 제약이나 부담을 느끼기 시작하셨는지요?
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Thanks for the question. We are definitely doing a lot. And I've been saying for the past few quarters that this is the time for us to do more, partly because, yes, we are in many industries, but the ingredients we are using to power these experiences is the same. So the decades of work we've done to build the best-in-class speech recognition, conversational AI, Agentic orchestration, all of that is the same regardless of whether we are in automotive or we are providing customer service for a health care company or insurance company. And we are -- because of the advances in AI, we are actually able to deploy faster, go live faster, develop faster. And we are able to keep up with the demand with fewer people and less resources. So demand is going up and what we need to do to deliver to these customers, the resources requirement is actually going down. So we expect that to be a further tailwind for us.	Keyvan Mohajer: 질문해주셔서 감사합니다. 저희는 분명히 많은 일을 진행하고 있습니다. 그리고 저는 지난 몇 분기(quarters) 동안 지금이 저희가 더 많은 일을 해야 할 때라고 말씀드려왔습니다. 부분적으로는 저희가 다양한 산업(industries)에 진출해 있지만, 이러한 경험들을 구동하는 데 사용하는 핵심 요소(ingredients)는 동일하기 때문입니다. 따라서 저희가 최고 수준의 음성 인식(speech recognition), 대화형 AI(conversational AI), 에이전트 오케스트레이션(Agentic orchestration)을 구축하기 위해 수십 년간 기울인 노력은 자동차 산업에 있든, 헬스케어(health care) 회사나 보험(insurance) 회사에 고객 서비스(customer service)를 제공하든 상관없이 모두 동일하게 적용됩니다. 그리고 AI(인공지능)의 발전 덕분에 저희는 실제로 더 빠르게 배포(deploy)하고, 더 빠르게 서비스 개시(go live)하며, 더 빠르게 개발할 수 있게 되었습니다. 또한 더 적은 인력과 자원(resources)으로도 수요(demand)를 충족시킬 수 있습니다. 수요는 증가하고 있고, 이 고객들에게 서비스를 제공하기 위해 필요한 자원(resources)은 오히려 줄어들고 있습니다. 따라서 저희에게는 추가적인 순풍(tailwind)이 될 것으로 예상합니다.
Scott Buck: H.C. Wainwright & Co, LLC, Research Division Great. That's helpful. And then I wanted to ask, you called out a number of renewals. Can you talk a little bit about any changes in pricing or upselling you're seeing as you go through the renewal process with customers?	Scott Buck: 네, 알겠습니다. 도움이 됩니다. 그리고 질문이 있는데요, 여러 건의 갱신(renewals)에 대해 언급하셨습니다. 고객들과 갱신 절차를 진행하시면서 가격 정책(pricing)이나 상향 판매(upselling) 측면에서 어떤 변화를 보셨는지 좀 더 자세히 설명해 주실 수 있을까요?
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Yes. So in -- we have customers that we've had for a while, for example, some of the automotive logos that we've had for a number of years. These renewals are actually an upsell moment because we bring them the Agentic solution. The Gen AI solution that we developed 3 years ago, that was an upsell moment. Now we have the Agentic solution. That's another upsell moment. So it's basically the renewal with a price increase and sometimes with a bigger volume commitment. And we are seeing the same in customer service, again, especially with the customers we've had for a number of years, the Agentic platform that is an upgrade, partly, it could come at a higher price. And for deals that are based on containment rate, we expect to generate more revenue because we contain more of the incoming calls. For example, if I'm going to use some numbers, but in the industry, there's no like one number for containment rate because it depends on the use case. We've seen, for example, in the use case, a 30% containment go to 70%, 80%, sometimes over 90%. That means we handle more than 90% of the incoming calls without kicking to a human, and we get paid more as we contain more calls. So some of the increase in revenue is just going to come from upgrading our existing customers to the Agentic solution even without a renewal and even without increasing the price, it's going to generate more revenue for us.	Keyvan Mohajer: 네, 저희가 오랫동안 함께 해온 고객들이 있습니다. 예를 들어, 수년간 거래해온 일부 자동차 브랜드(automotive logos) 고객사들이 그렇죠. 이러한 갱신(renewals)은 사실상 업셀(upsell)의 기회입니다. 저희가 Agentic 솔루션을 제공하기 때문입니다. 저희가 3년 전에 개발했던 Gen AI 솔루션도 당시에는 업셀(upsell)의 기회였습니다. 이제 Agentic 솔루션이 또 다른 업셀(upsell) 기회가 되는 것이죠. 그래서 기본적으로는 가격 인상(price increase)을 동반한 갱신(renewal)이고, 때로는 더 큰 볼륨 커밋먼트(volume commitment), 즉 더 많은 물량 약정을 포함하기도 합니다. 고객 서비스(customer service) 부문에서도 마찬가지입니다. 특히 수년간 거래해온 고객사들의 경우, Agentic 플랫폼은 업그레이드(upgrade)이기 때문에 부분적으로는 더 높은 가격으로 제공될 수 있습니다. 통화 처리율(containment rate) 기반 계약의 경우, 저희가 인입되는 통화를 더 많이 처리하기 때문에 더 많은 매출을 창출할 것으로 예상합니다. 예를 들어, 숫자를 좀 들어 설명하자면, 업계에서 통화 처리율에 대한 단일 기준 숫자는 없습니다. 이는 사용 사례(use case)에 따라 다르기 때문입니다. 저희는 특정 사용 사례에서 30%였던 통화 처리율이 70%, 80%, 때로는 90% 이상으로 증가하는 것을 보았습니다. 이는 저희가 인입되는 통화의 90% 이상을 상담원에게 연결하지 않고 처리한다는 것을 의미하며, 더 많은 통화를 처리할수록 더 많은 대가를 받게 됩니다. 따라서 매출 증가의 일부는 기존 고객을 Agentic 솔루션으로 업그레이드하는 것만으로도 발생할 것입니다. 재계약이나 가격 인상 없이도 저희에게 더 많은 매출을 창출하게 될 것입니다.
Operator: Your next question comes from the line of Brian Schwartz with Oppenheimer.	Operator: 다음 질문은 Oppenheimer의 Brian Schwartz님께서 해주시겠습니다.
Brian Schwartz: Oppenheimer & Co. Inc., Research Division Congratulations on a very good year. Keyvan, I want to start with you. And your enterprise AI business clearly has strong momentum, especially in the higher regulated industries that you pointed out. You're building deeper entrenchment. But in the market, certainly over the last like 3, 4, 5 months, there's been a lot of fear about software companies' long-term growth that these larger LLM providers are going to be able to just build workflows above software companies' platforms and bypass them and it's going to be much more challenging for companies to grow. So I was hoping you could address that, how you see the durability of the enterprise AI business as we enter this agentic era? And then I have a follow-up for Nitesh.	Brian Schwartz: 훌륭한 한 해를 보내신 것을 축하드립니다. Keyvan 씨께 먼저 질문드리겠습니다. 귀사의 엔터프라이즈 AI(Enterprise AI) 사업은 특히 언급하신 규제 강도가 높은(highly regulated) 산업에서 분명히 강력한 모멘텀(momentum)을 보이며 시장 지배력을 더욱 강화하고 계십니다. 하지만 시장에서는 지난 3~5개월 동안 소프트웨어 기업들의 장기 성장(long-term growth)에 대한 우려가 많았습니다. 대형 LLM(Large Language Model) 제공업체들이 소프트웨어 기업들의 플랫폼 위에 워크플로우(workflow)를 구축하여 이들을 우회(bypass)하고, 기업들이 성장하기 훨씬 더 어려워질 것이라는 우려입니다. 따라서 이에 대해 설명해주시면 감사하겠습니다. 이 에이전트 시대(agentic era)에 진입하면서 엔터프라이즈 AI 사업의 지속 가능성(durability)을 어떻게 보시는지요? 그리고 Nitesh 씨께 추가 질문이 있습니다.
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Sure. That's a great question. So I think there are 2 flavors of that question. One is what's happening to software and services companies, so not necessarily SoundHound. And that has been a tailwind for us for the past 3-plus years because of Gen AI. So the concept of that is the automation is coming, and that is going to disrupt services companies and SaaS companies. Everything is going to get automated and more and more automated. And that's not a new thing. It's been -- we've been benefiting from that for 3 years, and these companies that want to automate basically come to SoundHound to help them automate. There is maybe a second flavor of that question, which is what happens to companies like SoundHound with the latest advances in AI where software development is becoming easier. We think of that as another tailwind. And a really good analogy that has resonated with me is imagine the internet companies when we had connections with dial-up modems. So good internet companies were there, and they were delivering their websites to their visitors. And then dial-up modem became broadband internet, so bandwidths went up in orders of magnitude. That was a great thing for internet companies. Now some didn't maybe reinvent themselves quickly, but the services that these internet companies could provide became a lot more richer and powerful. And we feel the same way that we can move faster, like the earlier question that was asked like can we -- we have so many customers, how quickly can we deliver? We use AI to build AI to deliver to the customers that want AI. And we think that pace is going to be better for us. The quality is going to be higher because we are utilizing these advances in AI.	Keyvan Mohajer: 네, 아주 좋은 질문입니다. 이 질문은 크게 두 가지 측면으로 볼 수 있을 것 같습니다. 첫째는 소프트웨어 및 서비스 기업들, 즉 꼭 사운드하운드(SoundHound)에 국한되지 않고 전반적인 상황에 대한 것입니다. 그리고 이는 지난 3년 이상 제너레이티브 AI(Generative AI), 즉 생성형 AI 덕분에 저희에게 순풍(tailwind)으로 작용해 왔습니다. 그 핵심 개념은 자동화가 도래하고 있으며, 이는 서비스 기업과 SaaS(Software as a Service) 기업들을 혁신적으로 변화시킬 것이라는 점입니다. 모든 것이 점점 더 자동화될 것입니다. 이것은 새로운 현상이 아닙니다. 저희는 지난 3년간 이러한 흐름에서 이점을 얻어왔고, 자동화를 원하는 기업들은 기본적으로 사운드하운드를 찾아와 자동화를 돕도록 요청하고 있습니다. 이 질문에는 인공지능(AI) 기술의 최신 발전으로 소프트웨어 개발이 더 쉬워지는 상황에서 사운드하운드(SoundHound) 같은 회사들이 어떻게 될지에 대한 또 다른 궁금증이 있을 수 있습니다. 저희는 이를 또 다른 순풍(tailwind)으로 보고 있습니다. 저에게 깊이 와닿았던 아주 좋은 비유(analogy)는, 다이얼업 모뎀(dial-up modem)으로 인터넷에 접속하던 시절의 인터넷 기업들을 상상해 보는 것입니다. 당시에도 훌륭한 인터넷 기업들은 존재했고, 방문객들에게 웹사이트를 제공하고 있었습니다. 그러다 다이얼업 모뎀이 초고속 인터넷(broadband internet)으로 바뀌면서 대역폭(bandwidth)이 기하급수적으로 증가했죠. 이는 인터넷 기업들에게 매우 긍정적인 변화였습니다. 물론 일부 기업들은 빠르게 혁신하지 못했지만, 이 인터넷 기업들이 제공할 수 있는 서비스는 훨씬 더 풍부하고 강력해졌습니다. 저희도 더 신속하게 움직일 수 있다고 생각합니다. 앞서 질문 주셨던, 고객 수가 많은데 얼마나 빨리 제공할 수 있느냐는 점에 대해 말씀드리자면, 저희는 AI(인공지능)를 활용하여 AI를 구축하고, AI를 필요로 하는 고객들에게 제공하고 있습니다. 이러한 속도가 저희에게 더 나은 결과를 가져올 것이라고 봅니다. AI의 발전된 기술을 활용하고 있기 때문에 품질 또한 더욱 높아질 것입니다.
Brian Schwartz: Oppenheimer & Co. Inc., Research Division I just wanted to ask you that question, Keyvan, because you're such a pioneer in terms of technology in this industry. I appreciate you sharing your perspective. The question I have for Nitesh is just thinking about how you're thinking about planning the progression of the efficiency of the business. So maybe asking it in terms of the operating profile here in 2026. Clearly, the business is accelerating. I think you're gaining efficiency in your development from your -- as Keyvan talked about with your own Agentic and AI. But how do you think about the rest of the investment profile? Are you looking to accelerate your investments? Are you looking to keep your margins stable where they are today? Are you looking to show improvement in terms of the efficiency and the EBITDA margin 2026?	Brian Schwartz: Keyvan님, 이 업계 기술 분야의 선구자이시기에 이 질문을 드린 것입니다. 귀한 의견 공유해주셔서 감사합니다. Nitesh님께 드리고 싶은 질문은 사업 효율성(efficiency)의 진전을 어떻게 계획하고 계신지에 대한 것입니다. 특히 2026년의 운영 프로필(operating profile) 관점에서 여쭤보고 싶습니다. 사업이 분명히 가속화되고 있으며, Keyvan님께서 언급하신 자체 Agentic 및 AI를 통해 개발 효율성을 높이고 계신 것으로 보입니다. 그렇다면 나머지 투자 프로필(investment profile)은 어떻게 가져가실 생각이신가요? 투자를 가속화할 계획이신가요, 아니면 현재 마진(margin) 수준을 안정적으로 유지하실 계획이신가요? 2026년에는 효율성(efficiency)과 EBITDA 마진(EBITDA margin) 측면에서 개선을 목표로 하고 계신가요?
Chief Financial Officer: Thanks, Brian. I'll take that from a couple of different angles. First, with respect to continuing that AI efficiency play, I think there's a multitude of ways as that plays out here. #1, our efficiency in product development is better. Certainly, we're seeing that. I think our efficiency in deployment and delivery is better. We're seeing that. And then even just operationally, we're all across the company, utilizing tools that may not be core to what SoundHound develops. But certainly, in my G&A function, there's definitely a number of areas that we're driving efficiencies. And I think that's a responsibility that all of us take to leverage the latest and greatest to be responsible with our costs. #2, to your question on just the profile, I'll go back to my prepared remarks a little bit. We are now shifting from an era, I'd say, from the origins of SoundHound where we were heavily investing primarily in our innovation, but maybe more recently in building up the go-to-market capabilities to now this area -- to this era of breakeven. And we're not trying to be super precise one quarter delivering one specific number. But more importantly, we start with the premise that we are in the very early innings of massive transformational shift, whether that's the LLM-driven capabilities that we're seeing with these amazing engines to the voice AI era of how we're able to engage with consumers and customers in really unique, more efficient, seamless ways to get all sorts of transactions done or obviously now to Agentic and how we can deliver great platforms and capabilities to enhance customer capabilities and solutions, predominantly, I think, for us in the customer service space and rewrite how those traditional sort of ways that people get their billing inquiries resolved or they book travel or they order food or whatnot or get health care appointments, all that's getting rewritten. And we're just in the early innings of it. So we need to be focused because we know that the outsized returns are there for us to go after. So we're going to keep fueling in getting the hyper growth that we've been delivering over the last couple of years. And it's our view that, that level of growth, strong -- very strong growth should continue for the foreseeable future. So with that, to every incremental dollar point, that should go into fueling growth, but we need to be mindful that we're going to do it efficiently. So to your point, as we continue to scale, we absolutely expect efficiencies on our operating leverage. And I think from an EBITDA basis, we'll continue to see year-over-year improvements in EBITDA. We'll continue to see leverage on the P&L. And I think our R&D, in particular, I think we'll be able to drive efficiencies. And then I think it's a matter of go-to-market kind of we're going to -- we are investing both in direct and indirect channel. And I think the indirect channel has been great for us. We highlighted it briefly in the prepared remarks of just the additional scale we can get through indirect channel partners. So across R&D, across sales and marketing and across G&A, we think there's efficiency and ultimately, that will land towards what I characterized in the prepared remarks is us moving into this era of breakeven zone.	Chief Financial Officer: 브라이언님, 감사합니다. 그 질문에 대해 몇 가지 관점에서 말씀드리겠습니다. 첫째로, AI 효율성(AI efficiency) 강화 전략을 지속하는 측면에서, 저희는 여러 가지 방법들을 모색하고 있습니다. 첫째, 제품 개발 효율성(product development efficiency)이 향상되었습니다. 이는 확실히 체감하고 있는 부분입니다. 배포 및 제공(deployment and delivery) 효율성 또한 개선되었으며, 이 역시 저희가 직접 확인하고 있습니다. 나아가, 운영 측면에서도 SoundHound의 핵심 개발 분야는 아니지만, 전사적으로 다양한 도구들을 활용하고 있습니다. 특히 저의 일반 관리(G&A, General & Administrative) 부서에서는 여러 영역에서 효율성(efficiency)을 적극적으로 높이고 있습니다. 최신 기술을 활용하여 비용(cost)을 책임감 있게 관리하는 것은 우리 모두의 책임이라고 생각합니다. 둘째로, 질문하신 프로필(profile)에 대해서는, 제가 준비했던 개회 발언(prepared remarks)으로 다시 돌아가서 설명드리겠습니다. 저희는 이제 SoundHound의 초기 시절부터 주로 혁신(innovation)에 막대한 투자를 해왔고, 최근에는 시장 진출 역량(go-to-market capabilities)을 구축하는 데 투자했던 시대를 지나, 이제 손익분기점(breakeven)을 달성하는 시대로 전환하고 있습니다. 저희는 특정 분기에 하나의 특정 수치에 지나치게 얽매이거나, 이를 너무 정확하게 맞추려고 하는 것은 아닙니다. 하지만 더 중요하게는, 저희는 지금 거대한 변혁적 변화(transformational shift)의 아주 초기 단계에 진입했다고 봅니다. 이러한 변화는 놀라운 엔진들을 통해 우리가 보고 있는 LLM(거대 언어 모델) 기반 역량이 될 수도 있고, 소비자와 고객과 정말 독특하고, 더 효율적이며, 끊김 없는(seamless) 방식으로 상호작용하며 온갖 종류의 거래(transactions)를 처리할 수 있게 된 음성 AI(voice AI) 시대로의 전환이 될 수도 있습니다. 아니면 분명히 지금은 에이전틱(Agentic) 기술로 나아가면서 고객 역량과 솔루션(solutions)을 강화할 수 있는 훌륭한 플랫폼과 역량을 제공하는 방식이 될 수도 있죠. 저희에게는 주로 고객 서비스(customer service) 분야에서, 사람들이 청구 문의(billing inquiries)를 해결하거나, 여행을 예약하거나, 음식을 주문하거나, 의료 예약을 하는 등 기존의 방식들이 재정의되고 있는 것입니다. 이 모든 것이 새롭게 쓰여지고 있습니다. 저희는 이제 막 시작 단계에 있습니다. 따라서 우리는 집중해야 합니다. 왜냐하면 우리가 추구해야 할 탁월한 수익률(outsized returns)이 분명히 존재한다는 것을 알고 있기 때문입니다. 그래서 우리는 지난 몇 년간 달성해 온 초고속 성장(hyper growth)을 계속해서 추진해 나갈 것입니다. 저희는 그러한 수준의 강력하고 매우 견고한 성장이 예측 가능한 미래에도 계속될 것이라고 보고 있습니다. 따라서 추가되는 모든 자금은 성장을 촉진하는 데 사용되어야 하지만, 동시에 효율적으로 실행해야 한다는 점을 명심해야 합니다. 말씀하신 대로, 저희가 규모를 계속 확장함에 따라 운영 레버리지(operating leverage) 측면에서 효율성이 확실히 개선될 것으로 기대하고 있습니다. 그리고 EBITDA(이자, 세금, 감가상각비 차감 전 이익) 기준으로 볼 때, EBITDA가 전년 대비 계속해서 개선될 것으로 생각합니다. 손익계산서(P&L, Profit & Loss statement)에서도 레버리지 효과를 계속해서 볼 수 있을 것입니다. 특히 저희 연구 개발(R&D) 부문에서 효율성을 높일 수 있을 것이라고 생각합니다. 그리고 시장 공략 방식과 관련해서는, 저희가 직접 채널과 간접 채널 모두에 투자하고 있습니다. 특히 간접 채널은 저희에게 매우 긍정적이었습니다. 모두 발언(prepared remarks)에서도 간략하게 언급했듯이, 간접 채널 파트너들을 통해 얻을 수 있는 추가적인 규모 확장이 매우 컸습니다. 따라서 연구 개발(R&D), 영업 및 마케팅(Sales & Marketing), 그리고 일반 관리비(G&A) 전반에 걸쳐 효율화가 가능하다고 보며, 궁극적으로는 제가 모두 발언에서 말씀드렸던 것처럼 저희가 손익분기점(breakeven point) 구간으로 진입하는 데 기여할 것입니다.
Operator: Your next question comes from the line of Gil Luria with D.A. Davidson.	Operator: 다음 질문은 D.A. Davidson의 Gil Luria님께서 해주시겠습니다.
Unknown Analyst: Great. This is [ Lucky ] on for Gil Luria. You guys had pretty strong traction, it sounds like with auto OEMs, especially on net new in the quarter despite previous headwinds from tariffs impacting the industry. I guess is there anything to call out as to why you had particularly prominent success in that vertical this quarter?	Unknown Analyst: 네, 좋습니다. 관세(tariffs)로 인한 업계 전반의 역풍(headwinds)에도 불구하고, 이번 분기에 자동차 OEM(Original Equipment Manufacturer) 업체들과 특히 순 신규(net new) 고객 유치 부문에서 상당히 강력한 견인력(traction)을 보여주신 것 같습니다. 이번 분기에 해당 버티컬(vertical)에서 이처럼 두드러진 성공을 거두신 특별한 이유가 있다면 말씀해주실 수 있을까요?
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Yes. It actually was a great year in automotive for us. Earlier in the year, we closed with a big Chinese OEM, also with multiple millions of units committed. Then we had a robot maker in China, then we had more deals in India. And then we're very proud that we have won a prominent logo in Japan. And I think it's because of the great solutions we've created. We've been in automotive for a number of years. We are well known for having the best solution, and we partner with our customers to achieve their vision and ambition. Our Pillar 3 vision is paying off. It's -- we predicted a flywheel effect from Pillar 3. And to summarize it quickly, we power cars and TVs and devices in Pillar 1 and then we power customer service for merchants in Pillar 2, and then we connect them in Pillar 3 together. So while you're driving, you can order a copy, you can book appointments, you can reserve tables. And that's a monetizable moment. We call it the voice commerce. And just the concept of being able to deliver value to the drivers while generating revenue for us and share that revenue with the OEM is creating a flywheel for us and a lot of OEMs are choosing to work with us. So it's a combination of being a great partner, having the best technology and the concept of monetization with our Agentic AI in the cars.	Keyvan Mohajer: 네. 사실 저희에게 자동차 부문은 정말 좋은 한 해였습니다. 연초에 저희는 중국의 대형 OEM (Original Equipment Manufacturer, 주문자 상표 부착 생산) 업체와 계약을 체결했으며, 수백만 대 규모의 물량도 확보했죠. 이어서 중국의 로봇 제조업체와도 계약을 맺었고, 인도에서도 추가 계약들을 성사시켰습니다. 그리고 일본에서는 매우 유명한 기업(prominent logo)을 고객으로 확보하게 되어 매우 자랑스럽습니다. 이는 저희가 개발한 훌륭한 솔루션(solution) 덕분이라고 생각합니다. 저희는 수년간 자동차 부문에서 사업을 영위해 왔습니다. 최고의 솔루션을 제공하는 것으로 잘 알려져 있으며, 고객사의 비전과 목표(ambition) 달성을 위해 긴밀히 협력하고 있습니다. 저희의 Pillar 3 비전이 성과를 내고 있습니다. Pillar 3에서 플라이휠 효과(flywheel effect)가 나타날 것이라고 예측했었는데, 바로 그 효과가 나타나고 있는 것입니다. 간략히 말씀드리자면, 저희는 첫 번째 핵심 사업(Pillar 1)으로 자동차, TV, 다양한 기기들에 기능을 제공하고, 두 번째 핵심 사업(Pillar 2)으로는 판매자들을 위한 고객 서비스를 지원하며, 세 번째 핵심 사업(Pillar 3)에서는 이 모든 것을 서로 연결하고 있습니다. 그래서 운전 중에도 커피를 주문하고, 예약을 잡고, 식당 테이블을 예약할 수 있게 됩니다. 바로 이것이 수익화 가능한 순간(monetizable moment)입니다. 저희는 이를 음성 커머스(voice commerce)라고 부릅니다. 운전자들에게 가치를 제공하면서 동시에 저희에게는 수익을 창출하고, 그 수익을 OEM(Original Equipment Manufacturer)과 공유하는 이러한 개념 자체가 저희에게는 선순환(flywheel) 구조를 만들고 있으며, 많은 OEM들이 저희와 협력하기를 선택하고 있습니다. 따라서 이는 훌륭한 파트너십, 최고의 기술력, 그리고 자동차 내 저희의 Agentic AI를 활용한 수익화 개념이 결합된 결과라고 할 수 있습니다.
Chief Financial Officer: And hopefully, Lucky, you're also noticing that we're seeing this growth in the fastest-growing markets, too. So oftentimes in the fastest-growing markets, it's sort of where they want the best-of-breed technology, and I think that's what's playing out here as well.	Chief Financial Officer: Lucky님께서도 아마 주목하고 계실 텐데요, 저희가 가장 빠르게 성장하는 시장에서도 이러한 성장을 보이고 있다는 점을 말씀드리고 싶습니다. 가장 빠르게 성장하는 시장에서는 대개 최고 수준의 기술(best-of-breed technology)을 선호하는 경향이 강합니다. 그리고 저는 이러한 현상이 저희에게도 잘 나타나고 있다고 생각합니다.
Unknown Analyst: I think that makes a lot of sense. Maybe the last question from me. As you enter your next phase of growth here, you touched on it already, but can you kind of stack rank the top investment priorities to capture the opportunity in front of you? And any update on your M&A strategy in light of the broad decline in valuations across software here recently?	Unknown Analyst: 네, 충분히 이해가 됩니다. 마지막으로 한 가지 더 여쭙겠습니다. 다음 성장 단계로 진입하시면서 이미 언급하셨지만, 눈앞의 기회를 포착하기 위한 최우선 투자 순위(top investment priorities)를 우선순위별로 말씀해주실 수 있을까요? 그리고 최근 소프트웨어(software) 전반의 기업 가치(valuations) 하락과 관련하여 M&A 전략(M&A strategy)에 대한 업데이트(update)가 있으신가요?
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Maybe I'll take some of it and Nitesh can add. Our Agentic platform is an area we are heavily investing in. It delivers a much better user experience. It has a higher containment rate. And then the latest version of our platform, it uses AI to create AI. So a lot of the experiences that it used to take us maybe a team of -- a large team of developers, weeks and months to deliver. You just tell it what you need to do and it just does it for you. So that is going to allow us to move faster, deliver better quality, have a higher containment rates, win more customers. So that's one area of focus for us. And that is going to be everywhere. It's going to be in automotive. It's going to be in customer service, Pillar 1, Pillar 2, Pillar 3. The next area that I would highlight is voice commerce. We've been -- it's a vision that we pioneered. We are ahead of others in the space. It's a great idea, but it will take time for people to catch up because we are -- we have the largest number of merchants that are using our voice AI, like we are the largest number of restaurants, and we have a huge footprint in cars and TVs and devices. So we are in a very good position to bring this to market.	Keyvan Mohajer: 제가 먼저 설명드리고 Nitesh가 추가 설명을 해주겠습니다. 저희 Agentic 플랫폼(Agentic platform)은 저희가 집중적으로 투자하고 있는 분야입니다. 훨씬 더 나은 사용자 경험(user experience)을 제공하고, 더 높은 해결률(containment rate)을 자랑합니다. 그리고 저희 플랫폼의 최신 버전은 인공지능(AI)이 인공지능을 생성하는 방식을 활용합니다. 예전에는 대규모 개발팀이 몇 주, 몇 달에 걸쳐 제공해야 했던 많은 경험들을 말이죠. 이제는 필요한 것을 말하기만 하면, 플랫폼이 알아서 처리해 줍니다. 이를 통해 저희는 더 빠르게 움직이고, 더 나은 품질을 제공하며, 더 높은 해결률을 달성하고, 더 많은 고객을 확보할 수 있을 것입니다. 이것이 저희의 주요 집중 분야 중 하나입니다. 그리고 이 기술은 모든 곳에 적용될 것입니다. 자동차 분야에도, 고객 서비스 분야의 핵심 영역(Pillar 1, Pillar 2, Pillar 3)에도 말이죠. 다음으로 강조하고 싶은 분야는 보이스 커머스(voice commerce)입니다. 저희가 선도해 온 비전이죠. 이 분야에서는 저희가 다른 경쟁사들보다 앞서 있습니다. 훌륭한 아이디어지만, 사람들이 따라잡기까지는 시간이 좀 걸릴 겁니다. 왜냐하면 저희는 가장 많은 수의 판매자(merchant)들이 저희의 음성 AI를 사용하고 있기 때문입니다. 예를 들어, 가장 많은 수의 레스토랑이 저희 시스템을 이용하고 있죠. 또한 자동차, TV, 다양한 기기들에서 엄청난 입지를 확보하고 있습니다. 따라서 저희는 이 서비스를 시장에 성공적으로 출시할 수 있는 매우 유리한 위치에 있습니다.
Chief Financial Officer: Yes. And I can add on the M&A part of your question. I think a couple of years in, I'll just say, I think the M&A approach we're taking seems right to us. I think we'll keep being mindful about what's in the marketplace and potential partnerships being aware of opportunities to combine. And so far, they've been companies that have had really amazing customer relationships we've been able to harness together and bring our innovation jointly to expand those relationships, use some of those landing points to expand broader in the relevant industries. And I think we'll continue to seek some of those opportunities. The -- because we've done a few, I'd say there's a lot more inbound also interest. And so we have a pretty strict and disciplined formula or methodology we go through in assessing if one may make sense, and we'll just keep that discipline. There's plenty that we look at that don't make sense for us. And I think we put a lot of scrutiny into when it might. Again, since things are moving really fast, we've said before, and I'll just repeat that we know we can do a lot of good things with what we've built here, but we don't want to be insular. And so we want to be aware of all the great things and partnerships that we can build. So I think M&A, certainly, thinking out the next few years, will continue to be a really important part of our muscle.	Chief Financial Officer: 네. 질문하신 M&A (인수합병) 부분에 대해 덧붙여 말씀드리겠습니다. 지난 몇 년간의 경험을 비춰볼 때, 저희가 취하고 있는 M&A 접근 방식이 올바르다고 생각합니다. 저희는 시장 상황을 계속 주시하고, 잠재적인 파트너십과 결합 기회에 대해 항상 염두에 둘 것입니다. 지금까지 저희가 인수한 회사들은 정말 훌륭한 고객 관계를 구축하고 있었고, 저희는 이러한 관계를 함께 활용하고 저희의 혁신을 접목하여 관계를 확장할 수 있었습니다. 또한, 이러한 접점들을 활용해 관련 산업에서 더 넓게 사업을 확장해 나갔습니다. 앞으로도 이러한 기회들을 계속해서 모색해 나갈 것입니다. 저희가 몇 차례 M&A를 성공적으로 진행했기 때문에, 이제는 저희에게 먼저 연락해오는 (인바운드) 관심도 훨씬 많아졌다고 말씀드릴 수 있습니다. 저희는 인수합병(M&A)의 타당성을 평가할 때 상당히 엄격하고 체계적인 공식 또는 방법론을 따르고 있으며, 이러한 원칙을 계속 고수할 것입니다. 저희가 검토하는 많은 기회들 중에는 저희에게 적합하지 않은 것들도 상당수 있습니다. 따라서 저희는 어떤 기회가 언제 적합할지에 대해 매우 신중하게 검토하고 있습니다. 다시 말씀드리지만, 상황이 매우 빠르게 변화하고 있기 때문에, 이전에 말씀드렸듯이 저희가 현재 구축해 놓은 역량으로도 충분히 많은 성과를 낼 수 있다는 것을 잘 알고 있습니다. 하지만 저희는 여기에만 머무르지 않고 싶습니다. 그래서 저희는 외부의 모든 훌륭한 기회와 구축할 수 있는 파트너십을 항상 주시하고 있습니다. 따라서 향후 몇 년을 내다볼 때, 인수합병(M&A)은 분명히 저희의 중요한 성장 동력(muscle)의 한 부분으로 계속해서 자리매김할 것이라고 생각합니다.
Operator: Your next question comes from the line of Mike Latimore with Northland Capital Markets.	Operator: 다음 질문은 노스랜드 캐피탈 마켓츠(Northland Capital Markets)의 마이크 래티모어님입니다.
Vijay Devar: This is Vijay Devar for Mike Latimore. A couple of questions. So one, how many Amelia customers are live on your Agentic AI version 7.3 and are likely to go live this year?	Vijay Devar: 질문 몇 가지 드리겠습니다. 첫 번째 질문입니다. 현재 에이전틱 AI (Agentic AI) 버전 7.3을 사용하고 있는 아멜리아 고객사는 몇 곳이며, 올해 안에 추가로 서비스를 시작할 것으로 예상되는 고객사는 몇 곳이나 되는지 말씀해주시겠습니까?
Chief Financial Officer: Yes. Hello, Vijay. We said last time, and I think we're just continuing to make progress that we had early last year sort of early adopter program where we piloted with, I think, at the time, we said 15 or so customers and that ramped through the summer. And we've been on this pathway of migration where we assume that we kind of are on a pathway to get the majority -- vast majority, I think, over 75% migrated over by the middle of this year. So we're continuing to be on that pathway, making incremental progress every quarter that we go by, and we continue to see that in Q4, and we're already continuing to see acceleration in Q1. One of the good things with our new Agentic platform that we highlighted at the Consumer Electronics Show that we talked about in the prepared remarks is that's something that we're getting a lot of early traction from customers on the channel our Head of Sales there and saying that the customer feedback has been superb. And so one of the great things we've been trying to deploy is sort of automated migration paths to allow people to migrate from prior version to Amelia 7.3 onto the new version that we're rolling out. So we are excited that our migration path in, especially going back to one of the earlier questions about the efficiency now with delivery and AI and what it's allowing us, it is allowing for more rapid migration patterns.	Chief Financial Officer: 네, 안녕하세요, 비제이. 지난번에도 말씀드렸습니다만, 작년 초에 저희가 15개 정도의 고객사와 함께 시범 운영(pilot)했던 얼리 어답터 프로그램(early adopter program)을 통해 여름 내내 규모를 확대해왔고, 그 이후로도 계속해서 진전을 보이고 있습니다. 저희는 마이그레이션(migration) 경로를 따라 꾸준히 진행해왔으며, 올해 중반까지 대다수, 즉 75% 이상의 고객사가 마이그레이션될 것으로 예상하고 있습니다. 따라서 저희는 그 경로를 계속해서 따르고 있으며, 매 분기마다 점진적인 진전을 이루고 있습니다. 4분기에도 이러한 진전이 계속되었고, 1분기에는 이미 가속화되는 추세를 보이고 있습니다. 저희가 CES(국제전자제품박람회)에서 강조하고 모두 발언에서도 말씀드렸던 새로운 에이전틱 플랫폼(Agentic platform)의 장점 중 하나는, 채널을 통해 고객들로부터 초기 반응(traction)이 매우 좋다는 것입니다. 저희 영업 총괄도 고객 피드백이 정말 훌륭하다고 말하고 있습니다. 그래서 저희가 배포하려고 노력해 온 중요한 부분 중 하나는 자동화된 마이그레이션(migration) 경로입니다. 이는 고객들이 이전 버전에서 Amelia 7.3을 거쳐 현재 출시하고 있는 새 버전으로 쉽게 전환할 수 있도록 하는 것입니다. 특히, 앞서 질문 주셨던 배포 및 AI(인공지능)의 효율성, 그리고 그것이 저희에게 가져다주는 이점과 관련하여, 이 경로가 훨씬 더 빠른 마이그레이션 패턴을 가능하게 한다는 점에 큰 기대를 걸고 있습니다.
Vijay Devar: Got it. So when the customer moves to 7.3, is there incremental revenue to SoundHound?	Vijay Devar: 알겠습니다. 그러면 고객이 7.3으로 전환할 때, SoundHound에 증분 수익 (incremental revenue)이 발생하나요?
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Yes. So as I mentioned, just a pure higher containment rate is expected to increase our revenue. Many of our deals, we get paid when we successfully avoid a caller to go to a human. And by going to Agentic, we've seen just as an example, numbers going from like a 30% containment to over 90% containment. In some cases, we also get paid more for the upgrading to Agentic. So it's a mix of both, but either way directionally positive for revenue.	Keyvan Mohajer: 네, 앞서 말씀드렸듯이, 순수하게 더 높은 처리율(containment rate) 자체가 저희 매출(revenue)을 증가시킬 것으로 예상됩니다. 저희 계약 중 상당수는 고객이 상담원에게 연결되지 않고 성공적으로 문제를 해결했을 때 대금을 받습니다. 그리고 Agentic으로 전환함으로써, 예를 들어 처리율이 30%대에서 90% 이상으로 증가하는 것을 확인했습니다. 일부 사례에서는 Agentic으로 업그레이드(upgrade)하는 것에 대해 더 많은 대금을 받기도 합니다. 따라서 이는 두 가지 요인이 복합적으로 작용하는 것이지만, 어떤 경우든 매출(revenue)에는 긍정적인 방향으로 작용합니다.
Chief Financial Officer: The other thing we've seen with the recent versions is sort of interactions that previously fell outside or would have to get escalated or things we can capture now at a much greater rate. So all of that is incremental revenue for us.	Chief Financial Officer: 최근 버전들에서 저희가 확인한 또 다른 점은, 이전에는 처리 범위 밖에 있거나 에스컬레이션(escalation)이 필요했던 상호작용들을 이제는 훨씬 더 높은 비율로 포착할 수 있게 되었다는 것입니다. 따라서 이 모든 것이 저희에게는 증분 매출(incremental revenue)로 이어집니다.
Operator: [Operator Instructions] Your next question comes from the line of James Fish with Piper Sandler.	Operator: 다음 질문은 파이퍼 샌들러의 제임스 피쉬님께서 해주시겠습니다.
James Fish: Piper Sandler & Co., Research Division Just on the CX side of things, how is Amelia effectively winning new customers versus the contact center pure play, the CRM offerings, and even some of the other stand-alone AI solutions out there? Really, what's making them different that's resonating with customers? And then I've got a follow-up.	James Fish: 고객 경험(CX) 측면에서 질문드립니다. Amelia가 컨택 센터(contact center) 전문 솔루션, CRM(고객 관계 관리) 솔루션, 그리고 시중에 나와 있는 다른 독립형 AI 솔루션들과 비교했을 때, 신규 고객을 어떻게 효과적으로 유치하고 있는지 궁금합니다. 구체적으로 어떤 차별점이 고객들에게 큰 호응을 얻고 있다고 보시는지요? 이어서 추가 질문 드리겠습니다.
Keyvan Mohajer: Co-Founder, CEO, President & Director Yes. So we -- so first of all, SoundHound, with the acquisitions we've made, we are a combination of teams and companies with several decades of collective experience in customer service. So we've been at this for a long time. And we have deep technology and we have data. And we are also very deep in a lot of these industries like health care, insurance, banking and so on and the reputation, the experience, the relationships all help us. But if you zoom out, and this might answer an earlier question that maybe I didn't quite answer from Scott was, if a customer chooses to work with a big tech, that's a very high-risk decision because when you choose a company like Google or OpenAI as your vendor and by the way, these companies are not really deep into customer service. They provide tools for others like SoundHound. But if they just go deep with one big tech, they're going to miss out on innovation that might come out of other big tech. So if you -- for example, you're betting on Google models and then if OpenAI creates an ecosystem that benefits the world, you might miss out on it or vice versa. So -- but SoundHound provides -- our philosophy is we provide the best technology, the best model to our customers, no matter where it comes from. Most of the time it comes from us because we have our own models that we've created over a long period of time with a lot of data and we compare it with the big tech models and we beat them in accuracy, speed and cost. But if for some edge cases or use cases or scenarios, a big tech model is better, we bring it to our platform and we use it for our customers. So by choosing SoundHound, they are more guaranteed to get the best as soon as it becomes available, no matter where it comes from versus when they bid on a big tech, then it's a very expensive risk. And beyond the big tech, there are some new players. Most of those are maybe 2 years old. Some are doing better than others. But the way we think about them, they are LEGO players. They -- because of the nature of how old they are, 1 or 2 years, they don't have their own tech. So they are scrambling and building -- getting one API from -- for speech recognition from one source and then for text-to-speech from another source from -- LLMs from another source. And they are basically putting it together like LEGOs, and they're only at it for a couple of years. And that puts SoundHound at a much bigger advantage because we've been at this for, again, decades. We have our own models, and we have proven success in enterprise. We are in 7 of the top 10 banks. We process billions of queries. And in terms of quality of service and the reputation, we are in a very good position.	Keyvan Mohajer: 네. 우선, 저희 사운드하운드는 그동안 진행해 온 인수합병(acquisitions)을 통해 수십 년간 고객 서비스(customer service) 분야에서 쌓아온 팀들과 기업들의 경험이 결합된 형태입니다. 따라서 저희는 이 분야에서 오랫동안 활동해 왔습니다. 그리고 저희는 심층 기술(deep technology)과 데이터를 보유하고 있습니다. 또한 헬스케어(health care), 보험(insurance), 은행(banking) 등 다양한 산업 분야에서 깊이 있는 전문성을 가지고 있으며, 이러한 명성, 경험, 그리고 관계들이 모두 저희에게 큰 도움이 됩니다. 하지만 더 넓게 보자면, 이것이 아마 스콧의 이전 질문에 대한 답변이 될 수도 있겠네요. 제가 그때 미처 충분히 답변 드리지 못했던 부분 말입니다. 고객이 하나의 빅테크(Big Tech)와 협력하기로 선택한다면, 그것은 매우 리스크(risk)가 높은 결정입니다. 왜냐하면 구글(Google)이나 오픈AI(OpenAI)와 같은 회사를 벤더(vendor)로 선택할 때, 이 회사들은 사실 고객 서비스에 깊이 관여하지 않습니다. 이들은 사운드하운드(SoundHound)와 같은 다른 기업들에게 도구를 제공하는 역할을 하죠. 하지만 만약 고객이 하나의 빅테크에만 깊이 의존한다면, 다른 빅테크에서 나올 수 있는 혁신을 놓치게 될 것입니다. 예를 들어, 구글 모델에만 집중하고 있는데 오픈AI가 세상에 이로운 생태계를 구축한다면, 그 기회를 놓칠 수 있고, 그 반대의 경우도 마찬가지입니다. 저희 사운드하운드의 철학은 출처와 관계없이 고객에게 최고의 기술과 최고의 모델을 제공하는 것입니다. 대부분의 경우, 저희가 오랜 기간 동안 방대한 데이터를 활용하여 자체적으로 개발한 모델에서 비롯됩니다. 저희는 이 모델들을 빅테크(Big Tech) 기업의 모델들과 비교했을 때, 정확도(accuracy), 속도(speed), 비용(cost) 측면에서 우위를 점하고 있습니다. 하지만 특정 예외적인 경우(edge cases)나 사용 사례(use cases), 혹은 시나리오에 따라 빅테크 모델이 더 나은 성능을 보인다면, 저희는 해당 모델을 저희 플랫폼으로 가져와 고객을 위해 활용합니다. 따라서 사운드하운드를 선택하시면, 출처와 관계없이 최고의 솔루션이 나오는 즉시 이를 활용할 수 있다는 점이 더욱 확실하게 보장됩니다. 반면, 빅테크 기업에 의존하게 되면 매우 값비싼 위험을 감수해야 합니다. 그리고 빅테크 기업들 외에도 몇몇 신생 기업들이 있습니다. 대부분은 아마 2년 정도 된 회사들일 겁니다. 어떤 곳은 다른 곳보다 더 잘하고 있습니다. 하지만 저희가 그들을 바라보는 관점은, 마치 레고(LEGO) 블록을 조립하는 플레이어와 같다는 것입니다. 이들은 사업을 시작한 지 1~2년밖에 되지 않아 자체적인 기술을 보유하고 있지 않습니다. 그래서 음성 인식(speech recognition)을 위해 한 곳에서 API를 가져오고, 텍스트 음성 변환(text-to-speech)을 위해 또 다른 곳에서 API를 가져오며, 대규모 언어 모델(LLMs)은 또 다른 출처에서 확보하는 등, 여러 조각들을 급하게 모아 구축하고 있는 상황입니다. 말 그대로 레고처럼 조립하고 있으며, 이 분야에 뛰어든 지는 불과 몇 년밖에 되지 않았습니다. 이러한 점이 사운드하운드(SoundHound)에게는 훨씬 더 큰 강점으로 작용합니다. 저희는 이 분야에서 수십 년간 경험을 쌓아왔기 때문입니다. 저희는 자체 모델을 보유하고 있으며, 기업(enterprise) 시장에서 입증된 성공 사례들을 가지고 있습니다. 상위 10개 은행 중 7곳에서 저희 솔루션을 사용하고 있으며, 매년 수십억 건의 쿼리(query)를 처리하고 있습니다. 서비스 품질(quality of service)과 명성(reputation) 측면에서도 매우 유리한 위치에 있습니다.
Chief Financial Officer: And maybe I can add one thing, Jim. And I said this in the prepared remarks, but it's salient to your question. I think fundamentally, legacy -- this goes back to the earlier question on, I think, for Brian on disruption in software. Models that were built seat-based pricing that value was on let's get more users using our tool, and it wasn't as directly tied to customer outcomes, that is at risk because the tools are getting so good and we're building those. And our solutions are directly -- our economic model, our pricing model is directly tied to customers achieving or seeing real value. Did a prescription get refilled? Did appointment get booked? Did food get ordered? So I think just architecturally, we're better to Keyvan's point. And I'd say also the economic incentive alignment is also an advantage for us.	Chief Financial Officer: 제가 한 가지 덧붙여 말씀드리자면요. 제가 준비된 발언(prepared remarks)에서도 말씀드렸지만, 질문의 핵심과도 연결되는 내용입니다. 근본적으로, 기존의 방식은 — 이는 이전에 소프트웨어 분야의 파괴적 혁신(disruption)에 대해 나왔던 질문과도 연결되는데요 — 더 많은 사용자가 우리 도구를 사용하게 하는 데 가치를 두었던 사용자 수 기반 가격 책정(seat-based pricing) 모델, 그리고 고객의 성과(outcomes)와 직접적으로 연결되지 않았던 모델들은 위험에 처해 있습니다. 왜냐하면 도구들이 너무나 발전하고 있고, 저희가 바로 그런 도구들을 만들고 있기 때문입니다. 저희 솔루션은 직접적으로 — 저희의 경제 모델(economic model)과 가격 책정 모델(pricing model)은 고객이 실제 가치를 달성하거나 확인하는 것과 직접적으로 연결되어 있습니다. 예를 들어, 처방전이 재발급되었는지, 예약이 완료되었는지, 음식이 주문되었는지와 같은 구체적인 성과를 말합니다. 그래서 저는 구조적으로 볼 때, 말씀하신 것처럼 저희가 더 낫다고 생각합니다. 또한, 경제적 인센티브 정렬 (economic incentive alignment) 역시 저희에게는 강점입니다.
James Fish: Piper Sandler & Co., Research Division Got it. Very detailed answer, guys. Appreciate that. Maybe, Nitesh, for you. Just a -- I'm getting it asked here after hours, just to hammer home a fine point. Is there much further M&A included in the annual guide? Obviously, you guys have a ton of opportunity. You guys have a strategic sense of doing acquisitions and folding them in. Just trying to understand if there's further M&A contemplated in the guide. And given the environment, there's a lot of sensitivity to stock-based comp. You guys are a bit of an outlier here. I guess, how are you handling your stock comp going forward and the dilution we've seen historically?	James Fish: 알겠습니다. 아주 상세한 답변 감사드립니다. 나이테쉬님께 질문드립니다. 장 마감 후에도 이 질문을 많이 받아서, 핵심을 다시 한번 명확히 하고자 합니다. 연간 가이던스(annual guide)에 추가적인 M&A(인수합병)가 많이 포함되어 있습니까? 물론, 회사에는 많은 기회가 있고, 인수를 통해 사업을 확장하고 통합하는 전략적인 감각을 가지고 계십니다. 가이던스에 추가적인 M&A가 고려되어 있는지 알고 싶습니다. 그리고 현재 환경을 고려할 때, 주식 기준 보상(stock-based comp)에 대한 민감도가 높습니다. 이 부분에서 회사는 다소 예외적인 경우로 보입니다. 향후 주식 보상을 어떻게 관리하실지, 그리고 과거에 보였던 희석(dilution)은 어떻게 다루실지 궁금합니다.
Chief Financial Officer: Sure. Thanks, Jim. For the first part of that, to be very direct, no, our guidance does not contemplate M&A that we haven't done or that is not baked into the outlook. Our outlook reflects the base of business, the pipeline of deals we have in motion, the existing customer activity that's recurring and we're upselling and expanding, and that's what's reflected in the outlook range. Now as I mentioned in an earlier call, certainly, there are M&A ideas out there and conversations we have from time to time and inbounds we receive that if they happen, we will -- if they're meaningful and material and we need to update an outlook, we will certainly do that like we have in the past. Your second question on stock-based comp, yes. So I'll start with this general point at SoundHound, which I think a lot of us internally have a lot of pride around, and I give all credit to Keyvan and the culture he's built. Like this is a company where we want all employees to participate in the full contribution. And so we do distribute equity to our entire company. And I don't think that's the same as every other company. So we feel pride because everybody here is an owner. And we've also seen historically a lot of volatility that makes in some of the math on our P&L, especially with the acquisitions, you get mark-to-market activity that when you have a stock that's so volatile, you'll distribute a grant. By the time it gets valued for P&L purposes, it's at $20 and then that amortizes over 4 years. So that is something that's a little different because we're such a high-vol stock. But I take the general element of your question. We do think of the economic impact certainly of dilution and certainly of where stock comp fits in our overall compensation profile. And we want to be competitive. We want to attract all the right talent and make sure we have the right people. To an earlier question, though, we are always vigilantly looking at our cost structure and can we do things more efficiently. And we have historically taken cost actions, including to our people when we needed to. But -- so I'm mindful of the element of your question. I think we do try to be equitable in our distribution of stock comp. We are mindful of the dilution impact. We are mindful to your point on it is probably a higher percent of revenue than you might see elsewhere. I think as we scale, you will see that normalize certainly as you will with some of the other operating lines. But again, I'll close with what I started with, which is I think we generally do feel a sense of pride that we do distribute equity to all -- everybody at this company, and that makes us all combined owners in the outcome and success of what we build.	Chief Financial Officer: 네, 짐, 감사합니다. 첫 번째 질문에 대해 아주 솔직하게 말씀드리자면, 저희의 실적 가이던스(guidance)에는 아직 완료되지 않았거나 현재 전망(outlook)에 반영되지 않은 M&A는 포함되어 있지 않습니다. 저희의 전망은 기본 사업(base of business)과 현재 진행 중인 딜 파이프라인(pipeline of deals), 그리고 반복적으로 발생하며 저희가 상향 판매(upselling) 및 확장하고 있는 기존 고객 활동을 반영하고 있습니다. 이러한 요소들이 현재 제시된 전망 범위(outlook range)에 포함되어 있습니다. 물론, 이전 컨퍼런스 콜에서도 말씀드렸듯이, M&A와 관련하여 다양한 아이디어와 논의가 오가고 있으며, 외부로부터 제안도 받고 있습니다. 만약 이러한 논의나 제안이 실현되어 의미 있고 중요하다고 판단되어 전망을 업데이트해야 할 필요가 생긴다면, 과거에 그랬던 것처럼 당연히 그렇게 할 것입니다. 두 번째 질문인 주식 기준 보상(stock-based compensation)에 대해서는, 네. SoundHound에서 저희 내부적으로 많은 자부심을 느끼는 일반적인 점부터 말씀드리겠습니다. 이 모든 공은 Keyvan과 그가 구축한 문화에 돌리고 싶습니다. 저희는 모든 직원이 온전히 기여할 수 있기를 바라는 회사입니다. 그래서 전 직원에게 주식 (equity)을 배분하고 있습니다. 이것이 다른 모든 회사와 같다고 생각하지는 않습니다. 따라서 모든 직원이 오너라는 점에서 저희는 큰 자부심을 느낍니다. 그리고 저희는 역사적으로 많은 변동성 (volatility)을 경험했습니다. 특히 인수 (acquisitions)와 관련하여 손익계산서 (P&L)상의 일부 계산에 영향을 미치는데, 주가가 매우 변동성이 클 때 시가평가 (mark-to-market) 활동이 발생합니다. 예를 들어, 주식 부여 (grant)를 배분하면, 손익계산서 목적으로 평가될 때쯤이면 주가가 20달러가 되고, 그것이 4년에 걸쳐 상각 (amortizes)됩니다. 저희 주식은 변동성이 매우 큰 주식(high-vol stock)이기 때문에 약간 다른 측면이 있습니다. 하지만 질문의 핵심적인 부분은 충분히 이해하고 있습니다. 저희는 희석(dilution)으로 인한 경제적 영향과 주식 보상(stock compensation)이 전반적인 보상 체계에서 차지하는 비중에 대해 깊이 고려하고 있습니다. 저희는 경쟁력을 유지하고, 적합한 인재를 유치하며, 필요한 인력을 확보하고자 합니다. 앞선 질문에서도 말씀드렸듯이, 저희는 항상 비용 구조를 면밀히 검토하고 있으며, 어떻게 하면 더 효율적으로 운영할 수 있을지 끊임없이 고민하고 있습니다. 그리고 과거에도 필요할 때는 인력 관련 조치를 포함하여 비용 절감 노력을 해왔습니다. 따라서 질문의 취지를 충분히 인지하고 있습니다. 저희는 주식 보상 배분에 있어서 형평성을 유지하려고 노력하고 있으며, 희석 효과에 대해서도 충분히 인지하고 있습니다. 매출(revenue)에서 차지하는 비중이 다른 곳보다 높을 수 있다는 점에 대해 저희도 잘 인지하고 있습니다. 사업 규모가 커지면서 다른 영업 비용(operating lines) 항목들과 마찬가지로 이 부분도 정상화될 것으로 생각합니다. 하지만 다시 한번, 제가 처음 말씀드렸던 점을 강조하며 마무리하겠습니다. 저희는 이 회사 모든 직원에게 주식(equity)을 배분한다는 점에 대해 큰 자부심을 느끼고 있으며, 이는 우리가 만들어가는 모든 결과와 성공에 대해 우리 모두를 공동 소유주로 만듭니다.
Operator: Thank you. I'm showing no further questions at this time. Thank you for your participation in today's conference. This does conclude the program, and you may now disconnect.	Operator: 감사합니다. 현재 추가 질문은 없는 것 같습니다. 오늘 컨퍼런스에 참여해 주셔서 감사합니다. 이것으로 오늘의 순서를 모두 마치겠습니다. 이제 접속을 종료하셔도 됩니다.

📌 요약

다음은 제공된 녹취록을 요약한 내용입니다.

* **재무 및 가이던스:** Agentic AI 업그레이드 및 높은 통화 처리율(containment rate)을 통해 매출 성장을 가속화하고 있으며, 2026